Инвестиционный климат в РФ

     ликвидный риск - связан с финансовыми и  иными потерями при перепродаже  акций и ценных бумаг;

     политический  риск - связан с возможностью финансовых потерь в виду каких-либо политических действий. 

     1.3 Информация как фактор, влияющий  на инвестиционный климат 

     Еще один важный фактор, который прямо  или косвенно влияет на инвестиционный климат – это информация. Информация влияет на инвестиционный климат путем  непосредственного воздействия  на поведение инвесторов. Другими  словами, инвестор, располагая той или  иной информацией, принимает решение  либо о вложении средств, либо о том, чтобы пока повременить с этим. Но в данном случае под информацией  я понимаю не ее содержание, т. е. выгодные или невыгодные условия  вложений для инвестора, а вообще ее наличие. Иначе говоря, речь идет о так называемой «прозрачности» предприятий. В настоящее время в России существует проблема, которая заключается в том, что многие предприятия представляют собой «черные ящики», т. е. неизвестно чем они занимаются, во что вкладывают средства, и т. д.

     Информация  и советы для инвесторов могут  иметь либо описательный, либо аналитический  характер.

     Описательная  информация - содержит фактические  сведения о состоянии экономики, рынка или данного финансового  инструмента в прошлом.

     Аналитическая информация - содержит текущие сведения, а также подразумевает оценку перспектив и рекомендации о возможностях вложения капитала.

     Одни  виды информации распространяются бесплатно, другие - только за плату, поштучно или  по годовой подписке. Качество и  точность информации для инвесторов оценить довольно трудно, но в процессе выбора всегда учитываются определенные экономические соображения о  том, какие преимущества дает владение информацией, сколько она стоит  и т. д.

 

      Глава II. 

     2.1 Инвестиционный климат в России 

     Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации  внешнеэкономической сферы, наличие  развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы  телекоммуникаций, наличие рынка  относительно дешевой квалифицированной  рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран  мира.

     Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем  усиливает их негативное влияние  на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

     Российское  правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем  радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в  российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

     Основным  сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную  практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в  законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую  деятельность, и многочисленные подзаконные  акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного  климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических  преобразований. На динамику оттока и  притока инвестиций отрицательное  влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система  телекоммуникаций, транспорт и гостиничное  хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных  для большинства цивилизованных бизнесменов.

     Многие  крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям  регионов, краев и областей

     Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических  связей России.

     Неблагоприятно  на состояние инвестиционного климата  в России влияют следующие факторы:

     правовая  нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных  актов;

     неэффективное земельное законодательство;

     высокий уровень инфляции, нестабильность обменного  курса рубля;

     низкий  уровень развития рыночной инфраструктуры;

     изношенность  производственной и транспортной инфраструктуры;

     непрогнозируемость таможенного режима;

     слабое  информационное обеспечение иностранных  инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

     сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.

     Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в  России оказал финансовый кризис, который  разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

     Несмотря  на все эти негативные факторы, в  последнее время наблюдается  приток в страну иностранных инвестиций. Конечно же ситуация во многих сферах жизни улучшается. В последнее  время к иностранным инвесторам возвращается интерес к нашей  стране.

     В подтверждение этого можно привести следующие данные (Табл.1)³: 

     Таблица 1.

 

     Еще можно добавить, что величина привлеченного  иностранного капитала в экономику  России в первом полугодии 2006 года составила 23,4 млрд.долларов, то есть почти в полтора раза превысила аналогичный показатель 2005 года – 16,5 млрд.долларов. Основная часть инвестиций – 70% приходится на «прочие» - 16,5 млрд.долларов. Размер прямых инвестиций – 6,4 млрд.долларов. Портфельные инвестиции составили 499 млн.долларов, причем основная их часть – 85% это вложения в металлургическое производство, производство и распределении электроэнергии, газа, воды, иными словами – в коммунальное хозяйство, а также транспорт и связь.

     Что касается основных стран-инвесторов, то это: Кипр, Великобритания, Нидерланды, Люксембург и др. всего же объем  инвестиций от основных стран-инвесторов в 2006 году составил 55109 млн.долларов (табл.2)4 

     Таблица 2.

 

     Что же касается накопленных инвестиций, то на конец 2006 года первое место у  Кипра – 21%, на втором месте Нидерланды – 20%, и завершает тройку лидеров  Люксембург – 18%. Всего на конец 2006 года сумма накопленных инвестиций составила 151 млрд.долларов. Из них прямые инвестиции – 71 млрд.долларов, портфельные – 2 млрд.долларов, прочие – 75 млрд.долларов5.

     По  состоянию на конец сентября 2007г. накопленный иностранный капитал  в экономике России составил 197,8 млрд.долларов США, что на 52,2% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,5% (на конец сентября 2006г. - 48,8%), доля прямых инвестиций составила 44,4% (49,3%), портфельных - 2,1% (1,9%).

     Основные  страны-инвесторы в январе-сентябре 2007г. - Великобритания, Нидерланды, Кипр, Люксембург, Швейцария, Ирландия, Франция, Германия, США. На долю этих стран приходилось 85,5% от общего объема накопленных иностранных  инвестиций, 84,4% от общего объема накопленных  прямых иностранных инвестиций.

     В январе-сентябре 2007г. в экономику  России поступило 87,9 млрд.долларов иностранных инвестиций, что в 2,5 раза больше, чем в январе-сентябре 2006 года.

     Объем инвестиций из России, накопленных  за рубежом, на конец сентября 2007г. составил 28,1 млрд.долларов. В январе-сентябре 2007г. из России за рубеж направлено 54,2 млрд.долларов иностранных инвестиций, или на 56,6% больше, чем в январе-сентябре 2006 года.

     Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 41,4 млрд.долларов, или на 29,1% больше, чем в январе-сентябре 2006 года.

     Иностранные инвестиции по видам экономической  деятельности млн.долларов США6 

     Таблица 3