Операции с ценными бумагами коммерческих банков на примере Сбербанка России

К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года. Сбербанк, покупая те или иные виды ценных бумаг стремится достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

- безопасность вложений;

- доходность вложений;

- рост вложений;

- ликвидность вложений.

Инвестиционный портфель – набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка. Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.

Инвестиции Сбербанка в ценные бумаги в течение 2008 года претерпевали изменения в объемах вложений.

Вложения Сбербанка в ценные бумаги в 2008г.

Информация о структуре вложений Сбербанка в ценные бумаги в 2008 году представлена на рисунке 3.2. Из рисунка видно, что основными объектами инвестирования Сбербанка в 2008 году являются государственные облигации и акции. 

Рисунок 3.2 Вложения Сбербанка в ценные бумаги в 2008 году. 

Далее приведена информация об объемах вложений в акции в 2008 и 2009 годах, что отражено на рисунках 11 и 12.

Рисунок 3.3 Объем инвестиций в акции в 2008 году (млн.руб.)

Рисунок 3.4 Объем инвестиций в акции в 2009 году (млн.руб.)

Данные рисунки свидетельствуют об увеличении объемов инвестиций Сбербанка в акции в период 2008 и 2009 годов.

Вложения Сбербанка в ценные бумаги в 2009г.

На следующем рисунке представлена структура вложений в ценные бумаги в 2009 году. Данный рисунок свидетельствует о том, что структура инвестиций Сбербанка в ценные бумаги не претерпела особенно сильных изменений по сравнению с 2008 годом.

Рисунок 3.5 Структура вложений Сбербанка в ценные бумаги в 2009 году.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

- во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;

- во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.

- в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а также чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Наиболее сложны в оценке целесообразности приобретения тех или иных ценных бумаг корпоративные бумаги. Существуют два основных профессиональных подхода к формированию портфеля корпоративных ценных бумаг. Большинство крупных банков проводит как фундаментальный анализ, так и технический.

Фундаментальный анализ охватывает изучение деятельности отраслей и компаний, анализ финансового состояния компании, менеджмента и конкурентоспособности. Он складывается из отраслевого анализа и анализа компании. При отраслевом анализе банк определяет отрасли, представляющие для него наибольший интерес, а затем в этих отраслях устанавливаются компании-лидеры, и среди них выбирается компания, акции которой целесообразно приобрести.

Технические эксперты базируются на изучении биржевой (или внебиржевой) статистики; анализируют изменение спроса и предложения, движение курсов акций, объемы, тенденции и структуру фондовых рынков на базе диаграмм и графиков, прогнозируют возможное воздействие ситуации на рынке на спрос и предложение ценных бумаг.

Инвестиционные ценные бумаги приносят Сбербанку доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.

Так же Сбербанк России выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро. [30]

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:

                    получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;

                    быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;

                    передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации - всеми филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными офисами.

Так, например, вексель, выписанный в филиале Банка, расположенном в г. Москве или в г. Екатеринбурге, может быть предъявлен к оплате в филиал Банка, расположенный в г. Владивостоке или г. Калининграде.

Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки. [30]

Банки предъявляют особые требования к векселям для учета. Эти требования призваны препятствовать экономически необоснованному расширению кредита. Основными требованиями являются:

1.      Вексель должен быть юридически надежен (правильно оформлен, подписи подлинны, полномочия подписавших достаточны).

2.      Учитывающий банк должен проверить кредитоспособность клиента, а также проанализировать экономическое положение индоссантов.

3.      Вексель должен иметь товарное происхождение, которое может быть подтверждено договором поставки продукции, выполнения работ, оказания услуг, отгрузочными документами.

4.      Векселедатель не допускал ранее свои векселя до протеста.

Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:

- рублевые векселя могут быть разменяны только на рублевые векселя;

- валютные векселя могут быть разменяны только на валютные векселя;

- операции размена производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.

