Россия в системе международного кредита

МИНИСТЕРСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ  И НАУКЕ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

ТАМБОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. Г.Р. ДЕРЖАВИНА

 

АКАДЕМИЯ ЭКОНОМИКИ И  УПРАВЛЕНИЯ

 

 

Плужникова Елена Владимировна

 

 

РОССИЯ В СИСТЕМЕ  МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА

Курсовая работа

 

 

 

 

                                                                          Студентка 3 курса (301 группы)

                                                       дневного отделения

                                                      

                                                              Научный руководитель:

                                                                   Саяпин А. В., к.э.н., доцент

 

 

 

 

Тамбов 2010

Содержание:

Введение………………………………………………………………………...3

Глава 1: Мировой рынок  ссудных капиталов………………………………...5

1.1. Понятие и эволюция  мирового рынка ссудных капиталов……………..5

1.2. Структура мирового  рынка ссудных капиталов…………………………7

Глава 2: Международный кредит и международные кредитные отношения…………………………………………………………………………..13

2.1. Сущность международного  кредита…………………………………….13

2.2. Классификация, формы и функции международного кредита………..16

2.3. Кредитование внешней торговли………………………………………..21

2.4. Международный долгосрочный кредит………………………….……..28

2.5. Международные валютно-кредитные организации……………………30

Глава 3: Международный рынок ссудных капиталов………………………38

3.1. Иностранные банки в России. Возможности и недостатки иностранных банков для российского клиента…………………………………………………..38

3.2. Российская Федерация как заемщик, гарант и кредитор………………43

Заключение…………………………………………………………………….49

Список использованной литературы………………………………………...52

 

 

 

 

Введение

Выбранная тема («Россия  в системе международного кредита») является актуальной. На данный момент практически все государства вступают в международные отношения на рынке ссудных капиталов: либо в качестве заёмщика, либо в качестве кредитора.

В экономической теории ссудный  капитал традиционно рассматривается  как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. На рынке капиталов ссудный капитал занимает особое место, удовлетворяя потребности национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц в свободных финансовых ресурсах. В отличие от ростовщического капитала, основным источником которого выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируется прежде всего за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у государства, юридических и физических лиц (что, кстати, и определяет роль банка как специализированного посредника на рынке ссудных капиталов).

Международный кредит - разновидность  экономической категории «кредит».   Это - движение ссудного капитала в сфере Международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты. Условия международного кредита отражают его связь с экономическими законами рынка и используются для решения задач экономических агентов рынка и государства.

Главная цель данной курсовой работы: изучение тенденций развития международного кредитования и участия России в международном рынке ссудных капиталов.

Для того, чтобы  достичь данной цели, необходимо решить следующие задачи:

• изучить теоретические аспекты мирового рынка ссудных капиталов, в частности: сущность международного кредита, формы и функции международного кредита
• рассмотреть международные валютно-кредитные организации
• выявить возможности и недостатки позиционирующих в России иностранных банков
• рассмотреть Россию в качестве заемщика, гаранта и кредитора

Объект  исследования – международный кредит, являющийся необходимым компонентом экономической системы страны. Предмет исследования – экономические отношения, возникающие по поводу кредитования внешней торговли.

Методы  исследования. В данной курсовой работе применялись следующие методы исследования: индукция, синтез, классификация, анализ, обобщение, сравнение.

Теоретическая и информационная база исследования. При написании курсовой работы были использованы труды российских ученых, специализирующихся на проблеме развития системы международного кредитования и рынка ссудных капиталов, среди которых теоретические и практические работы Луврушина О.И., Жукова Е.Ф., Михайлова В.А., Басова В.А., Варламова В.Ю., Велиевой И. Кроме того, информационную базу составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, материалы периодической печати, информационные ресурсы сети Интернет.

 

 

 

 

 

 

Глава 1: Мировой  рынок ссудных капиталов

1. Понятие и эволюция мирового рынка ссудных капиталов

Мировой рынок ссудных  капиталов — это рынок, на котором  осуществляются международные кредитные  операции, или международный рынок  ссудных капиталов.

