Международное кредитование

      Также возможно участие в кредитовании международных организаций в виде предоставления синдицированных кредитов с участием банков разных стран и заимствования ресурсов на мировом рынке капиталов через размещение долговых обязательств.

      Производственные  и торговые корпорации являются традиционными получателями международных кредитов в оборотный и основной капитал.

      Банки традиционно кредитуют конкретные внешнеторговые сделки, а банковские ссуды дополняют собственный капитал корпораций.

      Краткосрочные кредиты предоставляются на срок до одного года, иногда— до 18 месяцев; среднесрочные — от одного года до пяти лет; долгосрочные — свыше пяти.

      Товарный  кредит предоставляется экспортером покупателю, а валютный (кредит в денежной форме) — банками и специализированными кредитными учреждениями.

      Займы можно получить на международном рынке капиталов через размещение ценных бумаг.

      Коммерческое  кредитование осуществляется без прямого привлечения средств банков. Покупатель передает продавцу векселя против сопроводительных документов по поставленным товарам. Последующий учет векселей возмещает экспортеру произведенные затраты.

      Валютный  кредит зачисляется на счет заемщика и используется в соответствии с кредитным соглашением.

      Кредиты в международных  счетных единицах (СДР) выдаются Международным валютным фондом для урегулирования платежного баланса или только правительствам. 
 

      Формы кредита.

      Основными формами международного кредита являются лизинг, факторинг и форфейтинг.

      Лизинг (от англ. 1еазе — сдавать в аренду) — форма международного кредита, при которой лизингополучатель получает на определенный срок от иностранного лизингодателя заказанные материальные ценности с отсрочкой платежа за арендную плату, а также в собственность в случае их выкупа по остаточной стоимости по истечении договора.

      Лизинговые  операции начали проводиться около  2 тыс. лет до н. э. в Вавилоне, а с 1950-х гг. используются в международном обороте. Развитие лизинга в настоящее время связано с потребностями научно-технического прогресса.

      Ставка  арендной платы устанавливается  исходя из характера и стоимости сдаваемого внаем оборудования, срока контракта на таком уровне, что арендная плата превышает цену, по которой его можно купить на рынке. Арендные платежи могут производиться ежемесячно, ежеквартально или по полугодиям.

      В международной практике применяются  следующие формы лизинговых сделок.

Данная  форма используется, когда фирма  испытывает недостаток средств и  стремится улучшить своё финансовое состояние.

      Лизинг  привлекателен тем, что в условии  дефицита платежного баланса не приводит к увеличению обязательств и не включается в объем общей внешней задолженности.

      Факторинг (от англ. fас1ог — посредник) — это кредитование экспорта в форме покупки фактор-фирмой или банком неоплаченных платежных требований экспортера к импортеру.

      При этом фактор, как правило, предоставляет  поставщику 85 — 90 % суммы дебиторской задолженности сразу после отгрузки товара до наступления срока платежа. Остальные 10— 15 % за вычетом комиссии и процентов по кредиту выплачиваются поставщику после выплаты причитающейся суммы покупателем. Современный факторинг способствует приобретению предприятием ряда преимуществ: выступает как защитное средство от потерь, связанных с «плохими долгами», и может являться источником финансирования расширяющегося бизнеса.

      Виды  факторинга:

      1. Открытый — это операция, по которой экспортёр оповещает импортера о переуступки своих платёжных требований факторинговой компании в следке.

      2. Конфиденциальный (закрытый) — договор с 
фактор-фирмой, о котором не сообщается импортеру 
до тех пор, пока последний не нарушит условия или 
срок платежа.

      К существенным преимуществам  международного факторинга можно отнести: решение многих проблем и рисков, связанных с неизвестным законодательством страны-партнера; дает возможность стандартизировать правила и механизм проведения операций между тремя участниками факторингового рынка в целом, получать дополнительную информацию об импортере, который в свою очередь может расширять закупки без привлечения дополнительных источников финансирования.

      Форфейтинг (от фр. а кэг1ай — целиком, общей суммой) — это форма кредитования внешнеэкономических операций путем покупки форфейтором у экспортера долговых обязательств в виде простых и переводных векселей на безоборотной основе.

       Форфейтинг в отличие  от факторинга — это однократная операция, поскольку она связана со взиманием денежных средств по одному документу — переуступке вексельного поручительства. Также форфейтинг обязательно предполагает существование вторичного рынка, где будет осуществляться продажа приобретенных коммерческих векселей. 

Беспрецедентный объем международного кредита.

      Размер  ссудного капитала, обращавшегося на внутренних и международных рынках в 2004 г., оценивался МВФ в 152 трлн. долл. В эту сумму входят: капитализация фондовых рынков, государственные и частные долговые обязательства, активы коммерческих банков. Примерно пятая часть этих ресурсов вовлечена в международный оборот.

      По  данным МВФ, сумма находившихся в  первом квартале 2004 г. за рубежом долговых ценных бумаг (акции и облигации) составляла 13,4 трлн. долл.

      Каждый  год правительства, банки, предприятия  выдают больше кредитов, чем возвращается ранее выданных, поскольку увеличивается объем накоплений, ищущих выгодного вложения внутри и вне стран. Бурное развитие международного кредитования способствует установлению более прочной и глубокой взаимозависимости между странами, образованию транснациональных производственных систем, возникновению современных производств в развивающихся странах. Кроме того, кредитная помощь - важный инструмент преодоления экономических и валютно-финансовых кризисов, поражающих время от времени отдельные страны, главным образом развивающиеся. Причем из-за взаимозависимости кредиторы не менее заинтересованы в спасении попавших в беду стран, чем те сами. Глобализация была бы невозможна без развития международных рынков капиталов.

      Потоки  ссудного капитала растекаются в  глобальной экономике по многим руслам: правительственных и частных займов, кредитов международных организаций — МВФ, Мирового банка и др., продажи за рубеж государством, банками и отдельными частными компаниями ценных бумаг — облигаций и акций, открытия в иностранных банках счетов и хранения на них депозитов. Кредитные договоры могут носить более устойчивый и надежный характер, если они совершаются на длительные сроки, а их участниками или гарантами выступают правительства, международные финансовые институты, авторитетные банки и компании. С другой стороны, мигрирующие из страны в страну в поисках высокой прибыли краткосрочные, «горячие», деньги представляют собой весьма неустойчивые и рискованные заимствования. Внезапное бегство из страны такого капитала способно серьезно дестабилизировать ее экономику.

      Как денежная, так и кредитная эмиссия  не всегда осуществляется на здоровой, неинфляционной основе. Предоставляемые банками, инвестиционными фондами и другими институтами кредиты могут не иметь падежного обеспечения, например, в случаях искусственного завышения стоимости имущества заемщика. Выдача кредитов под сомнительное обеспечение или даже без такового грозит серьезными сбоями в работе внутренних и международных кредитных рынков.

      В прошлом, до середины XX в., операции с банковскими депозитами и ценными бумагами осуществлялись на европейском рынке в национальной валюте соответствующей страны. Затем практика изменилась. Банки, обслуживающие иностранные операции, стали принимать вклады и выдавать кредиты в твердых иностранных валютах — долларах США, немецких марках, японских иенах, фунтах стерлингов, а в последнее время — в евро. Возник рынок еврокапитала, деноминированного в названных валютах. Он предоставляет кредиторам и заемщикам преимущества, уменьшая их валютные риски и расходы по конвертации одной валюты в другую. Международный рынок еврооблигаций и кредитов бурно расширяется. Его ежегодные обороты к концу века достигли 10 трлн. долл. Характерно, что чем дальше, тем больше классические банковские кредиты вытесняются облигационными займами, выпускаемыми как банками и их консорциумами, так и предприятиями. Благодаря возникновению и укреплению европейской коллективной валюты — ЭКЮ, а затем евро эмитенты ценных бумаг в этой валюте могли лучше противостоять «всесильному» доллару.

      Высокая динамика международных финансовых рынков и их новая роль в глобальной экономике объясняются рядом факторов. Естественно, что первоосновой являются возрастание экономической мощи ведущих держав мира и обилие у них кредитных ресурсов. Но этого мало — происходит беспрецедентное ускорение транснационализации производства, банковской деятельности и торговли на основе слияния компаний и приобретения ими зарубежных предприятий. Глобальная волна слияний и приобретений требует соответствующего развития международных фондовых и кредитных рынков. Но и возникновение новых форм малого и среднего бизнеса не обходится без обращения к этим рынкам. Свой исключительно важный вклад в их динамичный рост вносят современные электронные коммуникационные технологии, позволяющие в реальном масштабе времени получать информацию об изменении курсов акций, процентных ставок, валютных курсов и т.д. на любом международном рынке, иметь прямую связь с клиентами, совершать сделки. Торговля валютой, акциями, фьючерсами, многими деривативами полностью или по большей части ведется на электронных рынках. Ныне с помощью Интернета возможен даже выпуск акций и займов. При этом потенциальные инвесторы получают информацию об основных условиях эмиссии акций и состоянии бизнеса эмитента, могут вести диалог с ним и выяснять многие детали.

      Международные валютные, фондовые и кредитные рынки отражают в первую очередь состояние экономики ведущих стран мира и реагируют на изменения у них экономической конъюнктуры. Но вместе с тем развитие международных кредитных отношений обладает известной автономностью, проявляющейся в свойственных лишь данной сфере закономерностях и особенностях. Нельзя недооценивать и обратного влияния состояния международных валютных и кредитных рынков на экономическое развитие стран. Кризисы, которые разражаются на этих рынках время от времени, болезненно сказываются на мировом производстве и торговле.