Анализ эффективности бизнес-плана. На примере бизнес плана ООО «Ресурс – СП»

Потребность в оборотных средствах представляет собой: производственные запасы – 1900 тыс. руб. (исходя из месячного запаса), незавершенное производство 170 тыс. руб. (длительность производственного цикла – 9.5 дней), готовая продукция на складе 30 тыс. руб. (время нахождения готовой продукции на складе не более 2-х дней).

 ООО «Ресурс  – СП» планирует инвестировать  из собственных средств 1400 тыс.  руб. На 10000 тыс. руб. получение  кредита  на 4 года под 30 %  годовых. 

Форма возврата кредита : ежегодные перечисления денежных средств из прибыли, остающейся в  распоряжении предприятия.

Планируемый график погашения кредита представлен  в таблице 7.4. (приложение 1). Срок окупаемости  кредита – 2,06 года, срок окупаемости  инвестиций – 2,19 года.

При оценке эффективности период расчета определяется в пять лет с момента начала инвестирования. Расчет производится с учетом полученного кредита в 10000 тыс. руб. при ставке 30 % годовых. Таким образом, инвестор получает проценты за вложенный капитал в сумме 12000 тыс. руб. Погашение вложенного капитала планируется в первом полугодии 2007 года.

Учредители  начинают получать чистую прибыль от кредита с 2008 года. 

 

3. Проблемы, возникающие при реализации  и анализе эффективности бизнес-плана

Любой бизнес-план должен отвечать на ряд общих вопросов: кто, что, когда, каким образом, за счет каких средств и насколько эффективно будет осуществляться  свой бизнес.

В бизнес-плане  ООО  «Ресурс – СП» рассмотрены  все общие вопросы. Однако чтобы  приступить к реализации проекта  нужно оценить реализуемость  и эффективность инвестиционного  проекта.

 Согласно  стратегии финансирования обозначенной в бизнес-плане на реализацию проекта планируется получение кредита на сумму 10000 тыс. руб. следовательно, перед предприятием встает проблема получения кредита. Для этого требуется провести анализ кредитоспособности.

 Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта  понимается, наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется следующими качествами:

• репутацией заемщика, которая определяется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам;
• текущим финансовым состоянием организации и её способностью производить конкурентоспособную продукцию;
• возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При кредитовании конкретных затрат заемщика банк проводит оценку прибыли, которую он получит, и сравнивает эту прибыль со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает получаемой организацией прибыли с точки зрения возможности уплаты ему процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности и определяет степень риска, который готов взять на себя в данной ситуации.

При анализе  кредитоспособности используют ряд  показателей, наиболее значимыми среди  которых являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.

При анализе  кредитоспособности в зависимости  от вида выдаваемого кредита выделяют оперативную и общую кредитоспособность. Общая оценка проводится на основе анализа динамики нормы прибыли  на вложенный капитал (рентабельности), которая определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу:

R = П /   К,

Где R  - нома прибыли,

       П – сумма прибыли за отчетный  период, руб.;

          К  - общая сумма пассива, руб.

Норма прибыли на вложенный капитал по ООО «Ресурс – СП» за 2003 год составит:    R = 288000 / 1019700 = 0,2824;

а за 2002 год составит:    R = 727800 / 1793300 = 0,4058 (на основании приложения 2), т.е. можно сказать, что норма прибыли уменьшилась на 143 %.

  Изменение этого показателя характеризует тенденции в изменении прибыльности и кредитоспособности заемщика. Однако точную оценку кредитоспособности можно дать лишь на основе количественного анализа коэффициентов.

Система коэффициентов  кредитоспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия, промежуточный коэффициент покрытия, маневренность функционирующего капитала, коэффициент обеспеченности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Этот коэффициент характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее заемщик.

В зависимости от величины этого коэффициента принято различать:

• кредитоспособного хозяйствующего субъекта: ( К _{абс.лик.} > 1,5);
• ограниченно кредитоспособного: ( К _{абс.лик.} от 1 до 1,5);
• некредитоспособного: ( К _{абс. лик.} < 1).

К _{абс. лик.}  = (Д +ЦБ) / (К +З) = ( строки 250 + 260) / ( строки 610 + 620 + 630 +  660)

По данным ООО «Ресурс – СП»  за 2003 год  К _{абс. лик.}  = 182,9 / 485,8 = 0,4, а за 2002 год К _{абс. лик.}  = 252 / 856 = 0,3 (по данным приложения 2).