Он включает:

1. рынок «иностранных кредитов и займов», охватывающий международные операции на национальных рынках ссудных капиталов (ссудо-заемные операции с нерезидентами на национальном рынке);
2. евровалютный рынок, или еврорынок, на котором совершаются безналичные депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран — эмитентов этих валют, т.е. в евровалютах. Поскольку евровалютные операции на международном рынке ссудных капиталов преобладают (по некоторым оценкам, на них приходится 70—90% всех международных кредитных операций), то термин «еврорынок» нередко используют в качестве синонима международного рынка ссудных капиталов [IV, 5].

Эволюция мирового рынка  ссудных капиталов отражает динамику процесса интернационализации хозяйственной жизни. На первом этапе, на домонополистической стадии развития, мировой рынок ссудных капиталов, существу, представлял собой совокупность разобщенных национальных рынков ссудных капиталов.

На втором этапе, в эпоху  империализма, по мере интернационализации хозяйственных связей и развития международного кредита формируется международный рынок ссудных капиталов. Вначале он был представлен только международными операциями на национальных рынках. Постепенно крупнейшие из этих рынков (в Лондоне, Париже, Нью-Йорке) превращаются в мировые финансовые центры, операции которых формируют второй сектор международного рынка, относительно не зависимый от национальных рынков. Эти центры получили название «оффшор» (от англ. on-shore — находящийся на расстоянии от берега, вне территории страны). Мировые финансовые центры, в которых сосредоточены банки и другие кредитно-финансовые институты, совершающие международные кредитные операции, сделки с золотом и иностранной валютой, стали организационными центрами международного рынка ссудных капиталов.

На третьем этапе —  в период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., последовавшей за ним депрессии и Второй мировой войны — произошло сокращение объема внешней торговли и международных операций как на национальных рынках, так и в мировых финансовых центрах.

Следующий этап развития мирового рынка ссудных капиталов связан с возникновением в конце 50-х гг. еврорынка. В условиях строгих валютных ограничений и существенных различий между национальными рынками ссудных капиталов развитие международного финансового капитала требовало появления единого, унифицированного рынка, свободного от национального государственного регулирования. Таким рынком и стал еврорынок. Он являлся своего рода изолированным посредником между национальными рынками, операции которого не регулировались национальными государственными органами. В этот период механизм функционирования еврорынка существенно отличался от национальных кредитных механизмов.

Развитие еврорынка "первоначально происходило в форме рынка евродолларов (т.е. долларов, депонированных в банках за пределами США и используемых для кредитных операций). Со второй половины 60-х гг. операции еврорынка распространились и на другие валюты: появились евромарки, евростерлинги, еврофранки.

Еврорынок возник в Европе в крупнейших мировых финансовых центрах: Лондоне, Цюрихе, Париже. Этим и объясняется приставка «евро» в его названии. Но уже в 60-е гг. появился рынок латиноамериканских долларов, рынок азиавалют, а с 70-х гг. — рынок ближневосточных долларов. Приставка «евро» потеряла свой первоначальный географический оттенок и стала указывать лишь на иностранный характер валюты по отношению к месту совершения кредитных операций. Термин «евровалюта» относится к средствам не только в Западной Европе, но и за се пределами.

Современный этап развития мирового рынка ссудных капиталов  начался с 80-х гг., когда углубление процессов интернационализации и интеграции привело к ослаблению или отмене валютных ограничений на национальных рынках ссудных капиталов, к унификации национальных кредитных механизмов и значительному уменьшению различий между национальными рынками и еврорынком. Обособленность еврорынка от национальных рынков заменяется постепенно их переплетением, интегрированием в единый мировой рынок ссудных капиталов [IV, 5].

 

2. Структура мирового рынка ссудных капиталов

Различают институциональную  и операционную структуры мирового рынка ссудных капиталов.

