Иностранные прямые инвестиции в финансовый сектор: двигатель роста в странах Восточной Европы

благоприятные условия соглашений об освобождении от двойного налогообложения и соглашения о защите инвестиций;

новое законодательство, поощряющее создание индустриальных парков;

государственная поддержка иностранных инвестиций;

либеральное таможенное законодательство, позволяющее выгодно импортировать товары и полуфабрикаты для последующей переработки.

В заключении хотелось бы обобщить все вышесказанное и сделать некоторые выводы.

Итак, Словакия - это страна, которая превосходно отвечает все трем принципам необходимым для вложения иностранных инвестиций: доходность, риск, ликвидность. Вся политика государства направлена на создание благоприятных условий для инвесторов, что несомненно дает свои результаты. Кроме того. Словакия имеет очень выгодное геополитическое положении: она находится в самом центре Европы. Хорошо развитая транспортная структура, наличие квалифицированной рабочей силы, гибкое трудовое законодательство, подготовленные и хорошо реализуемые законы, касающиеся инвестирования - все это играет несомненную роль в привлечении новых и сохранении старых инвесторов.

Инвестиционный климат Чехии

С середины XIX века, Чехия являлась одной из самых промышленно развитых европейских стран. Чехия набирала обороты в таких отраслях, как текстильная, горнодобывающая, пищевая, а так же в машиностроительной и металлургической отраслях. Например, длина железной дороги в 1861 году была около 700км, а к 90-м годам ее длина составляла 4596 км.

Однако все это продолжалось не долго, после «бархатной революции» в 1989 году  были проведены некоторые широкомасштабные экономические реформы. Эти реформы опирались на привлечение иностранных инвесторов, на ваучерную приватизацию предприятий, девальвацию чешской кроны, либерализацию цен внешней торговли. Результат этих реформ благотворно повлиял на экономику Чехии, увеличились темпы инвестиций, а так же наметился рост промышленного производства, однако из-за ошибок, которые были допущены в ходе проведения реформ, страна вошла в период стагнации. К нынешнему моменту, этот период стагнации преодолен.

Сегодня же Чехия является развитым государством с экономикой, опирающемся на принципы открытого свободного рынка (рыночная экономика), тесно связанной с экономиками основных стран ЕС. И не смотря на то, что  Чешская республика невелика (площадь около 78 866 кв. км, что составляет 0,05% от мировой территории, а численность населения на 30 сентября 2010 года составляло 10526685 человек, что является примерно 0,2% от общей численности населения мира), однако достаточно сильно привлекательна для иностранных инвесторов. Например, более 70% крупных предприятий, составляют предприятия принадлежащие полностью или частично иностранным фирмам. ¹⁹

Большинство прямых иностранных инвестиций поступают в Чехию из Германии, Люксембурга, Австрии, Голландии, Великобритании, Кипра, Словакии, Польши, а так же из неевропейских стран, таких как США и Корейская республика. Так же не малую роль играет и Россия в инвестиционном потенциале Чехии. Например, объем накопленных инвестиций из Российской Федерации составляет 16,57 млн. долл. США. ²⁰

Как следует из отчета Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) Чешская республика получила в 2010 году прямые заграничные инвестиции в размере 113 млрд. крон, что составляет более 4,5 млрд. евро, что является в два раза большим объемом по сравнению с 2009 году. Глядя на эти цифры возникает вопрос в какие же сектора инвесторы вкладывают свои деньги, что же их привлекает в такой неказистой на первый взгляд стране и какой же характер носят вложенные инвестиции.  ²¹

Согласно отчету UCTAD, происходит снижение инвестиций в финансовый сектор и в то же время в сфере услуг и производства наблюдается рост (около половины всех инвестиций прошедшего года относились к производственной области). Это объясняется тем, что Чешская Республика больше не привлекает зарубежных инвесторов дешевой рабочей силой, а крупные международные компании предпочитают вложить средства не в производство, а в такой интеллектуальный труд, как в проведение различных исследований, а так же в развитие и совершенствование информационных технологий. Например, по словам Александра Рудышарова (генеральный директор CzechInvest -- компания, которая помогает различным иностранным фирмам инвестировать средства именно в Чешскую республику), в 2008 году  CzechInvest помогала в подготовке 213 новых инвестиционных проектов, из которых 76, связаны с разными исследованиями, 58 проектов для сферы услуг и всего лишь 79 проектов связаны со сферой производства.²² 

Каждый инвестор находит интересующие именно его черты, сильные стороны, которые привлекают и помогают сделать выбор в пользу той или иной страны. По сравнению с другими странами с развивающейся экономикой Чешская республика имеет определенное преимущество перед другими странами, что не может не вызывать достаточно большую заинтересованность иностранных инвесторов к рассматриваемой стране. Вот наиболее главные и основные преимущества Чешской республики : ²³

стратегическое положение в Европе

хорошо развитая инфраструктура (транспортировка, технологии т т.д.)