Следует отметить, что все банки пользуются показателями кредитоспособности, однако каждый банк формирует свою количественную систему оценки распределения заемщиков на три группы, нормой считается коэффициент >= 0.2 – 0.5. Можно сказать, что предприятие при первых критериях является некредитоспособным, а во втором случае ограниченно кредитоспособным. Заемщик признанный надежным, кредитуется на общих условиях. Если заемщик оказывается неустойчивым клиентом, то при заключении кредитного договора предусматриваются нормы контроля за его деятельностью и возвратностью кредита. Если ссудоизявитель признан ненадежным клиентом, то кредитование его осуществлять нецелесообразно; банк может предоставить ему ссуду только на особых условиях, предусмотренных в кредитном договоре.

Коэффициент покрытия текущей ликвидности указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

К _т.л. = Т_а / Т_о = ( разд. 2 бал. – стр. -  220 – стр. 230) / (строки 610 + 620 + 630 + 660). Необходимым значением считается 1,5, оптимальным от 2 до 3,5.

По данным ООО «Ресурс – СП»  за 2002 год  К_т.л. = 1506,7 / 856 = 1,8; за 2003 год К _т.л. = 798,7 / 485,6 = 1,6. Коэффициент покрытия текущей ликвидности снизился за 2003 в среднем на 88%.

Промежуточный коэффициент покрытия критической  ликвидности характеризует часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть погашена в короткий срок за счет средств наиболее ликвидных активов. Нормальным значением считается 0,8.

К _к.л. = ( разд. 2 бал. – стр.210 - стр. -  220 – стр. 230) / (строки 610 + 620 + 630 + 660).

По данным ООО «Ресурс – СП»  за 2002 год  К _к.л. = 1299,7 / 856 = 1,5; за 2003 год К _к.л. = 420,4 / 485,6 = 0.9. Промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности находится в пределах нормы, но по сравнению с 2002 годом он снизился на

  60 %.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала «заморожена» в производственных запасах. Нормальным считается уменьшение показателя в динамике.

К _м = ( строки 210 + 220 + 230) / (строки 290 – 610 – 620  - 630 – 660).

По данным ООО «Ресурс – СП»  за 2002 год  К _м = 276,3 / 720 = 0,4; за 2003 год К _м = 404,5 /  339,1 = 1,2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился на 300 %, что во много раз откланяется от нормального коэффициента.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами позволяет судить о том, в какой  степени оборотные средства или  имущество организации в целом  сформированы за счет собственных источников. Нормальным считается коэффициент >= 0,5.

К _о. = стр. 290 / стр. 300

 По данным  ООО «Ресурс – СП»  за 2002 год К _о. = 1576 / 1793,3 = 0,9; за 2003 год К _о. = 824,9 / 1019,7 = 0,8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами полностью соответствует норме, но по сравнению с 2002 годом он снизился на 88 %.

По данным проведенного анализа коэффициентов, можно сказать, что часть их соответствует  норме, однако в течении 2003 года наблюдается  тенденция спада. Из чего можно сделать  вывод,  что предприятие отнесут  к разряду ненадежных (некредитоспособных) и ему будет сложно получить кредит при такой динамике развития. Для более точной оценки можно провести факторный и структурный анализ, а так же определить рейтинг заемщика. Ведь при расчете кредитоспособности на предыдущих этапах определялся предварительный класс заемщика. в результате анализа может возникнуть ситуация, когда различные коэффициенты кредитоспособности одновременно указывают на разные классы одного заемщика. В подобном случае необходимо определить рейтинг заемщика. Рейтинг заемщика представляет собой комплексную оценку кредитоспособности клиента банка, полученную на основе результатов трех первых этапов.(7стр. 354-360)

Следующая проблема, с которой сталкивается предприятие  перед началом реализации проекта  это оценка коммерческой эффективности.

Под оценкой  коммерческой эффективности проекта  понимаются определенные соотношения  финансовых затрат и результатов, обеспечивающих необходимую норму доходности для  конкретного проекта. Во всех случаях  оценка предстоящих затрат и результатов  при определении эффективности проекта проводится в определенных пределах, которые принято называть горизонтом расчета. Это продолжительность или создания и эксплуатации объекта, или нормативного срока службы основного технологического оборудования, или других параметров проекта, исходящих из экономических соображений.

