Венчурное предпринимательство в России

     Следует, отметит, что в РФ законодательно был установлен ряд налоговых  и иных льгот, направленных на стимулирование инноваций. На практике оказывается, что  на фоне общих высоких налоговых  ставок этот рычаг макроэкономического  воздействия на инновационную и  инвестиционную активность не работает. Чутко реагируя на общий предпринимательский  климат в стране, инновационный бизнес является по существу заложником общей  макроэкономической ситуации. Высокие  налоги, отсутствие эффективного механизма  действия налоговых льгот, выступают  в качестве трудно преодолимого барьера  для притока частных инвестиций и инвестиций государственных промышленных предприятий в инновационную сферу²¹.

     Таким образом, несмотря на то, что для  достижения разветвленной системы  правового обеспечения инновационной  деятельности в России еще предстоит  пройти большой путь, уже сегодня  чрезвычайно актуальной становится проблема перехода от односторонних  законодательных шагов к комплексному решению вопросов законодательного регулирования инновационного предпринимательства. Такой подход к развитию правовой системы инновационной деятельности позволит обрести прочный юридический фундамент не только российским предприятиям, но и тем зарубежным компаниям и организациям, которые хотели бы сотрудничать с российскими предпринимателями в области высоких технологий.

     Вторым  из перечисленных факторов, оказывающих  влияние на развитие венчурной деятельности в России, являются институты финансовой поддержки. К ним относятся:

     1) инновационные коммерческие банки;

     2) инновационные фонды, формируемые  на различных уровнях;

     3) другие финансовые структуры.

     В настоящее время в России действует  большое количество инновационных  коммерческих банков. Участвовать в  венчурной инновационной деятельности банк может несколькими путями:

     1) предоставляя кредиты для финансирования  венчурных инновационных проектов;

     2) участвуя в организации венчурного  инновационного фонда, являясь  источником формирования его  финансовых средств;

     3) непосредственно самому инвестировать  финансовые средства в венчурные  инновационные проекты в полном  объеме или частично. Банк берет  на себя весь риск, связанный  с реализацией инновационного  проекта, но также получает  право полностью или частично  распоряжаться результатами исследований  или разработок;

     4) предоставляя своим клиентам  комплекс организационно-экономических  услуг по инжиниринговому сопровождению  процессов создания, организации  выпуска и потребления продукции,  включая оценку риска, определение  стоимости, оценку научно-технического  уровня новшества и его конкурентоспособности  и др.

     Крупными  коммерческими банками в России накоплен серьезный финансовый потенциал, который при создании благоприятной  обстановки в стране они готовы вложить в инновационную сферу, поэтому степень участия коммерческих банков в инновационной деятельности во многом зависит от политики, проводимой правительством²².

     Третий  фактор активизации инновационной  венчурной деятельности — инновационная инфраструктура. Вопрос создания инновационной инфраструктуры является одним из наиболее острых в данный момент. Инновационная инфраструктура должна охватывать и связывать воедино все сферы инновационной деятельности. Существующая в советское время инфраструктура разрушена, а на создание новой, соответствующей рыночным условиям, нет денежных средств.

     Традиционно инфраструктура представляла собой  одну из самых слабо развитых составляющих в различных отраслях российской экономики. Что касается инновационной  инфраструктуры, то ее приходится создавать  практически с нуля. В начальный  период реформ большие надежды возлагались  на создание технопарков. В Министерстве экономического развития и торговли РФ разработана специальная программа  развития технопарков, которые, по замыслу  авторов, должны были активизировать инновационную  деятельность. Однако скоро стало  ясно, что в современных условиях подобные проекты малоэффективны в  силу их огромной капиталоемкости. Стоимость  услуг (аренда помещений, связь, консультирование и т.д.) оказывается слишком высокой  в этом случае и недоступна изобретателю и начинающему предпринимателю. Тем не менее, создание образцовых технопарков (например, в Санкт-Петербурге, Москве, Нижнем Новгороде) позволяет накопить некоторый опыт в осуществлении  поддержки инновационной деятельности, что, несомненно, имеет положительное  значение. Инновационные предприятия  не остаются безучастными к своим  трудностям, и многие из них объединяют усилия с целью защиты своих интересов. По этой причине возникли такие организации, как Союз инновационных предприятий, Союз независимых инжиниринговых организаций, Ассоциация технопарков, Ассоциация поддержки малых инновационных предприятий, технологических центров и технополисов. Кроме специальных объединений важную роль по оказанию различного рода услуг инновационным предпринимателям играют ассоциации, союзы и другие общественные организации общего профиля. Так, Союз малых предприятий Москвы и Московской области создал банк данных об имеющихся разработках для поиска потенциальных инвесторов в производство перспективной продукции. Союз также оказывает помощь в регистрации предприятий, экспертизе разработок, патентовании, поиске партнеров и источников финансовой помощи

     Большое значение для развития венчурной  деятельности имеет доступность телекоммуникационных сетей. Для рядового изобретателя или инновационного предпринимателя пользоваться услугами таких коммерческих сетей, как ROSNET, RELCOM, ROSPAC, пока еще дорого, как и подключение к зарубежным компьютерным сетям. В настоящее время на уровне министерств обсуждается проект создания единой общероссийской сети, точнее, телекоммуникационной системы передачи данных «Наука». А тем временем большинству инноваторов остается лишь надеяться на благоприятные сдвиги в области компьютеризации инновационного обеспечения их деятельности.

     Помимо  вышеперечисленных факторов, влияющих на становление и развитие венчурной  деятельности, следует выделить проблемы стандартизации и управления качеством.

     При решении вопросов сертификации и  контроля качества инновационной продукции  гарантируется определенный уровень  качества продукции и технологий. В рыночных условиях они представляют собой часть более широкого понятия  — «управление качеством продукта»  как совокупности форм и методов  достижения определенных потребительских  свойств товара, обеспечивающих определенную конкурентоспособность выпускающей  его фирме при производстве и  продвижении товара на рынок к  потребителю.

     Эта область предпринимательской деятельности — одна из значительных в конкурентной борьбе на современных рынках. Эффективное  применение в инновационной деятельности мирового опыта управления качеством  должно существенно повысить возможности  выхода российских инновационных предприятий  на международные рынки.

     Международное научно-техническое сотрудничество — еще один важнейший фактор, способствующий активизации инновационной венчурной деятельности в России. В условиях российской экономики международное сотрудничество способствует не только получению недостающих знаний, но и выступает дополнительным источником финансовых средств, позволяющим в определенной степени облегчить ситуацию, создавшуюся в результате острого дефицита финансовых ресурсов внутри страны. Долгосрочное международное сотрудничество возможно только тогда, когда оно строится на взаимовыгодной основе и проявление интереса западными странами к возможностям развития венчурного предпринимательства в России носит конструктивный характер. В настоящее время международное сотрудничество в области венчурного предпринимательства проходит в подавляющем большинстве на межгосударственном уровне, имея форму межправительственных соглашений и встреч, организуемых государственными и общественными структурами. Что касается прямого межфирменного сотрудничества на межфирменном уровне, то оно в значительной степени тормозится общей неблагоприятной макроэкономической обстановкой и имеет трудности, что стоят на пути отечественных частных инвестиций в венчурное предпринимательство. Столь слабый прогресс в сфере прямого межфирменного сотрудничества с зарубежными партнерами связан с высокой степенью инновационного риска, который характерен для нынешней ситуации в России²³. Для активизации венчурной деятельности в России необходима разработка комплексного подхода, охватывающего законодательную область, макроэкономическое регулирование, институциональное развитие, процессы стандартизации. Такой подход будет способствовать развитию венчурной деятельности, повышению предпринимательской активности. Более того, активное развитие этих процессов как внутри страны, так и в международном масштабе послужит достижению важнейших государственных целей: оздоровлению инновационной сферы и ее соответствию мировому уровню, усилению конкурентоспособности российской экономики путем выхода на мировые наукоемкие рынки.

     3.2. Влияние мирового финансового кризиса на венчурное предпринимательство в России.

Как известно, мировое сообщество в настоящее время уверенно переходит в ту стадию развития экономик, которая называется «Экономика, основанная на знании» (Knowledge based economy). И это неизбежно. Поэтому особенное значение имеет не только финансирование собственно знаний, но и превращение знания в эффективное производство.

