Капитальные вложения в промышленность и их эффективность

      После осуществления указанных процедур возникает необходимость  разработки и технико-экономического обоснования проекта от пояснительной  записки до проектно-сметной документации, в которых отражаются цели, задачи и предполагаемые результаты инвестиционного намерения. Инвестиции, особенно когда речь идёт о новом строительстве, расширении, реконструкции действующего предприятия, тесно связаны с инвестиционным процессом, который увязывает инвестиционные намерения во времени и в пространстве. Составными частями инвестиционного процесса являются: предпроектное обоснование, проектирование, непосредственное строительство (расширение, реконструкция предприятия) и ввод объекта в действие. Для предприятий очень важен последний этап инвестиционного процесса, в котором осуществлённое нововведение проходит эксплутационные испытания, оценивают фактические и проектные показатели, выясняются отклонения или недостатки, которые должны быть устранены на этом же этапе инвестиционного процесса.

      В соответствие с законом об инвестиционной деятельности участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы – юридические и физические лица, вкладывающие инвестиции в имущество, объекты инвестиций – имущество и нематериальные активы, субъекты инвестиций – юридические и физические лица, осваивающие инвестиции, а также различные органы государственного управления, на которые возложен контроль за получением и использованием инвестиций.

      Формы осуществления инвестиций:

• Создание юридических лиц (предприятий) или долевое участие в их уставных фондах, путём приобретения имущества и акций;
• Приобретение ценных бумаг, включая долговые обязательства, эмитированные резидентами Республики Узбекистан;
• Приобретение концессий, включая концессии на разведку, разработку, добычу либо использование природных ресурсов;
• Приобретение права собственности в соответствие с законодательством, включая права собственности на объекты торговли и сферы обслуживания, на жилые помещения вместе с земельными участками, на которых они размещены, а также права владения и пользования землей (в том числе на основе аренды) и другими природными ресурсами.

      При осуществлении инвестиционной деятельности важным моментом является планирование объёма инвестиций, а также вопросы их реализации.

Стандартная последовательность задач, решаемых в  процессе планирования, расчёта и  реализации инвестиций представляет собой следующий алгоритм:

      Предложения по инвестированию. Все источники предложений по инвестированию можно разделить на внутренние и внешние.

К собственным или  внутренним  источникам инвестиций относятся:

• Собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий капитал;
• Отчисления от прибыли на нужды инвестирования;
• Суммы, выплачиваемые страховыми компаниями и учреждениями в виде ущерба от стихийных и иных бедствий;
• Привлечённые средства в результате выпуска предприятием  акций и их продажи;
• Средства, выделяемые вышестоящими и другими организациями на безвозмездной основе;
• Благотворительные и другие взносы.

          К внешним источникам  инвестиций относятся:

• Ассигнования из республиканского бюджета или местного бюджета, различных фондов поддержки предпринимательства, представляемые на безвозмездной основе;
• Иностранные инвестиции, представляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале предприятий, а также прямых вложений международных финансовых институтов и частных лиц;
• Кредиты, представляемые государством и различными фондами на возвратной, в том числе и на льготной основе.

      В условиях хозяйственной самостоятельности  предприятий основным источником инвестирования в составе внутренних средств является амортизация. Её доля  в инвестиционных ресурсах предприятий достигает 50% и более процентов. В условиях дефицита финансовых ресурсов, направляемых на инвестиционные цели, важным средством активизации инвестиционной деятельности является лизинг.

      Лизинг – форма финансово-кредитных отношений, состоящая в долгосрочной аренде предприятиями машин и оборудования, либо у предприятий, производящих их, либо у специально создаваемых лизинговых компаний. В лизинговой сделке помимо указанных сторон участвуют также страховые компании, коммерческие и инвестиционные банки, способные мобилизовать необходимые для этого денежные средства и финансировать инвестиционные проекты.

      Подготовка  технических и  экономических данных для инвестиционных расчётов. Прежде всего, речь идёт о составлении описания инвестиционных намерений с указанием необходимых технико-экономических данных об объекте инвестирования, а также данных о сроках реализации инвестиций. Наряду с технико-экономической информацией, относящейся к объекту инвестиций, необходима общеэкономическая информация, а именно: процентные ставки по кредитам, учётные ставки, уровень цен и инфляции по различным видам ресурсов (сырью, материалам, комплектующим, топливу и энергии, заработной плате), а также курсы валют, сроки задержки платежей и т.п.

      Предварительный выбор альтернативы для инвестирования. Всегда существует альтернатива инвестиций. Она отличается по срокам реализации, цене, степени удовлетворения техническим требованиям и т.п. По альтернативным вариантам инвестиций целесообразно провести анализ чувствительности к изменению продаж, цен на основные компоненты себестоимости изделия: материалы, комплектующие, энергию и другие факторы, а также цен на готовую продукцию, производимую с помощью объекта инвестиций.

