Институт банкроства в России

4.2 . Оценка потенциального  банкротства 

      Наиболее  известными и широко используемыми  в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности зарубежных предприятий являются методики диагностики несостоятельности (банкротства), предложенные известным экономистом Альтманом Z-модели.

      1) Самой простой моделью диагностики  банкротства является двухфакторная модель Альтмана. При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства - коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам (коэффициент финансовой зависимости). Достоинством данной модели является ее простота, возможность применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства предприятия, так как не учитывает влияние на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельность, отдачу активов, деловую активность предприятия). Точность прогнозирования увеличивается, если вот внимание принимается большее количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия. Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом Z = 0,65

      2) Более точной и достоверной  является пятифакторная модель  Альтмана.

      Z-счет = 0,717*К1+0,847*К2+3,10*К3+0,42*К4+0,995*К5, где

      К1 - Доля собственного капитала в активах  предприятия

      К2 - Доля нераспределенной прибыли в  активах предприятия (рентабельность активов)

      К3 - Отношение прибыли от реализации к активам предприятия

      К4 - Стоимость собственного капитала к заемному капиталу

      К5 - Отношение выручки от реализации к активам

      Критерий 1,23 является пограничным значением. Если Z< 1,23 то это означает повышение  вероятности банкротства и наоборот.

      3) Модель Лисса.

      Z-счет = 0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4, где

      К1 - Доля собственного капитала в активах  предприятия

      К2 - Доля нераспределенной прибыли в  активах предприятия (рентабельность активов)

      К3 - Отношение прибыли от реализации к активам предприятия

      К4 - Стоимость собственного капитала к заемному капиталу.

      Здесь предельное значение составляет 0,037.

      4). Модель Таффлера.

      Z-счет = 0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4, где

      К1 - Прибыль от продаж к краткосрочным  обязательствам.

      К2 - Оборотные активы к сумме обязательств.

      К3 - Краткосрочные обязательства к сумме активов.

      К4 - Выручка к сумме активов. 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

      Итак, в данной работе мною были рассмотрены  такие вопросы, как история института банкротства, сравнительная характеристика Законов, общие положения несостоятельности, процедуры банкротства, финансовый анализ как способ предотвращения кризисных ситуаций.

      Основываясь на вышеизложенном материале, можно  сделать вывод о том, что нормативная  база, регламентирующая правовое положение  института банкротства достаточна, полна и кодифицирована. Так, помимо общих положений закона «О несостоятельности (банкротстве)» применяются нормы ново принятых законов регулирующих процедуры банкротства отдельных субъектов.

      Кроме того, в Российской Федерации проведена  в последнее время работа не только по принятии нового законодательства о банкротстве и его кодификации, но и создан органы по несостоятельности и финансовому оздоровлению.

      Разработаны экономические способы прогнозирования  банкротства на основе финансового  анализа состояния предприятия.

      Остается  только заставить на 100% работать законы и эффективно применять законодательную базу! 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы  

      1) Федеральный закон от 26 октября  2002 г. №127-Ф3 «О несостоятельности (банкротстве)».

      2) Федеральный закон от 8 января 1998 г. №6-Ф3 «О несостоятельности  (банкротстве)».

      3) Закон РФ от 19 ноября 1992 г. №3929-1 «О несостоятельности банкротстве) предприятий».

      4) Федеральный закон от 25 февраля  1999 г. №40-Ф3 «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций»

      5) Федеральный закон от 2 декабря  1990 г. №394-1 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями от27 декабря 1995 г., 20 июня 1996 г., 27 февраля, 28 апреля 1997 г., 4 марта, 31 июля 1998г.).

      6) Постановление Правительства РФ  от 22 мая 1998 г. №476 «О мерах по  повышению эффективности применения  процедур банкротства».

      7) Инструкция Банка России от 23 июля 1998 г. №75-И «О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности».

      8) Указания Банка России от 17 ноября 1998 г. №414-У «О нормативах обязательных резервов».

      9) Гражданский кодекс РФ (часть  первая) от 30.11.94 №51-ФЗ - М. ИНФРА-М, 2003.

      10) Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика  финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001.

      11) Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2001.

      12) Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ  финансовой отчетности: Учебное  пособие. - М.: Издательство «Дело  и Сервис», 2003. – 336 с.

      13) Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Б.У», 1998. - 320с.

      14) Завьялова З.М.Теория экономического  анализа. Курс лекций. - М.: Финансы  и статистика, 2002.

      15) Крейнина М.Н. Финансовое состояние  предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997. – 224 с.

      16) Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 4-е, исправл., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – 208 с.

      17) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО  «Новое издание», 2000. – 688 с.

      18) Тарушкин А.Б. Институциональная  экономика. Учебное пособие.-СПб.: Питер, 2004. – 368 с.

      19) Олейник А.Н. Институциональная  экономика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. – 416 с.

      20) Коротков Э.М. Концепция российского  менеджмента: Учебное пособие. - М.: ДеКА, 2004. – 327 с.

      21) Курс микроэкономики: учебник/Р.М.  Нуреев. - М.: НОРМА, 2008. – 576 с.

      22) Экономический анализ: Учебник для  вузов / Пол ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 527с.

      23) Антикризисное управление: Учебник./под  ред. Проф.Э, М, Короткова. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 620с.