Анализ производственно-хозяйственной деятельнлсти

     П1, П2, П3 — группы пассивов по степени  срочности.

     Значение  этого коэффициента должно быть больше или равно 1. 

     Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности 

     Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется  как отношение высоко- и среднеликвидных  текущих (оборотных) активов к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким  образом формула расчета: 

        Высоко- и среднеликвидные Оборотные активы

     Кбл = ------------------------------------------

        Краткосрочные обязательства 

     Высоко- и среднеликвидные текущие активы: Наличные деньги в кассе и на счетах в банках, Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

     Текущие пассивы: ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года), неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.), прочие текущие обязательства.

     Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности  по группам структуры активов  и пассивов:

                    А1 + А2

     Кбл = -------

                П1 + П2 

     Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности  по данным баланса (Форма 1):

              стр.240+стр.250+стр.260

     КТЛ =  -----------------------

              стр.610+стр.620+стр.660 

Анализ  платежеспособности предприятия

Таблица 9

 

      Анализ  платежеспособности ОАО «АВТОВАЗ»  по показателям выявил следующие  результаты:

• коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме на протяжении всего анализируемого периода, кроме того в 2008 году его значение 0,27 больше значения 0,21 в 2005 году, что является положительной динамикой. То есть предприятие в состоянии погасить текущую краткосрочную заложенность своими денежными средствами в ближайшее время.
• коэффициент промежуточной ликвидности ниже нормы (от 0,46 в 2005 году до 0,59 в 2008 году), то есть для предприятия не ожидается достаточных поступлений в ближайшей перспективе. Но динамика данного показателя положительная – рост в течение анализируемого периода.
• коэффициент текущей ликвидности уменьшается  с 1,08 до 1,03 за анализируемый период, и эти значения почти в 2 раза ниже нормы, то есть, мобилизировав все свои оборотные средства предприятию не удастся погасить все свои краткосрочные обязательства.

   Таким образом, ОАО «АВТОВАЗ» обладает низкой платежеспособностью и ситуация не исправляется со временем. Состояние  предприятия не стабильное, о чем  свидетельствует и общий показатель платежеспособности, который ниже нормы  в 2 раза. Рекомендуется принять срочные  меры, направленные на  увеличение объёма продаж, поиск новых рынков сбыта, новых покупателей, увеличение стоимости  оборотных активов.

Анализ  ликвидности баланса ОАО «АВТОВАЗ»

      Таблица 10

 

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

      В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

      A1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

      А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

      или стр. 250 + стр. 260.

      А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

      А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

      или стр. 240.

      A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

      A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

      или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

      А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

      А4 = Внеоборотные активы

      или стр. 190.

      Массивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

      П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

      П1 ⁼ Кредиторская задолженность

      или стр. 620.

      П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

      П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

      или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

      ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

      ПЗ  = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

      или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

      П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

      П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

      или стр. 490.

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

      А1 ≥ П1

      А2  ≥ П2

      A3  ≥ ПЗ 

      А4 ≤ П4

Анализ  ликвидности баланса ОАО «АВТОВАЗ»  выявил несоблюдение всех условий абсолютной ликвидности баланса в 2006 и 2008 годах  и лишь соблюдение одного условия  в 2007 году, следовательно, баланс не является абсолютно ликвидным.

      В отчетном периоде наблюдается недостаток денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений по сравнению с  кредиторской задолженностью, величина которого постепенно уменьшается. Это  может говорить либо о нехватке у  предприятия денежных средств, либо о большой кредиторской задолженности.

      Быстро  реализуемые активы превышают краткосрочные  пассивы только в 2007 году на 633 млн. руб. соответственно. Но стабильной динамики в показателях не наблюдается  – в 2006 и 2008 годах заметен резкий спад до 1 963 и 1 706 млн. руб. недостачи. Это изменение вызвано резким увеличением краткосрочных заемных средств и прочих краткосрочных обязательств.

      Медленно  реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов на протяжении всего анализируемого периода, причем, сумма недостатка с  годами увеличивается (с 9 461 до 13 262 млн. руб.). То есть ОАО «АВТОВАЗ» не покрывает свои долгосрочные обязательства за счет запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. К тому же, внеоборотные активы значительно превышают собственный капитал предприятия (на 25 405 млн. руб. в 2003 году и 28 603 млн. руб. в 2005 году). Это может быть вызвано нехваткой в организации собственного капитала.

      Менеджерам  ОАО «АВТОВАЗ» рекомендуется  провести работу над сокращением  кредиторской задолженности, а также  увеличением собственного капитала, что возможно за счет роста уставного  и добавочного капитала, дополнительной эмиссии акций.

         Однако следует иметь в виду, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. 
 
 
 
 

5. Анализ деловой активности 

Таблица 11