Оценка кредитоспособности организаций

На рисунке 1.1 представлена производственная структура ООО «Мобиль»

Генеральный директор

Зам.директора по коммерческим вопросам

Зам.директора по производственным вопросам

Главный бухгалтер

Зам.директора по общим вопросам

Отдел снабжения

Отдел маркетинга и быта

Рабочие на производстве.

Бухгалтерия экономист

Юрис-консульт

Инспектор по кадрам, общий отдел

Рисунок 1.1. Производственная структура ООО «Мода»

 

 

Внешний контроль за деятельностью ООО «Мода» осуществляется при помощи аудиторских проверок финансово-хозяйственной деятельности предприятии, которая проводится по инициативе Учредителей, а также при помощи иных контрольно-ревизионных мероприятий, которые проводятся уполномоченными на то органами (налоговые органы).

Порядок ведения бухгалтерского учета в  ООО «Мода» закреплен приказом об учетной политике, приложением к которой является рабочий план счетов.

Руководство бухгалтерским учетом в организации  осуществляет главный бухгалтер. Главный  бухгалтер назначается на должность  и освобождается от должности  руководителем организации в  соответствии с ее учредительными документами.

Главный бухгалтер предприятия подчиняется  непосредственно руководителю организации.

В компетенцию  главного бухгалтера входят:

- постановка  и ведение бухгалтерского учета  в организации;

- формирование  учетной политики организации;

- составление  и своевременное представление  полной и достоверной бухгалтерской  и налоговой отчетности.

Указания  и распоряжения главного бухгалтера в пределах его компетенции обязательны  для всех структурных подразделений  и работников организации.

Денежные  и расчетные документы, финансовые и кредитные обязательства без  подписи главного бухгалтера считаются  недействительными и не принимаются  к исполнению

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

 

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей валюте баланса. Рекомендуемое значение выше 0,5.

К _{автономии} =

На начало отчетного периода = = 0,92 на начало года

На конец отчетного периода = = 0,92 на конец года

Поскольку значение данного коэффициента принимается на уровне 0,9, то можно  сделать вывод о полной финансовой независимости ОAО «Мода», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства).

коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса.

К _{фин.независимости} =

На  начало отчетного периода = = 0,08

На  конец отчетного периода = = 0,07

коэффициент текущей  задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

К _{тек. задолженности} =

На  начало отчетного периода = = 0,08

На конец  отчетного периода = = 0,07

Поскольку к концу года данный показатель незначительно  уменьшился (на 0,01), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.

коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

На начало отчетного периода = = 0,92

На конец  отчетного периода = = 0,92

коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному.

На начало отчетного периода = = 11.04

На конец  отчетного периода = = 12.3

Нижнее нормальное значение этого  коэффициента равно 1. Мы видим, что  доля источников собственных средств  уменьшилась, и доля заемных, в частности кредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого показателя положительная (коэффициент увеличился к концу анализируемого периода на 1.26), это характеризует достаточность финансирования в течение года: уменьшилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 30 тыс.руб.).

 

коэффициент финансового  левериджа или коэффициент финансового риска — отношение заемного капитала к собственному.

На начало отчетного периода  = 0,09

На конец  отчетного периода  = 0,08

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Оценка изменений, которые  произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала

В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем  среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Изменение величины коэффициента финансового  левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):

 

	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Внеоборотные активы (основной капитал)	1521	1492
Оборотные активы	1093	997
Собственный капитал	2397	2302
Заемный капитал	217	187
Собственный оборотный капитал	876	810

Исходные данные для  расчета влияния факторов:

Показатели	На начало года	На конец года
Коэффициент финансового левериджа	0,09	0,08
Доля заемного капитала в активах	0,08	0,07
Доля основного капитала в общей  сумме активов	0,58	0,6
Приходится оборотного капитала на рубль  основного капитала	0,72	0,67
Доля собственного капитала в формировании оборотных активов	0,8	0,81
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,36	0,35

 

Расчет  влияния данных факторов произведем способом цепной подстановки:

К_ф.л.0 = 0,08 : 0,58 : 0,72 : 0,8 х 0,36 = 0,086,

К_{ф.л усл1} = 0,07 : 0,58 : 0,72 : 0,8 х 0,36 = 0,075,

К_{ф.л.усл2}= 0,07: 0,6 : 0,72 : 0,8 х 0,36 = 0,073,

К_{ф.л.усл3} = 0,07: 0,6 : 0,67 : 0,8 х 0,36 = 0,078,

К_{ф.л.усл4} = 0,07: 0,6 : 0,67 : 0,81 х 0,36 = 0,077,

К_ф.л.1 = 0,07: 0,6 : 0,67 : 0,81 х 0,35 = 0,075.

Общее уменьшение коэффициента финансового  риска за отчетный период составляет 0,011 (0,086 - 0,075), в том числе за счет изменения:

доли заемного капитала в общей валюте баланса:

0,075 - 0,086=-0,011;

доли основного капитала в общей  сумме активов:

0,073 - 0,075 =-0,02;

соотношения оборотных активов с основным капиталом:

0,078 - 0,073 = +0,05;

доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:

0,077 - 0,078 = -0,01;

коэффициента маневренности собственного капитала:

0,075 - 0,077 = -0,02.

Как видно из приведенных  данных, основную роль в снижении коэффициента финансового левериджа сыграли такие факторы, как изменение доли заемного капитала в общей валюте баланса (на 11%), доли основного капитала в общей сумме активов (на 2%), доли собственного капитала в формировании оборотных активов (на 1%) и коэффициента маневренности собственного капитала (на 2%).

Коэффициент финансового  левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибили и собственного капитала предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

              2.3 Оценка платежеспособности предприятия

Оценка  платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия  погасить краткосрочную задолженность  за счет тех или иных элементов  оборотных средств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

 

 

 

 

КЛА=285/217=1.3- базисный; КЛА=205/187=1.1- отчетный

В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности  означает что имеющимися денежными средствами можно закрыть все краткосрочные задолженности.

2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) К_ЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

КЛП=(169+285)/217=2.1-базисный; КЛП=(169+205)/187=2- отчетный

Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_ЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

КЛО=1093/217=5.04- базисный; КЛО=997/187=5.33- отчетный

Таблица 1

Коэффициенты платежеспособности

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец  периода	Нормальный уровень	Изменение
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	1.3	1.1	0,03 - 0,08	-0,20
Коэффициент промежуточного покрытия	2.1	2	0,7	-0,10
Общий коэффициент покрытия	5.04	5.33	1,5 - 3	+0,29

Расчет  коэффициентов платежеспособности оформим в таблицу 1. Как видно  из таблицы 1, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и общий коэффициент  покрытия  значительно превышают нормальный уровень. Следовательно, предприятие является платежеспособным.

 

2.4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Мода»)

 

Финансовое  состояние предприятия является комплексным понятием, которое зависит  от многих факторов и характеризуется  составом и размещением средств, структурой их источников (обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия), скоростью оборота  капитала, способностью предприятия  погашать свои обязательства в срок и в полном объеме (финансовые отношения  с другими юридическими и физическими  лицами), а также другими факторами. Следовательно, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Эта важнейшая характеристика его деловой активности и надежности.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии. То есть, залогом выживаемости и  основой стабильного положения  предприятия служит его устойчивость.

На примере  предприятия ОАО «Мода» попытаемся проанализировать его финансовое положение  и его устойчивость.

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма№1), отчет  о прибылях и убытках (форма№2).(см. Приложения).

Прибыль и  убыток характеризуют финансовый результат  деятельности предприятия и могут  быть определены только в системе  бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной  деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов над расходами). Прибыль  относится к числу важнейших  показателей оценки работы предприятий  и определения эффективности  деятельности.