Оценка платежеспособности и финансовой надёжности ООО «Интеграл»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Содержание и методика анализа платежеспособости и финансовой надёжности  предприятия

Финансовое состояние  является комплексным понятием , которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей , отражающих наличие и размещение средств , реальные и потенциальные финансовые возможности .

Основными показателями , характеризующими финансовое состояние предприятия , являются : обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность ; состояние нормируемых запасов материальных ценностей ; эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение ; оценка устойчивости платежеспособности предприятия . Анализ факторов , определяющих финансовое состояние , способствует выявлению резервов и росту эффективности производства .

Финансовое состояние  зависит от всех сторон деятельности предприятий : от выполнения производственных планов , снижения себестоимости продукции  и увеличения прибыли , роста эффективности  производства , а также от факторов , действующих в сфере обращения  и связанных с организацией оборота  товарных и денежных фондов - улучшения  взаимосвязей с поставщиками сырья  и материалов , покупателями продукции , совершенствования процессов реализации и расчетов При анализе необходимо выявить причины неустойчивого состояния предприятия и наметить пути его улучшения.

Экономический потенциал  хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции  имущественного положения предприятия  и с позиции его финансового  положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной  деятельности взаимосвязаны – нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению  финансового положения и наоборот.

Устойчивость финансового  положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны  по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия  и их источников, необходимость и  целесообразность проведения этого  анализа заключается в :

• переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов;
• относительные показатели в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности.

Вертикальному анализу можно  подвергать либо исходную отчётность, либо модифицированную отчётность (с  укрупнённой или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ отчётности заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком, как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчётной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных её показателей.

Важной группой показателей  характеризующих финансовое состояние  предприятия являются показатели ликвидности - они характеризуют возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов.

Среди показателей ликвидности  рассчитывают следующие показатели:

 Коэффициент абсолютной ликвидности - показывающий какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (норматив 20-30%).

 Коэффициент срочной ликвидности - показывающий какая часть текущей задолженности может быть погашена не только за счет денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, но и ожидаемых поступлений от дебиторов (норматив 70-80%).

 Коэффициент общей ликвидности - позволяет установить, в какой мере текущие активы покрывают краткосрочные обязательства (норматив 200-250%).

 Оборотный капитал - свидетельствует про превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, об общей ликвидности предприятия.

 Коэффициент ликвидности материальных ценностей - показывает в какой степени материальные ценности (запасы и затраты) покрывают краткосрочные обязательства.

 Коэффициент  ликвидности средств в расчетах - показывает в какой степени ожидаемые поступления от дебиторов будут использованы для погашения краткосрочных обязательств.

 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности - показывает размер кредиторской задолженности на 1грн. дебиторской.

 Коэффициент маневренности - показывает какая часть собственных средств вложена в наиболее ликвидные активы (норматив     >= 0,5).

Платежеспособность характеризует возможность предприятия осуществлять очередные платежи и выполнять денежные обязательства за счет наличных средств, а также легко мобилизуемых активов. Среди показателей платежеспособности рассчитывают:

1. Коэффициент экономической независимости (автономии) - характеризует часть собственных средств в общей стоимости имущества (>0,5).
2. Коэффициент финансирования - показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств (>1).
3. Коэффициент задолженности - показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств (<1).
4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0,8).
5. Коэффициент обеспеченности товарных запасов - показывает, какая часть товарных запасов покрывается за счет собственных средств (>0,5).
6. Коэффициент обеспеченности оборотных средств - показывает, какая часть оборотных средств покрывается за счет собственных средств (>0,5).

Конечный вывод о финансовом состоянии предприятия возможно сделать только после расчета обобщающих показателей финансовой устойчивости предприятия характеризующих наличие ресурсов у предприятия, а также их достаточность для формирования запасов и затрат..

При оценке финансового состояния  следует учитывать что:

1. Если Е1, Е2, Е3 > 0 то предприятие имеет абсолютную финансовую состоятельность;
2. Если Е1 < 0, Е2 > 0, Е3 > 0, то нормальную;
3. Если Е1 < 0, Е2 < 0, Е3 > 0, то нестойкое финансовое положение;
4. Если Е1 < 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,

Е1 – излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат;

Е2 – излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат;

Е3 – излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Оценка платежеспособности и финансовой надёжности  ООО «Интеграл»

Первым блоком анализа  финансового состояния предприятия  будет оценка его имущественного положения.

В таблице 1 проведён вертикальный анализ имущества предприятия

Таблица 1

Вертикальный анализ баланса ООО «Интеграл»

Структурный анализ актива баланса  показал что на 1 января 2010 г.  уменьшилась в удельном весе баланса: сумма внеоборотных активов -  если на 01.01.08 г. они составляли 94,25 %, на 01.01.09 г. - 91,%, то на начало 2010 г удельный вес внеоборотных активов составил 92,39 %. Соответственно произошло увеличение суммы оборотных активов на 1,86 %, что должно позитивно влиять на некоторые показатели деятельности предприятия.

