Инфраструктура рыночной экономики

       Кроме торговли акциями, РТС  предоставляет участникам фондового  рынка работу в следующих секциях: 

     РТС Bonds - торговля корпоративными, субфедеральными, муниципальными облигациями и еврооблигациями РФ (c июня 2002г.);

     РТС Forts - организация торгов фондовыми  и индексными фьючерсами и опционами (крупнейший срочный рынок России на акции)(торги с сентября 2002г);

     РТС Board - индикативное котирование ценных бумаг, не допущенных к обращению  в Торговой системе РТС;

     РТС Quadro - это единственная в России система  торговли ценными бумагами, позволяющая  компаниям, в том числе нерезидентам, совершать торговые операции с российскими  акциями через системы Интернет-трейдинга  и рассчитываться по заключенным  сделкам в долларах США.

       Предоставляет доступ к торгам  акциями "Газпрома". В 2002 году  на бирже также начали обращаться  российские еврооблигации. 

     Московская  фондовая биржа (МФБ)

       Отличительной особенностью МФБ  является то, что на ней, в  отличие от ММВБ и РТС, обращаются акции ОАО "Газпром". Организует также торги некоторыми наиболее ликвидными российскими акциями.

     Санкт-Петербургская  валютная биржа (СПВБ)

       На СПВБ происходят основные  торги субфедеральными облигацими  г. Санкт-Петербурга, которые являются  наиболее ликвидными из облигаций, выпущенных субъектами Российской Федерации. Организует торги несколькими относительно ликвидными российскими акциями и облигациями.

     Фондовая  биржа Санкт-Петребург (ФБ СПб)

       Отличительной особенностью ФБ  СПб, как и МФБ, является то, что на ней обращаются акции ОАО "Газпром". Как и СПВБ, организует торги облигациями г.Санкт-Петербурга. Организует также торги некоторыми относительно ликвидными российскими акциями.

     Екатеринбургская  фондовая биржа (ЕФБ)

       На бирже обращаются акции  Газпрома, РАО ЕЭС, ЛУКойла, Сургутнефтегаза и несколько ценных бумаг региональных эмитентов.

     Сибирская межбанковская валютная биржа (СМВБ)

       Только предоставляет доступ  к торгам в секциях государственных  ценных бумаг и корпоративных  ценных бумаг ММВБ. Является разработчиком популярной системы интернет-трейдинга QUIK.

     Нижегородская валютно-фондовая биржа (НВФБ)

       Предоставляет доступ к торгам  государственными и корпоративными  цеными бумагами на ММВБ. Является  разработчиком популярной системы  интернет-трейдинга ИТС-Брокер. 

2. Банки, их виды и операции. Функции и статус центрального банка.

 

     Банк - финансовое предприятие, которое сосредоточивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов, посредничает во взаимных платежах и расчетах клиентов, регулирует денежное обращение. Прибыль банка формируется посредством банковского процента (процента за кредит). Универсальный тип банка сочетает ссудные, депозитные, инвестиционные, эмиссионные, расчетно-платежные, лизинговые, информационные, консультационные, аудиторские и другие операции, которые соответствуют деятельности многоотраслевых концернов.

      Виды  банков разделяются по типу собственности, правовой организации, функциональному  назначению, характеру выполняемых операций, числу филиалов, сфере обслуживания, масштабами деятельности.

     Коммерческие  банки выполняют расчетно-комиссионные и торгово-комиссионные операции, занимаются факторингом, лизингом, активно расширяют  зарубежную филиальную сеть и участвуют  в многонациональных консорциумах (банковских синдикатах).

     Инвестиционные  банки (в Великобритании - эмиссионные  дома, во Франции - деловые банки) специализируются на эмиссионно-учредительных операциях. По поручению предприятий и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности по их размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно невелика, они благодаря их информированности и учредительским связям играют в экономике важнейшую роль.

     Сберегательные  банки (в США - взаимосберегательные банки, в ФРГ - сберегательные кассы) - это, как правило, небольшие кредитные  учреждения местного значения, которые объединяются в национальные ассоциации и обычно контролируются государством, а нередко и принадлежат ему. Пассивные операции сберегательных банков включают прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции представлены потребительским и ипотечным кредитом, банковскими ссудами, покупкой частных и государственных ценных бумаг. Сберегательные банки выпускают кредитные карточки.

     Ипотечные банки - учреждения, предоставляющие  долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков состоят в выпуске ипотечных облигаций.

     В зависимости от того или иного  критерия их можно классифицировать следующим образом.

     По  форме собственности выделяют государственные, акционерные, кооперативные, частные и смешанные банки. Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам. Капитал Банка России принадлежит государству. Подобная ситуация сложилась у центральных банков таких стран, как Германия, Франция, Великобритания, Бельгия.

