Денежный рынок: проблемы формирования и функционирования

Частное учреждение образования

«Институт современных знаний имени  А.М. Широкова» 
 
 
 
Факультет управления 
Кафедра экономики и экологии 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Курсовая работа 
по дисциплине «Макроэкономика» 
на тему: «Денежный рынок: проблемы формирования и функционирования»

 
 
 
 
 
 
 
Выполнила студентка 2 курса,                                    Е.И.Кудина

группы 221

Научный руководитель                                                В.М.Жуковец

 
 
 
 
 
 
Минск 2009

 

Введение

Деньги - один из наиболее важных разделов экономической науки.  Они представляют собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий работе экономики. Они возникли на определённом этапе развития хозяйственной жизни общества, но не как продукт соглашения  между людьми или какого-либо законодательного акта государства, а как результат экономических отношений, естественной хозяйственной жизни людей.

Правильно действующая денежная система  вливает жизненную силу в кругооборот  доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости, и наоборот. 

Переход нашей экономики на рыночные отношения резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики.

Очевидно, что в условиях рыночных отношений возможности  искусственного сдерживания инфляции резко сокращаются. Вместе с тем непоследовательность в принятии решений по переходу к рынку, непродуманность некоторых шагов усугубляют имеющиеся трудности, усиливают инфляционные процессы.

Итак, в курсовой работе были сделаны попытки охарактеризовать денежный рынок в целом, особенности и механизм его функционирования.

Определим объект и предмет исследования. Предметом являются возникающие  на денежном рынке экономические  отношения, функционирование денежного  рынка в экономике. В качестве объекта выбран национальный денежный рынок, который характеризуется крупными размерами и оперативностью совершаемых сделок.

Задачи исследования таковы:

1. Уточнить содержание и выявить особенности функционирования денежного рынка в целом.
2. Указать влияние развития денежного рынка на функционирование экономики.
3. Показать развитие денежного рынка и реализацию денежно-кредитной политики Республики Беларусь на примере предыдущего и текущего годов.

Выбранная тема «Денежный  рынок» актуальна во всем мире, так  как невозможно представить современную  жизнь без денег, без банковской системы, без кредитования. Термины «инфляция», «ценовой рост», «депозиты», «банки» и пр. прочно вошли в обиход и обсуждаются на всем земном шаре. Ведь денежный рынок – один из главных разделов экономики и никак нельзя представить экономическую науку без него.

Что касается Республики Беларусь, то денежный рынок нашей  страны достаточно молод. Существовали и существуют трудности, которые  из года в год приходилось преодолевать и преодолеваются сейчас. Необходимо отметить, что Национальный банк РБ уже на протяжении многих лет принимает соответствующие меры по снижению уровня инфляции, по повышению темпов экономического роста. И хотелось бы добавить , что за предыдущий год темп экономического роста намного увеличился, а уровень инфляции снизился. Также у населения выработалось доверие к национальной валюте, что не маловажно для страны (так как некоторое время спрос на иностранную валюту намного превышал предложение). Более подробно о денежном рынке и денежно-кредитной политике страны будет рассмотрено в третьей главе курсовой работы.

Основные результаты проведенного исследования таковы: проанализировав  денежную политику государства 2007-2008 гг. было выявлено, что предыдущий год  был более напряженный, чем текущий. Пришлось преодолеть развитие инфляционных ожиданий со стороны населения, повысить спрос на национальную валюту. Однако государство справилось и уже в текущем году мы имеем неплохие результаты: укреплен белорусский рубль, расширено международное сотрудничество, спрос на иностранную валюту снизился, высокий темп экономического роста.

1. Денежный  рынок: сущность, структура, особенности  функционирования 

1. Сущность и особенности функционирования денежного рынка

 

Денежным рынком обычно называют особый сектор рынка, на котором  осуществляется купля и реализация денежных средств как определенного товара, формируется спрос, предложение и ценность на этот товар; это рынок кредитов и заимствований денег, служащий для удовлетворения межбанковских нужд в размещении и привлечении денежных средств. Денежный рынок является основой финансовых рынков.

Также можно сказать, что денежный рынок – это часть  рынка ссудных капиталов, где  в основном осуществляются краткосрочные  депозитно-ссудные операции, обслуживающие  движение оборотного капитала предприятий, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц.

Рынок денег представляет собой сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги. Данный рынок по своей  сути является местом оптовой торговли денежными средствами.

Как правило, денежными рынками пользуются такие финансовые учреждения, как банки, строительные общества, правительственные агентства и крупные компании, то есть структуры, имеющие дело с большими суммами денег.

На первый взгляд может  сложиться впечатление, что купля-продажа денег и денежный рынок, - это нонсенс, так как средства служат общим эквивалентом и обменивать их на деньги нет смысла. Если же их покупать-продавать в форме обмена на обычные товары, то для этого единичный рынок никак не нужен, так как такой обмен систематически осуществляется на обычных товарных рынках. Тем никак не менее деньги здесь никак не являются целевым объектом рыночных отношений. Ими выступают материальные блага - продукты деятельности и ресурсы, которые одним субъектам рынка нужно продать, а другим - купить.

Особенность денежных средств  как абсолютно ликвидного товара предопределяет важную специфику их перемещения между субъектами денежного  рынка, а похоже всех инструментов то самого механизма функционирования этого рынка. Традиционные определения "продажа" и "купля", что сложились на товарных рынках, неприемлемые для денежного рынка. Самые деньги выступают здесь совсем в другом статусе сравнительно с товарными рынками. Другого содержания приобретают и следующие рыночные явления, как цена, спрос, предложение.

