Анализ финансовой устойчивости

     Как видно из таблицы, структура оборотных  активов в конце периода изменилась по сравнению с началом. Уменьшилась  доля денежных средств на 11%, появились  краткосрочные финансовые вложения и составили в конце периода 11,5%, сократилась сумма товаров отгруженных, оплаченных в срок на 14,8%, увеличилась сумма запасов на 7,5%, увеличилась сумма дебиторской задолженности на 4,8%. В целом структуру основных средств можно считать сбалансированной.

     Денежные  средства сократились, однако появились краткосрочные финансовые вложения. Уменьшение денежных средств на счету не должно пугать при анализе, поскольку деньги должны находиться в обороте. Важно оценить, во что вложены денежные средства и насколько эффективны эти вложения.

     Важным  для анализа финансового состояния является состояние  дебиторской задолженности. Необходимо определить долю просроченной задолженности в общей ее сумме. Поскольку мы не располагаем материалами первичного и аналитического учета о структуре дебиторской задолженности, то не имеем возможности проанализировать ее. Однако, следует отметить, что это очень важный аспект в анализе финансового состояния. В связи с этим необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию.

     Большое влияние на финансовое состояние  предприятия оказывает состояние  производственных запасов. Для руководства предприятия необходимо пересмотреть сумму запасов, т.к. их количество заметно возросло. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство, вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах. На нашем предприятии остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, т.к. оборот предприятия возрос только в 2 раза. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей, нереальность нормативов, отклонение фактического завоза материалов от расчетного, вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении, отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового. Если по какому либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. 

     2.3. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия. 

     Как известно, между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса  имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

     Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две  части: а) переменную часть, которая  создана за счет краткосрочных обязательств предприятия,

     б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и  долгосрочного заемного) капитала.

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения

     Как известно, собственный капитал в  балансе отражается об щей суммой Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

                                                                   На начало                         На конец

                                                                     периода                            периода

Общая сумма постоянного капитала          256900                                   366940

(сумма  I и II разделов пассива)

Общая сумма внеоборотных активов         263500                                   287000

Сумма собственных оборотных                    - 6600                                    79940

средств

     Как видим сумма собственных оборотных  средств на конец анализируемого периода возросла.

     Для оценки финансовой стабильности предприятия  рассчитаем коэффициенты.

1. Коэффициент автономии.

На  начало периода = 253900 / 661100 = 0,38 = 38%

На  конец периода = 363940 / 891500 = 0,41 = 41%

     Коэффициент автономии показывает общую сумму  собственного капитала в общей сумме всех средств. Он возрос на конец периода по сравнению с началом на 3%. Это можно оценить положительно.

2. Коэффициент долгосрочного привлечения средств.

 

На  начало периода = 3000 / 253900 +3000 = 0,012 = 1,2%

           На конец периода = 3000 / 363940+3000 = 0,003 = 0,3% 

     Анализ  долгосрочных кредитов осуществляется с целью определения срока, на протяжении которого они могут быть погашены. В связи с этим определяется стабильность той части средств  предприятия, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов. В настоящих экономических условиях этот коэффициент практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий практически отсутствуют, предприятия не могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.

3. Коэффициент маневренности

 

     На  начало периода = 253900 + 3000 - 263500 / 253900 = 0,026 = 2,6%

На  конец периода = 363940+3000-287000 / 363940 = = 0,22 = 22% 

     Чем выше коэффициент маневренности, тем шире возможность свободного и более правильного использования собственных средств в условиях, которые требуют быстрого реагирования в соответствии с требованиями рынка.

4. Коэффициент удельного веса основных средств в общей сумме средств предприятия.

 

     На  начало периода = 253900/ 661100 = 0,399 = 39,9%

     На  конец периода = 363940 / 891500 = 0,322 = 32.2%

     Удельный  вес основных средств в общей  сумме всех средств предприятия  сократился на 7,7%. Можно предположить , что произошло увеличение оборотных  средств, тогда такое изменение данного показателя можно оценить положительно.

5. Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и всех оборотных средств.

 

          На начало периода =253900+3000-263500 / 10000+387600 =0,02 = 2,0%

        На конец периода =363940+3000-287000 / 72500+532000 = 0,13 = 13% 

     Как видим  этот коэффициент на конец  периода увеличился на 11%.

6. Коэффициент накопления амортизации.

 

     На  начало периода = 4000 / 240000= 1,7%

     На  конец периода = 8000 / 270000 = 3,0% 

     Коэффициент накопления амортизации свидетельствует об интенсивности высвобождения средств, находящихся в основных средствах производства.

     Для оценки платежеспособности предприятия  используют три коэффициента: общий  коэффициент покрытия, коэффициент  абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия. Все три показателя измеряют отношение оборотных активов предприятия  к его краткосрочной задолженности.

     Общий коэффициент покрытия это отношение  всех оборотных средств к краткосрочной  задолженности. 

     На  начало периода = 10000+38760 / 407200 = 97,6%

     На  конец периода = 72500+532000 / 527560 = 115% 

     Как видно из расчетов коэффициент низкий как на начало периода, так и на конец. Критическое значение коэффициента составляет 2 или 200%.

     Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и других краткосрочных вложений к сумме краткосрочной задолженности. 

     На  начало периода  = 70000+27600 / 407200 = 24%

                  На конец периода  = 60000+22000+70000 / 527560 = 28,8% 

     Денежные  средства, ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения – это наиболее ликвидные статьи оборотных средств. Критическое значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 20%. Как видим, на начало периода предприятие может покрыть свои обязательства за счет высоколиквидных средств на 24%,а на конец периода на 28,8%. Это можно оценить положительно.

     Коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как предыдущий, но с учетом суммы  дебиторской задолженности. 

На  начало периода  = 70000+27600+160000 / 407200 = 63,3%

        На конец периода = 60000+22000+70000+220000 / 527560 = 70,5% 

     Критическое значение коэффициента промежуточного покрытия составляет  0,7 – 0,8 или 70 – 80%. На конец периода по сравнению  с началом значение коэффициента возросло до 70,5% (на 7,2%). Эти изменения также можно оценить положительно.

     Анализируя  все три коэффициента, можно сделать  вывод, что финансовое положение  предприятия улучшается, хотя все  три коэффициента находятся на уровне своих критических значений. 
 

Заключение

     Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния предприятия.

     Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

     Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

     Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     При этом необходимо решать следующие задачи.

     1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

     2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов