Платежный баланс РФ

Объем оказанных деловых, профессиональных и технических услуг повысился на 22,1% до 6,4 млрд. долларов США. Более чем две трети прироста получено за счет услуг рекламного характера, консультационных услуг по вопросам управления, а также услуг в области сельского хозяйства, горнодобывающей промышленности и переработки.

Темпами,  опережающими  динамику  экспорта  услуг  в  целом,  в  январе-июне  2011 года  росли  услуги,  предоставленные  нерезидентам  в  связи  с  их  поездками в Россию  (на 21,8%).  В результате  их  стоимость достигла  4,8  млрд.  долларов  США,  а  доля  в  общем объеме оказанных услуг повысилась до 19,7%.

Наряду  с  тем  отрицательная  динамика  наблюдалась  по  страховым  услугам  (на 33,5%) и услугам, связанным с операционным лизингом (на7,3%).

Импорт услуг вырос на 24,7% до 39,3 млрд. долларов США. Расходы резидентов на поездки за рубеж составили 13,1 млрд. долларов США (рост на 21,0%). Традиционно подавляющая  часть  этих  затрат  приходилась  на  личные  поездки  в  страны  дальнего зарубежья. Импорт транспортных услуг увеличился более чем на треть – до 6,9 млрд. долларов США, в том числе зафиксирован полуторакратный рост грузовых перевозок, удельный вес

которых в предоставленных транспортных услугах превысил 52,7%.

Активно    наращивался    объем    оказанных    деловых,    профессиональных    и технических услуг (на 27,0% до 7,2 млрд. долларов США). В их составе опережающими темпами  росла  стоимость  услуг  инженерного  характера,  консультационных  услуг  по вопросам  управления,  а  также  услуг  в  области  горнодобывающей  промышленности  и переработки. 

Отрицательное  сальдо  баланса  оплаты  труда  сложилось  в  размере  4,3  млрд. долларов  США,  что  на  19,6%  превысило  уровень  базисного периода.  Сумма средств, начисленных к выплате нерезидентам, равнялись 6,3 млрд. долларов США, к получению - оценивалась в 2,0 млрд. долларов США.

Дефицит  баланса  доходов  от  инвестиций  достиг  25,8  млрд.  долларов  США. Доходы,  начисленные  к  выплате,  составили  46,2  млрд.  долларов  США  (прирост  29,9%). Объем средств к получению достиг 20,4 млрд. долларов США (20,5%).

Преобладающая доля операций приходилась  на сектор нефинансовых корпораций, роль которых продолжала возрастать: удельный вес средств к выплате увеличился с 82,8 до  85,7%  (в  абсолютном  выражении  в  отчетном  периоде  они  составили  39,6  млрд. долларов США), к получению – с 58,1 до 64,7% (13,2 млрд. долларов США).

Дефицит  инвестиционных  доходов  банковского  сектора   увеличился  не  столь существенно - на 6,1% до 1,4 млрд. долларов США.

Отрицательное  сальдо  баланса  текущих  трансфертов,  составившее  0,8  млрд. долларов   США,   выросло   в   1,4   раза   при   схожей   динамике   встречных   потоков безвозмездных выплат.

Счет операций с  капиталом и финансовыми инструментами. Счет   операций   с   капиталом   был   практически   сбалансированным   и   отражал движение  потоков  материальных  и  финансовых  активов,  перемещаемых  в результате международной миграции.

Отрицательное сальдо финансового  счета (без учета резервных активов) в январе-июне 2011 года возросло до 26,3 млрд. долларов США (2,8 млрд. долларов США в январе-июне  2010  года).  Его  увеличение  обусловлено  укреплением  текущего  счета,  которое не было трансформировано во внутренние инвестиции.

Иностранные обязательства резидентов в отчетном периоде увеличивались  в 2,8 раза быстрее чем годом ранее, их прирост составил 40,9 млрд. долларов США.

Внешние  пассивы  органов  государственного  управления  выросли  на  0,3  млрд. долларов США. Размещение в I квартале еврооблигаций,

номинированных в российских рублях,  на  сумму  40,0  млрд.  рублей  (в  том  числе  нерезидентами куплено на  38,0  млрд. рублей),     было    нивелировано     погашением     обязательств     по     ценным     бумагам

(еврооблигаций в I квартале и  облигаций внутреннего государственного валютного займа – во II квартале), а также возвратом кредитов международных финансовых организаций, осуществленным    во    II    квартале.    Приобретение    государственных    ценных    бумаг

нерезидентами было зафиксировано  на вторичном рынке.

Фактические платежи по государственному внешнему долгу, включая проценты, в январе-июне 2011 года составили 3,1 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде 2010 года  -  2,2  млрд.  долларов  США).  Коэффициенты  долговой  нагрузки  на  экономику изменились незначительно:  отношение  суммы  платежей  по  государственному  внешнему долгу    к    экспорту    товаров    и    услуг    увеличилось    с    1,0    до    1,1%,    к    доходам консолидированного бюджета – практически осталось на том же уровне - около 1%.