высококвалифицированные и технически опытные служащие

языковые навыки

инновационный подход и основа для исследований, а так же научных проектов

широкий диапазон поставщиков

относительно низкие цены

устойчивая экономическая и законодательная среда

прозрачная система инвестиционных стимулов и положительного подхода правительства

членство в ЕС

 

В период с 2003 по 2009 года корпоративный налог (налог на прибыль юридических лиц) имел тенденцию к уменьшению с 34% до 20%. А с января 2010 года данный налог составляет 19%. Базова ставка НДС составляет 20%, а к таким продуктам, как книги, продукты питания, некоторым услугам применяется пониженная ставка НДС в размере 10%. Это, пожалуй, одна из самых главных причин, которые делают Чехию одной из самых низко облагаемых стран, что позволяет привлечь все большее и большее количество прямых иностранных инвестиций.²⁴ Однако Чехия смогла приблизиться к общепринятым нормам Евросоюза благодаря вступлению в Организацию Экономического Сотрудничества и Развития, и вдобавок членство в ЕС, что является еще одной причиной. ²⁵

Есть еще один немаловажный показатель, определяющий на сколько та или иная страна привлекательна для инвесторов -- это рейтинг инвестиционной привлекательности. Недавно компания Standart & Poor's подняла рейтинг Чехии с A до AA- , что свидетельствует об увелечении инвестиций в страну и росте ее привлекательности.

Так же, Standart & Poor's назвали Чехию само выгодной страной для инвестиций, в следствии того, что чешская крона имеет очень стабильный курс по отношению к доллару и евро. ²⁶

 

Заключение

В данной работе мы убедились в том, что финансовый сектор является ключевым звеном в экономике любой страны, и инвестирование в него предопределяет успешность всей экономической системы. Высокий объём инвестиций позволяет снизить риски для большого числа вкладчиков, дать свободно развиваться национальной экономике, ускорить инновационную активность и т.п.

В работе были рассмотрены примеры различного влияния инвестиций на экономику принимающей страны. Результаты от принятия инвестиций зависят от огромного ряда факторов и в каждом конкретном случае требуют отдельного освещения. Благодаря изученным примерам, можно сделать вывод о том, что положительный результат для страны при притоке иностранных инвестиций будет получен, только при активном участии государства в экономической жизни страны.   Так же правительство не должно отстраняться и среди его приоритетных задач должно быть разумное распределение денежных потоков. Только направляя деньги в нужное русло, в те сектора экономики, где они нужны в первую очередь, можно добиться положительной динамики и прогресса. В противном случае, высока вероятность потери полного контроля надо государством  и к снижению национального суверенитета.

Подробно были изучены инвестиционные процессы в Польше, Словакии и Чехии. В ходе изучения рассматриваемой проблемы были выделены три принципа, необходимых для вложения иностранных инвестиций: доходность, риск, ликвидность. Польша, являясь динамично развивающейся страной, отвечает всем трем принципам. Эта страна является типичным примером ситуации, когда иностранные инвестиции способствуют большему экономическому росту государства, оказывают положительное воздействие на улучшение авторитета страны на международной арене.

Чехия, в свою очередь, является развитым государством с экономикой, опирающемся на принципы открытого свободного рынка, тесно связанной с экономиками основных стран ЕС. Повышению инвестиционной привлекательности Чехии способствуют: выгодное геополитическое положение, хорошо развитая инфраструктура, высококвалифицированные и технически опытные рабочие. Благодаря устойчивой экономической и правовой системам страны, обеспечиваются низкие риски инвестирования и стабильная доходность.

 

Основанным достоинством Словакии является очень выгодное геополитическое положение: она находится в самом центре Европы. Наличие квалифицированных работников, хорошо развитая транспортная структура и гибкое трудовое законодательство, подготовленные и хорошо реализуемые законы, касающиеся инвестирования - все это играет несомненную роль в привлечении новых и сохранении старых инвесторов.

