Программные мероприятия инвестиционного проекта

- Инвестиции в исследования и разработку новых технологий. Подобные проекты в современном динамично развивающемся мире играют исключительно важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

- Инвестиции преимущественно социального предназначения. Цель подобных инвестиций - обеспечение некоторого социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта не исключается. Примеры подобных проектов -- строительство домов отдыха, спортивных центров и др. Подобные проекты носят очевидно затратный характер и потому осуществляются либо государственными и муниципальными органами, либо крупными фирмами.

- Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Инвестиции в рамках ранее рассмотренных групп с очевидностью носят инициативный характер, т. е. инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта.

 

1.2. Принципы формирования  и подготовки инвестиционных  проектов

Подготовка инвестиционного проекта - длительный и, как правило, очень  дорогостоящий процесс, состоящий  из ряда этапов и стадий.

Логика такого проекта такова: вначале  надо найти саму возможность улучшения  показателей предприятия с помощью  инвестирования, иначе говоря - во что  можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты  реализации инвестиционной идеи и разработать  адекватный предварительный проект (или бизнес-план), основанный на недостаточно полной еще информации (усредненных  статистических данных, аналогиях, экспертных оценках). Подготовка необходимой информации не требует значительных затрат, но должна быть осуществлена достаточно быстро. Если такой предварительный проект представляет интерес, то исследования стоит продолжить. Все расчеты должны быть максимально объективными. Наконец, если результаты и такой оценки оказываются привлекательными, наступает стадия принятия окончательного решения о реализации проекта и выборе наилучшей из возможных схем его финансирования.

Поиск и выбор идей, в которые  стоит вложить деньги - задача с  множеством вариантов решений. В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:

 а) наличие полезных ископаемых  или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и  производственного использования.  Круг таких ресурсов может  быть очень широк: от нефти  и газа до леса-топляка и  растений, пригодных для фармацевтических  целей;

 б) возможности и традиции  существующего сельскохозяйственного  производства, определяющие потенциал  его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы  на предприятиях агропромышленного  комплекса;

 в) оценки возможных в будущем  сдвигов в величине и структуре  спроса под влиянием демографических  или социально-экономических факторов  либо в результате появления  на рынке новых типов товаров;

 г) структура и объемы импорта,  которые могут стать толчком  для разработки проектов, направленных  на создание импортозамещающих  производств (особенно, если это  поощряется правительством в  рамках внешнеторговой политики);

 д) опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;

 е) потребности, которые уже  возникли или могут возникнуть  в отраслях-потребителях в рамках  отечественной или мировой экономики;

 ж) информация о планах  увеличения производства в отраслях-потребителях  или растущем спросе на мировом  рынке на уже производимую  продукцию;

 з) известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);

 и) рациональность увеличения  масштабов производства с целью  достижения экономии издержек  при массовом производстве;

 к) общеэкономические условия  (например, создание правительством  особо благоприятного инвестиционного  климата, улучшение возможностей  для экспорта в результате  изменений обменных курсов национальной  валюты и т.д.).

 

Очевидно, что на основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь укрупненную идею инвестиционного  проекта, лишь ту среду, то направление, в котором проект следует разработать.

Задачей предварительной подготовки является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта), т.е. решение задачи, общей для любой новой коммерческой деятельности. Однако, если для обычного (небольшого) коммерческого проекта, не требующего дополнительного инвестиционного цикла или связанного с относительно небольшими суммами капитальных затрат, разработанный проект (предварительная подготовка) может стать основным обосновывающим документом, то при подготовке крупных проектов инвестиций в реальные активы он превращается лишь в промежуточный документ, что не делает его менее важным.

Предварительный инвестиционный проект должен иметь вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет  необходима при детальной разработке проекта. Справочник ЮНИДО рекомендует  выделить в этой структуре разделы, посвященные анализу возможных  решений в части:

1) объемов и структуры производства  товаров, на основе изучения  потенциала рынка и производственных  мощностей, необходимых для обеспечения  прогнозируемых объемов выпуска  товаров;

2) технических основ организации  производства: характеристике будущей  технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;

3) желательного и возможного  размещения новых производственных  объектов;

4) используемых ресурсов и их  объемов, необходимых для производства;

5) организации трудовой деятельности  персонала и оплаты труда;

6) размеров и структуры накладных  расходов;

7) организационно-правового обеспечения  реализации проекта, включая юридические  формы функционирования вновь  создаваемого объекта;

8) финансового обеспечения проекта,  т. е. оценки необходимых сумм  инвестиций, возможных производственных  затрат, а также способов получения  инвестиционных ресурсов и достижимой  прибыльности их использования.

Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта  должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами  готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими. Очевидно, что решение такой задачи не по силам только экономистам, а потому желательно, чтобы на этом этапе  над проектом работала постоянная группа специалистов различного профиля (в  зависимости от вида деятельности предприятия  и его особенностей).

Процесс поиска таких комбинаций, делающих проект привлекательным, должен найти отражение в окончательном  документе, поскольку описание его  этапов и результатов уже само по себе несет важную информацию в  подкрепление достоверности окончательных  выводов о целесообразности или  нецелесообразности реализации рассматриваемого инвестиционного проекта.

 

На этой стадии аналитических работ  особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска  или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Без такого уточнения  бессмысленно вести дальнейший сбор информации. Причина очевидна: от масштабов  будущей деятельности на вновь создаваемом производственном объекте будут зависеть потребности в инвестициях, затраты на производство продукции (оказание услуг) и в конечном счете прибыль. Кроме того, без определения масштабов будущей производственной деятельности невозможно проводить достоверное сравнение различных вариантов инвестиционных проектов.

 

Не менее важная задача этой стадии работ - как можно более точное временное планирование всех видов  работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое  планирование особенно важно для  анализа на основе сопоставления  дисконтированных денежных притоков и  оттоков.

Подготовка всех типов данных для  принятия окончательного решения составляет основное содержание стадии окончательной  формулировки инвестиционного проекта  и тщательной оценки его технико-экономической  и финансовой приемлемости.

 

2.1. Фактографический анализ (на примере реализации бизнес-плана строительства горнолыжного комплекса)

В данной работе объектом исследования является горнолыжный комплекс на склоне горы Люскус (г. Кемерово), открывшийся в 2004 году.

Создавая комплекс, директор «Люскус-Тура» сделал ставку не на количество спусков, а на их качество. Вместо дополнительного подъемника приобрел современную машину для укладки снега — ратрак, а также системы искусственного оснежения склонов — снежные пушки. Принцип их работы прост: снежная масса образуется при распылении воды через специальные форсунки в условиях отрицательных температур, а затем вращающийся пропеллер выталкивает образовавшиеся кристаллики снега из большого раструба. Сегодня на Люскусе установлены три снежных пушки шведской фирмы LENKO. Каждая из них способна вырабатывать до 16 куб. м снега в час при температуре воздуха от –2°C и ниже. Это позволяет открыть лыжный сезон при толщине снежного покрова всего в 35–45 см. На склонах, где такие пушки не применяются, необходимо ждать, пока выпадет примерно метр снега, который надо еще укатать ратраком. Благодаря «снежной артиллерии» «Люскус-Тур» в 2004 году открыл сезон на две с половиной недели раньше соседей-конкурентов. Систему купили за 140 тыс. евро в начале 2004 года при содействии компании-посредника из Санкт-Петербурга. В Новокузнецке приобрели 200 пар лыж.

Стоимость аренды снаряжения для горнолыжного спорта или сноубординга в разных городах тоже почти не отличается: от 140 до 160 рублей за комплект в час. Что касается Кемерова, то там прокат горнолыжной экипировки стоит 150 рублей, сноуборда — 200 рублей, а услуги инструктора оцениваются в 200 рублей за час работы. Высокая плата за аренду сноубордов объясняется очень малым количеством «досок» в «Люскус-Туре».

Для успешной конкуренции с сильными соседями кемеровскому горнолыжному комплексу  не хватает мощной инфраструктуры и  сервиса. Увеличивать количество трасс  и развивать инфраструктуру дополнительного  сервиса жизненно необходимо — иначе  бизнесу просто не выжить. На малых горнолыжных комплексах Кемеровской области сегодня делают ставку на клиентов со средним достатком — как местных жителей, так и гостей из близлежащих регионов — это широкий круг любителей активного зимнего отдыха. Люскус в состоянии принять до тысячи человек в день, но для этого нужен минимум еще один подъемник. Пока же соседи обыгрывают Кемерово именно по количеству трасс и дополнительных подъемников.