      Предварительное согласование инвестиционных намерений с планами предприятия. Инвестиционные намерения (план инвестиций) следует обязательно согласовывать практически со всеми планами предприятия, прежде всего с финансовым планом и планом производства. В результате проведения работ по согласованию планов, может выясниться, что потребный объём прямых и сопутствующих инвестиций превышает собственные инвестиционные возможности предприятия, что потребует привлечения заёмных средств.

      Принятие  решения об инвестировании. Окончательное принятие решения об инвестировании принимается высшими менеджерами предприятия с учётом количественных результатов расчёта эффективности, а также целого ряда других критериев, которые как правило, не имеют числового выражения и относятся к сфере политики, экологии, социальной ответственности и имиджа предприятия. Процесс принятия решения может осуществляться с использованием соответствующих экономико-математических методов и процедур.

      Реализация  инвестиционных намерений  и контроль. Реальная эффективность инвестиций проявляется после реализации инвестиционных намерений. Для достижения расчётных параметров необходим  механизм управления процессом реализации инвестиционных намерений. В ходе реализации инвестиционных проектов могут осуществляться корректировки поставленных целей и задач. Управление этим процессом может осуществляться с использованием методологии и инструментария контроллинга инвестиционных проектов. Основная задача контроллинга инвестиций  - достижение целей предприятия в сфере инвестиционной деятельности. К числу основных направлений деятельности инвестиционного контроллинга следует отнести:

• Планирование и координацию инвестиционной деятельности в рамках стратегического и оперативного планирования на предприятии;
• Реализацию инвестиций (проект контроллинг);
• Контроль за реализацией инвестиций, включающий текущие проверочные расчёты, а также контроль бюджета инвестиционного проекта.

      Основными направлениями использования  инвестиция являются капитальные вложения. Капитальные вложения – это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов на восстановление и прирост основных фондов. Они, как правило,  носят единовременный характер и отличаются от текущих затрат, являющихся издержками производства или себестоимостью выпускаемой продукции, капитальные вложения носят целевой характер и не могут быть использованы, например, для оплаты, выплаты премий работникам, на командировочные расходы и т.п. Капитальные вложения как целевые инвестиции направляются на:

• Новое строительство;
• Расширение и реконструкцию предприятия;
• Техническое перевооружение и реконструкцию предприятия;
• Техническое перевооружение и модернизацию производства, поддержание действующих мощностей.

      К новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений,  осуществляемое на новых площадях и по специально разработанному проекту. Расширение действующего предприятия представляет собой либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производств по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств (оно ведётся, как правило, на территории действующего предприятия или на примыкающих площадках). Реконструкция – это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путём механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. При реконструкции допускается строительство новых цехов взамен старых. Техническое перевооружение – это комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств на основании современных требований экономической реформы, путём внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства. Оно направлено на повышение интенсификации производства, увеличение производственных мощностей, улучшение качества выпускаемой продукции.

      Капитальные вложения, направляемые как на новое строительство, так и на расширение и реконструкцию состоят из следующих основных элементов:

• Затраты на строительно - монтажные работы;
• Затраты на приобретение машин и оборудования;
• Затраты на проектно-изыскательские и другие научные разработки.

      Указанные виды затрат в составе капитальных  вложений характеризуют технологическую структуру инвестиций. В настоящее время во всём объёме капитальных вложений в развитие экономики сложилась следующая структура: затраты на строительно-монтажные работы -55-60%, на приобретение машин и оборудования – 30-35%, на проектно-изыскательские работы – 10%.

      Экономическая эффективность инвестиций – составная часть эффективности всего общественного производства. Необходимость оценки экономической эффективности инвестиций предприятия возникает в тех случаях, когда речь идёт о новом строительстве, реконструкции или расширении предприятия, модернизации производства и разработке организационно – технических мероприятий требующих дополнительных капитальных вложений. Порой выпуск новых видов продукции также требует приложения инвестиций и других средств и, соответственно, предполагает предварительной оценки затрат и результатов.

      При оценке экономической  эффективности инвестиций предприятия, как правило, сталкиваются с решением двух задач:

      Первая  – это оценка эффективности инвестиционного проекта, позволяющая отобрать наиболее выгодный  его  вариант с точки зрения доходности и срока окупаемости капитальных вложений.

      Вторая – это оценка эффективности инвестиций в действующее производство с целью улучшения производственных показателей (дополнительный выход продукции, снижение себестоимости, увеличение прибыли и др.).

      Решение первой задачи предполагает проведение соответствующего маркетингового исследования, в ходе которого должны быть определены спрос и вытекающее из него предложение, сегментация рынка, стратегия ценообразования, источники финансирования.

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В РОССИИ

     3.1 ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ

      Готовность  инвесторов к вложению капитала в  экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

      Инвестиционный  климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций.