Динамика курса рубля и её влияние на изменение экспорта и импорта

    Иногда  устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных участников валютного рынка в зависимости  от проводимых операций: коммерческих или финансовых. Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала, - рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным.

    Вначале в странах, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается  оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспределения ресурсов, большая часть национального дохода направляется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потребления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет чего происходит ухудшение уровня жизни населения.

    Негативное  влияние на изменение пропорций  народного хозяйства может оказать  и искусственное поддержание  постоянного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики.

    Следовательно, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного  продукта, реализуемого на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс, а также их влияние на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы.

    Последствия колебаний валютного курса зависят  от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций  в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий.

    Большое влияние на курс валюты оказывает  ее количество в обращении, поскольку  стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении, и наоборот.

    Необходимо  учитывать, что деньги должны быть обеспечены товарами (ВНП), производимыми данной страной. Рост ВНП означает общее  удовлетворительное состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Следовательно, увеличение ВНП способствует росту курса валюты.

    ДЕВАЛЬВАЦИЯ (англ. value — ценность) (лат. De — понижение + Valeo — иметь значение, стоить) —  метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении  официального курса бумажных денег  до их реальной стоимости, то есть снижении курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам, международным счётным единицам; уменьшение реального золотого содержания денежной единицы.²

    Девальвация рубля в России производится Центробанком. Курс рубля привязан к корзине валют, где 55 % долларов и 45 % евро. Центробанком установлен плавающий курс рубля, но в пределах валютного коридора. Для проведения девальвации рубля нужно расширить валютный коридор, то есть установить минимальное и максимальное значение рубля по отношению к корзине валют, дальше курс рубля определяется на валютных торгах.

    Различают официальную (открытую) и скрытую  девальвации.

    При открытой девальвации Центральный  банк страны официально объявляет девальвацию  национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, то есть более низкому).

    При скрытой девальвации государство  снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

    Открытая  девальвация вызывает понижение  товарных цен, скрытая же девальвация  не ведет сама по себе к изменению  цен.

    Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов.

    Хотя  девальвация вызывается макроэкономическими  факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

    Историческим  примером открытой девальвации может  служить денежная реформа 1839—1843 гг. в России, выразившаяся в том, что  обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые в свою очередь подлежали размену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута путем открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп. серебром.

    Историческим  примером скрытой девальвации может  служить денежная реформа 1897 г. в  России. Она выразилась в том, что  был введен размен кредитных билетов  на золотые монеты, номинально рубль  за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 — с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.

    17 августа 1998 года в связи с  экономическим кризисом было  объявлено о решении девальвировать  рубль, введении одностороннего  моратория на банковские расчеты  с Западом, выплату дивидендов  по ГКО и о замораживании счетов частных банков.

    РЕВАЛЬВАЦИЯ (англ. value — ценность) — повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным счетным денежным единицам, золоту. Действие, противоположное девальвации. До отмены золотых паритетов ревальвация сопровождалась одновременным повышением золотого содержания валюты. Для страны, ревальвирующей свою валюту, возникает возможность приобрести иностранную валюту дешевле. Поэтому к ревальвации прибегают, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров берут верх над интересами должников и экспортеров товаров. ³Ревальвация используется также для борьбы с инфляцией и с целью сдерживания роста активного сальдо платежного баланса. В условиях бумажно-денежного обращения девальвация и ревальвация используются в основном для регулирования курса национальных валют. На внутреннем рынке под влиянием инфляции ее покупательная способность может и снижаться, хотя и в меньшей степени, чем в других странах.

    ВАЛЮТНЫЙ  КОРИДОР — это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддерживаемые центральным банком посредством покупки и продажи валюты.⁴

    Характерная особенность валютного коридора состоит в том, что изменение  курсовых соотношений и установление самого валютного курса могут колебаться исключительно в строго ограниченных и закреплённых нормативно-правовыми документами пределах. Следовательно, валютный коридор позволяет более точно прогнозировать экономическую ситуацию и тем самым значительно снижать риск в процессе осуществления внешнеэкономических операций, что является достаточно стабилизирующим фактором для всей экономики страны. В Российской Федерации валютный коридор впервые введён 8 июля 1995 г. и действовал до 1 октября 1995 г. Затем "коридор" был продлён до конца 1995 г. в пределах от минус 5,7 до плюс 7,5% от уровня курса доллара на 5 июля 1995 г. С 1 января до 1 июля 1996 г. был введён новый валютный коридор, на смену которому пришла так называемая скользящая привязка российского рубля к американскому доллару. Эта политика получила название наклонного валютного коридора, когда изменения валютного курса стали привязываться к прогнозным оценкам изменения уровня инфляции, но с небольшим отставанием. В период кризиса ликвидности, начавшегося в конце 2008 года ЦБ РФ ввёл так называемый бивалютный коридор, состоящий из отношения к рублю 0,55 доллара и 0,45 евро. При этом на бирже курс поддерживался в рамках коридора путём валютных интервенций из резервов ЦБ.