Руководство нового комплекса понимает, что нельзя останавливаться на достигнутом. Одной трассы для спуска явно недостаточно, даже если на Люскус станут приезжать только кемеровчане. Поэтому на склоне уже отвели место под строительство half-pipe. Его планируют ввести в строй в следующем сезоне. К сезону 2005–2006 в «Люскус-Туре» был установлен еще один подъемник, оборудован второй спуск и горка для саночников.

Немаловажный фактор для хорошего отдыха в спортивном центре — горячее  питание. Кемеровский лыжный комплекс располагает кафе быстрого питания, где готовят шашлыки, пельмени, салаты, предлагают чай и кофе.

Конечно, «Люскус» удобен в большей степени для кемеровчан, хотя сюда уже приезжают покататься лыжники из Новосибирска и Томска. Так, только за декабрь 2005 года ООО «Люскус-Тур» удалось покрыть за счет доходов до 15% затрат на строительство и оборудование комплекса. И это неудивительно. Люскус привлекает новизной, ведь еще недавно в окрестностях Кемерово ничего подобного не было.

2.2. Целевая установка  и принципы разработки инвестиционного  проекта

Целью данного инвестиционного  проекта являлось строительство  спортивно-развлекательного горнолыжного комплекса с целью развития въездного  туризма в Кемеровской области. В перспективе проектом предусматривается  установка канатной дороги, строительство  гостиницы с рестораном, фитнесс-центром, развлекательно-игровыми залами.

Обеспечение возвратности средств предполагается по следующим схемам:

- предоставление кредита, с последующим  возвратом основного долга и  начисленных на эту сумму процентов;

- на условиях финансового лизинга.

Общая стоимость проекта: 6,3 млн. долл.

 

2.3. Потенциальные участники  инвестиционного проекта и их  интересы

Инициатор создания проекта – теперь - Генеральный директор ООО «Люксус-Тур». Участниками проекта являются частные инвесторы, предприятия (Кемеровский авторемонтный завод).

Общество с ограниченной ответственностью ООО «Люксус-тур» учреждено в соответствии с ГК РФ, принятым Государственной Думой РФ 21.10.94 г. и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 г., а также на основании Решения учредителей.

Единоличное управление Обществом  осуществляет Генеральный директор Общества.

Численность персонала ООО «Люксус-Тур» составляет 40 человек.

 

Взаимодействие Общества с другими рыночными структурами  представлено в табл. 1.

 

Экономические субъекты		Ожидания со стороны субъекта	Ожидания со стороны данного предприятия
Население и его отдельные группы (реальные, потенциальные и бывшие работники предприятия, члены их семей, собственники, инноваторы, владельцы финансовых средств, другие граждане, общество в целом)		Занятость Средства к существованию Возможность самореализации в процессе труда Возможность самореализации в коллективе Уважение со стороны коллектива Материальная и моральная  поддержка в чрезвычайных ситуациях Получение доходов от средств, вложенных в данное предприятие Спрос на организационно-технологические  новшества Учет интересов общества	Привлечение рабочей силы   Спрос на и услуги предприятия   Предложение инноваций   Преданность работников корпоративным  интересам   Признание общественной ценности предприятия   Поддержка в чрезвычайных ситуациях
Другие предприятия (реальные и потенциальные  партнеры, конкуренты, собственники, обладатели новых технологий, свободных финансовых и иных ресурсов)		Спрос на товары и услуги другого  предприятия   Привлечение кадров, получивших опыт работы на данном предприятии   Получение доходов от средств, вложенных в данное предприятие   Спрос на новые технологии другого предприятия	Спрос на товары и услуги данного  предприятия   Привлечение кадров, получивших опыт работы на другом предприятии   Получение доходов от средств, вложенных в другое предприятие   Спрос на новые технологии данного предприятия
Банки		Спрос на банковские услуги	Депозитно-расчетное и кредитное  обслуживание
Учебные заведения		Спрос на выпускников	Предложение специалистов
Налоговые органы		Своевременная уплата налогов	Предоставление налоговых льгот  и отсрочек
Данное предприятие		Создание и расширение социально-экономического потенциала развития предприятия	Создание и расширение социально-экономического потенциала развития предприятия
Федеральные и местные органы исполнительной и законодательной власти		Обеспечение достаточного объема налоговых  поступлений для формирования федерального и местных бюджетов	Бюджетное финансирование предприятия   Создание и поддержание  внешних условий деятельности предприятия
Федеральные органы отраслевого регулирования	Реализация отраслевой политики государства		Информационная поддержка   Координация деятельности с  другими отраслями