     По  законодательству большинства стран  на национальных банковских рынках допускается  функционирование иностранных банков. В ряде стран деятельность иностранных  банков не ограничивается. В России для иностранных банков вводится определенный коридор, в рамках которого они могут разворачивать свои операции. В России совокупный капитал иностранных банков не должен превышать 15%.

     По  правовой форме организации банки  можно разделить на общества открытого  и закрытого типов, ограниченной ответственности.

     По  функциональному назначению банки можно подразделить на эмиссионные, депозитные и коммерческие.

     По  характеру выполняемых операций банки делятся на универсальные  и специализированные.

     Виды  банков можно классифицировать и  по обслуживаемым ими отраслям. Это  могут быть банки многоотраслевые и обслуживающие преимущественно одну из отраслей или подотраслей (авиационную, автомобильную, нефтехимическую промышленность, сельское хозяйство). В России преобладают многоотраслевые банки, что более предпочтительно с позиции снижения банковского риска. Вместе с тем в стране достаточно представительна прослойка банков, созданных группой предприятий отраслей. Они обслуживают преимущественно потребности своих учредителей; у таких банков существенно возрастают риски невозврата кредитов.

     По  числу филиалов банки можно разделить  на бесфилиальные и много филиальные.

     Банковская  система России - совокупность национальных банков и других кредитных учреждений, действующих в рамках единого  финансово-кредитного механизма. Включает в себя два уровня: Центральный банк Российской Федерации (Банк России) и кредитные организации.

     Центральный банк — главный регулирующий орган  кредитной системы страны или  группы (союза) стран.

     Центральные банки выполняют следующие базовые  функции:

     1. законодательно закрепленную эмиссионную монополию в отношении банкнот;

     2. являются "банком банков", осуществляя надзор за деятельностью банков;

     3. являются банком правительства;

     4. проводят денежно-кредитное регулирование.

     В различных государствах такие банки  называются по-разному: народные, государственные, эмиссионные, резервные, например: Национальный Банк Украины, Федеральная резервная система США, Банк Англии, Немецкий федеральный банк, Государственный банк Вьетнама, Народный банк Китая, Национальный Банк Республики Казахстан, Национальный Банк Азербайджанской Республики. В России - Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

     С точки зрения собственности на капитал  центральные банки подразделяются на:

     1. государственные;

     2. акционерные;

     3. смешанные.

     В государственных центральных банках 100 % капитала принадлежит государству.

     В акционерных центральных банках капитал сформирован благодаря  взносам учредителей.

     В смешанных центральных банках капитал  сформирован частным сектором совместно  с государством.

     Также может быть создан центральный банк группой (союзом) стран. К примеру, Европейский центральный банк (англ. European Central Bank) — центральный банк Евросоюза и зоны евро. Образован 1 июня 1998 года. В его штат входят представители всех государств-членов ЕС. Банк полностью независим от остальных органов ЕС.

     По  своему положению в кредитной  системе центральный банк играет роль «банка банков», то есть хранит обязательные резервы коммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает в качестве «кредитора последней инстанции», организует национальную систему взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через свои отделения, либо через специальные расчётные палаты.

     Обязательные  резервы — это часть суммы  депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (формы хранения могут различаться по странам). Нормы обязательных резервов дифференцируются по видам вкладов (депозитов). Российские коммерческие банки обязаны хранить обязательные резервы в Банке России. Обязательные резервы в определенной мере должны гарантировать возможность получения вкладов их владельцами. 

2.3.      Другие кредитно-финансовые институты,

составляющие  рыночную инфраструктуру России 

Помимо банков существуют и другие кредитно-финансовые “банкоподобные” учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, кредитные кооперативы и т.п. Огромные капиталы этих своеобразных “денежных бассейнов” тоже могут использоваться для кредитования и инвестирования производства. В их деятельности можно выделить одну или две основных операции, они доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру:

- Инвестиционные  компании занимаются эмиссионно-учредительской

деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг. Они привлекают капитал путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков.

- Сберегательные  учреждения ( взаимно- сберегательные  ассоциации,

кредитные союзы) аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства.

- Страховые компании, главная функция которых - страхование жизни,

имущества и  ответственности, превратились в настоящее  время в важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики. Основное внимание страховые общества сосредоточили на финансировании крупнейших корпораций в области промышленности, транспорта и торговли.

- Пенсионные  фонды, как и страховые компании, активно формируют

страховой фонд экономики, который приобретают все большую роль в процессе расширенного воспроизводства. Пенсионные фонды вкладывают свои накопленные денежные резервы в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя, таким образом, финансирование, как правило долгосрочное экономики и государства.

- Инвестиционные  компании выполняют роль промежуточного  звена между

индивидуальным  денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере. Инвестиционные компании отличаются от сберегательных учреждений тем , что их сбережения изменяются в зависимости от колебаний курсов ценных бумаг. Повышение цены на акции , которыми владеет компания, приводит к росту курса ее собственных акций. Основной сферой приложения капитала инвестиционных компаний служат акции корпораций.