Инвестиционные проекты и методы их оценки

 

Министерство  науки и образования Российской Федерации

ФГОУ  СПО «Омский строительный колледж»

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

По дисциплине: Экономика отрасли

Тема: «Инвестиционные  проекты и методы их оценки»

 

 

 

 

 

                                                   Выполнил: студент 4 курса 411группы

                                                                       специальности СиЭЗиС

                                                                       Мартин С. С.

                                                   Проверил: преподаватель

                                                                      Карева И. М.

                                           

                                                  Омск 

                                                   2011 

Оглавление

Введение  ……………………………………………………………………….3

1.Инвестиционные  проекты и их классификация…………………….……..4

   1.1 Понятие инвестиционного проекта………………………………….…4

   1.2 Классификация инвестиционных проектов…………………………....5

   1.3 Фазы развития инвестиционного проекта………………………….….6

   1.4 Участники инвестиционных проектов………………………………....9

             1.5 Бизнес-план инвестиционного проекта……………………………….10

          2. Методы оценки инвестиционных проектов……………………………...12

   2.1 Критерии оценки инвестиционных проектов………………………...15

   2.2 Анализ чувствительности………………………………………………20

   2.3 Социальные результаты инвестиционных проектов…………………22

Заключение…………………………………………………………………….25

Словарь терминов……………………………………………………………..26

Список литературы……………………………………………………………27

 

 

 

Введение

         Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.  Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

          Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

          Значение экономического анализа  для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

          Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Весьма часто  предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость  в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них  по каким-либо критериям.

   В связи с вышеизложенным в работе будут рассмотрены следующие вопросы:

- основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов;

-критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;

-социальные результаты инвестиционных  проектов;

1. Инвестиционные проекты и их  классификация

 

1.1 Понятие инвестиционного проекта

 

Термин  «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в  экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъём. Это понятие происходит от латинского investio – одеваю, и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

Традиционно различают два вида инвестиций –  финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации; вторые – в развитие материально-технической  базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными  инвестициями в российском законодательстве закреплён специальный термин –  капитальные вложения, под которым  понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе  затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Реальные  инвестиции, как правило, оформляются  в виде инвестиционного проекта. Согласно Закону №39-ФЗ «инвестиционный  проект есть обоснование экономической  целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная  документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в  установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так  же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Таким образом, если следовать букве закона, то инвестиционный план трактуется как  набор документации, содержащий два  крупных блока документов:

Документально оформленное обоснование экономической  целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии законодательством РФ и утверждённую в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

Бизнес-план, как описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и  другие лица. Инвесторами, т.е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические  лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности.

В качестве заказчиков по инвестиционному проекту  могут выступать как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические  лица.

 

1.2 Классификация инвестиционных  проектов

 

Любая классификация  инвестиционных проектов относительна и неполна.

В настоящее  время существует несколько типов  классификаций инвестиционных проектов. Эти классификации строятся на признаках  масштабности, целевой направленности и содержания, вида получаемого эффекта, степени участия государства, условий  финансирования и длительности.

Классификация инвестиционных проектов по типу проекта  подразумевает разделение на технический, организационный, социальный, экономический и смешанный. Существуют и отдельные виды: инвестиционный, инновационный, научно-исследовательский проект и другие. Виды различаются между собой не только целями, но и ключевыми ограничениями: время, деньги, рынок, оборудование, специалисты и т. п.

Классификация инвестиционных бизнес проектов по масштабу делит их на малые и мегапроекты. Стоимость последних обычно превышает 1 млрд. долларов, что позволяет относить их к особому классу. По сути своей то, что называется мегапроектом, является отдельной целевой программой развития той или иной области, связанной, например, с необходимостью крупной отраслевой или структурной межотраслевой перестройки. Он требует привлечения дополнительных источников финансирования, государственной поддержки, создания уникальных структур и систем управления и не может быть реализован в рамках одного предприятия.

