Республика Беларусь в системе мировой и региональной валютной интеграции

  Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках; плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного  спроса и предложения валюты, а  также их разновидности. [9;с. 31]

  Фиксированный валютный курс определяют как жёсткую привязку обменного курса национальной валюты к определённой иностранной валюте либо к системе валют (с отклонениями менее 1% о центрального курса), при ограниченной, соответственно, денежно-кредитной политике.

  Плавающий валютный режим – режим, при котором валютные курсы являются гибкими и двигаются под влиянием спроса на иностранную валюту и её предложения. При этом валютные интервенции денежных властей осуществляются редко и направлены только на смягчение темпов изменения и предотвращения неоправданных колебаний курса, а не на установление его определённого курса. [12]; 

• МВФ получил  полномочия осуществлять жёсткий надзор за развитием валютных курсов и соглашений об их установлении, за развитием международной  валютной системы в целом;
• отменена официальная цена золота;
• как дополнительный резервный актив эмитируются Специальные права заимствования (СДР), решение о создании которых было принято ещё в 1970г. [3;с.38]

  СДР – расчётная (виртуальная) валюта МВФ, которая не имеет материального воплощения и реального эквивалента, а применяется как резервный актив в дополнение к валютным позициям стран-членов МВФ. Она была призвана заменить и золото, и доллар в международных расчётах и в государственных резервах. [11;с.37]

  Но  планам создания универсальной мировой  валюты на базе СДР не суждено было сбыться. СДР как коллективная резервная валюта не смогла занять того  места,  которое отводилось ей  при ее  создании.  Она не  поколебала  существенно позиции доллара. В свою очередь, определенные  резервные функции приобрели другие валюты промышленных стран: марка ФРГ, швейцарский франк, японская  иена. Выражение валютного курса в единицах СДР носит формальный характер и лишь регистрирует рыночный курс валют к доллару, а через него – к другим валютам.

  Однако  изменение соотношения сил в  капиталистическом мире в пользу стран Западной Европы и Японии, рост их экономической мощи привели  к выступлениям против валютной гегемонии  США, злоупотреблявших статусом доллара  в роли резервной валюты.      Непосредственный толчок планам создания ЕВС дали Ямайские соглашения о реформе  международной валютной системы (1976-1978 гг.), основные принципы которой не отвечали интересам западноевропейских стран. Во-первых, они не были удовлетворены  функционированием системы СДР  и ее тесной связью с американским долларом, а во-вторых, выражали недовольство введением плавающих курсов, отрицательно сказывающихся на их внешней торговле и функционировании уже созданных интеграционных процессов ЕЭС.

  С 13 марта 1979 г. начала функционировать  Европейская валютная система.

    Эволюция ЕВС даёт уникальный  пока пример постепенного перехода  большой группы стран к единой  валюте, и её история весьма  полезна для других, на сегодняшний  день более слабых региональных  группировок, включая наше СНГ.  [3;с.89]

  ЕВС должна была решить следующие задачи:

• установить повышенную валютную стабильность внутри ЕС;

• стать  основным элементом стратегии роста  в условиях стабильности;

• усилить  взаимосвязь процессов  экономического  развития  и  придать  новый  импульс европейскому интеграционному  процессу;

• оказать  стабилизирующее  воздействие  на  международные  экономические  и  валютные отношения.

  Создание  ЕВС – явление закономерное. Эта  валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью  создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой  валютной системы, ЕВС испытывала отрицательные  последствия нестабильности последней  и влияние доллара США. [9;с 92]

  ЕВС использовала свою собственную резервную  валюту ЭКЮ (ECU – European Currency Unit), стоимость которой определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран, взятых с удельными весами, пропорциональными доле этих стран в ВВП ЕС. ЭКЮ оставалась условной расчётной единицей, в ней исчислялись все статистические показатели стран ЕС.

  Переломным  в судьбе объединённой Европы стал Маастрихтский договор 1991г., в котором, в частности, ставилась цель создания единого валютного пространства и европейского экономического и  валютного союза на базе единой валюты евро. [11;с.647]

  План  создания и развития валютного союза  предусматривал трёхэтапную процедуру:

    I этап (1990-1993гг.) можно назвать подготовительным. Он предусматривал проведение мероприятий, необходимых для вступления в силу положений Маастрихтского договора (устранение ограничений на свободное движение капитала в ЕС, осуществление национальных программ сближения денежных и бюджетных политик).