    Мировой опыт свидетельствует о том, что валютный коридор вводится, как правило, в условиях отсутствия свободного капитала на финансовом рынке, из-за большого бюджетного дефицита, значительного внутреннего и внешнего долга. 
 
 

      2 Динамика валютного курса рубля  и динамика товарооборота

      2.1 Период с 90-х г. и до кризиса 

      Основной  целью реформ в области внешнеэкономической  деятельности в России в начале 90-х  годов, выразившихся в отмене государственной  монополии внешней торговли и  активной либерализации ВЭД, было стимулирование потенциальных возможностей производственного сектора в развитии экспортных ресурсов страны, в формировании структуры национального экспорта, соответствующей структуре производства. Имеется в виду повышение в структуре российского экспорта доли готовых изделий, прежде всего машин, оборудования и другой наукоемкой продукции.

      К сожалению, эти цели не были достигнуты ни в первые годы либерализации внешней  торговли, ни до настоящего времени. Более  того, внешняя торговля Российской Федерации по основным структурным  параметрам не достигла даже уровня доперестроечного периода. В первые годы реформ объем товарооборота России упал до 96,6 млрд. долл. (1992 г.) и даже до 95,2 млрд. долл. (1993 г.) по сравнению с 185 млрд. долл. в 1990 г., т.е. почти в два раза.

   Падение товарооборота вплоть до 1993 г. было обусловлено не только процессами, происходящими во внешнеэкономической сфере как таковой и в первую очередь – потерей рынков сбыта в странах бывш. СЭВ и в большинстве стран “третьего мира”. Внешняя торговля как зеркало отражала и неблагополучную социально-экономическую ситуацию в стране, обусловленную следующими негативными факторами:

- сокращение  промышленного и сельскохозяйственного  производства, не восстановленное  до настоящего времени; 

- разрыв интеграционных  и др. хозяйственных связей России с бывшими республиками CCCP;

- потеря большой  части торгового флота и др. важных составляющих торговой  инфраструктуры (морских и речных  портов, железнодорожного подвижного  состава и т.д.);

- значительные  темпы инфляции и непрекращающийся  рост внешнего долга;

- высокий уровень  безработицы всех структурных  групп трудовых ресурсов;

- ухудшение условий  транспортного обеспечения внешней  торговли РФ в связи с неконтролируемым  и, чаще всего, неоправданным  ростом тарифов на транспортные  услуги на территории России и т. д.

        Все вышеперечисленные факторы и  обусловили чрезвычайно неустойчивую динамику товарооборота в первые перестроечные годы. Начиная с 1994 г. наметился определённый рост товарооборота как по стоимости, так и по физическим объёмам  по ряду важных экспортных товаров: сырой нефти и нефтепродуктам, чёрным  и цветным металлам и т. д. Внешнеторговый оборот РФ в 1997 г. увеличился по сравнению с 1993 г. почти в 1,5 раза, хотя физические объёмы экспортных и импортных поставок  выросли не столь значительно, поскольку рост стоимостных объёмов внешней торговли в этот период был обусловлен в большой степени ростом мировых цен на многие товары российского экспорта.

  Однако  уже в 1997 году появились негативные тенденции в развитии внешнеторгового  оборота России, обусловившие снижение темпов прироста товарооборота в  стоимостном выражении. В указанном году прирост составил только около 5% против 12% в среднем за период 1994 – 1996 гг. 1996 год стал, таким образом, последним благоприятным годом для российского экспорта  в рассматриваемый период, что в большой степени было обусловлено высокими мировыми ценами на сырую нефть и другие энергоносители. Так средние экспортные цены на российские товары выросли в 1995 году на 16% и на 9% - в 1996 г. Но в 1997 г. экспортные цены уже снизились на 2%, что обусловило соответствующее сокращение стоимостных объёмов российских поставок за рубеж.

  В то же время 1997 г. оказался переломным и для российского  импорта. Определённая стабилизация и  даже рост ВВП и совокупного внутреннего  спроса, некоторое увеличение реальных доходов населения и снижение мировых цен на ряд товаров российского импорта обусловили стремительный рост к 1997 году объёмов импортных поставок. Темпы прироста импорта из стран дальнего зарубежья составили рекордную для 90-х годов величину – 24%. Степень насыщения внутреннего рынка и розничного товарооборота импортной продукцией достигла максимального уровня. По некоторым позициям продовольственных товаров и товаров народного потребления доля импортных поставок в общем балансе внутреннего потребления приблизилась к 100%.

  Внешнеторговый оборот России в 1998 г. заметно сократился и составил 116,6 млрд. долл., т. е. уменьшился по сравнению с 1997 г. на 16,8%. Это сокращение после пяти лет стабильного роста, было обусловлено рядом причин как внутреннего, так и международного характера.

  Прежде  всего, сокращение товарооборота явилось  прямым следствием валютно-финансового  кризиса, разразившегося  в России в августе 1998 г. Резкое падение курса  рубля обусловило сокращение объёма импорта, а банкротство ряда ведущих  российских коммерческих банков привёл к параличу платёжной системы, что в свою очередь негативно сказалось и на исполнении экспортных обязательств.