     В настоящее время объем мирового рынка наукоемкой продукции составляет более 2 трлн. дол. Из этой суммы 39% приходится на продукцию США и только 0.3% - России. При этом в России работает примерно 12% всех ученых и инженеров-разработчиков  мира, а в США - 25%. Даже формальное сопоставление показывает наличие в России больших ресурсов и их слабое использование. 70-85% прироста ВВП в развитых странах приходится на долю усовершенствованных технологий, продукции, оборудования, содержащих новые знания или решения, что однозначно говорит о том, что не экспорт сырьевых ресурсов, а именно инновации способны вывести отечественную экономику из кризиса.

     Основу  финансирования новых технологий, новых  отраслей промышленности, новых экономик составляет венчурный капитал. Объем  венчурного капитала не так  велик  в сравнении с инвестиционными  средствами мировой экономики, но он очень важен для успешного  развития технологически ориентированных  стран. Это подтверждается тем фактом, что  почти все фирмы, входящие в первую сотню крупнейших компаний, вставали на ноги благодаря именно венчурному капиталу.

     В России, по данным Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ), зарегистрировано 92 венчурных фонда. Но среди них  реально работающих – лишь пятая  часть. Для сравнения, лишь в Силиконовой долине насчитывается порядка 600 фондов рискованных инвестиций.

     В 2008 году объем рынка венчурного инвестирования в России вырос на 25%, достигнув  около 1 млрд долл. Рост рынка  был  обеспечен в основном за счет активного  заключения сделок в первом полугодии. Основными трендами прошедшего года можно назвать рецессию российской экономики и убеждение в продолжительности  кризиса не более двух лет. В 2009 году на венчурном рынке затишье: новые фонды не создаются, выходить из капитала проектов пока невыгодно, а новые инструменты для поиска и оценки стартапов пока не разработаны. Однако, в 2009 году рынок венчурного инвестирования всё же вырос, но не более чем на 15% только за счет того, что многие сформированные фонды еще не потратили деньги, а кризисная ситуация значительно снизит цены стартапов.

     Мировой финансовый кризис оказывает неоднозначное влияние на рынок венчурных инвестиций. С одной стороны, в период кризиса у существующих венчурных фондов появляются новые возможности:

     Во-первых, не будут создаваться новые фонды  и, следовательно, конкуренция снизится.

     Во-вторых, активы сейчас сильно подешевели, на 30—50% — для проектов на стадии запуска, стартапов, венчурный капитал остается фактически единственной возможностью для финансирования. При этом, вектор предпочтений венчурных инвесторов сменяется с социальных сетей, и прочих интернет-стартапов на начинающие компании, предлагающие интересные решения в сфере консалтинга, сервисных услуг и товарного рынка. В особенном же в выигрыше, возможно, окажутся производители импортозаменяющих технологий, снижающих издержки.

     В-третьих, сегодня венчурные инвестиции приобретают  в глазах инвесторов особую привлекательность, они уже не кажутся такими рискованными на фоне падения фондового рынка  и не лучших перспектив открытых ПИФов  и депозитов коммерческих банков. Венчурные фонды вкладывались в  бумаги непубличных компаний, на которых  кризис отразился не столь сильно.

     С другой стороны, инвестиционная привлекательность  венчурных фондов снизилась. Людям, которые ранее в них активно  вкладывались, теперь не до риска. Напротив, все стремятся уйти в наиболее защищенные активы. В условиях кризиса  проекту труднее выйти на планируемые  показатели: меньше спрос на их товары или услуги. А если проект не вышел  на самодостаточный уровень и  не смог найти дополнительных инвестиций, то он просто прекратит свое существование.

     Тенденций на рынке в 2009 году две: инвестирование в те компании, которые способны или уже приносят прибыль, а также  сокращение частных инвестиций и  увеличение государственных денег  на рынке. Такая ситуация сохранится, пока мировая экономика не начнет показывать признаки восстановления, а у инвесторов вновь не появится ликвидность. Фонды будут пристальнее следить за развитием компаний из своего портфеля.

     В настоящее время, перед венчурными фондами стоят непростые вопросы. Первый из которых — надо ли сегодня  продолжать создавать в России собственную  индустрию венчурного инвестирования? Ещё одним важным вопросом является механизм диверсификации рисков при  финансировании инновационных проектов. И есть ли здесь альтернатива размещению свободных средств на депозитных счетах в банках? Весьма непростым  вопросом является и выбор наиболее перспективных вариантов венчурного инвестирования и определение наиболее перспективных областей инноваций  для венчурных инвестиций. Все  эти темы можно разрешить только при участии государства.