Влияние инвестиций на развитие экономики России

          Техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий -- это проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участков производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса.

Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений называется воспроизводственной структурой капитальных вложений.

Экономически  более выгодным и эффективным  является прирост продукции путем  реконструкции и технического перевооружения действующего производства. По сравнению с новым строительством работы по реконструкции и техническому перевооружению предприятий отличаются меньшей продолжительностью, затраты на их осуществление окупаются значительно быстрее, в значительной мере сокращаются удельные капитальные вложения и сроки ввода в действие дополнительных производственных мощностей. Именно поэтому совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.

По составу  затрат капитальные вложения складываются из трех основных элементов:

- расходы на  строительно-монтажные работы;

- расходы на  приобретение оборудования, инструмента  и инвентаря;

- прочие капитальные  затраты.

В состав затрат на строительно-монтажные работы входят расходы на осуществление следующих видов работ:

- возведение  новых, расширение, реконструкция  и техническое перевооружение  постоянных и временных зданий  и сооружений;

- монтаж различных  конструкций;

- сооружение  внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, тепло- и газификации, энергоснабжения, строительство очистных сооружений.

Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря  включают затраты:

- на оборудование, требующее монтажа (которое может  быть введено в действие только после его сборки, наладки и установки, например, крупное технологическое и энергетическое оборудование, общезаводское оборудование);

- на оборудование, не требующее монтажа (все виды  транспортных средств и подвижного  состава);

- на инструмент и инвентарь.

Прочие капитальные  вложения состоят из затрат:

- на проектно-изыскательские  работы;

- на геологоразведочные  работы;

- на содержание  дирекции строящегося предприятия;

- на подготовку  эксплуатационных кадров для  строящегося предприятия;

- на содержание  технического и авторского надзора  за строительством;

- на компенсацию  сверхсметной стоимости строительства.

Соотношение между  расходами на строительно-монтажные  работы, затратами на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря  и прочими расходами представляют собой технологическую структуру капитальных вложений.

            Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение затрат между активной (машины, оборудование и инструмент) и пассивной (здания и сооружения) частями основных фондов предприятия и оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование технологической структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости затрат до оптимального уровня. Увеличение активной части основных производственных фондов будущего предприятия способствует увеличению его производственной мощности, а следовательно, снижению капитальных вложений на единицу продукции. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда, а также снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.

              Распределение капитальных вложений по отраслям экономики имеет важное значение, т. к. от этого зависит ее будущее. В этой связи экономическая эффективность капитальных вложений в существенной степени определяется отраслевой и региональной структурами капитальных вложений.

Отраслевая структура  капитальных вложений определяет соотношение  между объемами капитальных вложений в различные отрасли экономики.

От планирования отраслевой структуры капитальных  вложений зависит будущее экономики  страны. Государство при помощи экономических  рычагов может и обязано существенно  влиять на тенденции изменения отраслевой структуры капитальных вложений.

По назначению выделяют капитальные вложения в  объекты:

- производственного  назначения;

- непроизводственного  назначения.

Капитальные вложения в объекты производственного  назначения подразумевают вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства, а в объекты непроизводственного назначения -- в сфере нематериального производства.

            1.2. Источники финансирования инвестиций

Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов  осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные  ресурсы представляют собой все  виды финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в  объекты инвестирования. Источники  формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны. Это обусловливает необходимость определения содержания источников инвестирования и уточнения их классификации .

В экономической  литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования. При этом к внутренним источникам инвестирования, как правило, относят национальные источники, в том числе собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним источникам - иностранные инвестиции, кредиты и займы.

Эта классификация  отражает структуру внутренних и  внешних источников с позиций  их формирования и использования  на уровне национальной экономики в  целом. Но ее нельзя использовать для  анализа процессов инвестирования на микроэкономическом уровне.

С позиций предприятия  бюджетные инвестиции, средства кредитных  организаций, страховых компаний, негосударственных  пенсионных и инвестиционных фондов и других институциональных инвесторов являются не внутренними, а внешними источниками. К внешним для предприятия источникам относятся и сбережения населения, которые могут быть привлечены на цели инвестирования путем продажи акций, размещения облигаций, других ценных бумаг, а также при посредстве банков в виде банковских кредитов.

При классификации  источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных  организационно-правовых форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий. Так, для предприятий, находящихся  в частной или коллективной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.

Таким образом, следует различать внутренние и  внешние источники финансирования инвестиций на макроэкономическом и  микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним - иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними - государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг .

Структура источников финансирования инвестиций предприятия. При анализе структуры источников формирования инвестиций на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства - как внешние источники финансирования инвестиций.

Анализ структуры  источников финансирования инвестиций на уровне фирм в странах с развитой рыночной экономикой свидетельствует о том, что доля внутренних источников в общем объеме финансирования инвестиционных затрат в различных странах существенно колеблется в зависимости от многих объективных и субъективных факторов.

В экономической  литературе содержатся различные оценки соотношения между внутренними  и внешними источниками финансирования инвестиций в западных странах. Ряд  экономистов считает, что в послевоенный период в развитых странах наблюдается  формирование двух типов соотношений между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций нефинансовых корпораций; один из них,

характеризующийся высокой долей собственных средств  в общем объеме финансирования, имеет  место в США и Великобритании, другой, отличающийся высоким удельным весом привлеченных и заемных средств, - в ФРГ и Японии .

Как правило, структура  источников финансирования инвестиций изменяется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита.

2. Бюджетное  финансирование инвестиций

Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.

Доля в общем  объеме инвестиций в России невелика (~19%, для сравнения, в Великобритании удельный вес государственных инвестиций составляет 40%.).

Во-первых, это  наиболее традиционный источник финансирования, и, следовательно, попытка получить финансирование в областной администрации  или в правительстве более  привычна и не требует от менеджмента новых знаний и навыков.

Во-вторых, подготовить  проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию  информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные.

В-третьих, государство - самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться.

Наибольшие шансы  на получение финансирования из государственного бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные и научные  проекты, которые вследствие объективных  причин не в состоянии получить доступ к финансированию из коммерческих источников.

Прямое участие  государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении  за счёт средств федерального бюджета  и бюджетов субъектов Российской Федерации капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ.

Конкретными формами  такого участия являются:

· разработка, утверждение  и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также проектов, финансируемых ха счёт федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации;

· формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных  государственных нужд и финансирования их за счёт средств федерального

бюджета;

· предоставление государственных гарантий на конкурсной основе за счёт средств федерального бюджета и бюджетов субъектов  Российской Федерации;