Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

 

Данные таблицы  показывают что в анализируемых периодах наблюдается:

1. платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А₁) и краткосрочных финансовых вложений в 2008 г на сумму 21404918 тыс.р., в 2009 на сумму 26441396 тыс.р., в 2010г на сумму 29894713 тыс.р.
2. быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы из этого следует что, организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
3. выполнимо неравенство А3 > П3 , т.е.  в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть   платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
4. На предприятии выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает достаточность собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства.

Исходя из полученных данных, можно  охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «Оренбургнефть» как недостаточную, так как соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не соответствует нормативным значениям, причем за рассматриваемый период недостаток платежных активов для покрытия наиболее срочных обязательств возрос, что говорит о ухудшении платежеспособности компании.

Далее проведем расчет относительных показателей  ликвидности

Обозначим через  индекс 1 – данные на 31.12.2008 г.; 2 – данные на 31.12.2009 г.; 3 – данные на 31.12.2010 г.

Рассчитаем  коэффициенты ликвидности по формулам из таблицы 2

Определим величину коэффициента абсолютной ликвидности:

К_ал1==0,0001

К_ал2==0,00003

К_ал3==0,00009

 

Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности:

К_тл1==4,1

К_тл2=1,3

К_тл3==1,9

Рассчитаем  коэффициент критической оценки:

К_кр.оц.1==4

К_кр.оц.2==1,3

К_кр.оц.3==1,8

Рассчитаем  общий коэффициент ликвидности:

К_общ1==2,1

К_общ2==0,9

К_общ3==0,9

 

Систематизируем полученные данные в таблицу 5

Таблица 5 Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатели	Нормативное значение	2008	2009	2010	Отклонение (+,–)
					В 2009 г. по сравн. с 2008 г.	В 2010 г. по сравн. с 2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	0,05–0,1	0,0001	0,00003	0,00009	-0,00007	0,00006
Коэффициент текущей ликвидности Ктл	1-2	4,1	1,3	1,9	-2,8	0,6
Коэффициент критической оценки Ккр.оц.	0,7–0,8	4	1,3	1,8	-2,7	0,5
Общий коэффициент ликвидности Кобщ		2,1	0,9	0,9	-1,2	0

 

Данные таблицы 2.9 показывают, что предприятие находится  в неустойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности не удовлетворяют  нормативным значениям. Это свидетельствует  о высокой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья  и материалов. У данного предприятия  этот показатель ниже нормы . Т.е. предприятие не может погасить в ближайшее время за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. Коэффициент критической оценки представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У данного предприятия этот показатель в 2008 г. значительно выше нормы. Это означает что какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. К 2010 г. данный показатель снижается, но положительная тенденция сохраняется.

Способность предприятия к погашению текущей  задолженности оценивается коэффициентом  текущей ликвидности. У данного  предприятия этот показатель в 2008 г. значительно выше нормы в 2009г и 2010 г данный показатель снижается и устанавливается в пределах нормы, у большинства промышленных предприятий коэффициент текущей ликвидности держится на относительно высоком уровне, так как запасы в основном состоят из сырья, полуфабрикатов и готовой продукции. Поэтому в случае необходимости их трудно оперативно реализовать за полную стоимость.

 

 

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Проведем  расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости и определим ее тип.

Обозначим через  индекс 1 – данные на 31.12.2008 г., 2 – данные на 31.12.2009 г., 3 – данные на 31.12.2010 г.

Во-первых, определим величину собственных  оборотных средств по формуле (12):

СОС¹=125 316 223–54 263 947= 71 052 276тыс. руб.,

СОС²=82 963 864–64 669 281= 18 294 583 тыс. руб.,

СОС³=107 256 944–79 717 201= 27 539 743тыс. руб.

Во-вторых, рассчитаем капитал функционирующий по формуле (13):

КФ¹=(125 316 223+329 474)–54 263 947=71381750 тыс. руб.,

КФ²=(82 963 864+241 418)–64 669 281=18 536 001 тыс. руб.,

КФ³=(107 256 944+745 758)–79 717 201=28 285 501 тыс. руб..

В-третьих, определим величину основных источников формирования запасов и затрат по формуле (14):

ВИ¹=(125 316 223+329 474+22 738 262)–54 263 947=94 120 012 тыс. руб.,

ВИ²=(82 963 864+241 418+56 333 388)–64 669 281=74 869 389 тыс. руб.,

ВИ³=(107 256 944+745 758+30 864 052)–79 717 201=59 149 553 тыс. руб..