Передача денег от одного субъекта денежного рынка  к другому приобретает смысл  лишь тогда, когда в одного из них  они являются свободными и есть потребность  их расходовать на куплю материальных благ, а у другого есть материальные блага, от реализации которых нужные средства можно было бы приобрести. Осуществляется такая передача в форме прямой ссуды под обязательство возвратить деньги в установленный срок, или в форме купли особых финансовых инструментов (облигаций, акций, векселей, депозитных сертификатов и т.п.). Такую передачу денежных средств только лишь условно возможно назвать куплей или продажей.

 

2. Структура денежного рынка

Для исследования механизма  функционирования денежного рынка  важное значение имеет похоже его  структуризация. Вычленение отдельно взятых сегментов рынка можно осуществить по нескольким критериям:

• по видам инструментов, какие применяются для перемещения денег от продавцов к покупателям;
• по институционным свойствам денежных потоков;
• по экономическим назначениям денежных средств, какие покупаются на рынке.

По первому критерию в денежном рынке возможно выделить три сегмента: рынок ссудных обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок. Хотя в организационно-правовом аспекте данные рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства могут свободно перемещаться с одного рынка на другого, одни и те же субъекты могут осуществлять операции одновременно на каждом из них.

По институционным признакам денежных потоков возможно выделить такие секторы денежного рынка: фондовый рынок , рынок банковских кредитов, рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений.

На фондовом рынке  осуществляется перемещение небанковского  ссудного капитала, который приводится в движение с помощью фондовых ценностей (акций, средне- и долгосрочных облигаций, бондов, иных финансовых инструментов продолжительного действия). Значение этого рынка состоит в том, что он открывает большие возможности для финансирования инвестиций в экономику.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1-3. Функции денежных рынков

Одна из функций денежных рынков состоит в том, чтобы передавать решения об официальных процентных ставках. Зачем еще нужны денежные рынки? Они являются краткосрочным  аналогом  рынков долгосрочных инвестиций на фондовой бирже. Фондовая биржа перегоняет долгосрочные сбережения в долгосрочные инвестиции. Денежные рынки позволяют направлять деньги, которые доступны в течение более короткого периода, к тем, кто может их использовать, а также обладают хорошим качеством превращать очень краткосрочные депозиты в деньги, которые могут быть предоставлены в кредит на более длительные сроки. Это не просто рынок депозитов, но также и множество форм краткосрочных долговых обязательств или финансовых инструментов, которые стоят близко к деньгам, потому что они подходят для продажи на рынке. Другими словами, они могут быстро быть превращены в деньги за счет продажи на рынке.

Итак, денежные рынки  выполняют несколько функций. Во-первых, в любой момент времени найдутся банки, которые испытывают нехватку денег, и другие институты, которые имеют их в избытке; деньги будут изъяты из одного банка и размещены в другом. Требуется такой механизм, чтобы банки, которые испытывают временный дефицит средств, могли занять средства, в которых они нуждаются, а те, которые имеют временный избыток средств, могли пустить их в дело.

Во-вторых, банки в  любом случае хотят держать определенную часть своих ресурсов в такой  форме, которая позволит им получать их в случае необходимости как  можно быстрее. Это означает их помещение на депозиты в других финансовых институтах или покупку краткосрочных финансовых инструментов.

В-третьих, хотя банки  получают большую часть своих  средств со счетов индивидуальных вкладчиков (розничные депозиты), они также  в больших количествах занимают средства у компаний, финансовых институтов и местных органов власти, имеющих краткосрочные избытки наличных средств, которые должны работать (оптовые средства). Аналогичным образом эти институты занимают средства на денежных рынках, когда испытывают нехватку собственных средств.

Наконец, люди обращаются к денежным рынкам как к мосту  между правительством и частным  сектором. Необходим механизм, чтобы  сгладить дисбалансы в предложении  денег между банковской системой в целом и правительством. Бывают моменты, когда система коммерческих банков страдает от недостатка денег, потому что, например, частные лица или компании снимают средства со своих банковских счетов, чтобы заплатить налоги государству. Власти также могут воздействовать на количество денег, доступных для системы коммерческих банков, через прямую продаже правительством государственных облигаций или казначейских векселей частному сектору, который должен перевести деньги правительству, чтобы заплатить за них. Если же государственные ценные бумаги продаются напрямую банкам, а не небанковскому частному сектору (частным лицам и организациям, отличным от банковских институтов, или государственным организациям), то они непосредственно не повлияют на широкое денежное предложение, так как не воздействуют на обязательства (пассивы) банковской системы.

Денежные рынки формируют  механизмы, для того чтобы справиться со всеми этими разнообразными требованиями. Рынки подразделяются на две основные части (сейчас говорится о стерлинговом рынке – параллельно с ним  существуют депозиты в иностранной валюте). Существует рынок, который обеспечивает взаимодействие между правительством и частным сектором, который обычно известен как учетный дисконтный рынок. И существует рынок денег между институтами частного сектора, который иногда называют межбанковский рынок, хотя его клиентура не ограничивается банками.

 

2. Механизм функционирования  денежного рынка

2-1. Спрос на деньги со стороны  сделок и со стороны активов

«Движение денег, обслуживающее  реализацию товаров, а так же нетоварные платежи и расчёты в национальной экономике – есть денежное обращение. Форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закреплённая законодательно, образует денежную систему». Её основными элементами являются: