Анализ динамики и структуры основных средств

Дебиторская задолженность (менее 12 месяцев) соответственно увеличилась на 123632 тыс.руб. и 35136 тыс.руб. (табл.4). В 2004 г. дебиторская задолженность  выросла в связи с увеличением  дебиторской задолженности по покупателям  и заказчикам на 45272 тыс.руб. и с  ликвидацией задолженности дочерних предприятий -13801 тыс.руб., с ростом авансов, выданных на 89777 тыс.руб. (табл. 4). В 2005 году дебиторская задолженность увеличилась  за счет роста по покупателям и  заказчикам на 133347 тыс.руб. и сокращением  авансов выданных на 121993 тыс.руб. При  этом рост дебиторской задолженности  связан с ростом объемов производства и реализации, т.е. расширением деятельности и может рассматриваться как  положительное явление с точки  зрения завоевания рынков сбыта. Что  бы снизить риск данной кредитной  политики необходимо увеличить долю обеспеченной дебиторской задолженности, например используя расчеты векселями. Положительным является снижение дебиторской  задолженности, сроком более 12 месяцев (на начало 2005 г. по сравнению с 2003 г. она снизилась на 24%.

Денежные  средства также увеличились соответственно на 4756 тыс.руб. и 9514 тыс.руб. (табл. 2). Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности обуславливается уровнем несбалансированности денежных потоков. Превышение положительного денежного потока над отрицательным  увеличивает остаток свободной  наличности и наоборот, превышение оттоков над потоками приводит к  нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние  предприятия.

Останавливаясь  на структуре следует отметить, что  в оборотных активах наибольшую долю в 2005 году занимают запасы 52,1%; на дебиторскую задолженность приходится 31,8%; денежные средства составляют 2%. При  этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных  активах и занимает в 2005 году значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с 2004 годом на 8,7 пункта. Удельный вес дебиторской задолженности  в активах в 2005 году по сравнению  с 2004 годом увеличился на 12,8 пункта, а денежных средств -- на 1 пункт. Все  это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая  имеет на конец 2005 года свободные  денежные средства (+9514 тыс. руб.) и в  любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных  активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.

Раскрытие сущности, состава и структуры  собственного и заемного капитала позволяет  определиться в методах, подходах и  показателях, необходимых для анализа  источников финансирования хозяйственной  деятельности организации. Цель анализа  состава, динамики и структуры капитала предприятия состоит в оценке тенденций изменения структуры  и разработке организационно - экономических  механизмов повышения качества использования. Информационной базой анализа является форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

Динамика  состава и структура  собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ» представлена в таблице 5 и на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ» за 2003 - 2005 гг.

В период с 2003 года по 2004 год произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества ОАО «НефАЗ» (табл. 5). Так, собственный капитал в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличился на 120732 тыс.руб., а в 2005 году по сравнению с 2004 годом уменьшился на 158195 тыс. руб. Соответственно, заемный капитал в 2004 году увеличился на 174643 тыс.руб., а в 2005 году - на 421449 тыс. руб.

Таблица 5

Динамика  состава и структура  собственного и заемного капитала ОАО «НефАЗ»

В процентном отношении: если в 2003 году доля собственного капитала в формировании активов  составляла 50,4%, а  доля заемного капитала - 49,6 %, то в 2005 году доля собственного капитала уменьшилась  на 18,06 пунктов и  составляла 32,34 %. Заемный  капитал в 2005 году соответственно увеличился по сравнению с 2003 годом на 18,06 пункта и составлял 67,66 %. Заемный капитал  увеличился за счет увеличения займов и  кредитов в 2005 году по сравнению с 2004 годом  на 328234 тыс.руб.

В общей сумме заемного капитала кредиторская задолженность в 2004 году составляла 79,0 %, а в 2005 году она  увеличилась до 57,52 %. Хотя в сумме она  увеличилась на 76286 тыс.руб., и в процентном отношении к валюте баланса кредиторская задолженность также  уменьшилась с 4,66 % до 38,92 %. Из всего  этого видно, что  ОАО «НефАЗ», стараясь поправить свое финансовое положение, обращалось в банк за кредитами и займами.

2.3. Анализ оборачиваемости  оборотного капитала

Финансовое  положение любого предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов предприятия имеют различную  скорость оборота. Так, наибольший период имеют недвижимое имущество и  прочие вне оборотные активы (основные средства, нематериальные активы). Все  остальные активы, называемые текущими (оборотными), будучи предназначенными для реализации или потребления, могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течении одного операционного  цикла предприятия.

Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу  первых следует отнести сферу  деятельности предприятия: производственная, посредническая, снабженческо-сбытовая и др., масштабы предприятия, экономическая  ситуация в стране, инфляционные процессы и т.д. В то же время период нахождения средств в обороте зависит от деятельности предприятия, от эффективности стратегии управления его активами.

Эффективность использования оборотных средств  характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность  прохождения средствами отдельных  стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные  средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной  стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость  оборотных средств исчисляется  продолжительностью одного оборота  в днях или количеством оборотов за отчетный период - коэффициент оборачиваемости. Эти показатели определяются следующим  образом:

Продолжительность одного оборота в днях - определяется как отношение суммы среднего остатка оборотных средств к  сумме однодневной выручки за анализируемый период:

До=ОС * Дк / ВРП, (4)

где: До - продолжительность одного оборота, дн.;

ОС - средний  остаток оборотных средств;

Дк - число дней анализируемого периода (90,180,360);

ВРП - выручка  от реализации продукции за анализируемый  период.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя величина:

ОС = (ОСнг + ОСкг ) / 2, (5)

где: ОСнг и ОСкг - остаток оборотных средств на начало и конец года.

Коэффициент оборачиваемости средств - определяется путем отношения количества дней анализируемого периода к продолжительности  одного оборота в днях:

Ко = Дк / До, (6)

Рост  данного коэффициента свидетельствует  о более эффективном использовании  оборотных средств.

Коэффициент загрузки средств в обороте - определяется как отношение среднего остатка  оборотных средств к сумме  выручки от реализации продукции:

Кз = ОС / ВРП, (7)

Данный  коэффициент характеризует сумму  оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции, т.е. затраты оборотных средств  для получения 1 рубля реализованной  продукции (работ, услуг). Коэффициент  загрузки средств в обороте - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости  средств. Чем меньше коэффициент  загрузки средств, тем эффективнее  используются оборотные средства.

В процессе анализа рассчитываются данные коэффициенты на конец и начало года и сравниваются между собой. Кроме того, выявляют влияние факторов под воздействием которых произошло изменение  скорости оборота оборотных средств:

1. Влияние  изменения выручки от реализации  продукции - определяется путем сравнения вновь исчисленной продолжительности одного оборота, исходя из среднего остатка оборотных средств за предшествующий период и однодневной выручки за отчетный период с продолжительностью одного оборота за предшествующий период:

До = До / _ВН - До / _ПР, (8)

где До / _ВН - продолжительности одного оборота, исходя из среднего

остатка оборотных средств за предшествующий период;

До / _ПР - однодневной выручки за отчетный период с

продолжительностью  одного оборота за предшествующий

период.

2. Влияние  изменения среднего остатка оборотных  средств - определяется как отношение изменение остатка за отчетный период оборотных средств к однодневной выручке:

До = До / ВРП одн, (9)

где До - изменение остатка за отчетный период оборотных средств;

ВРП одн - однодневная выручка.

Общее влияние двух факторов равно изменению  продолжительности оборачиваемости  оборотных средств.

В результате ускорения (замедления) оборачиваемости  оборотных средств из оборота  высвобождаются (вовлекаются) денежные средства. Эта сумма определяется путем умножения полученного  изменения продолжительности одного оборота на однодневную выручку  от реализации продукции за отчетный период:

ОС = До * ВРПодн, (10)

Анализ  оборачиваемости оборотного капитала представлен в таблице 6.

Таблица 6

Анализ  оборачиваемости оборотного капитала