Отчет по практике в Общество с ограниченной ответственностью «Армакс-Фарм»

     Таблица 2.2 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Армакс-Фарм» в зависимости от соотношения собственного и заемного капитала. (2009г.)

 

     При рассмотрении коэффициентов, представленных в таблицах, на начало отчетных периодов и на их конец отдельно, можно увидеть значительное превышение доли заёмного капитала над собственным, анализируя данные показатели в динамике, заметно некоторое увеличение данного соотношения капиталов на конец 2008 года и снижение на конец 2009 года. Рассмотрим рассчитанные коэффициенты подробнее.

     Коэффициент финансовой независимости определяет, какая часть активов организации сформирована за счет собственных источников средств. Таким образом, на начало 2008 года за счет собственного капитала ООО «Армакс-Фарм» было сформировано 3% активов, а на конец года данный показатель снизился до 2,8%, далее, к концу 2009 года этот показатель повысился на 0,3% и составил 3,1%.

     Остальная часть активов ООО «Армакс-Фарм»в 2008-2009 гг. была сформирована за счет заемных средств, что характеризует коэффициент концентрации заемного капитала.

    На  основе изменения данных показателей  можно сделать вывод, что темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного.

    Оценка  изменений, произошедших в структуре  капитала ООО «Армакс-Фарм», может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов наиболее высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятие же, как правило, заинтересовано в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

    В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

    Коэффициент финансовой зависимости определяет, что на каждые 32,369 руб. вложенных в активы, приходится 1  руб. собственных средств и 31,369 руб. – заемных (на начало 2008г.), на конец – на каждые 35,711 руб., вложенных в активы ООО «Армакс-Фарм»приходится 1 руб. собственных средств и 34,711 руб. - заемных. К концу 2009г. этот показатель снижается вновь до 32,126 руб.  заёмных – на 1 руб. собственных.

    Коэффициент текущей задолженности определяет, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера. т.к. ООО «Армакс-Фарм» в 2008-2009 гг. не привлекало долгосрочных кредитов и займов, значения данного показателя совпадают со значениями коэффициента концентрации заемного капитала.

  Коэффициент долгосрочной финансовой независимости характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. По выше названной причине величина данного показателя совпадает с коэффициентом автономии. Факт снижения данного коэффициента с 3% до 2,8% свидетельствует о том, что зависимость ООО «Армакс-Фарм» от внешних кредиторов на конец 2008г. возросла, а на конец 2009г. хоть и незначительно, на 0,3%, но снизилась.

     Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом определяет долю заемных средств, покрываемых за счет собственного капитала. Значение данного коэффициента на начало отчетного периода значительно ниже единицы, что говорит о том, что на 1 руб. заемных средств ООО «Армакс-Фарм» приходится 0,032 руб. собственного капитала в начале 2008г. К концу года этот показатель незначительно уменьшается, на 0,003 руб., но к концу 2009 от вновь становится равным 0,032 рубля собственного на 1 руб. заёмного капитала.

     Коэффициент финансового левериджа считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости. Увеличение значения данного коэффициента в 2008 году с 31,369 до 34,711 руб. означает, что финансовая зависимость ООО «Армакс-Фарм» от внешних инвесторов возросла, а к концу 2009 года снизилась да 31,126 руб.

     Анализируя  полученные значения данных показателей, их динамику на протяжении двух отчётных периодов (2008-2009гг.) можно безусловно сделать вывод о том, что заёмный капитал значительно превышает собственный на протяжении этих периодов, что, учитывая специфику деятельности рассматриваемого предприятия не является отрицательным явлением, а напротив, помогает обеспечивать постоянное и бесперебойное функционирование фирмы при минимальном обеспечении её собственными средствами, т.е. не требуя значительных собственных вложений (за исключением случаев морального устаревания оборудования и в целях развития, расширения деятельности)  
 

     2.2 Комплексный анализ основных финансово-экономических показателей деятельности организации

     Наиболее  полно финансовая устойчивость ООО «Армакс-Фарм» может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

     Финансовое  равновесие может быть рассмотрено  с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.

    Первый (имущественный) подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам  и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).

    Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежный циклы).

    Сбалансированность  притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности. 

Схематически  взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена ниже.

 
 

Рисунок 2 - Взаимосвязь активов и пассивов баланса предприятия

     Согласно  этой схеме, основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный  капитал и долгосрочные кредиты  и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В идеальном варианте и в случае промышленных предприятий, желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала, но в нашем случае это соотношение может быть абсолютно разным, не нарушая при этом финансовой устойчивости и платёжеспособности.

     При анализе финансового равновесия между активами и пассивами баланса  рассчитывают долю собственного капитала в формировании внеоборотных активов, определяемую следующим образом:

                      Дск = (Внеоборотн. акт. – Долгоср.  обязат.)/Внеоборотн. Акт.

       Для расчета доли собственного  капитала ООО «Армакс-Фарм» в формировании его активов построим таблицу 3.1 и 3.2

    Таблица 3.1 Расчет доли собственного капитала ООО «Армакс-Фарм» в формировании его внеоборотных активов в 2008году

 

    Таблица 3.2 Расчет доли собственного капитала ООО «Армакс-Фарм» в формировании его внеоборотных активов в 2009 году

 
 

     Данные  таблицы 3.1 и 3.2 показывают, что основной капитал капитала ООО «Армакс-Фарм» на 100% сформирован за счет собственных средств.

     Вторым  показателем в данном аспекте оценки финансовой устойчивости является сумма собственного капитала, используемого в обороте, рассчитываемая по формуле:

     åск = Кап. и рез. – (Внеоборотн. акт. – Долгоср. кредиты банков)

     Рассчитаем  сумму собственного капитала ООО «Армакс-Фарм», используемую в обороте, в таблице 4.1 и 4.2  

    Таблица 4.1 Расчет суммы собственного капитала ООО «Армакс-Фарм» в обороте в 2008 году