Оценка экономической эффективности информационного сопровождения производственного цикла на примере ОАО "КАДВИ"

    -   доступ компании к дополнительным долговым источникам 
финансирования;

- стабильность хозяйственной деятельности компании.

Считается, что коэффициент  финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т. е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации [16, c.203].

Кроме того, высокий  коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия

Рассчитанные показатели структуры капитала по данным ОАО «КАДВИ»  представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Коэффициенты структуры капитала ОАО «КАДВИ»

Показатель структуры капитала	Норматив	2008	2009	2010
1. Коэффициент собственности	> 0,5	0,408	0,411	0,362
2. Коэффициент финансовой зависимости	< 0,7	2,44	2,44	2,77
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1 – 0,5	0,064	0,053	-0,028

 

Значение коэффициента собственности  ниже норматива, что свидетельствует  о низкой доле собственного капитала в активах предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости имеет значение гораздо выше нормы, при это наблюдается его рост, что является негативной тенденцией.

Предприятие не обеспеченно  собственными оборотными средствами, которые необходимы для финансовой устойчивости предприятия, о чем говорит значение показателя -0,028 в 2010 году.

 

Анализ финансовой устойчивости

Для того чтобы оценить  насколько предприятие является финансово устойчивым, рассчитаем показатели финансовой устойчивости и представим их в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Показатель	Способ  расчета	2008	2009	2010
		т.р.	т.р.	т.р.
1.Коэффициент финансовой независимости	>0,5	0,408	0,411	0,362
2.Коэффициент задолженности	<0,6	1,44	1,43	1,76
3.Коэффициент обеспеченности СОС	0,1-0,5	0,064	0,053	-0,028
4.Коэффициент финансовой  напряженности	<0,5	0,59	0,58	0,63

 

Коэффициент финансовой независимости в отчетном периоде не достигает норматива. В 2010 году он снизился на 0,349. Это указывает на увеличение финансовой зависимости предприятия от внешних источников.

Коэффициент задолженности  также имеет негативную тенденцию, в 2010 году произошел рост показателя до 1,76 при нормативном значении <0,6

Коэффициент обеспеченности СОС характеризует долю собственных  оборотных средств в оборотных  активах. За три отчетных года показывает, что у предприятия нет возможности  проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой напряженности  свидетельствует о большой зависимости  предприятия от внешних финансовых источников.

Проанализировав значения вышеуказанных  коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия.

Возможно выделение 4х  типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ОАО «КАДВИ» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} в 2010 году. Таким образом, финансовую устойчивость можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо  использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО «КАДВИ» относительные  показатели.

Анализ  рентабельности ОАО «КАДВИ»

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

- прибыль (убыток) от продажи продукции;

- прибыль (убыток) от прочей реализации;

- доходы и расходы от внереализационных операций;

- балансовая прибыль;

-налогооблагаемая прибыль;

- чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов  характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия [3, c.46].

Конечный финансовый результат  деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Рассмотрим динамику этого  показателя в таблице 1.5

Таблица 1.5 - Динамика изменения  прибыли

Показатели	Годы			Изменение в 2010 г. ( ) к
	2008	2009	2010	2008 г	2009г
Валовая прибыль, тыс. руб.	171386	83200	31614	-139772	-51586
Прибыль от продаж, тыс. руб.	168607	81717	20069	-148538	-61648
Чистая прибыль, тыс. руб.	84997	14477	-98723	-183720	-133200

 

Анализируя данные в таблице 1.5, видим что за отчетный период с 2008 по 2010 годы наблюдается большой спад прибыли. Валовая прибыль уменьшилась на 139772  тыс.руб., прибыль от продаж на 148538 тыс. руб., а чистая прибыль на 183720 тыс. руб. и достигла отрицательного значения в      -98723 тыс. руб. в 2010 году. 

Основной причиной снижения валовой прибыли является уменьшение выручки от продажи продукции  и увеличение себестоимости проданных  товаров.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность продукции  показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию  предприятия, а также более быстрым  ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие  показатели: рентабельность валовой прибыли, рентабельность операционной прибыли, рентабельность продаж. Динамика этих показателей представлена в таблице 1.6.

Таблица 1.6 - Динамика показателей  рентабельности

Показатели	Годы			Изменение в 2010 г. ( ) к
	2008	2009	2010	2008 г	2009 г
Рентабельность валовой прибыли, %	8,6	4,1	2,3	-6,3	-1,8
Рентабельность операционной прибыли, %	4,2	0,75	-8,4	-12,6	-9,15
Рентабельность чистой прибыли (продаж), %	4,2	0,72	-7,3	-11,5	-8,02

 

Анализ таблицы 1.6 выявил значительное снижение трех рассматриваемых  показателей рентабельности.

 Доля валовой прибыли  в объеме продаж уменьшилась  с 8,6% в 2008 году до 2,3% в 2010.

 Рентабельность операционной прибыли изменилась с 4,2%  до  -8,4%  за рассматриваемы период времени.

Рентабельность продаж снизилась  с 4,2% до -7,3%.  Этот коэффициент показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики  предприятия и её способности контролировать издержки.

Следующие 4 показателя, представленные в таблице 1.7, оценивают рентабельность капитала, вложенного в предприятие

Таблица 1.7 - Динамика показателей  рентабельности

Показатели	Годы			Изменение в 2009 г. ( ) к
	2007	2008	2009	2007 г	2008г
Рентабельность собственного капитала, %	11	1,8	-14	-25	-12,2
Рентабельность оборотных активов, %	7,1	1,2	-8,4	-15,5	-9,6
Рентабельность внеоборотных активов, %	12	2	-13,7	-25,7	-11,7
Рентабельность активов, %	4,5	0,7	-5,2	-9,7	-5,9

 

Анализируя показатели рентабельности, приведенные в таблице  1.7, видим что за отчетный период произошло снижение всех четырех рассматриваемых коэффициентов.

Рентабельность собственного капитала – это коэффициент, который является важнейшим для оценки инвестиционной привлекательности компании в долгосрочном плане. Он показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании её владельцами. Отправным пунктом для анализа эффективности работы предприятия может служить сравнение с величиной банковской ставки. Если отношение чистой прибыли к собственному капиталу ниже или равно доходности банковского депозита, то бизнес предприятия не является эффективным.  В нашем случае наблюдается снижение с 11% в 2008 году до -14% в 2010.