Оценка экономической эффективности информационного сопровождения производственного цикла на примере ОАО "КАДВИ"

Анализ  финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАДВИ»

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия [22, c.34].

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  организации. К ним относятся:

- общая стоимость имущества организации, равная итогу;

- стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса;

- стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса;

- стоимость материальных оборотных средств;

- величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса;

- величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса;

- величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса.

Анализ финансового состояния  предприятия является не просто важным элементом управления предприятием – его результаты служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим  определить позицию предприятия  в рыночной системе. Прежде чем проводить  анализ финансового состояния ОАО  «КАДВИ», следует сформировать сводный баланс предприятия за период с 2008 по 2010 года, в котором содержатся исходные данные для такого анализа.

Рассматривая  сводный баланс предприятия ОАО «КАДВИ», приведенный в приложении А, можно сказать следующее. За анализируемый период (2008-2010 года) произошло увеличение по многим статьям, как актива, так и пассива баланса данного предприятия.

Так в  составе актива баланса произошло  значительное увеличение статьи внеоборотных активов (+23082 тыс.руб.), причем произошло это увеличение в основном за счет увеличения отложенных налоговых активов, которые возросли на 23425 тыс. руб. Наблюдается снижение оборотных активов ОАО «КАДВИ» (-18106 тыс. руб.) и снижение дебиторской задолженности (-389602 тыс. руб.). Но запасы предприятия резко увеличились (+347454 тыс. руб.) как и остатки денежных средств на расчетных счетах и в кассе предприятия (+20756 тыс.руб.).

Некоторые изменения произошли и в пассиве  баланса предприятия ОАО «КАДВИ». Так, к концу 2010 года значительно снизилась доля собственного капитала предприятия (-87085 тыс. руб.). Произошло увеличение суммы привлеченного капитала ОАО «КАДВИ», которое составило 92061 тыс.руб., и кредиторской задолженности (+44849 тыс. руб.)

 Чтобы более полно  отразить финансовое состояние  ОАО «КАДВИ» необходимо провести  анализ ликвидности баланса.

Анализ  ликвидности и платежеспособности

           Задача анализа ликвидности и платёжеспособности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам [1, c.83].

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке  возрастания сроков [4, c.158].

Проводя анализ ликвидности  баланса предприятия ОАО «КАДВИ»  за основная цель состояла в том, чтобы убедиться в том, что данное предприятие действительно является финансово устойчивым, ликвидным и платежеспособным в настоящее время (имеется в виду 2010 год). Рассмотрев данные приведенной таблицы можно сделать следующие выводы.

Таблица 1.1 - Группировка активов и пассивов

Год	Активы				Пассивы
	А1	А2	А3	А4	П1	П2	П3	П4
2008	10833	558314	623077	694765	522276	547561	45878	771274
2009	1484	327683	842982	712415	352608	521565	235342	775049
2010	31589	168712	973757	717847	567125	422986	217665	684189

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1≥П1, А2≥П3, А3≥П3, А4≤П4

2008 г.: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

2009 г.: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4

2010 г.: А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4

Баланс абсолютно неликвидный.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое  носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственных  оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Неравенство А1 < П1 позволяет судить о том, что в ближайшее время организация недостаточно неплатежеспособно. Наблюдается недостаток денежной наличности, краткосрочных финансовых вложений для погашения кредиторской задолженности и кредитов банка, сроки возврата которых наступили.

По результатам расчетов видно, что А2 < П2, следовательно, у организации недостаточно быстрореализуемых активов для погашения среднесрочных обязательств со сроком погашения до одного года.

Условие ликвидности баланса  А3 > П3 соблюдается, таким образом, медленно реализуемые активы значительно  превышают краткосрочные обязательства. Отсюда следует, что в перспективе  организация является платежеспособной. Это связано с тем, что у  ОАО «КАДВИ» отсутствуют долгосрочные кредиты банка, займы и прочие долгосрочные обязательства.

Сопоставив итоги приведенных  труднореализуемых активов с  постоянными пассивами, видно, можно  убедиться в том, что собственных  средств не хватает для покрытия внеоборотных активов.  Неравенство  А4 > П4 указывает на то, в организации не соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости – наличие собственных оборотных средств.

Таким образом, можно сделать  вывод, что организации не хватает  абсолютно ликвидных активов и быстро реализуемых активов для покрытия наиболее сложных обязательств и среднесрочных обязательств со сроком погашения до одного года соответственно. Внеоборотные активы  организации не покрыты уставным капиталом. Но, в свою очередь, ОАО «КАДВИ» обладает достаточным количеством медленно реализуемых активов для погашения краткосрочных обязательств, т.е. в будущем организация может быть платежеспособна.

Исходя из этого, можно  охарактеризовать баланс предприятия  как недостаточно платежеспособным, т.е. в частичном состоянии нести  ответственность по всем своим долгам – как внешним (поставщикам, бюджету, внебюджетным организациям, банкам и  другим контрагентам), так и внутренним (работникам по заработной плате и другим выплатам) принадлежащим ему имуществом.

Проводимый по такой схеме  анализ ликвидности предприятия является достаточно приближенным. Чтобы удостовериться в реальной недостаточной платежеспособности ОАО «КАДВИ» необходимо провести более детальный анализ ликвидности предприятия с помощью специальных коэффициентов.

Ликвидность предприятия - это  способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или  способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия [2, c.118].

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, С  помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности [7, c.150].

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разной степени учёта ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей  аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент  абсолютной ликвидности. Покупатели и  держатели акций предприятия  в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса  на ОАО «КАДВИ» коэффициенты, характеризующие  платежеспособность представлены в таблице 1.2

 

Таблица 1.2 - Расчет коэффициентов ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности	Норматив	2008	2009	2010
1. Коэффициент общей ликвидности  =	³ 1	0,67	0,61	0,48
2. Коэффициент абсолютной ликвидности  =	³ 0,2-0,25	0,01	0,0017	0,032
3. Коэффициент быстрой ликвидности  =	³ 0,7-0,8	0,53	0,37	0,2
4. Коэффициент текущей ликвидности  =	2,5-3	1,11	1,34	1,19

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывающий, какая часть краткосрочных  обязательств предприятия может  быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, необычайно низок, на конец 2010 года .он равен 0,032. Это говорит о том, что предприятие имеет большую сумму краткосрочных долгов и не достаточное количество собственных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности  на предприятии также низок (обычно удовлетворяет ≥ 0,7-0,8). В нашем  случае на конец 2010 года он составил  0,2. Объясняется это тем, что у ОАО «КАДВИ» имеется в наличии большая сумма краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности, отражающий степень покрытия оборотными активами пассивов на предприятии составляет на конец 2010 года 1,19. Это средний показатель, который говорит о том, что оборотные активы анализируемого предприятия покрывают свои пассивы с трудом.

Показатели структуры  капитала характеризуют степень  защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Это является защитой  от больших потерь в периоды спада  деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как:

• средний уровень этого коэффициента в других отраслях;