Структурный анализ пассива  свидетельствует о том что в удельном весе баланса увеличилась сумма краткосрочных пассивов - с 2,93 %  на 01.01.08 г. до 4,98 % на 01.01.10 г, что для поддержания адекватной финансовой устойчивости требует большего количества средств для покрытия этих займов.

Собственные источники средств  в пассивах предприятия занимают наибольший удельный вес, однако это  не должно вводить в заблуждение  аналитиков, так как такое высокое  значение этого показателя связано  с неоднократным проведением  индексации стоимости основных средств  хозяйства, что по своей сути является только «добавлением нулей» к их стоимости  и никаких качественных изменений  в их состав не привносит. Предприятие не располагает в настоящее время достаточным количеством средств для осуществления нормального воспроизводства своего основного капитала, поэтому уже сейчас можно спрогнозировать сокращение удельного веса собственных пассивов, что в принципе и показывает таблица 1 общая сумма активов предприятия также сокращается так как ежегодно предприятие терпит убытки.

Следующая таблица позволяет  рассмотреть тенденции изменения  составных частей активов предприятия  и их источников, рассчитывает темпы  роста или сокращения и на их основе сделать прогноз будущего финансового  состояния предприятия в ближайшие  годы.

Горизонтальный анализ проводился цепным методом что позволяет проследить динамику по статьям баланса.

Данные таблицы 2 свидетельствуют  о том, что валюта баланса снизилась на 0,96 % за 2008 г. и на 1,87 % на начало 2010 года в сравнении с началом 2009 г. Данное снижение произошло из-за уменьшения суммы внеоборотных активов на 3,68 % в 2008 г., 1,1 % в 2009 г., несмотря на то что оборотные средства на начало 2009 г. увеличились более чем на 43%, а к 2010 г. снизились на 10,34% по сравнению с 2009 г, в первом случае рост был вызван инфляционными процессами, а последующее снижение ежегодными убытками и потерями оборотных средств в результате этого.

 

 

 

                                                                                                                                      Таблица 2

Горизонтальный анализ баланса ООО «Интеграл»

Валюта баланса в пассивной  части снизилась из-за уменьшения  капитала и резервов на 3,32 % в 2008 и на 3,98% в 2009 г. Это явилось результатом значительных убытков понесённых предприятием в эти годы.  Как положительный фактор можно отметить рост суммы амортизационных отчислений на полное восстановление на 60,77%(2008 г.) и 4,82 % (2009 г.), так как эти средства в дальнейшем могут быть использованы на капитальные вложения для обновления сильно износившихся основных средств хозяйства.

Итак, мы видим, что в результате низкой эффективности вложения немногочисленных средств и ежегодных убытков, даже не смотря на инфляцию, сумма имущества предприятия сокращается. Вместе с этим сокращается и доля собственных средств в имуществе (на 3-4 % в год) при одновременном увеличении заёмных пассивов, при таких темпах при нынешнем удельном весе собственных средств 92,7 % предприятие ждёт банкротство через 10-15 лет, что даёт время для выправления существующего положения. Но при существующем темпе снижения доли оборотных активов (примерно 10 % в год) и их крайне низкой обеспеченности (6-7 %  в имуществе) предприятие уже через 2-3 года не в состоянии будет нормально вести производственный процесс, что увеличит его убытки и значительно ускорит банкротство.

 

 

 

 

Таблица 3

Анализ ликвидности ООО «Интеграл»

Из таблицы 3 видно, что баланс предприятия является ликвидным, так как оно имеет чистый оборотный капитал и его текущие активы превышают текущие обязательства на 594,5 тыс. руб. на начало 2008 г.,  645,2 тыс. руб. на 01.01.09 г. и 540,9 тыс. руб. на начало 2010 г. Однако нельзя сказать, что предприятие имеет абсолютно ликвидный баланс, так как коэффициент абсолютной ликвидности на 01.01.10 г. равен 0, ведь хозяйство не располагает денежными средствами , в мировой же практике считается достаточным, если величина этого коэффициента составляет 20-30%. Однако это высказывание нельзя принимать с полной уверенностью, так как в балансе отражаются средства на определенный момент времени, а деньги могут поступить через 2-3 дня после его составления.

Значение коэффициента срочной  ликвидности считается нормальным в диапазоне 0,7- 0,8. Если на 01.01.08 г. этот коэффициент составлял 0,111937, а на 01.01.09 г. - 0,123791 что явно недостаточно, то уже на начало 2010 г. данный коэффициент составил 0,155806, т.е. предприятие на конец 2009 года, за счет ожидаемых поступлений от дебиторов, может погасить лишь 15,6 % краткосрочных займов, что также является крайне недостаточным .

Коэффициент общей ликвидности  за 2009 год уменьшился на 5,8 %, и при оптимальном значении 2-2,5 является недостаточным по величине. Значение  данного коэффициента говорит о необходимости сокращения суммы кредиторской задолженности, как источника формирования оборотных активов.