Анализ динамики и структуры основных средств

Расчет  влияния факторов на изменение продолжительности  одного оборота: (2003 - 2004 гг.)

Влияние изменения ВРП

До = 574709 / 6317,8 - 122,27 = - 31,30 дней

2. Влияние  изменение стоимости оборотных  средств

До = + 227303 / 6317,8 = + 35,97 дней

3. Общее  влияние факторов:+4,67.

4. Сумма  вовлечения дополнительных оборотных  средств, в результате замедления  оборачиваемости оборотных средств 

ОС = + 4,67 * 6317,8 = 29504,1 тыс. руб.

(2004 - 2005 гг.)

1. Влияние  изменения ВРП

До = 802012 / 7342,15- 126,95 = - 17,71 дней

2. Влияние  изменение стоимости оборотных  средств

До = + 43948 / 7342,15 = + 5,97 дней

3. Общее  влияние факторов: -11,73.

4. Сумма  высвобождения дополнительных оборотных  средств, в результате ускорения  оборачиваемости оборотных средств 

ОС = -11,73 * 7372,15 = -86123,41 тыс. руб.

Из приведенных  расчетов видно, что ОАО «НефАЗ» в 2004 году оборотные средства использовало неэффективно, допустило замедление оборачиваемости оборотных средств на 4,67 дней, сократило скорость оборота. На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 1,3 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 29504,1 тыс.руб. В 2005 году ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 0,28 оборота в год. Сократилась продолжительность обращения одного оборота на 11,73 дня. Уменьшилось более чем в 0,5 раза закрепление оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж - с 35,26 коп в 2004 году до 32,0 коп. в 2005 году.

В 2005 году одним из основных направлений ОАО  «НефАЗ» по привлечению дополнительных денежных средств и целенаправленному использованию финансовых ресурсов было ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, что обеспечивалось путем:

- организации  мероприятий по востребованию  просроченной дебиторской задолженности;

- жесткого  соблюдения установленных нормативов  запасов оборотных средств;

- реализации  излишних, неприменяемых в производстве  материальных ценностей и оборудования;

- разрешения  споров по взысканию задолженности  в судебном порядке; 

- ежемесячного  анализа состояния оборотных  средств и скорости их оборота,  выполнения нормативов, оценки деятельности  ответственных работников и мероприятий  по ускорению оборачиваемости. 

2.4. Анализ движения  денежных средств

Анализ  движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой  другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной  степени оправдывающие его проведение.

Важная  роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной  политики и принятия управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин: денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности; оптимальные  денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации; рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности  производственно-коммерческого процесса организации; эффективное управление денежными потоками сокращает потребность  организации в привлечении заемного капитала; оптимизация денежных потоков  является предпосылкой ускорения оборачиваемости  капитала организации в целом.

Цель  анализа денежных потоков - получение  необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную  характеристику направлений поступления  и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и  субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное  влияние на изменение денежных потоков.

В таблице 7 представлены данные отчетов о  движении денежных средств ОАО «НефАЗ» за 2003, 2004 и 2005 годы, которые послужили основой для анализа денежных потоков. В результате осуществления в 2005 году производственно - коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивный момент превышение притока денежных средств над их оттоком в 2003 и 2005 годах, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере соответственно 4680 т.руб. и 9722 тыс.руб. Сумма положительного денежного потока в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 602672 тысяч рублей, а в 2004 году по сравнению с 2003 годом увеличилась на 1650518 тыс.руб. Темп прироста в 2005 году составил 21,1 %, а в 2004 году - 137,6 %. Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. В 2003 и 2004 гг. денежные средства предприятия представлены в разрезе текущей деятельности. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. составила 3325416 тыс.руб., что на 475417 тыс.руб. больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2003 году - 96,31 %. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. По данным таблицы 8 и 9 можно проанализировать структуру поступления и выбытия денежных средств ОАО «НефАЗ» за 2003 - 2005 гг. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы (таблица 8).

Таблица 7

Отчет о движении денежных средств ОАО  «НефАЗ»

Таблица 8

Структура притока денежных средств ОАО «НефАЗ»

Рисунок 3 - Структура притока  денежных средств  за 2003 г., %

Рисунок 4 - Структура притока  денежных средств  за 2004 г., %

Рисунок 5 - Структура притока  денежных средств  за 2005 г., %

Как видно из таблицы 8, наибольший приток денежных средств ОАО «НефАЗ» в 2003-2005 гг. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2004 году по сравнению с 2003 г. возросла на 957923 тыс.рублей, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась на 146030 т.руб. Темп роста в 2004 г. по сравнению с 2003 годом составил 207,6 %, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. - 107,9 %.

Вместе  с тем сравнение  относительных показателей  структуры притока  денежных средств  показало снижение в 2004 году по сравнению  с 2003 годом удельного  веса поступлений  в виде выручки  и авансов на 9,3 %, в 2005 г. по сравнению  с 2004 годом на 7,1 %. Сумма поступлений  в виде займов и  кредитов в 2004 году и  в 2005 году увеличились  соответственно на 353395 т.руб. и 349872 тыс.руб. Удельный вес тоже увеличился как в 2004 году, так и в 2005 году соответственно на 1,2 % и 6,6 %. Это обстоятельство свидетельствует  об уменьшении собственных  ресурсов денежных средств  организации и  снижении финансовой независимости от заемного капитала.

В 2004 году наблюдался рост денежных поступлений  от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества), сумма которых  возросла практически  в 5 раз, удельный вес  увеличился на 8,1 %. Это  свидетельствует  об эффективности  принимаемых решений  в организации.

Показатели, отражающие структуру отрицательных  денежных потоков, объединены в группы исходя из их экономического содержания и сущности хозяйственных операций, связанных с оттоком денежных средств.

По данным таблицы 9, отток денежных средств  в 2003 - 2005 гг. в большей степени  обусловлен хозяйственными операциями по оплате труда и начисления на оплату труда. Отток денежных средств  по этой причине возрос в 2004 году на 774086 тысяч рублей, а в 2005 году - на 179888 тыс.руб. Однако в 2004 и в 2005 гг. удельный вес снизился соответственно на 2,6 % и 3,2 % и составил 48,8 % и 45,6 % от общей  суммы отрицательного денежного  потока.

Таблица 9

Структура оттока денежных средств  ОАО «НефАЗ»