Банковская система Японии

      В сформированной  в послевоенной период банковской  системе Японии преобладали частные  банки, но степень государственного  контроля за ними била очень велика.

 

2.2. Послевоенный механизм монетарной политики 

      В этот период  банковская система преследовала  основную цель – стимулирование  экономического развития путем  обеспечения дешевого финансирования  возрождающейся национальной экономики.  Экономика Японии имела стабильные  темпы экономического роста. В  1955-1970гг. реальный ВНП рос в средним на 9,7% ежегодно. В основе высоких темпов роста экономики были ускоренное развитие промышленности и создание универсальной промышленной структуры. К концу 1960-х годов Япония превратилась во вторую промышленную державу мира. Стабильной экономике соответствовала и сформированная стабильная банковская система. Внутренний финансовый рынок был защищен от мирового рынка системой контроля валютных операции, связанных с движением капитала. Банки и другие финансовые учреждения работали в определенных сегментах финансового рынка. Около 90% кредитов промышленным корпорациям предоставляли городские банки.

     Банк Японии использовал  такой административный метод,  как проведение политики “открытого  окна”. Суть ее состояла в  прямом количественном контроле за объемом кредитов, выдаваемых городскими банками крупным корпорациям в условиях низкого уровня процентной ставки. Но это было промежуточной целью монетарной политики.

    

 

 

 

 

 

 

 

  Монетарная политика Банка  Японии была относительно проста 

 

     

 ,В

 

 

 

 

 

 

Рис 1. Инструменты  и цели монетарной политики количественного  контроля Банка Японии в 1955-1970гг.

            Политика “открытого окна ”  позволяла Банку Японии контролировать  объем выдаваемых банками кредитов  и расширение денежной массы. 

 

 

 

 

 

Глава 3.  Развитие банковской системы в условиях либерализации финансового рынка

 

3.1 Дерегулирование банковского сектора

         В 1970-1980-х годах положение в  экономике Японии радикально  изменилось, что способствовало  возрастанию роли рыночных методов  регулирования, использования инструментом  косвенного воздействия на рынок  капиталов и сферу финансирования  экономики. Это было связано  со сменой во второй половине 1970-х годов модели экономического  развития: от быстрого количественного  роста к более умеренным темпам развития и качественному совершенствованию экономической структуры.

       В это время стал формироваться  рынок краткосрочных капиталов:  в 1971г. был создан вексельный  рынок, в 1979г. – рынок депозитных  сертификатов, в 1981г. – рынок  краткосрочных ценных бумаг правительства,  в 1985г. – рынок сертификатов  денежного рынка и рынок акцептованных  банками векселей.

     В 1971г. стала создаваться система  страхования депозитов: была образована  Корпорация страхования депозитов  (Deposit Insurance Corporation).

     Изменилась внешняя среда функционирования  банковской системы. С крахом  Бреттонвудской валютной системы в начале 1970-х годов начался процесс либерализации мирового финансового рынка. В 1971г. Япония ввела плавающий валютный курс японской иены в рамках узкого коридора, а в 1973г. перешла к свободна плавающему валютному курсу.

     Под влиянием внешних и внутренних  факторов с середины 1980х годов  правительством Японии была принята  поэтапная программа дерегулирования и либерализации финансового, в том числе банковского, сектора на основе принципа “шаг за шагом ”.

 

3.2. Монетарная политика в условиях либерализации финансового рынка

       Изменение экономических условий  вызвало необходимость частичной  переориентации антициклической политики, а также формировании новой рыночной модели финансирования экономики. Вторая половина 1970-х годов ознаменовалась политикой решительной борьбы с инфляцией. Монетарная политика стала перестраиваться в соответствии с монетаристской теорией.

      

     

,В

 

 

*Совокупность наличных денег в обращении, все виды депозитов в депозитных учреждениях (М2) и депозитных сертификатов(CD).