Институциональная структура  включает официальные институты (центральные  банки, международные финансово-кредитные  организации), частные финансово-кредитные  учреждения (коммерческие банки, страховые  компании, пенсионные фонды), биржи, фирмы. Ведущую роль играют трансна­циональные банки и корпорации. В зависимости  от сроков движения ссудного капитала международный рынок распадается  на три сектора: мировой денежный рынок, рынок средне- и долгосрочных иностранных и еврокредитов и  финансовый рынок.

Мировой денежный рынок —  это рынок краткосрочных иностранных  и еврокредитов сроком от одного дня  до года. Здесь преобладают межбанковские  ссуды, или межбанковские депозиты (помещение банками депозитов  на счета других банков), депозитные сертификаты, векселя, банковские акцепты [III, 2].

Резкое увеличение объема операций второго сектора мирового рынка в 70-х гг. было связано с  развитием техники ролловерных  кредитов (краткосрочных периодически возобновляемых кредитов по «плавающей» ставке). Этот рынок нередко называют рынком синдицированных, или консорциальных, кредитов, поскольку кредиты предоставляют преимущественно банковские синдикаты или консорциумы (обычно из 50—60 банков и больше).

Мировой финансовый рынок  — рынок облигационных займов начал формироваться во второй половине 60-х гг. [III, 2]. С его появлением на мировом рынке ссудных капиталов стали функцио­нировать два параллельных рынка: рынок традиционных иностранных займов, размещаемых заемщиками-нерезидентами на национальных рынках, и рынок еврозаймов, размещаемых на еврорынке. К началу 90-х гг. на еврозаймы приходилось около 80% обшей суммы международных займов. Главная особенность еврозаймов состоит в том, что для кредиторов, а часто и для заемщиков валюта займа является иностранной. Например, заем в японских иенах размещается в Великобритании, США, Другое отличие — традиционные иностранные займы выпускаются нерезидентами на национальном рынке одной страны, еврозаймы размещаются одновременно на рынках нескольких стран. Еврооблигации обычно выпускаются сроком от 7 до 15 лет, в 80-е годы появились облигации сроком до 30 и даже 40 лет. Основные заемщики — правительства, международные организации, транснациональные корпорации (ТНК), местные органы власти, государственные учреждения. Еврозаймы обычно выпускаются с помощью крупных банков, организующих для их выпуска международные консорциумы и синдикаты. К участию в консорциумах банки привлекают различные кредитно-финансовые институты: пенсионные фонды, страховые и инвестиционные компании.

На мировом финансовом рынке функционируют облигации  разного типа: обычные, или «прямые»; с «плавающей» процентной ставкой; с нулевым процентом (купоном); конвертируемые облигации; облигации с опционом. Более 60% представляют обычные, так  называемые прямые облигации, по которым  владельцу выплачивается фиксированный  процент (как правило, годовыми купонами) на весь срок займа. Ставка и соответственно доход по облигациям с «плавающей» ставкой колеблются в зависимости от изменения рыночного процента. Подобно «плавающей» ставке по ролло-верным кредитам «плавающая» ставка по облигациям базируется преимущественно на ставке либор (ставка процента при предложении кредитов в межбанковских операциях в Лондоне). Разновидностью облигаций с изменяющейся ставкой являются облигации с индексированным процентом. Процент, или купон, по таким облигациям привязан не к изменению ставки процента на рынке капиталов, а к индексу цен на определенные товары. По соглашению о займе фиксируется определенный процент по облигации, который должен меняться в соответствии с изменением цен на тот или иной товар (например, нефть или золото).

Большую популярность в 80-е  гг. получили облигации, представляющие собой как бы гибрид различных  видов облигаций. Например, при достижении «плавающей» ставкой по облигации  определенного уровня она замораживается, и облигация начинает приносить  фиксированный доход. Или такой  гибрид — облигации с фиксированными ставками, уровень которых увеличивается, скажем, в течение первых пяти лет  после выпуска ежегодно на один процентный пункт до достижения определенного  максимума.