Процесс финансового оздоровления предприятия, как цикл процесса управления строится по следующим основным этапам [7].

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса. Такой мониторинг организуется в рамках общего мониторинга финансовой деятельности предприятия как самостоятельный его блок с целью выявления ранних признаков возможного финансового кризиса.

• В системе общего финансового мониторинга формируется особая группа объектов наблюдения, формирующих возможное «кризисное поле», т.е. параметров финансового состояния предприятия, нарушение которых свидетельствует о кризисном его развитии.

• В разрезе каждого из параметров «кризисного поля» формируется система наблюдаемых показателей - «индикаторов кризисного развития». В систему таких индикаторов включаются как традиционные, так и специальные финансовые показатели, отражающие различные симптомы предкризисного финансового состояния предприятия или его финансового кризиса.
• Определяется периодичность наблюдения показателей – «индикаторов кризисного развития». Как правило, показатели этой группы наблюдаются с наиболее высокой периодичностью в общей системе финансового мониторинга. Более того, в периоды высокой динамики факторов внешней финансовой среды, реализующих угрозу финансового кризиса предприятия, основные из этих показателей требуют ежедневного наблюдения.
• По результатам мониторинга определяются размеры отклонений фактических значений показателей – «индикаторов кризисного развития» от предусмотренных (плановых, нормативных).
• Проводится анализ отклонений показателей по каждому из параметров «кризисного поля». В процессе анализа устанавливается степень отклонений, вызвавшие их причины, а также возможное влияние таких отклонений на конечные результаты финансовой деятельности.
• По результатам мониторинга осуществляется предварительная диагностика характера развития финансовой деятельности предприятия и его финансового состояния. В процессе такой диагностики констатируется «нормальное», «предкризисное» финансовое состояние предприятия.

2. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризисного финансового состояния предприятия. Антикризисное финансовое управление предприятием на этом этапе характеризуемое как «управление по ранним сигналам»; носит преимущественно превентивную направленность.

• Оценивается возможность предотвращения финансового кризиса в условиях предстоящей динамики факторов внешней и внутренней финансовой среды предприятия.
• В зависимости от результатов такой оценки дифференцируются направления действий - их направленность на предотвращение финансового кризиса или на смягчение условий его будущего протекания (если в силу активного воздействия факторов внешней финансовой среды предотвратить финансовый кризис не представляется возможным).
• Разрабатывается система превентивных мероприятий, направленных на нейтрализацию угрозы финансового кризиса. Основными из таких превентивных мероприятий являются: сокращение объема финансовых операций на наиболее рискованных направлениях финансовой деятельности предприятия; повышение уровня внутреннего и внешнего страхования финансовых рисков.
• По результатам реализации превентивных мероприятий определяется их эффективность (по уровню достижения поставленных целей) и при необходимости принимаются дополнительные меры.

3. Идентификация параметров финансового кризиса при диагностировании его наступления. Такая идентификация осуществляется на основе классификации финансовых кризисов предприятия по результатам мониторинга показателей – «индикаторов кризисного развития».

• Идентифицируется масштаб охвата финансовой деятельности предприятия финансовым кризисом, т.е. определяется, носит ли он системный или структурный характер. Если финансовый кризис идентифицирован как структурный, то определяется и его преимущественная структурная форма.
• Идентифицируется степень воздействия финансового кризиса на финансовую деятельность.
• С учетом ранее проведенных оценок прогнозируется возможный период протекания финансового кризиса предприятия.

    При необходимости в процессе идентификации  параметров финансового кризиса  могут быть использованы и другие признаки·его классификации.

4. Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления. Такое исследование последовательно осуществляется следующим образом:

    На  первой стадии идентифицируются отдельные факторы финансового кризиса. В процессе такой идентификации вся их совокупность подразделяется на внешние и внутренние факторы.

    На  второй стадии исследуется степень влияния отдельных факторов на формы и масштабы финансового кризиса предприятия в разрезе отдельных параметров «кризисного поля».

    На  третьей стадии прогнозируется развитие факторов финансового кризиса и их совокупное негативное влияние на развитие финансовой деятельности предприятия.

5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса. Такая оценка во многом определяет направленность антикризисных мероприятий и интенсивность использования стабилизационных механизмов.

    Здесь оценивается объем чистого денежного  потока предприятия, генерируемого  в кризисных условиях его функционирования, и степень его достаточности для преодоления финансового кризиса. Определяются возможные направления экономии финансовых ресурсов предприятия в период протекания финансового кризиса (экономия текущих затрат, связанных с осуществлением операционной деятельности; экономия инвестиционных ресурсов за счет приостановления реализации отдельных реальных инвестиционных проектов и т.п.). Также оценивается качественное состояние финансового потенциала предприятия с позиций возможного преодоления финансового кризиса - уровень квалификации финансовых менеджеров, их способность к быстрому реагированию на изменения факторов внешней финансовой среды, и т.п.

6. Выбор направлений механизмов финансовой стабилизации предприятия, адекватных масштабам его кризисного финансового состояния. Выбор таких механизмов призван стабилизировать финансовое состояние предприятия путем соответствующих преобразований важнейших параметров его финансовой структуры - структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п. Система таких механизмов составляет основу стратегии финансового оздоровления предприятия.
7. Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такая стратегическая комплексная программа разрабатывается обычно в форме двух альтернативных документов - комплексного плана мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса или инвестиционного проекта финансовой санации предприятия.

    Комплексный план мероприятий по выводу предприятия из состояния финансового кризиса разрабатывается в тех случаях, когда предусматривается использование преимущественно внутренних механизмов финансовой стабилизации в рамках объема финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников. [8]

8. Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса. Такой контроль возлагается, как правило, на главных менеджеров предприятия. Результаты контроля выполнения программы требуют периодического обсуждения с целью внесения необходимых корректив, направленных на повышение эффективности мероприятий.
9. Разработка и реализация мероприятий по устранению негативных последствий финансового кризиса. Система таких мероприятий на каждом предприятии носит индивидуализированный характер и направлена на последующую стабилизацию качественных структурных преобразований его финансовой деятельности.

       Таким образом, система управления финансовым оздоровлением предприятия включает в себя полный цикл от диагностирования возникшей кризисной ситуации в области управления финансами до создания механизмов превентивного реагирования на случай возникновения новых негативных тенденций. Безусловно, разработка процедур финансового оздоровления должна носить плановый характер, что определяет необходимость рассмотрения соответствующей системы и методов планирования.

План  финансового оздоровления предприятия

       Планирование  финансового оздоровления представляет собой процесс разработки системы планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению вывода предприятия из финансового кризиса и поддержанию его финансового равновесия в предстоящем периоде.

       Осуществляемое  на предприятии планирование финансового  оздоровления призвано обеспечить решение следующих основных задач [10]:

1. обеспечить четкую направленность всех плановых показателей на реализацию стратегических целей финансового оздоровления в соответствующем периоде.
2. обеспечить реализацию выявленных в процессе финансового анализа резервов повышения эффективности использования ресурсного потенциала предприятия для преодоления кризисной ситуации.
3. определить потребность в необходимом объеме финансовых ресурсов, требуемых для предстоящего вывода предприятия из финансового кризиса, и оптимизировать источники их формирования.
4. определить направления наиболее эффективного использования финансовых ресурсов в предстоящем периоде и оптимизировать их распределение по критерию максимизации воздействия на кризисные факторы.
5. оптимизировать внутренние пропорции формирования активов, капитала и денежных потоков предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости и платежеспособности в процессе предстоящего развития.

       Планирование  финансового оздоровления предприятия  базируется на использовании трех основных его систем:

1. перспективного планирования финансовой деятельности предприятия.
2. текущего планирования финансовой деятельности предприятия.
3. оперативного планирования финансовой деятельности предприятия.

       Каждой  из этих систем финансового планирования присущи особые методические подходы  к осуществлению, формы реализации результатов и определенный период (плановый горизонт) охвата. [10]

       Все системы внутрифирменного финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. На исходном этапе этого процесса осуществляется перспективное финансовое планирование, которое призвано реализовать стратегические цели финансового оздоровления предприятия, а также определить задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, текущее финансовое планирование, формируя плановые задания финансового оздоровления предприятия в рамках предстоящего года, создает основу для разработки и доведения до исполнителей оперативных бюджетов по всем основных направлениям финансовой деятельности.

       1. Поскольку ряд исходных предпосылок долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия, обеспечивающим его финансовое оздоровление, носят вероятностный характер и разброс их параметров в условиях современной экономики довольно высок, этот план желательно разрабатывать в нескольких вариантах: оптимистическом, реалистическом, пессимистическом.

       Долгосрочный  финансовый план составляется, как  правило, на предстоящие три года, с разбивкой по отдельным годам  прогнозируемого периода. Форма  такого плана носит произвольный характер, но в нем должны получить отражение наиболее важные параметры финансового оздоровления предприятия, определяемые целями финансовой стратегии. К числу основных таких параметров относятся:

• прогнозируемая сумма активов предприятия, в т.ч. оборотных;
• прогнозируемая структура капитала (соотношение собственного и заемного);
• прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия;
• прогнозируемые сумма чистой прибыли и показатель рентабельности собственного капитала;
• прогнозируемая сумма амортизационного потока;
• прогнозируемое соотношение распределения чистой прибыли на потребление и накопление;
• прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.