Иностранные обязательства органов  денежно-кредитного регулирования в январе-июне 2011 года изменились незначительно.

Внешние пассивы банковского сектора  выросли на 7,7 млрд. долларов США. Рост этого  показателя  отмечен  впервые  в  ряду  сопоставимых посткризисных  периодов  2009-2011  годов (годом ранее зафиксировано погашение в объеме  2,6  млрд.  долларов  США).

Если   в   I   квартале   привлечение   иностранного   капитала   сектором   осуществлялось преимущественно  в  форме  увеличения  участия  нерезидентов  в  капиталах  российских банков,  то  во  II  квартале  кредитные  организации  привлекали  в  основном  иностранный

ссудный капитал. Преобладало размещение еврооблигационных займов, осуществляемых предприятиями  специального  назначения  в  пользу   материнских  банков.  По  итогам первого полугодия 2011 на фоне расширившегося доступа к международному кредитному рынку российские банки привлекли ссуд и депозитов на 8,5 млрд. долларов США.

Обязательства  прочих  секторов  выросли  на  32,9  млрд.  долларов  США (14,9  млрд. долларов  США).  Ускорение  прироста  иностранных  пассивов  корпораций  во  II  квартале обеспечено  в  основном  за  счет  увеличения  ссудных  обязательств  на  6,2  млрд.  долларов США.   В   целом   по   итогам   полугодия   в   импорте   капитала   прочими   секторами доминировали  прямые  инвестиции,  составившие  23,3  млрд.  долларов  США.  По  итогам

полугодия  зафиксированный  в  I  квартале  выкуп  крупных  пакетов  акций  у  держателей-нерезидентов   резидентами   был   скомпенсирован   новыми   иностранными   взносами   в капиталы отечественных компаний.

Усилившаяся  нестабильность  на  мировых  финансовых  рынках  во  II квартале обусловила изъятие нерезидентами портфельных инвестиций из российских инструментов в  объеме 1,0  млрд.  долларов  США,  в значительной  степени  нивелировавшее  покупки отечественных фондовых активов в I квартале. Во   II   квартале   нефинансовые   корпорации   существенно   нарастили   портфель иностранных кредитов, объем привлечения которых составил 20,3 млрд. долларов США. Несмотря на то, что основная часть иностранных кратко- и долгосрочные заимствований традиционно  направлялась  на  выплаты  по  корпоративному  внешнему  долгу,  в  целом  по итогам  полугодия  на  чистой  основе  корпорации  ввезли  в  форме  кредитов  3,7  млрд. долларов  США  (годом  ранее  зафиксировано  снижение  их  ссудных  обязательств  на  6,1 млрд. долларов США).

Иностранные     активы,     за     исключением     резервных,     продолжали     расти опережающими темпами. В первом полугодии 2011 года их прирост в 3,9 раза превышал показатель  сопоставимого  периода.  В  результате  инвестиции  за  рубеж  составили  67,3 млрд. долларов США (17,4 млрд. долларов США в январе-июне 2010 года).

Внешние  требования  органов  государственного  управления  выросли  на  2,3  млрд. долларов  США.  Основной  вклад  в  прирост  показателя  внесен  взносами  Российской Федерации   в   резервный   фонд   ЕврАзЭС,   а   также   увеличением   задолженности   по начисленным налогам на объявленные дивиденды.

Нерезервные  иностранные  активы  органов  денежно-кредитного регулирования практически не изменились. Увеличение   иностранных  активов   частного   сектора   составило   64,9   млрд. долларов США (16,3 млрд. долларов США в I полугодии 2010 года). Банки нарастили иностранные активы на 18,0 млрд. долларов США (сокращение на 10,2 млрд. долларов США в январе-июне 2010 года). Во II квартале интенсивность вывоза несколько   снизилась,   однако   в   целом   по   итогам   полугодия   темпы   наращивания банковских внешних активов были самыми высокими за период составления платежного баланса. Сказалось существенное расширение ресурсной базы банковского сектора за счет внешних источников  в  условиях  умеренных  темпов  кредитования на  внутреннем  рынке.

Основной формой экспорта капитала  являлось размещение средств на ссудно-депозитных счетах за рубежом, составившее 20,6 млрд.долларов США. По финансовым производным внешние требования российских банков снизились на 6,2 млрд. долларов США. Увеличение  внешних  требований  прочих  секторов  оценивается  в  46,9  млрд. долларов  США  (26,5  млрд.  долларов  США  в  январе-июне  2010  года).  Среди  форм экспорта  капитала  нефинансовыми  корпорациями  традиционно  преобладали  прямые инвестиции  –  32,9  млрд.  долларов  США,  однако,  по  сравнению  с  первым  полугодием предыдущего года, в их структуре несколько возросла роль межфирменных кредитов при соответствующем  снижении  доли  новых  взносов  в  капиталы  связанных  зарубежных компаний,   а   также   реинвестированных   доходов.   Во   II   квартале   кредиты   прямым зарубежным   инвесторам   достигли   рекордной   величины   9,2   млрд.   долларов   США.

