Понятие активов предприятия

Коэффициент капитализации показывает, что на начало периода предприятие привлекает 0,262 рублей заемного капитала на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств. На конец периода значение коэффициента снизилось до 0,259 рублей. Коэффициент не превышает норму, что свидетельствует об эффективной работе предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств  собственными источниками финансирования (коэффициент маневренности) показывает, что на начало периода 40 % оборотных активов финансируется за счет собственных средств. На конец периода, данный показатель убыл на 18 % и составил 22 %. Данный коэффициент должен быть больше 0,5.  Достаточно низкое значение данного показателя говорит о том, что оборотные средства в основном формируются за счет заемного капитала (около 75 %), что является отрицательным фактором.

Коэффициент  автономии показывает долю собственного капитала в активах и характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. На начало периода коэффициент автономии составил 0,792, на конец периода – 0,794. Это увеличение коэффициента – положительный фактор, т.к. повышается финансовая независимость предприятия. Считается, что чем больше значение коэффициента автономии, тем легче заслужить доверие к предприятию со стороны инвесторов.

Коэффициент финансового риска предприятия означает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Если рассматривать данный коэффициент относительно нашего предприятия, то коэффициент является удовлетворительным (на начало и конец периода коэффициент не превышает 1, имеет тенденцию к снижению). 

Коэффициент обеспеченности запасов показывает, в какой мере материальные запасы покрыты источниками формирования. На начало периода этот показатель составил 0,50 (запасы обеспечены источниками формирования на 50%), на конец периода – 0,41 (запасы обеспечены источниками формирования на 41%). Уменьшение данного показателя на 9% к величине базового периода является отрицательным фактором. Сопоставляя эти данные с аналитическим балансом, можно сделать вывод о том, что увеличение этого коэффициента произошло за счет увеличения собственного капитала и  за счет незначительного увеличения краткосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация, которая может привести к банкротству фирмы, которая должна платить не только проценты, но и погашать основную сумму долга. Высокий уровень коэффициента означает также потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств. В нашем случае этот коэффициент не очень велик (на начало периода – 0,208, на конец периода – 0,206), что является положительным фактором в обеспечении эффективности работы предприятия.

Практически все показатели соответствуют норме, следовательно, предприятие в финансовой сфере  находится в довольно стабильном положении. Коэффициент обеспеченности запасов соответствует 1, а значит, предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии.

2.1.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активам, сгруппированным  по степени убывающей ликвидности  с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени их погашения. Сгруппируем активы по степени их ликвидности, а пассивы по срокам их погашения, заполнив таблицу 10.

Таблица 10 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности и срочности

Далее, проведем расчет коэффициентов ликвидности, результаты расчетов занесем в таблицу 11

Таблица 11 - Показатели платежеспособности предприятия

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.  Рассматривая специфику нашего предприятия можно сказать, что коэффициент покрытия на начало периода составляет 3,89, на конец – 2,65, наметилась тенденция его к понижению. На 30.03.2007 предприятие способно покрыть 389 % своих обязательств, на 30.06.2007 – 265 %.

Коэффициент быстрой ликвидности -  отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. На начало периода величина этого коэффициента составляет 0,91, а на конец – 1,19, что удовлетворяет заданному критерию, т.к. большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, следовательно, соотношение 0,7 – 1 может быть расширено.

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Таким образом, на начало периода предприятие могло погасить 123% своих краткосрочных обязательств, к концу периода - 28%. Увеличение коэффициента является положительным моментом, т.к. чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

2.1.5 Анализ показателей оборачиваемости основного капитала и оборотных средств

От величины показателей оборачиваемости основного капитала и оборотных средств предприятия зависит эффективность деятельности организации.

Для расчета показателей  оборачиваемости основного капитала составим таблицу 12.

Таблица 12 – Исходные данные для расчета оборачиваемости капитала, тыс. руб.

Из таблицы 12 видно, что чистый объем реализации возрос на 1 924 600 тысяч рублей. Среднеквартальная стоимость активов также увеличилась на 520 651 тысяч рублей, это произошло вследствие увеличения оборотных активов.

Среднеквартальная стоимость  собственного капитала увеличилась  на 421 358 тысяч рублей, это произошло из-за увеличения размеров нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Среднеквартальная стоимость собственного капитала и долгосрочных обязательств также возросла на 422 166 тысяч рублей, этому послужило увеличение собственного капитала (увеличение долгосрочных обязательств незначительно).

Среднеквартальная стоимость  недвижимого имущества убыла  на 48 124 тысяч рублей. Среднеквартальная  стоимость текущих активов уменьшилась  на 232 239,5 тысяч рублей, следовательно, возможно увеличение объема производства продукции.

На основе данных таблицы 12 рассчитаем показатели, характеризующие оборачиваемость основного капитала (коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота активов, собственного капитала, инвестированного капитала, средств производства, основных средств и текущих активов). Результаты сведем в таблицу 13.

Таблица 13 - Показатели оборачиваемости основного капитала