 

Рис.2. Инструменты  и цели монетарной политики Банка  Японии в 1971-1989гг.

 

        Переход Банка Японии на использование  основ монетаристской теории  в проведении монетарное политики  был вызван неконтролируемым со второй половины 1970-х годов расширением денежной массы. Согласно с монетаристской теории основная задача политики центрального банка- стабилизация денежного обращения и национальной денежной единицы.

       В этот период происходила  трансформация монетарной политики  Банка Японии. Наряду с традиционными  инструментами Банк Японии сделал  попытку использования нового  инструмента в виде проведения операции валютном рынке. Был введен новый промежуточный индикатор монетарной политики – денежная масса(M2+CD).

       В период либерализации экономика  Японии продолжала расти. Реальные  среднегодовые темпы роста в  среднем составляли 4,2%, что снижало  острую необходимость срочного  решения назревших проблем в  банковском секторе. Однако либерализация  рынков капитала привела к  усилению конкуренции в банковском  секторе. Промышленные корпорации, найдя новые, в том числе  внешние, источники финансирования  собственной деятельности, ослабляли  свое взаимодействие с банками.  Последние с целью сохранения  объемов кредитования были вынуждены  искать новых клиентов.

 

Глава 4. Банковская система Японии в период экономической депрессии и структурных реформ

 

        В 1990-2004гг. в Японии происходило  глубинное системное реформирование  банковского сектора. Это один  из самых тяжелых периодов в развитии банковской системы Японии. В течение 14 лет финансовый сектор Японии находился в состоянии острого кризиса. Однако на протяжении этих лет характер кризиса менялся, изменялись и подходы правительства и Банка Японии к реорганизации банковского сектора. В связи с этим можно выделить четыре фазы кризисного периода.¹

4.1. Банковская система Японии на  начальных фазах финансового  кризиса

       Фаза1 (1991-1994гг). К 1990-м годом Япония являлась крупнейшим мировым кредитором. Крупные японские корпорации и банки, их обслуживающие, стали транснациональными. По абсолютным размерам капитализации Япония опередила США и заняла 1 место в мире. Однако после устойчивого роста в экономике Японии постепенно начали проявляться все признаки циклического спада: замедление темпов роста ВВП, увеличение уровня безработицы  и ценовая дефляция.

       В банковском секторе первые  признаки нарождающегося кризиса  появились в 1991г.: стали испытывать  финансовые трудности мелкие  финансовые учреждения. Первым финансовым  учреждением, получившим помощь  от Корпорации страхования депозитов,  стал “The Toho Sogo Bank”. В декабря 1992г. частными коммерческими банками было образована первая компания по управлению активами. Она скупала “плохие” долги у банков и затем их продавала. Компания просуществовала да 2004г. и за 12 лет своей деятельности купила у банков “плохие” долги на сумму 15,4трлн иен².

       Фаза2 (1995-1996гг).В 1995г. возникли финансовые проблемы у других городских кооперативов и банков. В 1995-1996гг. начали испытывать сложности кредитные кооперативы, предоставившие займи для приобретения жилья. Они были основаны в 1970-х годах банками и другими финансовыми учреждениями. При величине их потерь в середине 1995г. в размере более 6,4трлн иен учредители не могли их покрыть. Все это свидетельствовало о развитии кризиса в банковской системе.

       Правительство и надзорные органы  полностью взяли на себя риски  и ответственность за возможные  последствия, связанные с банкротством  банков и потерями вкладчиков. Летом 1995г. министр финансов  объявил о

100%-й гарантии  Корпорацией страхования депозитов  всех вкладов населения в течение следующих пяти лет (до марта 2001г).

      В 1996г. было принято два новых  законов: “О выполнении мер  для обеспечения высокого уровня  управления в финансовых институтах”  и “О проведении специальных процедур для реорганизации финансовых институтов”.

