Финансовая система, её функции и звенья

S – будущая стоимость кредита;

Р –  текущая стоимость кредита;

i – годовая процентная ставка по кредиту;

n – число лет.

= 650

Будущая стоимость  арендных платежей (Вариант А):  S = P(1+, где

S – будущая стоимость арендных платежей;

P – текущая стоимость арендных платежей;

d – период начисления процентов в днях;

k – продолжительность в днях;

i – процентная ставка по вложенным средствам 

Для первого  квартала:

Для второго  квартала:

Для третьего квартала:

Для четвертого квартала:  

Вариант В 

Организация не сможет погасить стоимость кредита  за счет поступающих арендных платежей во всех вариантах.

2. Определяем  общую сумму будущей стоимости  кредита на конец года:

      P=650/((1+0,02)¹²+(1+0,02)¹¹+(1+0,02)¹⁰+(1+0,02)⁹+ (1+0,02)⁸+(1+0,02)⁷+(1+0,02)⁶+(1+0,02)⁵+(1+0,02)⁴+(1+0,02)³+(1+0,02)²+(1+0,02)) = 47,83 д.е.

Для того чтоб погасить кредит организация должна выплачивать  ежемесячно сумму равную 47,83 д.е.

3. Определяем общую сумму будущей стоимости кредита на конец года и денежного фонда:

      650+100=750д.е.

      P=750/((1+0,02)¹²+(1+0,02)¹¹+(1+0,02)¹⁰+(1+0,02)⁹+ (1+0,02)⁸+(1+0,02)⁷+(1+0,02)⁶+(1+0,02)⁵+(1+0,02)⁴+(1+0,02)³+(1+0,02)²+(1+0,02)) =52,2д.е.

Для того чтоб погасить кредит и создать на конец года денежный фонд в сумме 100 д.е. организации необходимо  выплачивать ежемесячно 52,2 д.е.

4 Вариант А 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вариант В 
 

      4. Так как доходы от сдачи  помещения в аренду не покрывают  стоимость кредита, то данная  финансовая операция уже не  эффективна.

2.2Задача 2. «Оценка доходности финансовых активов (на примере акции)».

 

      Исходные  данные:

      Акция номиналом Ро куплена с коэффициентом  К и продана владельцем па четвертый  год после приобретения за t дней до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивиденда составил Д1 рублей, во второй и третий год рендит оценивался соответственно в R2 и R3 процентов, в четвертый год ставка дивиденда равнялась Lд. Цена продажи акции превысила цену приобретения в L раз.

      Задание:

      Определить  совокупную доходность акции со дня  приобретения до дня продажи.

      Решение:

      Номинальная цена акции: Р = 1*100 = 100

      Коэффициент приобретения (К) и коэффициент превышения цены продажи над ценой приобретения (L):

      К = 1,01

      L = 1,01

      Число дней до выплаты дивидендов с момента  продажи акций:

       t = 1*10 = 10

      уровень дивиденда в первый год:

      Д1 = 1*10 = 10

      Рендит  во второй год:

      R2 = 20

      Рендит  в третий год:

      R3 = 30

      Ставка  дивиденда:

      Lд = 30

      Определение текущего дохода за весь срок владения акцией:

      Д = Д1 + Д2 + Д3 + Д4,

      Где Д1, Д2, Д3, Д4 – дивидендный (текущий) доход соответственно за 1, 2, 3, 4 годы владения акцией.

      Д1 = 10

      Д2 = R2*Рпр

      Д3 = R3*Рпр,

      Где Рпр – цена приобретения акции

      Рпр = Ро*К

      Рпр = 100*1,01 = 101

      Д2 = 20*101/100 = 20,2

      Д3 = 30*101/100 = 30,3

      Д4 = Lд*Ро

      Число дней владения акцией:

      365-10 = 355

      Д4 = 30*101/100*355/365 = 29,39

      Д = 10 + 20,2 + 30,3  + 29,39 = 89,89 

      Определение текущей доходности за весь срок владения акцией:

      Iт = Д/Рпр

      Iт = 89,89/101 = 0,89

      Определение дополнительного дохода за весь срок владения акцией:

      Дд = Рпрод – Рпр

      Цена  продажи:

      Рпрод = 101*1,01 = 102,01

      Дд = 102,01 – 101 = 1,01

      Определение дополнительной доходности за весь срок владения акцией:

      Iд = Дд/Рпр

      Iд = 30/101 = 0,3

      Определение совокупной доходности за весь срок владения акцией (Iс):

      Iс = Iт + Iд

      Iс = 0,89 + 0,3 = 1,19

Вывод: по проведенным  выше решениям можно увидеть, что  за весь срок владения акцией акционер получал текущий доход = 89 д.е., дополнительный доход = 30 д.е. и совокупный доход = 119 д.е.

2.3Задача 3. «Оценка доходности финансовых активов (на примере облигации)».

      Исходные  данные: Облигация номиналом 100 д.е. со сроком займа 5 лег, с ежегодной  выплатой купонного дохода по ставке m - процентов, приобретается по цене Рк. Погашение производится по номиналу.

      Задание:

      Рассмотреть варианты приобретения облигации в  первый, второй, третий, четвертый и  пятый годы после эмиссии. Определить годовую совокупную доходность и  совокупную доходность за весь срок займа  для разных сроков приобретения облигации  и разной цены приобретения.

      Решение:

      Рпр1 = 100*1,2 = 120

      Рпр2 = 100

      Ставка  выплаты купонного дохода m = 20%.

      Расчет  годовых значений дополнительного  дохода (убытков), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости  от срока приобретения облигации  представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Расчет годовых значений дополнительного  дохода (убытков), совокупного дохода, совокупной доходности в зависимости  от срока приобретения облигации:

Годовой дополнительный доход:

1 вариант: 120*20/100 = 24 д.е.

2 вариант: 100*20/100 = 20 д.е.

совокупный  годовой доход:

Д = годовой дополнительный доход + цена погашения

  Совокупная годовая доходность:

Iс = Совокупный годовой доход/ Цена приобретения

      Расчет  купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа  в зависимости от года приобретения облигаций представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Расчет купонного дохода, совокупного дохода, совокупной доходности за весь срок займа  в зависимости от года приобретения облигаций:

 

      Таким образом, можно сделать вывод, что  по мере приближения к дате погашения  займа совокупная доходность облигации  снижается, причем надо заметить, что  совокупная доходность облигации от цены не зависит. 

2.4Задача 4. «Составление плана погашения кредита».

      План  погашения кредита составляется по варианту А и по варианту В. Исходные данные для составления плана  погашения кредита по вариантам  А и В приведены в таблице 4.