Малые проекты  допустимо разделить на моно - и мультипроекты. Монопроект имеет одну определенную цель и четко очерченные рамки по финансам, ресурсам, времени и качеству, в то время как мультипроект характеризуется комплексной природой, разнообразием решаемых задач и объединяет, по сути, несколько взаимосвязанных проектов, относящихся обычно к разным типам.

Наконец, по длительности или сроку реализации инвестиционные проекты подразделяются на кратко-, средне- и долгосрочные, причем рассматривается продолжительность  цикла капиталовложений, а не полный инвестиционный период.

 

1.3 Фазы развития инвестиционного  проекта

 

Любой проект, даже самый крупный, обычно является лишь элементом инвестиционной программы, осуществляемой в рамках инвестиционной политики фирмы. Разработка этой политики предполагает: формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы; поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала; разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов; формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности; исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов; экономическую оценку и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу и др.); формирование инвестиционного портфеля; подготовку и периодическое уточнение бюджета капитальных вложений; перманентную оценку действующих проектов; оценку последствий реализации завершившихся проектов.

В ходе развития стратегии развития фирмы очерчиваются основные направления её деятельности, сферы и приоритетность приложения капитала. При этом исходят из приемлемой рентабельности, устойчивости роста, необходимой  диверсификации бизнеса. Вопрос о поиске перспективных сфер приложения капитала возникает по мере стабилизации выбранного бизнеса и появления денежных средств, которые собственники считают  возможным не изымать из бизнеса. Любая инвестиционная программа  базируется на прогнозных оценках маркетингового, технического, технологического и финансового  характера, которые используются при  разработке бюджета капиталовложений. С течением времени в крупной фирме чаще всего формируется портфель допустимых проектов, которые могут быть реализованы по мере появления источников финансирования.

Жизненный цикл проекта; может быть разделен на три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Начальная (предынвестиционная) стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовку к строительству. При проведении предынвестиционной стадии, как правило, выделяют следующие три фазы:

- изучение  инвестиционных возможностей проекта;_ - предпроектные исследования;

- оценка  осуществимости инвестиционного  проекта. Различие между уровнями  предынвестиционных исследований весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от сложности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и множества других факторов. Стоимость проведения предпроектных исследований также различна и варьируется от 0,8% для крупных проектов до 5,0% для проектов с небольшими объемами инвестиций.

Инвестиционная (строительная) стадия заключается  в:

 проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;

строительно-монтажных  работах; завершении строительной фазы проекта. Эксплуатационная стадия включает в себя эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Для российских условий применительно к действующим  в Российской Федерации нормативным  документам принципиальная схема жизненного цикла традиционного инвестиционного  проекта состоит из четырех фаз:

фаза 1:концепция (1-5%);

фаза 2:планирование и разработка (9-15%);

фаза 3:осуществление(055-80%);

фаза 4: завершение (10-15%).

Жизненный цикл инвестиционного проекта характеризуется  инвестиционным и предпринимательским  риском. При этом типы рисков, связанных  с финансированием инвестиционного  проекта, во времени условно можно  подразделить на риски подготовительной стадии, риски создания проекта, риски  ввода объекта в эксплуатацию, риски функционирования объекта.

Первым  трем стадиям реализации проекта  присущи как общие, так и специфические  типы, и виды рисков, являющиеся составными частями общего инвестиционного  риска. При этом на всех стадиях осуществления  проекта присутствуют риски и  факторы общеэкономического, социально-политического, технического, коммерческого характера  и др.

На четвертой  стадии возникают, как правило, инвестиционные риски, связанные с предпринимательской  деятельностью-предпринимательский риск, включающий этапы введения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги.

 

1.4 Участники инвестиционных проектов

 

Основной  элемент структуры инвестиционного проекта – это участники проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта.

В зависимости  от типа проекта в его реализации могут принимать участие от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции, степень участия в проекте и мера ответственности за его судьбу.

Вместе  с тем все эти организации, в зависимости от выполняемых ими функций, можно объединить в конкретные группы участников проекта:

Заказчик  – будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов.