Дефицит государственного бюджета и государственный долг

1. ДЕФИЦИТ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА И ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЕ

1.1. Экономическая природа  и количественная  оценка дефицита  государственного  бюджета 

     Бюджетный процесс предполагает балансирование государственных расходов и доходов. Несбалансированность бюджета означает количественное неравенство между доходами и расходами бюджета. В том случае, если расходы бюджета равны доходам, бюджет считается сбалансированным; когда расходы превышают доходы – имеет место дефицит государственного бюджета и, наконец, если доходы превышают расходы, имеет место профицит государственного бюджета. Почти во всех странах в настоящее время имеет место значительное по своим масштабам превышение государственных расходов над доходами. Следствием этого является стремительный рост бюджетных дефицитов.

     Бюджетный дефицит  - это та сумма, на которую  в данном году расходы государственного бюджета превышают его доходы. Бюджетный дефицит рассчитывается как разница между расходами  или закупками товаров и услуг, социальными выплатами т доходами, равными чистым налогам (налоги за вычетом социальных выплат).

     Нормальным  считается дефицит бюджета, приблизительно соответствующий уровню инфляции в  стране. Такой дефицит бюджета  обычно покрывается низкопроцентными или беспроцентными кредитами Центробанка. Международные стандарты предполагают возможный дефицит бюджета на уровне 2 - 3 % ВНП. Такой или больший дефицит государственного бюджета финансируется за счет эмиссии государственных ценных бумаг, доходность которых обычно ниже, чем средняя доходность на финансовом рынке, поскольку, в отличии от других видов доходов, доходы по государственным ценным бумагам не облагаются налогом. С позиций же интересов государства наиболее эффективным источником финансирования внутреннего долга являются внешние займы и кредиты, так как они не отвлекают финансовые ресурсы из внутреннего денежно-кредитного оборота[3,c101-102]

    Бюджетный дефицит может быть вызван следующими причинами:

1. Осуществление крупных государственных программ развития экономики. Например, ее структурная перестройка. В этом случае появление дефицита может быть оправдано, так как значительные государственные расходы будут  способствовать в будущем подъему экономики и росту доходов бюджета.
2. Бюджетный дефицит может быть обусловлен спадом экономики. Сокращение объема производства и доходов ведет к уменьшению налоговых поступлений в казну и к увеличению объемов трансфертных платежей, что при фиксированных расходах государства неизбежно ведет к дефициту.
3. Превышение расходов над доходами может быть вызвано милитаризацией экономики, войнами, стихийными бедствиями и другими чрезвычайными обстоятельствами.
4. Резкое увеличение государственных расходов в связи с ростом инфляции сверх предусмотренной величины (доходы госбюджета обесцениваются, а расходы растут, так как необходимые товары и услуги правительство вынуждено покупать по  более высоким ценам и т.д.)
5. Расширение трансфертных платежей, введение льгот и принятием других популярных мер в предвыборные годы.

 Бюджетный дефицит, несомненно, относиться к так называемым негативным экономическим категориям типа инфляции, кризиса, безработицы, которые являются, однако, неотъемлемыми элементами экономической системы.

     Следует заметить, что бездефицитность бюджета  еще не означает «здоровья» экономики. Надо четко представлять какие процессы протекают внутри самой финансовой системы, какие изменения воспроизводственного цикла отражают дефицит бюджета.

     При существующем уровне государственных  расходов и ставке налогообложения  размер бюджетного дефицита или излишка  зависит от уровня доходов. Чем выше уровень доходов, тем меньше дефицит, или тем больше положительное сальдо бюджета. Связь между государственными расходами и налоговыми поступлениями в казну (все доходы государственного бюджета) можно показать графически (рис. 1.1.)

    Рис. 1.1. Бюджетный дефицит и бюджетный излишек [1,c210] 

     Государственные расходы на текущий год есть величина постоянная, не зависящая от объема национального производства. Поэтому  кривая государственных расходов G будет иметь вид горизонтальной прямой.

     Из  рисунка видно, что при неизменном уровне государственных расходов и ставке налогов и низких объемах национального производства (до точки Е) будет наблюдаться бюджетный дефицит. В точке Е бюджет будет сбалансирован: расходы государства будут равны его доходам. При значительных объемах национального производства (после точки Е) будет наблюдаться превышение доходов над расходами, т.е. бюджетный излишек (профицит).

     По  видам возникновения бюджетный  дефицит можно разделить на следующие  категории:

     · циклический

     · структурный

     · операционный

     · первичный

     · квазифискальный

     Дефицит бюджета, возникающий в результате спада производства, называется циклическим дефицитом. Дефицит, возникающий в результате сознательно принимаемых правительством мер по увеличению государственных расходов и снижению налогов с целью предотвращения спада, называется структурным дефицитом. В первом случае дефицит, скорее, зло, поскольку он является результатом падения экономической активности и свидетельствует о недоиспользовании производственных возможностей общества.

     Структурный дефицит, если он является продуктом  целенаправленной государственной  политики по стабилизации экономики, может  оказать существенную помощь в недопущении  резких колебаний экономической  конъюнктуры.

     Операционный  дефицит - общий дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.

     Обслуживание  задолженности (т.е. выплата процентов  по ней и постепенное погашение  основной суммы долга - его амортизация) является важной статьей государственных расходов.

     При измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию: реальный бюджетный  дефицит представляет собой разность между номинальным дефицитом  и величиной государственного долга  на начало года, умноженной на темп инфляции.

