Анализ рентабельности предприятия

 

     Из  расчётов, представленных в табл. 2.3, следует, что на начало 2010 года ОАО  «Молочный комбинат Ставропольский»  за счёт имеющихся денежных средств (краткосрочные финансовые вложения отсутствуют) в состоянии был  погасить только 7,3% своих краткосрочных  обязательств, а на конец года –  ещё меньше (6,5%).

     Вместе  с тем если организация получит деньги от дебиторов, то на конец года она сможет расплатиться по всем своим долгам (коэффициент критической ликвидности на конец года составил 1,042). В тоже время, в случае реализации запасов, у организации возникает на ту же дату значительный запас средств для погашения краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности – 2,556). Таким образом, следует отметить, что у ОАО «Молочный комбинат Ставропольский» наблюдается недостаток абсолютно ликвидных активов. К концу 2010 года происходит увеличение дебиторской задолженности, что способствует росту коэффициента критической ликвидности. В целом текущая платежеспособность ОАО «Молочный комбинат Ставропольский» возросла к концу года.

     Одной из характеристик стабильного положения  организации служит её финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью  экономической среды, в которой  осуществляется деятельность предприятия, и результатами его функционирования.

     Расчёт  абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Молочный комбинат Ставропольский» представлен в  табл. 2.4.

Проведённые расчёты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что анализируемая  организация находилась на начало 2010 года в кризисном финансовом состоянии, так как ни собственных средств, ни долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов было недостаточно для формирования запасов. Однако к  концу года за счёт значительного  увеличения на 92674 тыс. руб., или в 7,1 раза (107917 : 15243) долгосрочных обязательств организация смогла восполнить недостаток средств для формирования запасов и её финансовое состояние теперь можно рассматривать как нормальное устойчивое. 

     Таблица 2.4

     Анализ  обеспеченности запасов ОАО «Молочный  комбинат Ставропольский»  источниками  их формирования, 2010г., тыс. руб.

 
 
 
 
 

3. Оценка рентабельности  ОАО «Молочный  комбинат Ставропольский»  и факторов, влияющих  на неё.

3.1. Анализ  показателей рентабельности ОАО  «Молочный комбинат Ставропольский».

     Для расчёта показателей рентабельности капитала данные бухгалтерского Баланса (Приложение 1, 2). В процессе анализа названные показатели рассчитываются за предыдущий и отчётный период, определяется их изменение (табл. 3.1) и выявляются факторы, вызвавшие это изменение.

     Таблица 3.1

     Оценка  рентабельности капитала ОАО «Молочный  комбинат Ставропольский»

 

     Из  данных табл. 3.1 следует, что в 2010 году по сравнением с 2009 годом увеличилась как прибыль до налогообложения, так и чистая прибыль ОАО «Молочный комбинат Ставропольский», что способствовало росту рентабельности капитала и внеоборотных активов. Однако величины собственного и заемного капитала, а также оборотных активов опережали в своём росте показатели прибыли (темп роста собственного капитала – 127,6% (278094:217941), в то время как рост чистой прибыли – 124,6% (69399:55705); заёмного капитала – 135,1% (163678:121166), оборотных активов – 156,4% (193010:123423), а прибыли до налогообложения – 132,7% (97238:73296)). Это привело к снижению рентабельности собственного и заёмного капитала, а также оборотных активов. Вместе с тем обращают на себя внимание высокие абсолютные значения всех показателей рентабельности капитала (активов). Например, рентабельность капитала в 2010 году составила 22,01%, собственного капитала – 24,96%, а заёмного ещё значительнее – 59,41%. Таким образом, ОАО «Молочный комбинат Ставропольский» как в 2010-м, так и в предыдущем году работал эффективно.

     Аналитические возможности Отчёта о прибылях и  убытках (Приложение 3) позволяют оценить  рентабельность обычных видов деятельности организации.

     Проанализируем  динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО  «Молочный комбинат Ставропольский»  с помощью табл. 3.2.

     Полученные  результаты позволяют увидеть, что  в 2010 году по сравнению с предыдущим произошло повышение рентабельности обычных видов деятельности. В  частности, рентабельность продаж возросла с 9,86% до 10%, рентабельность затрат на производство и продажу продукции – с 10,93% до 11,12%.

     Таблица 3.2

     Динамика  показателей рентабельности обычных  видов деятельности ОАО «Молочный  комбинат Ставропольский».

 

     Аналогичная тенденция сложилась в отношении  частных показателей прибыльности обычных видов деятельности (рентабельности производственных, коммерческих и управленческих расходов). Невысокие значения показателей рентабельности продаж и затрат связаны с отраслевыми особенностями. В целом рост рентабельности продаж способствовал повышению рентабельности капитала анализируемой организации.

     3.2. Анализ уровня и динамики прибыли.

     Информационной  базой для проведения анализа  уровня и динамики прибыли является Отчёт о прибылях и убытках (Приложение 3).

     В процессе такого анализа необходимо обратить внимание на сокращение доходов  и прибылей, а также увеличение расходов и убытков, полученных от различных  операций и видов деятельности (табл. 3.3).

     Данные  табл. 3.3 позволяют видеть, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло  увеличение прибыли от продаж на 44910 тыс. руб., или в 1,5 раза, прибыли до налогообложения – на 23942 тыс. руб., или 32,66 пункта, чистой прибыли –  на 13694 тыс. руб., или 24,58 пункта. Положительная динамика результата от обычных видов деятельности сложилась в следствие опережающего роста выручки (на 50,08 пункта) по сравнению коммерческим и управленческим расходам (их прирост составил 47,52 и 39,45 пункта соответственно).

     Отрицательным моментом в 2010 году является снижение процентов к получению – на 715 тыс. руб., или 26,29 пункта, а положительным  – рост прочих доходов – на 5968 тыс. руб., или в 2,7 раза. Одновременно наблюдается увеличение прочих расходов – процентов к уплате на 4998 тыс. руб., или 42,67 пункта, других расходов –  на 21223 тыс. руб., или в 4,1 раза. При этом прочие расходы превышают соответствующие доходы. К тому же отрицательное сальдо этих доходов в 2010 году увеличивается в 2,7 раза. 

     Таблица 3.3

     Динамика  факторов формирования чистой прибыли  ОАО «Молочный комбинат Ставропольский», тыс. руб.

 

     Сложившаяся динамика рассмотренных факторов привела  к «проеданию» части заработанной прибыли от продаж и получению прибыли до налогообложения в сумме, меньшей по сравнению с результатом от обычных видов деятельности. Обращает на себя внимание и тот факт, что темп прироста прибыли до налогообложения составляет 32,66 пункта, а чистой прибыли – только 24,58 пункта. Это означает, что в 2010 году налоговое бремя по уплате налога на прибыль стало более значительным по сравнением с предыдущим годом. Таким образом, факторами, сдерживающими рост чистой прибыли, является снижение прочих доходов, увеличение прочих расходов, а также факторы, связанные с налогообложением прибыли.

     Таблица 3.4

     Динамика  структуры прибыли до налогообложения  ОАО «Молочный комбинат Ставропольский»