 

 

 

 

Литература:

 

The Omni Guild // интернет портал.- http://www.theomniguild.com/posledstviya-pryamyx-zarubezhnyx-investiczij.html

Д.Куприянов Влияние иностранных инвестиций на экономический рост// Экономический портал.- http://institutiones.com/investments/157-2008-06-12-20-21-40.html

Гусейнов Д.А., Садыгова Н.К. Негативное воздействие прямых иностранных инвестиций на экономику стран-рецепиентов// МГУ:Научные исследования.- http://msu-research.ru/index.php/globalistycs/52-globaleconomics/927-investitions

Польское Агентство Информации и Иностранных Инвестиций (ПАИиИИ).- http://www.paiz.gov.pl

Kataeff & partner.- http://www.kataeff.com

Национальное рейтинговое агентство.- http://www.ra-national.ru/?page=index-raiting

Euro Education// Образование в Чехии.- http://www.euroeducation.cz/content/14/4

Обзор экономики Чешской Республики//Торговое представительство Российской Федерации в Чешской Республики.-  http://www.rustrade.cz/economy

Zahraniční investice do ČR loni vzrostly na dvojnásobek //Financi Noviy.- http://www.financninoviny.cz/zpravy/667666

Иностранные фирмы в Чехии предпочитают инвестировать в науку и информационные технологии// Realily Vessan.-  http://www.vessan.ru/novosti/1162.html

Инвестиции// FuturumTour.- http://futurumtour.com/gov/eco_09

Инвестиционное сотрудничество с Чешской Республикой//Торговое представительство Российской Федерации в Чешской Республики.- http://www.rustrade.cz/economyhttp://rustrade.cz/invest-czech

Иностранные инвестиции// Недвижимость в Чехии и иммиграция в Чехию.- RE SOD.- http://www.resod.cz/busines/investments.html

Pr-release// http://pr-release.ru/294662

Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. - М.: Омега-Л, 2003. С.130-132

Игонина Л.Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития // Финансы. - 2010. - № 9. - С. 58.

Цыгичко А.Н. Стимулирование и регулирование притока иностранных инвестиций // Финансы. - 2006. - № 7. - С. 23

Волков А.Е. Негативные последствия иностранного инвестирования для принимающей страны// http://library.shu.ru/pdf/1/smagl003.pdf

Овсепян М.Г. Процесс глобализации и основные тенденции развития финансового рынка // Финансы. - 2009. - № 2. - С. 14

Региональные  производственные  комплексы  и  иностранные

инвестиции:  Монография. /Под  ред.  Н.Д.  Эриашвили.  -  М.:  ЮНИТИ-ДАНА,

Закон и право, 2004. С.9-49, 96-113

 

Приложение

Приложение №1

Рис.1 Объем прямых иностранных инвестиций (млрд. евро)²⁷

Приложение №2

Табл.1 Основные направления притока прямых иностранных инвестиций в первой половине 2011 года²⁸

страна	Величина (млн. Евро)
ССША		6663,7
Китай		86,5
Япония		137,5
Индия		67
Южная Корея		25

 

 

 

 

 

 

 

¹ Игонина Л.Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития // Финансы. - 2010. - № 9. - С. 58.

² Овсепян М.Г. Процесс глобализации и основные тенденции развития финансового рынка // Финансы. - 2009. - № 2. - С. 14

³ Цыгичко А.Н. Стимулирование и регулирование притока иностранных инвестиций // Финансы. - 2006. - № 7. - С. 23

⁴ The Omni Guild // интернет портал.- http://www.theomniguild.com/posledstviya-pryamyx-zarubezhnyx-investiczij.html

⁵ Д.Куприянов ВЛИЯНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ// Экономический портал.- http://institutiones.com/investments/157-2008-06-12-20-21-40.html

⁶ Д.Куприянов ВЛИЯНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ// Экономический портал.- http://institutiones.com/investments/157-2008-06-12-20-21-40.html

⁷ Гусейнов Д.А., Садыгова Н.К. НЕГАТИВНОЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ЭКОНОМИКУ СТРАН-РЕЦЕПИЕНТОВ// МГУ:Научные исследования.- http://msu-research.ru/index.php/globalistycs/52-globaleconomics/927-investitions

⁸ Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. - М.: Омега-Л, 2003. С.130-132