Международная валютная система

     6  – Выпуск ЭКЮ довольно скромно  влияет на взаимные операции  центральныхбанков стран ЕС, хотя  с 1985 г. их  право  использовать  ЭКЮ  для  погашениявзаимной  задолженности расширено с 50 до 100%.

     7 – Функционирование ЕВС осложняется  внешними  факторами.  При  снижении  курса  доллара   курсы   западноевропейских   валютповышаются,  а при повышении  –  снижаются   в  разной  степени,  что   требуетпересмотра  их  курсовых  соотношений.  ЕВС  продолжает  испытывать  влияниедоллара,  так  как  60  %  международных  расчетов  в  ЕС  осуществляется американской валюте. 

13

      3. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА 

     Мировая  валютная  система  является   исторически   сложившейся   формойорганизации     международных     денежных      отношений,      закрепленноймежгосударственными  договоренностями. МВС  представляет  собой  совокупность

способов, инструментов  и  межгосударственных  органов,  с  помощью  которыхосуществляется  платежно-расчетный оборот в  рамках  мирового  хозяйства.  Еевозникновение  и  последующая   эволюция   отражают   объективное   развитиепроцессов  интернационализации  капитала,  требующих  адекватных  условий  вмеждународной денежной сфере.

     Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы.  Исторически вначале  возникли национальные валютные системы,  закрепленные

национальным  законодательством   с  учетом   норм   международного   права.Национальная валютная система является  составной  частью  денежной  системыстраны, хотя она  относительно  самостоятельна  и  выходит  за  национальныеграницы.  Ее  особенности  определяются  степенью  развития   и   состояниемэкономики  и внешнеэкономических связей страны.

     Национальная  валютная  система  неразрывно  связана  с  мировой  валютной

системой. Мировая валютная система сложилась  к середине XIX  века.  Характерфункционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от  степени

соответствия  ее принципов структуре мирового хозяйства,  расстановке  сил  иинтересам  ведущих   стран.   При   изменении   данных   условий   возникаетпериодический  кризис  мировой  валютной  системы,  который  завершается  еекрушением  и созданием новой валютной системы  (это  ясно  видно  на  примеретого, как система «золотого стандарта»  сменялась  Бреттон-Вудской  валютнойсистемой и т.д.).

      Хотя  мировая валютная  система  преследует  глобальные  мирохозяйственные цели  и  имеет  особый  механизм  функционирования,  она  тесно  связана   снациональными валютными системами.Эта  связь  осуществляется  через   национальные   банки,   обслуживающиевнешнеэкономическую  деятельность,  и   проявляется   в   межгосударственномвалютном  регулировании  и  координации  валютной  политики  ведущих  стран.Взаимная связь  национальных  и  мировой  валютной  систем  не  означает  ихтождества,  поскольку  различны  их  задачи,  условия   функционирования   ирегулирования, влияние на экономику отдельных  стран  и  мировое  хозяйство.

     МВС включает в себя ряд конструктивных  элементов,  среди  которых  можноназвать:

           1) мировой денежный товар и  международная ликвидность;

           2) валютный курс;

           3) валютные рынки;

           4) международные валютно-финансовые  организации;

           5) межгосударственные договоренности. 
 
 
 
 

14 

      3.1 МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ ТОВАР И МЕЖДУНАРОДНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ 

     Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве  эквивалентавывезенного  из  нее  богатства  и   обслуживает   международные   отношения(экономические, политические, культурные).Первым международным  денежным товаром выступало  золото.  Далее  мировымиденьгами  стали  национальные  валюты  ведущих  мировых  держав   (кредитныеденьги).  В  настоящее  время   в   этом   качестве   также   распространеныкомпозиционные, или  фидуциарные (основанные на доверии  к  эмитенту)  деньги.К ним относятся  международные и региональные платежные  единицы  (такие,  какСДР и ЭКЮ).

     Валюта  – это не новый вид денег, а  особый  способ  их  функционирования, когда национальные деньги  опосредуют  международные  торговые  и  кредитныеотношения.   Таким   образом,   деньги,   используемые    в    международныхэкономических отношениях, становятся валютой.Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».Под  национальной  валютой  понимается   установленная  законом  денежная единица данного государства. Национальная  валюта  –  основа  национальнойвалютной системы. В международных расчетах обычно  используется  иностраннаявалюта –  денежная  единица  других  стран.  К  иностранной  валюте  относятиностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в  иностранныхвалютах в виде банковских вкладов,  векселей  и  чеков.  Иностранная  валютаявляется объектом купли-продажи на валютном  рынке,  хранится  на  счетах  вбанках, но не является законным платежным средством  на  территории  данногогосударства (за исключением периодов сильной инфляции).  Категория  «валюта»обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

     Кроме того, важным  является  понятие  «резервная  валюта»,  под  которойпонимается  иностранная  валюта,  в   которой   центральные   банки   другихгосударств накапливают  и  хранят  резервы  для  международных  расчетов  повнешнеторговым операциям и иностранным  инвестициям. Резервная валюта  служитбазой  определения валютного паритета и валютного  курса  для  других  стран,широко  используется   для   проведения   валютной   интервенции   с   цельюрегулирования курса  валют стран-участниц мировой валютной системы. В  рамках

Бреттон-Вудской  валютной системы  статус  резервной  валюты  был  официальнозакреплен  за долларом США и фунтом стерлингов. В  рамках  Ямайской  валютнойсистемы  доллар фактически сохранил статус резервной  валюты, и также  в  этомкачестве на практике используется марка ФРГ  и японская иена.

