Анализ динамики и структуры основных средств

Продукция

Реалии-зация

Диаграмма 1.Кругооборот капитала  

На стадии производства ресурсы воплощаются  в продукцию, работы или услуги. Результатом  этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д/) от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения.

Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных  операций.

Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Период  времени, в течение которого совершается  оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:

период  кредитования предприятия поставщиками; период кредитования предприятием покупателей; период нахождения сырья и материалов в запасах; период  производства   и  хранения   готовой   продукции   на складе.

Элементы  оборотного капитала непрерывно переходят  из-сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Часть оборотного капитала постоянно находится  в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы  производства и для сферы обращения  неодинакова для разных видов  хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Для расчета  финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотном капитале используются следующие методы: аналитический; прямого счета; коэффициентный.

Аналитический (опытно-статистический] метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет и усредняются.

Метод прямого счета  заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотного капитала:

•   потребность в производственных запасах;

•   ожидаемое незавершенное производство;

•   ожидаемые остатки готовой продукции на складе;

•   ожидаемая дебиторская задолженность;

•   необходимые денежные средства и ценные бумаги. Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах. Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты

ведутся методом прямого счета, а затем  корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства.

В практике планирования, учета и анализа  оборотные средства группируются по следующим признакам:

• функциональной роли  в процессе производства — на оборотные производственные фонды и фонды обращения;

•материально-вещественному       содержанию  — на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;

•  практике     контроля,    планирования     и управления  — на нормируемые и ненормируемые;

•  источникам    формирования   — на собственные, заемные, привлеченные;

• ликвидности   (скорости  Превращения  в денежные средства) - на абсолютно ликвидные средства, быстрореализуемые,    медленно   реализуемые   оборотные    средства;

•степени  риска вложения капитала — на оборотный  капитал с минимальным, малым, средним  и высоким риском вложений;

•стандартам    учета    и    отражения    в    балансе   предприятия  - "на оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы.

Для оценки состава и структуры оборотных  средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.

В зависимости  от особенностей формирования оборотные  средства подразделяются на нормируемые  и ненормируемые.

К нормируемым средствам  относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах предприятия.

К ненормируемым средствам  относятся все остальные элементы фондов обращения, т. е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Деление оборотных средств на собственные  и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом раздела IV пассива баланса (капитал и резервы) и итогом раздела I актива баланса (внеоборотные активы).

К собственным  оборотным средствам относят  также долгосрочные пассивы, т. е. предполагается, что долгосрочные пассивы предназначены для финансирования основных средств и капитальных вложений. При таком подходе величина собственного капитала определяется как разность между итогом суммы IV и V разделов пассива баланса и итогом раздела I актива баланса.

Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается  в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные  средства находятся в режиме постоянного использования.

Потребность предприятия в собственном оборотном  капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане предприятия.

Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность).

Потребность предприятия в заемных оборотных  средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования). В разных странах используются различные соотношения между собственным и заемным капиталом. В России применяют соотношение 50/50, в США -40/60, а в Японии - 30/70.

Источники формирования оборотных средств  неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает  влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее.

Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

Группировка оборотных средств по способу  отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы:

•  материальные оборотные средства. Сюда входят материалы (основные и вспомогательные), МБП, незавершенное   производство,   расходы   будущих   периодов,   готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты.

• дебиторская  задолженность. В  ее состав  включаются следующие статьи: товары отгруженные, расчеты с дебиторами прочие оборотные активы.

•  денежные средства. В их состав включаются следующие статьи баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Классификация оборотных средств по степени  их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Эффективное управление оборотным капиталом  предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Деление оборотных средств на быстрореализуемые  и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности.

Ликвидность текущих активов является главным  фактором, определяющим степень риска  вложений капитала в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Группировка оборотных средств по степени  риска вложений капитала важна для  финансового менеджера, задачей  которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих  активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней  степенью риска.

Система формирования оборотных средств  оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования.

Избыток оборотных средств означает, что  часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем  недостаток оборотного капитала будет  тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос  об источниках формирования оборотных  средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Источники формирования оборотных средств  могут быть: собственные, заемные, дополнительно  привлеченные.

Информация  о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе IV баланса предприятия и в разделе I формы №3 «Отчет о движении капитала».

Информация  о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделах V и VI баланса предприятия, а также в разделах 1, 2 формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Как правило, минимальная потребность предприятия  в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников — банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита и др.

Размер  оборотных средств, необходимых  предприятию для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается  предприятием путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.