     Первичный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу. Наличие первичного дефицита является фактором увеличения долгового бремени.

     У различных стран с переходной экономикой возможности выбора приоритетных способов финансирования бюджетного дефицита не одинаковы, хотя и ограничены. Возможности для преимущественно без инфляционной стабилизации бюджета, как правило, незначительны и финансирование осуществляется при активном участии Центрального Банка.

     В то же время в таких странах, как, например Чехия, Словакия и т.д., где  к началу переходного периода  не наблюдалось значительного нарушения  рыночного равновесия, а правительство  имеет твердое намерение осуществлять рыночные реформы и пользуется доверием, финансирование бюджетного дефицита из любого источника сопряжено с меньшими издержками, чем, например, в Беларуси, России и других государствах бывшего СССР, где ощущается резкий недостаток средств, поступающих как из внешних, так и из внутренних источников.

     Однако  для более точной оценки возможностей долгового финансирования бюджетного дефицита целесообразно сравнивать общие размеры государственного долга не только с ВВП, но и с  объемом денежной массы.

     Квазифискальный (квазибюджетный) дефицит - существующий наряду с измеряемым (официальным) скрытый дефицит государственного бюджета, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью государства.

     Квазифискальные операции включают, например, следующие:

     · финансирование государственными предприятиями избыточной занятости в государственном секторе и выплата ими заработной платы по ставкам выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;

     · накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд - т.н. "плохих долгов" (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.). Эти кредиты, в конце концов, выплачиваются в основном за счет льготных кредитов Центрального Банка;

     · отдельные операции, связанные с государственным долгом, а также финансирование Центральным Банком убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных и льготных кредитов правительству (например, на закупки пшеницы, риса, кофе и т.д.); кредиты рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание "плохих долгов", а также рефинансирование Центральным Банком сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ правительства по льготным ставкам и т.д.) деятельностью Центрального Банка, государственных предприятий и коммерческих банков, как в индустриальных, так и в переходных экономиках [6,c435-436]. 

2. Основные  финансовые источники  покрытия дефицита государственного бюджета

     Существует  несколько способов финансирования бюджетного дефицита. Один из них –  повышение налоговых ставок, введение специальных налогов. Он используется крайне редко, так как ведет  к  снижению деловой активности и в  конечном счете к сокращению объема производства.

     Другой  способ – долговое финансирование. Различают внутреннее и внешнее  долговое финансирование. Внутреннее имеет место тогда, когда для  покрытия бюджетного дефицита осуществляется выпуск и продажа государственных  ценных бумаг на открытом фондовом рынке субъектам хозяйствования, населению данной страны. По ценным бумагам выплачивается доход (как правило, в виде процента), источником которого являются средства бюджета. Когда у правительства нет средств для погашения ранее выпущенного займа, оно выпускает  новый заем. Деньги, полученные от продажи новых ценных бумаг, используются для погашения тех, срок обращения которых уже истек. В этом случае правительство осуществляет рефинансирование.

     Если  государственные бумаги продаются  субъектам хозяйствования, населению, то такой способ финансирования бюджетного дефицита считается безинфляционным или малоинфляционным. Но государство может продавать свои ценные бумаги непосредственно центральному банку. Покупая их, центральный банк тем самым расширяет объем денежной массы в стране. Если этот процесс происходит активно, то он может привести к избытку денег в обращении и, следовательно, к инфляции. В странах с высокой инфляцией стоимость государственных бумаг быстро падает и добровольный спрос на них низок. Правительства часто используют методы принуждения (прямые или косвенные), чтобы заставить коммерческие банки, пенсионные фонды приобретать их, что равнозначно по сути дела дополнительному налогообложению. Такой способ размещения ценных бумаг подрывает доверие к правительству.

     Внешнее долговое финансирование бюджетного дефицита связано с продажей государственных  ценных бумаг правительствам, субъектам  хозяйствования, населению других стран. Оно возможно в том случае, если данные облигации приносят большой  доход, чем ценные бумаги других стран, т. е. уровень внутренних процентных ставок выше среднемирового. Установление таких ставок может быть результатом сознательных действий центрального банка страны.

     Долговое  финансирование ведет к росту  расходов государства на выплату процентов по ценным бумагам. В связи с этим  различают общий дефицит бюджета и первичный. Общий дефицит равен  сумме первичного дефицита и процентных выплат. Первичный – разности между всеми расходами государства (за минусом процентных выплат) и его доходами.

     Третий  способ покрытия бюджетного дефицита – денежное финансирование (монетаризация  бюджетного дефицита). Прямая эмиссия  денег центральным банком почти  не используется. Монетаризация дефицита  осуществляется в основном  путем  выдачи  центральным банком кредитов правительству для покрытия бюджетного дефицита, что также ведет к инфляции. Если уровень инфляции в стране возрастает, то может возникнуть «эффект Танзи»: сознательная отсрочка уплаты налогов налогоплательщикам, что характерно для стран с переходной экономикой. В результате откладывания уплаты налогов  происходит обесценивание денег, что экономически выгодно для налогоплательщика, но ведет к возрастанию бюджетного дефицита[4,c211-212].

     Правительства прибегают к монетаризации дефицита в развивающихся странах, в переходных экономиках в связи с отсутствием внешних источников финансирования дефицита, напряженностью на рынке ссудного капитала, что ограничивает возможности внутреннего долгового финансирования.