При определении  показателей эффективности горизонт расчета распределяется на периоды, каждый из которых называется шагом. Каждый шаг может измеряться одним  месяцем, кварталом, годом.

Обычно коммерческая оценка эффективности проекта проводится с использованием следующих показателей:

• чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (ИЭ), или чистая приведенная стоимость (ЧПС);
• индекс доходности (ИД) или индекс прибыльности (ИП);
• внутренняя норма доходности (ВНД) или внутренняя норма прибыли (ВНП), или внутренняя норма возврата инвестиций (ВНВИ);
• срок окупаемости (СО). (7 стр. 568)

Проведем  оценку экономической эффективности  проекта  ООО «Ресурс – СП».

ЧПС  = F_n / (1 + r)ⁿ = 10000000 * 0.269 = 2690000

Где  F_n - денежные поступления в n году

ИД    =    ( P _k  / (1 +r)^k) / IC  = (12690000 * 0,269) / 10000000 = 0,3.

Где  P _k   - денежные поступления, генерируемые проектом в k году;

        IC – величина первоначальной инвестиции;

r – коэффициент дисконтирования.

Если ИД >1, проект принимается;

ИД<1, проект следует отвергнуть;

ИД = 1, любое  решение.

По данным расчетов можно сказать, что проект следует  отвергнуть, так как ИД = 0.3 < 1.

СО =  min n, при котором P _k  >= IC.

Срок  окупаемости проекта ООО « Ресурс – СП» - 5 лет.

Также важной проблемой при анализе бизнес плана является поправка на риск неполучен6ия предусмотренных проектом доходов.(2 стр. 115)

Ориентировочная величина поправок на риск.

Таблица 13.

Величина риска	Цель проекта	Величина поправки на риск, %
Низкий	Вложения в развитие производства на базе развития техники	3 – 5
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	8 – 10
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	13 – 15
Очень высокий	Вложения в исследования и инновации	18 – 20

 

Указанные величины поправок на риск применительно  к оценке бюджетной эффективности  введены постановлением Правительства  РФ от 20.11.97 г. №1470.

В бизнес-плане  описан проект производства и продвижения  на рынок нового продукта, следовательно, степень риска довольно высока и его можно определить равным 15 %.

 

Заключение

 

Рассмотрев  цели и сущность бизнес планирования, а также различные аспекты  практики составления бизнес-плана, можно сделать заключение, что  бизнес-план является неотъемлемой частью  внутрифирменного планирования, одним из важнейших документов, разрабатываемых на предприятии. Он составляется в случаях:

• обоснования и осуществления инвестиционных проектов;
• реализации отдельных крупных хозяйственных операций;
• эмиссии ценных бумаг;
• определение перспектив развития фирмы;
• проведения реорганизационных мероприятий;
• финансового оздоровления организации.

В своей  курсовой работе я рассмотрела бизнес-план производственного предприятия  ООО «Ресурс – СП»  организации  производства восстановления стальных рабочих валков методом ЭШН.

А именно, методику составления бизнес-плана, анализ бизнес-плана ООО «Ресурс  – СП», проблемы, возникающие при  реализации бизнес-плана.

Можно сказать, что в настоящее время предприятию  будет сложно получить кредит в банке из–за чего предприятие вынуждено отложить реализацию данного проекта.

 

 

 

 

Библиографический список

1. Алексеева М.М. Планирование  деятельности фирмы: Учебно-методическое   пособие. –М.: Финансы и статистика, 1997. – 248 с.

2.  Бизнес-план: рекомендации по составлению.  -  М.: «Издательство ПРИОР»,2002 -   304 с.

3.   Деловое планирование (Методы. Организация. Современная практика): Учеб. Пособ./ Под  ред.  В.М. Попова. _М,: Финансы и статистика, 1997. –  368 с.

4.    Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 768 с.

5.     Лобанова Т.П., Мясоедова  Л.В., Грамотенко Т. А., Олейникова  Ю.А,. Бизнес-план. Учеб. Пособ. – М.: «Издательство ПРИОР»,1998. – 96 с.

6.      Селезнева Н.Н., Ионова  А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2003. – 639 с.