Рынок ценных бумаг

- -

Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации                                 ФГОУ ВПО «Оренбургский государственный  аграрный университет»

 

Экономический факультет

 

Кафедра: экономической теории и управления

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

по теме “Рынок ценных бумаг ”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:                          студентка 24группы        экономического факультета        (экономика и управление)  Мельникова Дарья Викторовна                    Проверила:                              Спешилова                                   Ирина Владимировна

 

 

 

 

ОРЕНБУРГ – 2011

 

 

План:

Введение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .    2-4

Глава 1. Понятие и сущность ценных бумаг

1.1 Понятие ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   4-7

1.2 Классификация  ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7- 14 

Глава 2. Анализ рынка ценных бумаг 
2.1 Понятие и структура рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14-20

2.3 Фондовая биржа, ее  задачи и функции. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20-26

Глава 3 Состояние рынка ценных бумаг и перспективы его развития 
3.1 История развития рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26-29

3.2 Проблемы рынка ценных  бумаг и пути его совершенствования. . . . . . . . . . .26-29

Заключение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29-33 
Список используемой литературы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31-33 

Приложение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35-37

 

 

 

 

Введение.

Фондовый рынок  является неотъемлемой частью государства  с развитой экономикой. До недавнего  времени в России такого понятия  не существовало. В условиях формирования рыночной экономики значительную роль играет формирование рынка ценных бумаг.       Ценные бумаги - необходимый атрибут нормального товарооборота. Будучи товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно.            В операциях с ценными бумагами принимают участие различные субъекты рынка - юридические и физические лица. Среди юридических лиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия - акционерные общества, фондовые биржи и коммерческие банки.   Изучение истории возникновения и развития инфраструктуры фондового рынка может быть весьма полезным для облегчения понимания процессов, происходящих на рынке ценных бумаг в настоящее время.

Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг и его роли в системе рыночных отношений, анализ  состояния рынка ценных бумаг и перспективы его развития.                             Для достижения цели необходимо поставить перед собой следующие задачи:            1. Определить сущность и виды ценных бумаг, а так же                 2. Рассмотреть развитие рынка ценных бумаг в мире (России в том числе).             3.  Изучить современное состояние рынка ценных бумаг.                          4. Исследовать проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в России. Изучение рынка ценных бумаг является довольно актуальной на сегодняшний день проблемой, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Особенно актуальна проблема рынка государственных ценных бумаг в нашей стране. В связи с нестабильностью экономики, незначительными налоговыми поступлениями, значительной социальной направленностью бюджетных расходов, бюджет России постоянно дефицитен. В условиях экономического кризиса, высоких темпов инфляции выпуск государственных ценных бумаг является единственным приемлемым вариантом для сбалансирования доходной и расходной части бюджета. Кроме того, в России остро стоит проблема обуздания инфляции, правильного регулирования денежной массы в обращении.            Рынок  ценных  бумаг  –  важный  элемент  финансового  рынка, обеспечивающий  распределение  денежных  средств  между  участниками экономических отношений. Рынок ценных бумаг занимает важное место среди других  рынков  и  играет  огромную  роль  в  обеспечении  эффективного  и сбалансированного функционирования механизма рыночного хозяйства. Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы страны. При помощи его обеспечивается движение, распределение и перераспределение временно свободных денежных средств юридических и физических лиц и их направление на инвестирование реального сектора экономики. Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.     Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах. Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.        Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.[1]¹

Глава1. Понятие и сущность ценных бумаг 

 

1. Понятие ценных бумаг

Ценная бумага – это чудо современного рынка, но оно создано человеческим умом и  временем. Если современный рынок  и продолжает развиваться, несмотря на все сопутствующие ему социальные проблемы, то этим он во многом обязан именно развитию современного рынка ценных бумаг. Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. Сих помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию.    Несмотря на различные названия и формы взаимоотношений между субъектами, кредитный рынок и рынок ценных бумаг сохраняют единство сущности. Так, объектом экономических интересов (объектом спроса) заемщиков на кредитном рынке и, соответственно, эмитентов и отдельных держателей ценных бумаг – на рынке ценных бумаг выступают реальные денежные ресурсы. Именно денежные средства стремятся найти (приобрести) данные субъекты рынка либо обратить в них имеющиеся у них менее ликвидные активы, и именно на них они предъявляют свой спрос. В сою очередь экономические мотивы кредитов и инвесторов выражаются в стремлении либо сохранить, либо приумножить капитал.  В Гражданском кодексе РФ (ГК РФ) в ст. 142 дается следующее определение ценной бумаги: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении". Из этого определения ценных бумаг можно выделить несколько основных признаков[13]²:

- это документ;

- составляется  такой документ с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов;

- он удостоверяет  имущественные права;

- осуществление  или передача имущественных прав  возможны только при предъявлении  этого документа.

Ценная  бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. К основным функциям ценной бумаги относят следующие:

- перераспределение  денежных средств между: отраслями  и сферами экономики;  территориями  и  странами;  группами  и  слоями  населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

- обеспечение  дохода на капитал и (или)  возврат самого капитала;

-  возможное   предоставление  определенных  дополнительных  прав

владельцам  ценной бумаги, помимо права на капитал и др.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые  сближают ее с деньгами. Ее главное  свойство - это возможность обмена на деньги в различных формах.

Она может использоваться в расчетах, быть предметом  залога, храниться в

течение ряда лет или бессрочно и т.д.

    Существуют два основных способа передачи денег — через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных бумаг. Участники рынка вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе и по поводу передачи денег и товаров. Эти отношения фиксируются определенным образом, оформляются и закрепляются.

Таким образом, ценная бумага является формой фиксации рыночных отношений между участниками  рынка, но при этом она сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле продажи ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

Ценная бумага - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.[23]³

Это особая форма  существования капитала наряду с  его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит  в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги.

Ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определенное место, выполняет свою специфическую функцию.

Но ценная бумага — это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех  правах, которые она дает своему владельцу. Владелец обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации (ст. 142) ценная бумага определена как документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Таким образом, ценные бумаги можно определить как специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги.[4]⁴

1.2 Классификация  ценных бумаг

 

Классификация ценных бумаг - это их раз деление  на попарно-противоположные виды по какому-либо юридическому или экономическому признаку, прежде всего, из числа перечисленных ранее. Общепринятыми являются следующие классификации ценных бумаг.

Классификация 1. По видами (экономической сущности) ценных бумаг.

Акция - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Облигация - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

Банковский  сертификат  - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

Вексель - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

Чек - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

Коносамент - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

Варрант - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

Опцион - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также право залога на имущество, обремененное ипотекой. Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом порядке, подтверждает права ее законного владельца без предоставления других доказательств существования этого обязательства.

Фьючерсный  контракт - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.  

        Классическая форма существования  ценной бумаги - это бумажная форма,  при которой ценная бумага  существует в форме документа.  Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.