Современный финансово-экономический кризис и формы его проявления

     Введение 

     Я не случайно выбрала  «Современный финансово-экономический кризис и формы его проявления» как тему своего доклада. В наше время она является очень актуальной и проблематичной.

     Кризис, начавшийся с финансовых потрясений в США, стал к 2010 г. общемировым и  сегодня осуществляет проверку на прочность  экономических моделей, которые  сложились в различных странах  в последние 10 лет. Упали темпы  роста экономики, тысячи людей попали под сокращение, пострадали автомобильная, металлургическая, горнодобывающая  отрасли, строительство, растут цены на нефть. Страны бросили все силы на реализацию антикризисной программы.

     Также отмечают возрождение кейнсианской идеи о необходимости стимулирования внутреннего спроса. Джон Мейнард Кейнс (1883-1946) настаивал на необходимости государственного регулирования рыночной экономики, разработал и предложил программу государственной антикризисной политики и политики полной занятости, в основе которых лежали положения теории эффективного спроса. От государства требовалось так стимулировать спрос на средства производства и предметы потребления, чтобы уравновесить рынки, а это позволило бы избежать спадов, придало бы экономическому росту большую устойчивость. Антикризисная политика Дж.М.Кейнса – это политика краткосрочной стабилизации. Мировой финансово-экономический кризис, начавшийся в 2008 г., по-видимому, поставил точку в долгом споре между кейнсианством и монетаризмом о роли государства в регулировании экономических процессов. Кризис показал несостоятельность некоторых постулатов монетаризма. Рынки априори не являются конкурентными, а рыночная система не может автоматически гарантировать макроэкономическое равновесие. [10]

     В условиях глобального финансово-экономического кризиса все развитые  страны вынуждены были перейти на «ручное  управление» экономикой. Усиление государственного вмешательства в экономику проводят и развивающиеся страны. В первую очередь осуществляются вливания государственных средств в экономику, фактически национализируются финансовые институты, находящиеся в тяжелом положении [5].

            В данной курсовой работе я поставила цель исследовать основные причины современного экономического кризиса, а также представила пути выхода из него, исходя из мнений мировых экспертов. Особое внимание уделила сложившейся ситуации в России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

I.Финансово-экономический кризис: понятия и причины 

     Мировой экономический кризис, разразившийся  осенью 2008 г., в очередной раз заставляет пересмотреть традиционные представления  о причинах таких кризисов и стимулирует  разработку концепции, направленной на предотвращение их возникновения в  будущем. Сегодня на поверхности  мы наблюдаем сбои в функционировании финансовых систем развитых стран, но что их вызвало? Почему экономики  самых разных государств всегда были подвержены кризисным явлениям?

     С самого начала нынешний кризис прописался в литературе в качестве кризиса  финансового, что имело под собой  весомые основания. Лишь позже перешли к изучению его связи с иными процессами в экономике, а затем и к более широким контекстам, затрагивающим социальные отношения и области морали и нравственности.

     Финансовое  происхождение развернувшегося  мирового кризиса невозможно оспаривать. Сама последовательность событий говорит  здесь за себя. Причем о назревании финансовых катаклизмов продвинутые  исследователи писали задолго до сентября 2008 г.

     Нынешний  финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом — он, пожалуй, впервые после Великой депрессии  охватил весь мир. «Спусковым крючком», приведшим в действие кризисный  механизм, стали проблемы на рынке  ипотечного кредитования США. Однако в  основе кризиса лежат более фундаментальные  причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные. Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в  экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая: общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997—1998 гг.; инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива); политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001—2003 гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.

     Под влиянием избыточной ликвидности активизировался  процесс формирования рыночных пузырей  — искаженной, завышенной оценки различных  видов активов. В отдельные периоды  такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная  экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким  образом, риски развития кризиса  в результате ослабления денежно-кредитной  политики, реализовавшиеся в 2007—2008 гг., — не исключение, а общее правило.

     На  этом фоне способствовали наступлению  кризиса и микроэкономические факторы  — развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных  производных облигаций). Считалось, что они позволяют снизить  риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных  инструментов фактически привело к  маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных  кредитов, и к их непрозрачному  распределению среди широкого круга  инвесторов. Наконец, в числе институциональных  причин отметим недостаточный уровень  оценки рисков как регуляторами, так  и рейтинговыми агентствами.

     Ключевую  роль в развитии текущего кризиса  сыграла асимметрия информации. Структура  производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможным. Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич. Развитие ситуации в финансовой сфере серьезно повлияло и на реальный сектор экономики. Вскоре после усугубления проблем в финансовой системе США вошли в рецессию. Национальное бюро экономических исследований США (NBER) - совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала и конца рецессии в стране, в декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще год назад — в декабре 2007 г.

     Постепенно  финансовый кризис в США начал  распространяться во всем мире. Американские корпорации приступили к срочной  распродаже активов и выводу денег  из других стран. По оценкам Банка  Англии, суммарные потери от кризиса  в экономиках США, Великобритании и  ЕС уже составили 2,8 трлн долл.

     События в экономике США негативно  повлияли на фондовые рынки в развитых и развивающихся странах. Некоторые  аналитики предсказывают такую  глубокую рецессию в мировом масштабе по итогам 2009 г., которой не было даже в периоды наиболее крупных экономических  кризисов в ведущих странах в  прежние годы. Самые значительные замедления мировой экономики наблюдались  в 1975 г., когда глобальный рост составил всего 0,93% по отношению к предыдущему  году, и в 1980 г., когда его значение приблизилось к нулю (0,3%).

     Последовательно снижается и ожидаемый уровень  мировых цен на нефть. Согласно последнему прогнозу, представленному 13 января 2009 г. Энергетическим агентством США, средняя  цена 1 барреля нефти марки WTI на 2009 г. оценивается в 43 долл. (чему соответствует примерно 40 долл./барр. для марки Urals). Это означает, что по сравнению с 2008 г. нефть подешевеет почти в два с половиной раза. представлена динамика ежемесячных прогнозов Энергетического агентства США средней цены на нефть на 2009 г. Обращает на себя внимание, что за последние четыре месяца (октябрь 2008 - январь 2009 г.) она упала почти в три раза. Это объясняется ожидаемым снижением мирового спроса на нефть.

     Но  даже в условиях глобализации мировой  экономики нельзя утверждать, что  причины возникновения мирового экономического кризиса связаны  только с финансовым кризисом, который  начался в США. У разворачивающегося кризиса имеется еще одна —  фундаментальная — предпосылка. За последние полтора-два десятилетия  целевая функция бизнеса претерпела серьезную трансформацию. Ключевым ориентиром развития корпораций стал рост капитализации. Именно этот показатель более всего интересовал акционеров, и именно по нему оценивается в  наши дни эффективность менеджмента. Между тем стремление к максимальной капитализации вступает в противоречие с реальным основанием социально-экономического прогресса — повышением производительности труда. Рост капитализации с ней, конечно, связан, но лишь в конечном счете. Однако перед акционерами надо отчитываться ежегодно, а для получения красивых годовых отчетов, для поддержания текущего роста капитализации требуется совсем не то же самое, что обеспечивает рост производительности. Для хорошей отчетности нужны слияния и поглощения, поскольку увеличение объема активов способствует росту капитализации. И, разумеется, не следует закрывать отсталые предприятия, так как в текущем периоде это ведет к снижению капитализации. В результате в составе многих крупных промышленных корпораций сохраняются старые неэффективные производства. [14]

     Таким образом, финансовый кризис в мире –  очень серьезная проблема. Странам  нужно действительно постараться, чтобы его проявления были минимализированы. 
 
 
 
 
 
 

     II. Содержание антикризисной политики

        Одной из важных закономерностей  функционирования экономики является периодичность подъемов и спадов в производстве. Данное явление получило название цикличности экономического развития. Цикличность— это один из способов саморегулирования экономики, движение от одного макроэкономического равновесия к другому.

   Экономический цикл — следующие один за другим подъемы и спады уровней экономической активности в течение нескольких лет.

   Основные  характеристики цикла связывают  с его причинами, фазами, временем протекания, частотой повторения, динамическими  параметрами, амплитудами показателей экономической активности. В качестве показателей экономической активности могут быть использованы ВНП, НД, личный доход, объем продаж, индекс оптовых цен, индекс промышленного производства, занятость, прибыли корпораций, курс акций и др.

   Известно  несколько типов экономических циклов: инвестиционные, технологические, сельскохозяйственные, промышленные и др. В данной теме речь будет идти о колебаниях в развитии экономики в целом: колебаниях совокупной занятости, совокупного производства и совокупного национального дохода. Эти колебания могут иметь различную продолжительность. Соответственно можно выделить следующие формы экономических циклов: столетние — описывают тенденции за одно или более столетий; длинноволновые (циклы Кондратьева) охватывают 40-60 лет; среднесрочные (нормальные) продолжительностью 8-10 лет; краткосрочные (циклы Китчина) — 2-4-летние. Реальное воспроизводство является совмещением, сплетением и взаимоналожением разных циклов.

   Основу  циклической системы составляют среднесрочные циклы. Отдельные экономические циклы существенно отличаются друг от друга по

продолжительности и интенсивности, но все они проходят одинаковые фазы, которые по-разному именуются разными исследователями. В цикле выделяются две главные фазы: спад, подъем и две поворотные точки: пик, нижняя точка спада.

При пике цикла наблюдается максимальная занятость и производство работает на полную или почти полную мощность. В этой фазе уровень цен и норма процента имеют тенденцию к повышению, реальный ВНП достигает потенциального уровня и может превзойти его. Рост производства выходит за рамки Платежеспособного спроса; прекращается  рост деловой  активности. Цикл переходит в другую фазу.

   Фаза  спада, или кризиса, является наиболее яркой чертой экономического цикла. Перепроизводство оборачивается кризисом сначала в сфере обращения — на фондовом рынке, в кредитно-денежной системе, в торговле. Кризис выражается в падении объема производства и занятости.

   Могут снижаться цены, падает общая норма  прибыли. Растет спрос на наличные деньги и норма процента достигает максимальной величины. Кризис влияет на отдельные хозяйствующие субъекты по-разному. От падения производства и занятости больше всего страдают отрасли, выпускающие средства производства и потребительские товары длительного пользования. Фирмы перестают приобретать повое оборудование, строить заводы, потребители откладывают покупку товаров длительного пользования.

Иначе обстоит дело с потребительскими товарами кратковременного пользования. Есть и одеваться люди не перестают и в кризис. Покупку еды нельзя отложить «до лучших времен». Поэтому спрос сокращается в этих отраслях в меньшей степени. По-разному в разных отраслях реагируют на кризис и цены. Инвестиционные товары и потребительские товары длительного пользования производятся в основном в отраслях с высокой концентрацией производства. Крупные корпорации, сокращая производство и занятость, удерживают цены и, наоборот, падение спроса на товары кратковременного пользования больше отражается на ценах, чем на объеме производства. Кризис играет оздоравливающую роль. Он ликвидирует предприятия с завышенными издержками, отсталыми техникой,  технологией, организацией труда.  Это имеет позитивное значение для экономики в целом, так как ведет к повышению общего уровня производительных сил.