Оценка деловой активности

Финансовая устойчивость - это критерий надежности партне­ра, и она характеризуется прежде всего структурой капитала, соот­ношением заемных и собс-твенных средств. Поэтому одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от внешних источников финанси­рования является коэффициент автономии, коэффициент соотно­шения источников заемных и собственных средств, коэффици­ент структуры капитала и тд.

- коэффициент автономии или концентрации собственного капитала означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами, то есть величина собственных источников финансирования должна быть выше половины совокупных источников формирования имущества. Превышение показателя нормативного значения на 50% означает, что в свете долгосрочной перспективы все обязательства могут быть покрыты собственными средствами. Данный факт важен для кредиторов, которые более охотно вкладывают средства в организации с высокой долей собственного капитала.

(8)

- коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии.

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то

это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если

превышает – наоборот.

(9)

- коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить

гибкость в использовании собственных средств.

(10)

Коэффициент маневренности собственного капитала характе­ризует степень мобилизации собственного капитала. Критическое значение - 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем лучше, так как собственные средства при этом мобильны, большая их часть вло­жена в оборотные средства, а не в основные и в иные внеоборот­ные активы.

Надо учитывать, что критический уровень коэффициента ма­невренности определяется спецификой производства в отрасли. В фондоёмких и материалоёмких производствах критический ко­эффициент должен быть меньше 0,5, так как в таких производ­ствах значительная часть собственного капитала инвестируется в основные фонды.

Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

- коэффициент концентрации заемного капитала показывает долю заемного капитала в общей сумме источников формирования капитала и отражает тенденцию зависимости организации от заемных источников формирования капитала. Данный коэффициент не может быть больше 0,5.

;               (11)

- коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами.

Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

;                                     (12)

- коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция,

которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

;                                                             (13)

- коэффициент структуры заемного капитала показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

(14)

- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Ксоотн) показывает, сколько заемных источ­ников средств приходится на 1 рубль собственных источников средств. Критическое значение для показателя < 1. Чем выше зна­чение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако надо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств

предприятия. Быстрая обо­рачиваемость оборотных - средств позволяет опреде-

лять практи­ческое значение рассматриваемого коэффициента и выше 1.

;                                                 (15)

- коэффициент реальной стоимости имущества определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию.