Оценка кредитоспособности организаций

Показатели  финансовых результатов характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает  базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем  социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также  часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных  средств (запасов и затрат) и величин  собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости рассчитываются сравнением источников собственных  оборотных средств предприятия, источников собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, источников собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов (СОС).

 СОС=стр.490-стр.190-стр.230

СОС_н.г.=2397-1527-169=701

СОС_к.г.=2302-1492-169=641

Экономическая трактовка  показателя величины собственных оборотных  средств заключается в том, какая  сумма оборотных средств останется  в распоряжении предприятия после  расчетов по краткосрочным обязательствам.

2. наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

СДИ= СОС+стр.590+стр.450

СДИ_н.г.=701+0+0=701

СДИ_к.г.=641+0+0=641

3. общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

ОВИ=СДИ+стр.610

ОВИ_н.г.=701+0=701

ОВИ_к.г.=641+0=641

Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:

∆СОС ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОВИ ≥ 0.

 Запасы  и затраты организации меньше  суммы собственных оборотных  средств и кредитов банка под  товарно-материальные ценности, следовательно  финансовое состояние абсолютно  устойчиво.

Анализ  типа финансовой устойчивости и его  оценка.

 

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Найдем их значения.

Трем показателям  наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат:

• излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

∆СОС=СОС-З=СОС - (стр.210+стр.220)

∆СОС_н.г.=701-481=220

∆СОС_к.г.=641-451=190

• излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

∆СДИ=СДИ-З=СДИ –(стр.210+стр.220)

∆СДИ_н.г.= 701-481=220

∆СДИ_к.г.= 641-451=190

• излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

∆ОВИ=ОВИ –З=ОВИ –( стр.210+стр.220)

∆ОВИ_н.г.= 701-481=220

∆ОВИ_к.г.= 641-451=190

При определении  типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель.

Таблица 6. Сводная  таблица показателей по типам  финансовой ситуации

 

показатели	тип финансовой ситуации
	абсолют. устойчив.	нормал. устойчив.	неустойч. состояние	кризисное состояние
1.∆СОС=СОС-З	∆СОС ≥0	∆СОС <0	∆СОС <0	∆СОС <0
2.∆СДИ=СДИ-З	∆СДИ ≥0	∆СДИ ≥0	∆СДИ <0	∆СДИ <0
3.∆ОВИ=ОВИ-З	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ ≥0	∆ОВИ <0

 

Анализ трехкомпонентного  показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия  абсолютно устойчивое финансовое состояние. Так как, у предприятия большой  запас собственных оборотных  средств, и в случае потери запасов  не трудно будет их восстановить. Наше предприятие характеризуется высокой платежеспособностью, так как запасы и затраты организации меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

 

Анализ  относительных показателей финансовой устойчивости.

 

Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  коэффициенты финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в  виде отношения абсолютного показателя финансового состояния и их линейных комбинаций.

Финансовые  коэффициенты разделяются на:

1. коэффициенты распределения – применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
2. Коэффициенты координации – для выражения отношения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать  только базисными величинами.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового  состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доли источников собственных средств в общем итоге баланса.

Ка=с.490/с.700=2302/2489=0,92

Ка=2397/2614=0.92

Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. У нас  коэффициент превышает этот уровень. С точки зрения теории это говорит  о высокой степени независимости, высокой гарантированности предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств = заемные средства/собственные  средства

КЗСС_н =

КЗСС_к =

 

КЗСС выражает, сколько заемных средств предприятия приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. КЗСС < 1.

КЗСС предприятия  соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что предприятие  обеспечено собственными средствами в  достаточной степени. Взаимосвязь  Кзсс и Ка выражается:

Кз/с=1/Ка-1=1/0,92-1=0.08

 Чем больше  Кзсс превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия очень низкая зависимость от заемных средств. Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом.

Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние  оборотных средств:

• коэффициент маневренности собственных средств

Км=СОС/СК.

Км=641/2302=0.28

Км=701/2397=0.29

 Км показывает степень мобильности собственных источников средств с финансовой точки зрения. Чем больше Км, тем лучше финансовое состояние предприятия. В данном случае коэффициент ниже нормативного значения Км>0.5

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

КОСС=СОС/ОА

КОСС_н =

КОСС_к =

КОСС характеризует наличие  собственных средств, необходимых  для финансовой устойчивости предприятия. При КОСС > 0,5 предприятие считается  финансово устойчивым, поэтому можно  сделать вывод о том, что исследуемой  предприятие имеет достаточную  финансовую устойчивость.

Далее рассмотрим частный показатель:

Коэффициент финансовой устойчивости.

КФУ_н =

КФУ_к =

 

В данном случае анализ финансовой устойчивости показывает, что у предприятия абсолютно  устойчивое финансовое состояние У предприятия достаточно собственных оборотных средств и в случае потери запасов легко будет их восстановить.

ОАО «Мода» надежный партнер, финансовая устойчивость очень высокая, это говорит о  том, что у организации нету долгов перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, прочими кредиторами.

 

1.5  Оценка кредитоспособности  организаций

Кредитоспособность (оплатность) характеризуется возможностью организации погашать свои обязательства за счет имеющихся активов. С кредитоспособностью тесно связаны показатели ликвидности.

Ликвидность активов — скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (табл.).

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1³П1, А₂³ П₂,     А₃ ³ П₃, А4£П₄. (1)

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому на практике существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в варианте (1), ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (A1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность.

Бухгалтерский баланс приведен в Приложении 1.

 Для определения ликвидности баланса рассматриваемого предприятия следует сопоставить ито¬ги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсо¬лютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1³П1, А₂³  П₂,     А₃ ³  П₃, А4£П₄

А1=205, А2=552, А3=968, А4=1492

П1=187, П2=0, П3=0, П4=2033

205³187,552 ³  0,     968 ³  0, 1492£2033.

Баланс организации  считается абсолютно ликвидным.

Коэффициент текущей ликвидности  К_ЛТ(покрытия), равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации к величине краткосрочных обязательств:

=( АI+АII) / (ПI+ПII) =

=  (II раздел баланса (стр. 290)-стр. 220) / стр. 690 - стр. (640 + 650)

1093/217=5.04 (на начало )

               997/187=5.33 (на конец)

 

        Коэффициент  текущей ликвидности характеризует  платежные возможности организации,  оцениваемые при условии не  только своевременных расчетов  с дебиторами и благоприятной  реализации готовой продукции,  но и продажи при необходимости  прочих эле¬ментов материальных оборотных средств. Он показывает сколько рублей в оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств и характеризует ожидаемую оплатность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Значение коэффициента зависит  от длительности производст¬венного никла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Рекомендуемым для него считается условие: 1 < КЛТ < 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть дос¬таточно для покрытия своих краткосрочных обязательств. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательст¬вами более чем в два раза свидетельствует о нерациональном вло¬жении организацией своих средств и неэффективном их использо¬вании.

На рассматриваемом предприятии  коэффициент текущей ликвидности  превышает верхнюю границу условия. Это свидетельствует о о нерациональном вло¬жении организацией своих средств и неэффективном их использо¬вании.

 

Коэффициент критической  ликвидности ( ) или промежуточный коэффициент покрытия: = (II раздел баланса (стр. 290) - стр. (210 + 220))/ 
(стр. 690-стр. (640 + 650))

=1093-265/217=3.8 (на начало)

=997-240/187=4.05 (на конец)

Рекомендуемое значение коэффициента критической  ликвидности: ³ 1. Организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников, что рассматривается как высшая степень обеспеченности организации ликвидными ресурсами.