Иностранные прямые инвестиции в финансовый сектор: двигатель роста в странах Восточной Европы

в  некоторых  случаях  зарубежные  инвестиции  представляют  собой звенья  цепочек  по «отмыванию»  криминальных  денег  как  иностранных,  так  и российских  преступных  группировок,  реинвестирующих  ранее  вывезенные  и отмытые криминальные капиталы.

использование  иностранными  корпорациями  в  своих  целях  местных  финансовых  ресурсов.  Способы  такого  воздействия  достаточно разнообразны:  от  привлечения  средств  мелких  инвесторов  в  контролируемые паевые  инвестиционные   фонды  до  открытия   филиалов  зарубежных  банков или установления контроля над местными банками.¹²

кроме  того,  при  оценке  совместных  инвестиционных  проектов, зачастую  занижается  потенциал  российской  стороны,  в  результате  чего российские  инвесторы  вынуждены  осуществлять  проект  на  невыгодных  для себя условиях.

использование «связанных»  кредитов.  Зачастую,  оборудование, получаемое  по  таким  кредитам,  не  позволяет  производить  продукцию, конкурентоспособную  западной.  Как  правило,  оно  является  морально устаревшим  и  соответствует  западному  оборудованию  середины  и  конца  80-х гг. XX в.¹³

еще  одним  направлением  иностранного  влияния  является  контроль над  региональными,  а  также  национальными  и  международными   финансовыми и  фондовыми рынками.

также  отдельно  можно  выделить  реализацию  в  России  запрещенных за рубежом из-за высокой степени риска  финансовых сделок.

Подводя итоги, следует сказать, что иностранные инвестиции могут оказывать самое разнообразное воздействие на страну - реципиента. Результаты от принятия инвестиций зависят от огромного ряда факторов и в каждом конкретном случае требуют отдельного рассмотрения. В основном негативные процессы связаны с захватом контроля над экономикой инвесторами, отток денег по истечении срока инвестирования, увеличение импорта, необходимого иностранным компаниям для производства. Положительные же процессы заключаются в том, что приток денег на определенный период может помочь стране , страдающей денежным дефицитом, а так же в том, что  иностранные инвесторы «ввозят» вместе с финансовыми средствами опыт управления производством и новые технологии.

В следующих разделах будут рассмотрены основные тенденции в привлечении иностранных инвестиций для стран Восточной Европы, а так же влияние и результаты от вложений.

 

Инвестиционный климат Польши

Польша является одним из самым важных инвестиционных рынков в Центральной и Восточной Европе. В списке самых привлекательных стран для размещения инвестиций в отчете UNCTAD 2011 года Польша занимает шестое место, что на 5 позиций выше по сравнению с рейтингом 2010 года.¹⁴

Эта страна может предложить иностранному инвестору относительно безопасный и либеральный инвестиционный климат. Инвестиции защищены от нелегальной экспроприации; местная валюта свободно обменивается на любую твердую валюту в местных банках; заграничные инвесторы могут приобретать строения и земельные участки (в большинстве случаев после получения согласия Министерства Внутренних Дел). Более того, Польша заключила договоры о защите инвестиций с рядом стран, включая Францию, Германию, Нидерланды, Швецию, Великобританию и США, что может служить дополнительной гарантией для иностранных инвесторов.

Иностранные инвестиции в основном регулируются Законом об Иностранных Инвестициях 1991 года. Закон определяет типы предприятий, в которые можно инвестировать, условия репатриации прибыли и заработков иностранных специалистов, налоговые льготы для иностранных инвесторов, а также обеспечивает правовую защиту иностранных инвестиций в Польше.

Несмотря на уменьшение инвестирования в Польшу в 2010 году (с 13,7 до 9,7 млрд. USD), в настоящее время отчетливо видна тенденция увеличения притока иностранных проектов. Размер прямых иностранных инвестиций (ПИИ)  за 5 месяцев 2011года - 4,2 млрд. EUR, что составляет  86 % от размера ПИИ за пять месяцев 2010 года и 62%  от размера ПИИ за весь 2010 год. В европейском контексте эта тенденция была отмечена, и уже в ежегодном исследовании Инвестиционной Привлекательности Европы, результаты которого ежегодно публикуются компанией «E&Y», было указано, что Польша в 2010 году показала самый большой рост количества проектов ПИИ во всей Европе. В 2010 году реализовано на 40% больше инвестиционных проектов, по сравнению с 2009 годом (см Приложение 1).¹⁵.

Крупнейшими странами-инвесторами Польши являются  США, Китай и Япония. В 2010 году - США, Великобритания, Южная Корея (см Приложение 2).

Основными секторами притока прямых иностранных инвестиций являются автомобильная отрасль, информационно-коммуникационный сектор, консалтинг и сфера электроники. Среди заграничных инвесторов наиболее важен американский капитал таких компаний, как «Дженерал Моторс», «Форд Мотор Компани». Далее следуют южнокорейские корпорации «Daewoo International» и «Hyundai». Компания «General Motors», вложив около миллиарда долларов в польское автомобилестроение, успешно конкурирует с "Опелем" и "Фордом", также развертывающими свои предприятия в Польше. ¹⁶ Также,  американский концерн «TRW», входящий в десятку ведущих поставщиков автозапчастей в мире, в своих ближайших планах видит строительство в Европе фабрики суперсовременных систем управления и рассматривает польский город Гливице в качестве одного из кандидатов. В этом польском городе уже имеет свою фабрику немецкий концерн «Опель».¹⁷

Однако существуют и другие сферы приложения инвестиций, интерес к которым в последнее время только увеличивается. Инвестиционными «хитами» в Польше стали драгоценные металы, продовольственные товары, вино, и, как это ни странно, почтовые марки. 

Стоит  отметить, что Польша является крупнейшим в Европе производителем серебра. Польская компания «KGHM Polska Miedz S.A.» занимает 7 место в мире по выплавке рафинированной меди, и второе место - по выплавке серебра, поставляя на рынок почти 6% мирового серебра. В условиях лавинообразного роста производства электронных устройств, инвестирование в производителей драгоценных металлов (прежде всего меди, золота и серебра) является перспективным направлением инвестирования.

В рейтинге индекса инвестиционной привлекательности  2010 года  Польша занимает 37 место. Он составил 1 068,33, что немного выше показателя 2009 года (1 064,93). ¹⁸

Прекрасная позиция Кракова, который признан UNCTAD лучшим городом для развития проектов ПИИ в категории Locations for global services outsourcing: Top 10 emerging cities, подтверждает тенденцию восприятия польских городов, как лучших для деятельности, связанной с услугами для бизнеса. Отчет подтверждает, что доступность и эффективность квалифицированных специалистов, бизнес-окружение, низкие риски ведения хозяйственной деятельности, а также гибкость польских правовой и финансовой систем получают признание среди руководителей отделов развития фирм, ведущих бизнес во всем мире.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что прямые иностранные инвестиции играют важную роль в экономике Польши. Эта страна является типичным примером ситуации, когда иностранные инвестиции способствуют большему экономическому росту государства, оказывают положительное воздействие на улучшение авторитета страны на международной арене.

 

Инвестиционный климат Словакии

Слова́кия-- государство  Центральной Европы, не имеющее выхода к морю. Столица -- Братислава. Граничит с Чехией на северо-западе, Польшей -- на севере, Украиной -- на востоке, Венгрией -- на юге и Австрией -- на юго-западе. Словакия - относится к числу стран, которые долгое время существовали в составе других государств, поэтому долгое время экономика страны являлась лишь составляющей чего-то крупного и не была самостоятельна. И только после того как Словакия стала полноценным суверенным государством можно употреблять такой термин как «экономика Словакии». Это стало возможным лишь после «бархатной революции», в результате которой словаки обрели собственное независимое государство.

Что касается экономики, то Словакия -- развитая индустриально-аграрная страна. Однако она представляет на данный момент одну из наиболее быстрорастущих экономик в Центральной Европе. Этому способствуют удачные налоговые реформы, высокий показатель образования, а отсюда и высококвалифицированная рабочая сила. Государственная политика настроена на то, чтобы создать все благоприятные условия для инвесторов. Все это дает свои плоды: Словакия смогла привлечь в качестве инвесторов такие знаме6нитые на весь мир компании, как  Peugeot-Citroen, Hyundai, Kia Motors, Ford Motors, Volkswagen, Dell Computer Corporation, IBM, Lenovo, Sony, Samsung, U.S. Steel, Tesco Stores SR. Если анализировать сложившуюся ситуацию, то можно говорить о том, что привлечение прямых инвестиций из-за рубежа является одним из главных приоритетов словацкого правительства в области экономики.

Основными странами-инвесторами являются компании из Германии, Австрии, Нидерландов, США, Великобритании, Чехии, Италии, особенно в обрабатывающей промышленности (автомобилестроении), электронике, финансовых услугах, телекомуникациях, точном машиностроении, коммунальном хозяйстве.Поданным на 31 декабря 2009 г. Словакия находится на 51 месте по потоку прямых иностранных инвестиций, их количество составляет 50 260 000 000$. Но очень важно отметить тот факт, что количество инвестиций в Словакию с каждым годом возрастает. Этому способствует ежегодное увеличение ВВП, положительное сальдо страны, увеличение экспорта и импорта страны, рост заработной платы. Расходы домашних хозяйств и прочее. Данные по этим показателям представлены в следующей таблице:

В %	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Рост ВВП	+4.6	+4.8	+5.0	+6.7	+8.5	+10.6	+6.2	-6.2	+3.5
Расходы домашних хозяйств	+5.2	+0.1	+3.8	+7.2	+6.3	+7.0	+5.0	-1.8	+2.8
Рост реальной заработной платы	+5.8	-2.0	+2.5	+6.3	+3.3	+4.5	-0.2	+1.6	+2.7
Инфляция	3.3	8.5	7.5	2.7	4.2	3.4	4.4	0.5	1.3
Безработица	18.5	17.4	18.1	16.2	9.4	8.0	8.4	12.7	12.5

Согласно представленным данным видно, что экономический климат Словакии значительно преобразился за последние несколько лет. И можно надеяться на то, что в дальнейшем он будет только улучшаться, т.к. время приватизации уже прошло и появилась новая фаза экономического развития: все больше и больше на сегодняшний момент делается упор на малое предпринимательство. Это способствует созданию новых масштабных проектов и идей, которые способны привлечь новых иностранных инвесторов. Можно утверждать, что уровень доверия к Словакии со стороны инвесторов достаточно высок, т.к. согласно статистике свыше 90% нынешних иностранных  инвесторов в Словакии планируют дальнейшее расширение своего бизнеса в стране. Плюс ко всему многие другие компании готовы присоединиться к ней с целью снижения расходов на описк новых рынков сбыта. Как один из примеров подобного решения приведем Kia, которая выбрала Словакию, а не Польшу, как свою  европейскую производственную базу, после успеха в уже созданных Volkswagen и Peugeot-Citroen.

И все-таки перед нами встает вопрос: почему же инвесторы выбирают Словакию? Какие ее основные преимущества над другими странами. Попробуем ответить на данные вопросы.

Словакия имеет самый быстрый рост в ЕС. Согласно данным РОССТАТА в 1 квартале 2010 года рост ВВП Словакии оказался самым быстрым в ЕС. По данным Евростата, словацкий ВВП вырос на 4,5%, в то время как экономика ЕС увеличилась только на 0,5%.

Положительный баланс внешней торговли. За 10 месяцев 2010 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, общий экспорт товаров увеличился на 22%. Импорт товаров вырос на 23,9%.

Как уже говорилось, основным приоритетов внешнеэкономической деятельности Словакии является привлечение иностранных инвестиций.

Создание благоприятных условий для ведения бизнеса. В рейтинге Всемирного банка «Ведение бизнеса-2011» Словакия занимает 41-е место среди 183 стран (для сравнения: Беларусь - 68-е, Россия - 123-е, Украина - 145-е). Также Словакия является достаточно привлекательной страной и с точки зрения налогообложения.

В связи со всем вышеперечисленным в Словакии на сегодняшний момент разработан ряд специальных мер по привлечению иностранных инвестиций:

налоговый кредит;

беспошлинный ввоз машин и оборудования;

возможность финансовой помощи со стороны местных властей:

для определенных регионов;

предпринимателям, создающих новые рабочие места;

для зарегистрированных безработных или переобучаемых кадров;

до 100 % репатриации прибыли после уплаты налогов в иностранной валюте;