По формулам (15), (16), (17) определим показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (15):

Ф^+-_сос1=71 052 276 - 94 120 012= - 23 067 736

Ф^+-_сос2=18 294 583 – 74 869 389= - 56 574 806

Ф^+-_сос3=27 539 743 – 59 149 553= - 31 609 810

Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (16):

Ф^+-_кф1=71 381 750-94 120 012= - 22 738 262

Ф^+-_кф2=18 536 001-74 869 389=- 56 333 388

Ф^+-_кф3=28 285 501-59 149 553=- 30 864 052

Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (17):

Ф^+-_ви1=94 120 012-94 120 012=0

Ф^+-_ви2=74 869 389-74 869 389=0

Ф^+-_ви3=59 149 553-59 149 553=0

Таблица 6 Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Показатели	Условные  обозначения	2008 г.	2009 г.	2010 г.
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	Ф+-сос	- 23 067 736	- 56 574 806	- 31 609 810
10. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	Ф+-кф	- 22 738 262	- 56 333 388	- 30 864 052
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	Ф+-ви	0	0	0
12. Трехфакторный  показатель типа финансовой устойчивости	S	{0,0,1}	{0,0,1}	{0,0,1}

 

ОАО «Оренбургнефть» на протяжении исследуемого периода можно отнести к неустойчивому типу финансовой устойчивости предприятия, характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственных оборотных средств и дополнительного привлечения кредитов и займов. Данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов. Такое финансовое состояние в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели СОС(величина собственных оборотных средств) и КФ(величина собственных и долгосрочных заемных средств). Если произойдет уменьшение показателя ВИ (величина источников формирования запасов) или увеличатся запасы и затраты (ЗЗ), то финансовый кризис неизбежен это может привести к нарушению платежеспособности организации.

 

Рассчитаем коэффициент капитализации:

 

К_кап1===0,2

К_кап2==0,7

К_кап3==0,3

Коэффициент капитализации показывает что на 1 руб. вложенных активов  было привлечено заемных средств: в 2008 г. 0.2 р. , в 2009 г 0.7 р., в 2010 г 0.3 р.

Ни в одном из анализируемых  периодов данный показатель не превысил нормативного значения 1,5, наоборот - был намного ниже его. Это говорит о том, что предприятие старается, как можно меньше привлекать заемные средства для финансирования производства.

 

Рассчитаем коэффициент финансирования:

 

К_ф1==_=5,4

К_ф2==1,5

К_ф3==3,4

 

Коэффициент финансирования свидетельствует о том, что предприятие независимо от внешних источников финансирования.

 

Рассчитаем коэффициент автономии:

 

К_ф.н1.==₌0,8

К_ф.н2==0,6

К_ф.н3==0,8

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности), характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. в 2008  и 2010 гг выше нормы (0,6), в 2009 в пределах нормы, из этого следует что данное предприятие финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент автономии имеет большое  значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов.

 

Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости:

 

К_ф.у.1==₌0,8

К_ф.у.2=₌0,6

К_ф.у.3=₌0,8

 

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю в капитале предприятия, приходящуюся на собственный капитал  компании и на ее долгосрочный долг.

Во всех трех анализируемых периодах данный показатель находиться в пределах нормы(0,7) это значит что предприятие финансово устойчиво в среднесрочном плане, так как выплаты основной части долгосрочного долга далеко отстают во времени от текущего момента и предприятие сохраняет возможность использовать значительные заемные средства для финансирования своих текущих операций (в том числе пополнения оборотных средств) без риска в течение ближайшего времени потерять платежеспособность.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что  предприятие характеризуется нарушением платежеспособности так как запасы не обеспечены источниками их покрытия. Предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Так же следует сказать, что большинство рассмотренных относительных показателей финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям. У предприятия достаточно собственных средств для того чтобы как, можно меньше привлекать заемные средства для финансирования производства. Все показатели ликвидности и платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям. Кроме того наблюдается отрицательная динамика изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия. Результаты проведенных расчетов свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

На основе проведенного анализа необходимо разработать  рекомендации по повышению финансовой устойчивости ОАО «Оренбургнефть».

 

3 Основные направления повышения  финансовой устойчивости предприятия  ОАО «Оренбургнефть»

 

3.1 Рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности ОАО «Оренбургнефть»

 

 

В течении анализируемого периода с 2008 по 2010 гг. сохраняется низкий уровень ликвидности, о чем свидетельствует крайне низкие уровни показателей. Это означает невозможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок.