Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Саранский завод "Резинотехника"

      Сгруппируем полученные данные в таблице 2.7. 

Таблица 2.7 – Анализ показателей ликвидности  ОАО «Саранский завод 

«Резинотехника»

 

      Приведенные в таблице 2.7 данные свидетельствуют  об ухудшении ситуации в отношении ликвидности предприятия: снизились значения всех показателей ликвидности.

      Официально  установленные в настоящее время критерии платежеспособности базируются на двух показателях: коэффициенте текущей ликвидности и коэффициенте обеспеченности собственными средствами. Однако «при детальном рассмотрении оказывается, что эти коэффициенты находятся в функциональной зависимости друг от друга, поэтому если предприятие имеет типичную для современных условий структуру баланса, оценка платежеспособности может быть произведена с помощью одного показателя – коэффициента текущей ликвидности». Как мы видим из таблицы в 2008 году он снизился по отношению к 2007 года, что явилось следствием снижения объема наиболее ликвидной части текущих активов и роста запасов готовой продукции.

      Таким образом, можно сделать вывод, что  платежеспособность ОАО «Саранский завод «Резинотехника» является удовлетворительной, но имеет тенденцию к снижению и если не предпринять усилий в области производства и финансов, то в недалеком будущем ОАО «Саранский завод «Резинотехника может оказаться в положении банкрота.

      Снижение  платежеспособности завода произошло, в основном, из-за значительного снижения объема денежных средств находящихся в распоряжении предприятия, роста запасов и роста краткосрочных пассивов.

     В целом же, на основе анализа платежеспособности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его низка, о чем свидетельствуют значения коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню.

      Для изменения такого финансового состояния  предприятию необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно увеличением объемов производства, снижением уровня затрат на 1 руб. товарной продукции, снижением уровня запасов, сокращением дебиторской задолженности, увеличением источников собственных средств, увеличением доли денежной составляющей при ведении денежных расчетов с потребителями.  
 
 
 
 
 
 
 

     

2.  Анализ абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости

 

      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия -  стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с  общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

      Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане  характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

      От  того насколько оптимально соотношение  собственного и  заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

      Рассчитаем  показатели, характеризующие финансовую устойчивость, на основе бухгалтерской  отчетности для ОАО «Саранский завод  «Резинотехника». 

     Коэффициент концентрации собственного капитала

     Определяет  долю средств, инвестированных в  деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

                                                            (2.5)

где СК - собственный  капитал ВБ - валюта баланса          

К_{кск 2007}= 621407/849489=0,732.

К_{кск 2008}=610294/892440=0,684.

     В период с 2007г по 2008г. значение коэффициента концентрации собственного капитала снизилось с 0,732 до 0,684 соответственно, что говорит об увеличении заемных средств. 

     Коэффициент финансовой зависимости.

     Коэффициент финансовой зависимости предприятия  означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

     Однако, и слишком большая доля собственных  средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Рост  этого коэффициента  в  динамике  означает  увеличение  доли  заемных

средств в  финансировании предприятия. Если его значение приближается  к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое  предприятие, если превышает – наоборот.

     Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

                                                        (2.6) 

где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса  

К_фз2007г.=849489/621407=1,36.

К_фз2008г.=892440/610294=1,46. 

     В анализируемом периоде на ОАО «Саранский завод «Резинотехника» данный показатель увеличился с 1,36 до 1,46, что означает, что доля заемных средств в финансировании предприятия увеличилась. 

     Коэффициент концентрации заемного капитала

     Коэффициент концентарции заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала. Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице.

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:  

                                                                                                             (2.7) 

где ЗК- заемный  капитал (долгосрочые и краткосрочные  обязательства предприятия) ВБ - валюта баланса. 

К_{кзк2007г.}=228082/849489=0,268.

К_{кзк2008г.}=282146/892440=0,316. 

     Показатели  данного коэффициента с 2007г по 2008г  увеличились с 0,268 до 0,316 соответственно, что говорит об увеличении  заемного капитала на единицу финансовых ресурсов. 
 

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

     Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

     Низкое  значение этого коэффициента может  свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. Используя этот показатель финансовой устойчивости предприятия, можно определить какая часть используется в текущей деятельности, а какая капитализирована. Данный показатель может меняться в зависимости от отрасли предприятия, нормативным значением является 0,4 – 0,6.

     Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле:  

                                                                       (2.8) 

где ДП -  долгосрочные пассивы (итог раздела 5) ВОА - внеоборотные активы предприятия  

К_{сдв 2007г.}=187770/429181=0,44.

К_{сдв 2008г.}=226475/444490=0,51. 

     Значение  данного коэффициента на ОАО «СЗРТ» в анализируемом периоде находится в пределах нормативного значения и составляет 0,51 и 0,44 соответственно. 

     Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

     Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных  средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств рассчитывается по следующей  формуле:  

                                                            (2.9) 

где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5) СК - собственный капитал предприятия  

К_дп2007г.=187770/(187770+621407)=0,23.

К_дп2008г.=226475/(226475+610294)=0,27. 

     В период 2007г по 2008г на ОАО «СЗРТ» наблюдается незначительное увеличение значения данного показателя с 0,23 до 0,27 соответственно. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5) ЗК - заемный капитал  

     Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

     Чем больше коэффициент превышает 1, тем  больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Нормальным считается значение меньшее либо равное 1. При этом необходимо учитывать, что коэффициент соотношения заемных и собственных средств – наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств рассчитывается по следующей  формуле:  

                                                            (2.10) 

где СК - собственный капитал предприятия  ЗК - заемный капитал 

К_с/з2007г.=228082/621407=0,37.