Понятие рынка ценных бумаг

 

Министерство образования и науки  РФ

 

сыктывкарский лесной институт –

филиал  государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

 «Санкт-Петербургская  государственная 

лесотехническая академия   имени С. М. Кирова»

 

 

 

 

Кафедра экономической  теории и 

прикладной  экономики

 

 

 

 

 

 

контрольная работа

 

 

 

         По дисциплине:  Экономическая теория

         На тему: «Понятие рынка ценных бумаг» (тема № 14)

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:		Козлова Галина Витальевна,                                студентка факультета заочного обучения, сокращенная форма обучения 3 курс, 2189 гр., специальность БУАиА, №  зач. книжки  101259
Проверил:		С. В. Рабкин, кандидат экономических наук, доцент

 

 

 

Сыктывкар  2011

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………….		3
1.	Понятие ценных бумаг…………………………………………………… 1.1. Виды ценных бумаг.………………………………………………… 1.2. Свойства ценных бумаг……………………………………………..	4 4 5
2.	Функции и структура рынка ценных бумаг…..………………………… 2.1. Виды рынка ценных бумаг………………………………………….. 2.2. Инфраструктура рынка ценных  бумаг……………………………...	6 7 8
3.   Акции и облигации………………………………………………………..		9
Заключение…………………………………………………………………….		11
Библиографический список……………………………………………..........		12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг имеет длительную историю развития. Она началась с финансовых афер в древние времена, продолжалась появлением меняльных контор в Средние века в виде создания рынка государственных облигаций в конце XVIII-начале XIX вв. и наконец, рождением современного фондового рынка. Однако в то время акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота. Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги – именно торговля государственными бумагами привела к возникновению фондовых бирж и других подобных институтов.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой часть финансового рынка, дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени: на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).

Рынок ценных бумаг обеспечивает механизм, с помощью которого в  экономику привлекаются инвестиции. Он связывает тех, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги (эмитентов), тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев), и тех, кто  осуществляет деятельность на рынке (профессиональных участников).

Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность  в целевые аспекты требует  постоянного изучения и анализа. Как и другие рынки, он представляет сложную организационно-экономическую  систему с высоким уровнем  целостности и законности технологических  процессов.

 

 

 

 

 

 

1. Понятие ценной  бумаги

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

В последнее время, в связи  со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации, т.е. перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении "денежные фонды") или фондовыми ценностями. В случае если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий ем право собственности на ту или иную фондовую ценность.

 

1.1. Виды ценных бумаг

В рыночной экономике функционирует  множество видов ценных бумаг. Их можно классифицировать по нескольким признакам.

Один из них – различные группы эмитентов. Обычно выделяют три такие группы: государство, частный сектор и иностранные субъекты. Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Ценные бумаги частного сектора  принято делить на корпоративные и частные. Корпоративные ценные бумаги выпускаются негосударственными предприятиями и организациями. Частные – могут выпускаться физическими лицами (например: векселя или чеки).

Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты страны. Ценные бумаги можно разделить на  именные и предъявительские. Имя владельца ценной бумаги регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом или внешним независимым реестродержателем. Ценная бумага на предъявителя не регистрируется  на имя владельца у эмитента.

Еще один признак классификации  ценных бумаг – по их экономической природе. В этом случае выделяются:

- Свидетельства о собственности (акции, чеки, денежные сертификаты);

- Свидетельства о займе  (облигации, векселя);

- Контракты на будущие  сделки (фьючерсы, опционы).

 

1.2. Свойства  ценных бумаг

Ценная бумага обладает рядом  свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство – возможность  обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т. д.). Она  может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться  в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить  подарком и т. д.

Первоначально все ценные бумаги выпускались в бумажной форме, откуда и произошло их название –  бумага, но ценная, почти как бумажные деньги. Ее стоимость определяется либо тем, что написано на ней, либо рыночным путем. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия  привело к появлению новой формы существования ценной бумаги – безбумажной, или бездокументальной форме, что нашло отражение и в Гражданском кодексе РФ (статья 149).

 

 

 

 

 

 

 

2. Функции и структура рынка ценных бумаг

Как любой другой рынок, рынок  ценных бумаг обеспечивает механизм воздействия спроса и предложения. Предложение формируется частными компаниями и государством, которые  нуждаются в дополнительных средствах  для финансирования своей деятельности. Они выступают на фондовом рынке  заемщиками, в то время как кредиторами, формирующими спрос на рынке ценных бумаг, как правило, является население, личный сектор, мелкий бизнес, инвестиционные институты, имеющие временно свободные  денежные средства.

Рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, которые можно разделить на две группы:

1) общерыночные функции, присущие любому рынку;

2) специфические функции,  которые отличают его от остальных  рынков.

К общерыночным относятся:

- коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли и участниках;

- регулирующая  функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управления и контроля.

К специфическим можно  отнести:

- перераспределительную функцию, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

функцию страхования  ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

 

2.1. Виды рынка ценных бумаг

Можно выделить следующие  виды рынков ценных бумаг:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- традиционный и компьютеризованный

- кассовый и срочный.

1. Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эта первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т.е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

2. Организованный рынок ценных бумаг представляет собой их обращение на основе правил, установленных органами управления между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка по поручению других участников. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

3. Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным. Организованный биржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

4. Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней. Срочный – это рынок, на котором заключаются разнообразные  сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его  инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции  информационной поддержки эмитентов, инвесторов и профессиональных посредников.

 

2.2.  Инфраструктура рынка ценных бумаг

К инфраструктуре рынка ценных бумаг относятся:

1) организаторы торговли  – биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам;

2) системы расчетов и  учета прав на ценные бумаги – клиринговые системы, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на ценные бумаги;

3) посредники на рынке ценных бумаг – дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на рынке;

4) информационно-аналитические  системы поддержки инвестиций информационные и рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.

Рынок ценных бумаг обеспечивает механизм, с помощью которого в  экономику привлекаются инвестиции. Он связывает тех, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги (эмитентов), тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев) и тех, кто  осуществляет деятельность на рынке (профессиональных участников).

 

 

 

 

 

 

3. Акции и облигации

Наиболее распространенными видами государственных ценных бумаг являются  акции  и облигации. Рынки акций и облигаций теснейшим образом связаны между собой и зачастую денежные средства с одного из них напрямую перекачиваются на другой. Эта связь действует и на уровне акционерных обществ, так как многие из них выпускают оба вида бумаг, и показатели акций общества влияют на показатели стоящих за ними облигаций.

Государственная облигация – ценная бумага, удостоверяющая факт временной передачи денежных средств владельцем облигации эмитенту (государству, государственному учреждению). Владелец облигации имеет право на получение установленных процентов в течение определенного срока и возврат первоначальной суммы в конце этого срока. В настоящее время в мировой практике существует множество видов облигаций. Приведем некоторые из них: закладные и беззакладные, гарантированные, с уменьшающимся фондом и расширяемые, с «плавающим» курсом и «плавающим» процентом, с «подстилкой» и т. д. Например: «вечные» облигации – это облигации без даты погашения; купонные облигации – облигации, содержащие отрезные купоны, по которым после определенного срока выплачивается процентный доход; дисконтные облигации – это те, которые продаются на вторичном рынке по цене ниже номинала.