     Статус  резервной валюты дает  преимущества  стране-эмитенту:  возможностьпокрывать дефицит платежного  баланса  национальной  валютой,  содействоватьукреплению  позиций национальных корпораций в  конкурентной борьбе на  мировомрынке.  В  то  же  время  выдвижение  валюты  на  роль  резервной  возлагаетопределенные  обязанности   на   ее   экономику:   необходимо   поддерживатьотносительную  стабильность  этой  валюты,  не  прибегать   к   девальвации,валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает  страну эмитента  принимать  меры  по  ликвидации  дефицита  платежного  баланса   иподчинять  внутреннюю  экономическую  политику  задаче  достижения  внешнегоравновесия.                        15

     К резервным валютам относятся:

      > Доллар США;

      > Немецкая марка;

      > Японская иена;

      > Фунт стерлингов;

      > Швейцарский франк.

      Классификация валют представлена в таблице 1.1

      Таблица 1.1

       

     Международная валютная  ликвидность  (МВЛ)  -   способность  страны  (илигруппы  стран)  обеспечивать  своевременное  погашение  своих  международныхобязательств  приемлемыми  для  кредитора  платежными  средствами.  С  точкизрения всемирного  хозяйства  международная  валютная  ликвидность  означаетсовокупность источников финансирования и  кредитования  мирового  платежногооборота и  зависит от обеспеченности мировой  валютной системы  международнымирезервными активами, необходимыми для ее нормального  функционирования.  МВЛхарактеризует  состояние  внешней  платежеспособности  отдельных  стран  илирегионов  (например,  России  и  нефтедобывающих  стран).   Основу   внешнейликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

     Структура МВЛ включает в себя следующие  компоненты:

      1) официальные валютные резервы  стран;

      2) официальные золотые резервы; 

     16

     3) резервную позицию в МВФ     (право страны-члена автоматически   получить кредит в иностранной  валюте в пределах 25% от ее  квоты  в МВФ);

           4) счета в СДР и ЭКЮ.

     Показателем  МВЛ  обычно  служит отношение официальных золотовалютныхрезервов к сумме  годового  товарного  импорта.  Ценность  этого  показателяограничена, так как он не учитывает все предстоящие  платежи,  в  частности,по услугам,  некоммерческим,  а  также  финансовым  операциям,  связанным  смеждународным движением капиталов и кредитов.

     Международная  ликвидность  выполняет  три  функции,  являясь   средствомобразования  ликвидных  резервов,  средством   международных   платежей   (восновном для покрытия дефицита  платежного  баланса)  и  средством  валютной

интервенции.Основную часть МВЛ составляют официальные  золотовалютные  резервы,  т.е.запасы золота и иностранной валюты центрального банка и  финансовых  органовстраны.

     К золотовалютным резервам относятся  запасы золота в стандартных  слитках,а  также  высоко  ликвидные  иностранные  активы  в  свободно  конвертируемойвалюте (валютные резервы). Особое место в  международной валютной ликвидности  занимает  золото.  Оноиспользуется  как чрезвычайное средство покрытия  международных  обязательствпутем  продажи на  рынке  за  необходимую  иностранную  валюту  или  передачикредитору  в качестве залога при получении  иностранных  займов.

     Так,  немецкая  маркасчитается резервной  единицей по  отношению  к  другим  европейским  валютам,поэтому  страны  Европы  отдают  предпочтение  в  выборе  резервной   валютынемецкой марке. Германия,  соответственно,  выбирает  в  качестве  резервныхденег доллар США. Со своей  стороны,  США  рассматривают  в  качестве  денегболее высокого порядка золото, поэтому  валютная часть  резервов  США  меньшезолотой. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     17

      3.2 МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ 

     Основным  наднациональным  валютно-финансовым  институтом, обеспечивающимстабильность мировой валютной системы, является Международный валютный  фонд(МВФ). В его задачу входит противодействие валютным  ограничениям,  созданиемногонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится рядмеждународных институтов, инвестиционно  -  кредитная  деятельность  которыхносит  одновременно  и  валютный   характер.   Среди   них   можно   назватьМеждународный банк реконструкции и развития, Банк международных  расчетов  вБазеле, Европейский инвестиционный банк и др. 
 

      3.3 МЕЖГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОГОВОРЕННОСТИ 
 

     Для осуществления эффективной международной  торговли и  инвестиций  междустранами, упорядочения  расчетов  и  достижения  единообразия  в  толкованииправил   по   проведению    платежей,    принят    ряд    межгосударственныхдоговоренностей, которых придерживается подавляющее  число  государств  мира.

     К ним относятся:

      > «Унифицированные правила по  документарному аккредитиву»;

      > «Унифицированные правила по  документарному инкассо»;

      > «Единообразный вексельный закон»;

      > «Единообразный закон о чеках»;

      > «О банковских гарантиях»;

      > Устав СВИФТ, Устав ЧИПС и  др. документы.