  II этап (1994-1998гг.) – подготовка к введению евро. Был учреждён Европейский валютный институт, явившийся предтечей Европейского центрального банка (ЕЦБ).[3;с.40].

  Основной  задачей Европейского центрального банка являлось определение правовых, организационных и материально-технических  предпосылок, необходимых для выполнения своих функций, начиная с третьего этапа – введения евро. Европейский  валютный институт отвечал за усиление координации национальных денежных политик стран-членов и мог давать рекомендации их центральным банкам. [9;с .99]

    Были сформированы три критерия  вхождения в европейский валютный  союз: а) уровень инфляции страны-претендента  не должен более, чем на 1,5% превышать  инфляцию в трёх наиболее стабильных  странах ЕС; б) дефицит государственного  бюджета не должен превышать  3%, а общая задолженность –  60% ВВП страны; в) средняя номинальная  величина долгосрочной процентной  ставки не должна отклоняться  более, чем на 2% от среднего  показателя этих ставок в трёх  странах с наименьшей инфляцией.  В мае 1998г. в валютный союз  вошли 11 стран, удовлетворяющих  этим критериям: ФРГ, Франция,  Голландия, Бельгия, Люксембург, Дания, Испания, Ирландия, Португалия, Италия и Австрия. 

  III этап (1999-2002гг.) – непосредственный переход к единой европейской валюте. С 1 января 1999г. Курсы национальных валют стран –участниц зоны евро были зафиксированы по отношению к евро. Начала действовать Европейская система центральных банков, включающая ЕЦБ и центральные банки стран зоны евро. С 1 января 2002г. Начала осуществляться замена национальных валют и купюр на евро. Все банковские счета конвертировались в единую европейскую валюту. [3;с.40-41]

  Конвертируемость  валюты – это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами. [11;с.14]

  Резидент - юридическое или физическое лицо, которое с точки зрения валютного контроля постоянно пребывает в другой стране и не считается иностранным (например, компания официально зарегистрирована, а физическое лицо имеет гражданство). Нерезидент - юридическое или физическое лицо, имеющее зарегистрированный адрес в другой стране. При осуществлении валютных ограничений отношения между резидентами и нерезидентами регламентируются. [20]

  Банки стран - участниц ЕВС осуществляли конверсию национальных валют в евро и обратно без взимания комиссии и предоставляли выписки по счетам клиентов с одновременным указанием сумм в евро и национальной валюте.

  Курс  каждой валюты рассчитан на основе достаточно сложной формулы, учитывающей  отдельные экономические показатели страны, курс её валюты по отношению  к ЭКЮ и т.д.

  Предварительные курсы были объявлены в начале 1998г., а окончательные стали известны 1 января 1999г. и оставались неизменными  до 1 июля 2002г., когда национальные валюты полностью прекратили хождение.

  Были  установлены следующие курсы  конвертации национальных валют  в евро (табл.1): 
 
 
 
 

  Таблица 1

  Курсы конвертации национальных валют в евро 

¹ Фактически 1 января 2002 года

  Каждая  страна разработала свой собственный  план перехода на общую валюту. В  некоторых странах были приняты  подробные соглашения между банками  и правительством, в других странах  каждый банк сам проявлял инициативу. [11;с.56-57]

  Евро  был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчётной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил ЭКЮ, которая использовалась в ЕВС с 1979 по 1998 год, в соотношении 1:1.

  Особой  категорией конвертируемости национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции интернациональной меры стоимости, международного платёжного и резервного средства. Она служит базой определения валютного курса для других стран, используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют, а также как «опорная» валюта, к которой привязываются другие денежные единицы. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплён за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве используются евро, отчасти японская иена и другие ведущие свободно конвертируемые валюты.

  Предпосылками приобретения статуса резервной  валюты являются:

• господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;
• развитая сеть кредитно-банковских учреждений за рубежом;
• ёмкий рынок ссудных капиталов;
• свободная конвертируемость валюты. [9;с.30]

  Евро  в настоящее время вторая по использованию  резервная валюта. После введения Евро в 1999 г. эта валюта частично унаследовала долю в расчётах и резервах от немецкой марки, французского франка и других европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений.

  Достоинства введения евро: