Анализ финансовой устойчивости

     Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции  предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, это исключает финансовый риск. Предприятие же заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

     Для анализа финансового состояния предприятия рассмотрим динамику и структуру собственного и заемного капитала.

     Табл 4.2  Динамика структуры собственного капитала 

     Данные, приведенные в таблице, показывают изменения в структуре собственного капитала:

       доля уставного капитала снизилась  на 23,9%

       доля специальных фондов снизилась  на 8,9%

       доля нераспределенной прибыли  увеличилась на 32,8%.

     Это может свидетельствовать о расширенном  воспроизводстве, т.е. вся прибыль  вся прибыль направляется на развитие предприятия. Прибыль может быть использована на переоборудование предприятия, пополнение основных средств, а также для финансирования текущих затрат, оборотных средств.

     Табл. 4.3. Динамика структуры заемного капитала.

     В структуре заемного капитала доля банковского кредита в связи с частичным его погашением уменьшилась, доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, увеличилась.

     Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения

     Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

     При анализе кредиторской задолженности  необходимо учесть, что она является одновременно источником покрытия дебиторской  задолженности. Если сравнить сумму  дебиторской и кредиторской задолженности, то мы видим, что дебиторская задолженность  превышает кредиторскую (на начало периода – на 70000 руб., на конец – на 60000 руб). Это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что нельзя оценить положительно.

     Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии. 

            2.2 Анализ активов. 

       Актив баланса содержит сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество  и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и: реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса .

     Размещение  средств предприятия имеет очень  большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены  в основные и оборотные средства сколько их находится в сфере  производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебитор скую задолженность.

     Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь рассмотрим изменения в их составе и структуре (табл.4.4.). 

     Таблица 4.4. Структура активов предприятия

     Из  таблицы видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась  на 7,7%, в том числе запасы и  затраты - на 6,6% и денежные средства и другие оборотные активы - на 1,1%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало месяца отношение основного капитала к оборотному составляет 0,66%, а на конец -0,47, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

     Для анализа оборотных активов, как  наиболее мобильной части капитала, рассмотрим таблицу 4.5.

     Табл. 4.5. Анализ структуры оборотных средств предприятия.