Инвестиции  в  зарубежную  недвижимость  в  январе-июне  2011  года  оценивались на максимальном  за  аналогичные  периоды  уровне  —5,1  млрд.  долларов  США.  В  апреле-июне   значительно   расширились   портфельные   вложения   российских   корпораций   в облигации нерезидентов, их объем вырос на 4,7 млрд. долларов США, а целом по итогам полугодия увеличился на 3,6 млрд. долларов США.

Сокращение средств в наличной иностранной валюте у резидентов (кроме банков) замедлилось до 2,6 млрд. долларов США. В сопоставимый период прошлого года на фоне активного  выхода  домашних  хозяйств  из кризисных инструментов  сбережений  оно превышало 10,1 млрд. долларов США.

В  январе-июне  2011  года  значение  сформированной  по  остаточному  принципу статьи «Ошибки и пропуски», несмотря на увеличение оборота операций, фиксируемых в платежном балансе, осталось на прошлогоднем уровне —6,9 млрд. долларов США. Опережающее  наращивание  иностранных  активов  частного  сектора в первой половине  2011  года  реализовалось  в  увеличении  нетто-вывоза  иностранного  капитала  с

11,5  млрд.  долларов  США   в  январе-июне  2010  года  до  30,6  млрд.  долларов  США по итогам I полугодия 2011 года.

 Международные  резервы  Российской  Федерации  на  1  июля  2011  года  составили 524,5 млрд. долларов США. С начала года они увеличились на 45,1 млрд. долларов США. Вклад  в  их  изменение  операций  Банка  России  и  переоценок  был  однонаправленным  и сопоставимым   по   размеру,   он   оценивается   в   23,0   и  19,9   млрд.   долларов   США соответственно.   Банк   России   выступал   нетто-покупателем   иностранной   валюты   на

внутреннем  рынке,  как  в  первом,  так  и  во  втором  кварталах  2011  года.  Значение переоценки  оставалось  высоким  ввиду  сохранившейся  тенденции  к  ослаблении  доллара США на международном рынке.

Увеличение  золотой  составляющей  с  35,8  до  40,5  млрд.  долларов  США было связано  практически  в  равной  степени  с  приобретением  Банком  России  монетарного золота  и  с  положительной  переоценкой  его стоимости. Опережающее по  сравнению с валютной   составляющей   накопление   золотого   запаса   обусловило   увеличение   доли последнего в структуре резервных активов до 7,7%. Удельный вес валютного компонента,

соответственно, снизился до 92,3%. По состоянию на 1 июля 2011 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 17 месяцев (на 1 июля 2010 года – 20 месяцев).

Внешний долг.Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) увеличился за первое полугодие 2011 года с 488,9 до 538,6 млрд. долларов США. Основной    вклад   внесен    операциями, отражаемыми  в  платежном  балансе  (34,0  млрд.  долларов  США) 1 ,  который  был  усилен

положительной  курсовой  и  стоимостной  переоценками  (в  сумме 15,0 млрд.  долларов США). На прочие изменения приходилось 0,6 млрд. долларов США.

Наиболее  весомо  вырос  долг  частного  сектора.  Обязательства  банков  и  прочих секторов  увеличились  с  442,4  до  490,7  млрд.  долларов  США,  их  доля  в  общем  объеме задолженности  перед  нерезидентами  составила  91,1%.  Долг  органов  государственного управления  и  органов  денежно-кредитного  регулирования увеличился  с 46,6  до  47,9 млрд. долларов США. Его удельный вес сократился до 8,9% внешнего долга Российской

Федерации.

Обязательства  федеральных  органов  управления  выросли  с  32,2  до  32,6  млрд. долларов США. В их составе преобладал новый российский долг - 91,7%. Обязательства перед  кредиторами  бывшего  СССР  оставались  незначительными  –  2,7  млрд.  долларов США (0,5% совокупного внешнего долга страны). В структуре нового российского долга, составившего 29,9 млрд. долларов США, на ценные  бумаги,   номинированные   в иностранной   валюте   приходилось   74,3%,   в российских  рублях  –  13,2%.  Увеличению  удельного  веса  последних  способствовала эмиссия   рублевых    еврооблигаций,    осуществленная    Правительством    Российской Федерации  в  начале  2011  года.  На  кредиты  международных  финансовых  организаций приходилось 9,3%, на остальную задолженность – 3,2% (1,0 млрд. долларов США).

В  отличие  от  базисного  периода  в  I  полугодии  2011  года  значимых операций  с долговыми     внешними     обязательствами     субъектов     Российской     Федерации    не проводилось.  Эта  категория  задолженности  сохранилась  на  уровне  2,5  млрд.  долларов США. Рост   обязательств   органов   денежно-кредитного   регулирования   до   12,8   млрд. долларов    США    в    отсутствие    крупных    операций    обусловлен   преимущественно техническими   факторами:   переоценкой   пассивов   в   СДР   и   средств   в   наличной национальной валюте, аккумулированных у нерезидентов.