Банк принимает к досрочной оплате (размену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк. [30]

Рис. 3.6 Динамика оплаты векселей Сбербанка России за 2009г.

Векселя Банка активно используются в кредитных операциях Банка:

- Банк принимает от юридических и физических лиц как рублевые, так и валютные векселя в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам;

- юридическое лицо может получить кредит для приобретения векселей Сбербанка России, номинальная стоимость которых равна общей сумме кредита. Кредит предоставляется под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием. [30]

2.4 Брокерские услуги.

Являясь профессиональным участником рынка ценных бумаг, Сбербанк России предоставляет любому юридическому или физическому лицу (далее - «Инвестор»), являющемуся резидентом РФ, услуги, связанные с брокерским обслуживанием по ценным бумагам на Московской Межбанковской Валютной Бирже (далее - ММВБ). Услуги, предоставляемые Банком, связаны совершением Банком от своего имени, но в интересах Инвестора и на основании его поручений слепок купли-продажи ценных бумаг, а также с выполнением сопутствующих операций (сопутствующие услуги).

Совершение Сбербанком в интересах Инвестора и на основании его поручений сделок купли-продажи ценных бумаг, а также оказание сопутствующих услуг, осуществляется Банком в рамках брокерской и депозитарной деятельности на основании договора на депозитарно- брокерское обслуживание.

Предметом договора являются отношения между Банком и Инвестором, возникающие в процессе брокерского и депозитарного обслуживания Банком Инвестора, осуществляемого на основании «Условий предоставления брокерских услуг Сбербанком России, а также Условий осуществления депозитарной деятельности Сбербанком России. С точки зрения депозитарного обслуживания Инвестор является депонентом и далее по тексту именуется «Депонент».

Условия, содержат положения, определяющие порядок:

брокерского обслуживания;

депозитарного обслуживания, выполняемого в связи с заключением сделок купли-продажи ценных бумаг (урегулированием совершённых сделок);

оказание Инвестору сопутствующих услуг.

Оказание услуг в рамкак депозитарного обслуживания, непосредственно не связанных с заключением сделок купли-продажи ценных бумаг, осуществляется в соответствии с« Условиями осуществления депозитарной деятельности Сбербанком России».

Виды услуг Сбербанка как брокера на РЦБ:

В рамках договора Сбербанк принимает на себя обязательства предоставлять за вознаграждение следующие основные услуги:

1. Открывать Инвестору счета, необходимые для совершения операций по сделкам с ценными бумагами, в том числе счёт депо в Депозитарии Банка, счета в Уполномоченных организациях Торговых систем, предусмотренные действующим законодательством РФ и Правилами Торговых систем.

2. Осуществлять обособленный от денежных средств, принадлежащих Банку, учёт денежных средств Инвестора, обеспечивать расчёты по операциям купли-продажи ценных бумаг, совершаемые Банком за счёт и по поручению Инвестора, перечислять денежные средства Инвестора в соответствии с его распоряжениями. Вести лицевые (брокерские) счета Инвестора отдельно от лицевых (брокерских) счетов других Инвесторов.

3. Совершать сделки купли-продажи по поручению Инвестора. Перечень ценных бумаг, режимы торгов, в которых выполняются Заявки Инвесторов, приведён в приложении к Условиям.

4. Осуществлять обособленный от ценных бумаг, принадлежащих Банку, учёт ценных бумаг Инвестора, вести счёт депо Инвестора отдельно от счетов депо других Инвесторов с указанием даты и основания каждой операции по счёту.

5. Выполнять функции оператора раздела счёта депо Инвестора, включая осуществление зачислений и списаний ценных бумаг по результатам совершённых в торговых системах в интересах Инвестора сделок куплипродажи, а также выполнение поручений Инвестора на перевод/приём перевода ценных бумаг.

6. Предоставлять Инвестору отчёты по всем сделкам и операциям совершаемых в интересах Инвестора.