        Фаза3(1997-1999гг). В начале 1997г. обострилась  проблема невозвратных кредитов  у городских банков и банков  долгосрочного кредитования Японии. Их величина значительно превышала  размеры фонда страхования у  Корпорации страхования депозитов. 

       Однако механизм выхода из  кризиса слабых, но платежеспособных  банков на тот момент отсутствовал. В связи с этим в октябре  1997г. в банковском секторе начался острый кризис ликвидности, который принял системный характер и, развиваясь по спирали, охватил крупные, средние и мелкие банки. Рост убытков по ипотечным кредитам и снижение цен на акции привели к замораживанию межбанковского рынка и волне банкротств банков. Банковский сектор продемонстрировал свою слабость и уязвимость. Увеличение объема “плохих” долгов привело к сокращению кредитования банками реального сектора экономики и его ослаблению.

       Десять лет после финансового  кризиса в Азиатско-Тихоокеанском  регионе, произошедшего в 1997г., в Японии называют периодом  “потерянного десятилетия”, который  характеризовался экономическим  застоем и дефляцией. Основные  предпосылки разразившегося кризиса,  берущие свое начало в середине 1980-х годов, связаны с развитием  процессов либерализации финансового  рынка. 

      Отсутствие в связи с развитием этих процессов адекватной системы регулирования банковской деятельности и надзора за финансовыми учреждениями не позволяло оценивать возникающие в банковском секторе риски и определять методы управления ими.

4.2. Банковская система Японии в  период структурных реформ

        Фаза4 (2000-2004гг). На этой фазе проходил процесс дальнейшего дерегулирования экономики и основе проведения институциональных реформ, направленных на решение короткие сроки накопивших проблем и вывод экономики Японии из затяжного застоя. Правительством Таканака была разработана Программа финансового возрождения. В отношении банковского сектора предполагалась его санация и финансовое оздоровление в 2001-2003гг. Планировалось проведение фундаментальных изменений как в структуре, так в деятельности банковского сектора. Программа была направлена на завершение решения проблем “плохих” долгов . Очистка балансов банков от “плохих” долгов была признана ключевым звеном при проведении реформы. Это было связано с тем, что в отличие от проблемы невозвратных долгов 1990-х годов в этот период проблемные кредиты коммерческих банков возникли у более широкого ряда отраслей, включая розничную торговлю. Наряду со старыми, возникшими в 1990-х годах проблемными кредитами возникли новые. Проблема “плохих” долгов коммерческих банков в этот период вновь стала актуальной.

Потери банков от наличия проблемных кредитов, млрд иен

Показатель	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008
1. Потери от наличия проблемных кредитов, в том числе	13 631	6 944	6 108	9 722	6 658	5 374	2 848	363	1046	1 124	3 094
общие потери	8118	2 531	2 732	5 196	3 101	1616	94	372	524	289	1 532
списанные  проблемные   кредиты	4 709	3 865	3 072	3 975	3 520	3 734	2 754	702	537	821	1 533
другие	804	548	304	552	37	25	0	33	15	14	29
2. Потери от наличия проблемных кредитов нарастающим итогом с 1992 г.	58 766	65 710	71 81S	81 540	88 198	93 572	96 420	^96 783	97 829	98 953	102 046
3. Списанные проблемные .   кредиты нарастающим    итогом с 1992г	24 320	28 185	31256	35 231	38 751	42 484	45 238	54 940	46 477	47 298	48 831
4. Общий объем выданных кредитов и займов	506 602	496 173	494 189	473 242	446 993	429 957	419 249	430 232	437 356	447 204	467 033
5. Кредиты с высоким уровнем риска	29 627	30 366	32 515	42 028	34 849	26 204	17 539	13 109	11 754	11 169	11 610
6. Оставшаяся сумма проблемных кредитов, несущих риск убытков	14 797	12 230	И 555	13 353	12 585	11430	8 535	6 438	5 896	5 273	5 865