Неопределенность и риск в экономической теории

 Управление риском предполагает  осуществление следующих этапов:

1)анализ рисков - включает в себя  установление самих факторов  риска, и причин его возникновения,  как некоторых предпосылок, по  которым эти факторы могут  становиться реальностью;

2)определение сущности риска,  его величины и вероятности  наступления;

3)нахождения форм и методов  снижения риска либо его компенсации.

В зарубежной практике сами риски (по крайней мере, в своем большинстве) - досконально изучены и классифицированы, что же касается причин их возникновения, то в этом случае начинает активно  влиять специфика экономических  отношений, в том числе, обуславливаемая  особенностями политического, социокультурного, исторического развития.

Например, для переходной экономики  России характерно осуществление экономических  преобразований на стыке двух парадигм, приверженцы которых умышленно  или неосознанно в своих действиях  могут руководствоваться соответствующими принципами и становиться причинами  внешнего и внутреннего влияния  на эффективность деятельности фирмы. Устранение этих причин в полной мере в ближайшем будущем - не представляется возможным по объективным причинам, но их снижение в рамках конкретного  предприятия – реально и весьма актуально. [5]

Минимизация внутренних рисков предусматривает:

- обеспечение платежеспособности  предприятия на любой стадии  его развития и в наименьшей  зависимости от влияния внешних  факторов;

- увязывание всех стадий производственного  процесса и налаживание надежного  его обеспечения;

- организацию реализации производимой  продукции и получения доходов;

- экономию средств на финансовом  обеспечении производства, увеличение  его рентабельности и сокращение  сроков окупаемости, увеличении  прибыльности деятельности;

- оптимизацию организационного  построения и системы управления.

Снижение влияния внешних факторов, на которые фирма не способна оказать  непосредственного воздействия, может  осуществляться с помощью прогнозов  относительно степени их влияния  и разработки мер по его уменьшению, выбору наименее рисковых путей развития.

Таким образом, управление с учетом риска направлено на защиту предпринимательства  от возможных убытков и минимизацию  затрат на прирост стоимости капитала.

В условиях развитого рынка широко используемым понятием является “систематический риск”, в рамках которого предусмотрено  рассмотрение влияния таких факторов, как: закрытие предприятия, введение ограничений  на производство по экологическим соображениям, появление на рынке конкурентов  и некоторые другие. На основе статистических данных и соответствующих расчетов размеры риска определяются в  зависимости – от сферы деятельности, отраслевой принадлежности, развитости рынка.

Даже в условиях развитой экономики  прогнозирование рисков может считаться  достаточно сложной задачей, особенно если учитывать необходимость построения более долгосрочных прогнозов; с  увеличением сроков прогнозирования  увеличивается неопределенность, как  в отношении роста доходов, так  и возможных потерь. В условиях белорусского рынка подобная неопределенность неизмеримо возрастает, что может  привести к выводам о сложности  самого прогнозирования и управления рисками.  

Таким образом, изучение проблемы риска  в условиях переходной экономики  позволяет не только осознать высокую  степень риска предпринимательской  деятельности и ее причины, но отыскать возможности для управления риском.

 

2. Страхование и  распределение риска В МИРОВОЙ  ПРАКТИКЕ

2.1. Расчет и оценка  риска

 

Одним из инструментов снижения последствий  риска является страхование. Страхование  – особый вид экономических отношений, призванный обеспечить страховую защиту людей и их дел от различного рода опасностей.

Страхование (страховое дело) в  широком смысле – включает различные  виды страховой деятельности (собственно страхование, или первичное страхование, перестрахование, сострахование), которые в комплексе обеспечивают страховую защиту.

Страхование в узком смысле представляет собой отношения (между страхователем  и страховщиком) по защите имущественных  интересов физических и юридических  лиц (страхователей) при наступлении  определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов (страховых  фондов), формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховой  премии).

Экономическая сущность страхования  состоит в предоставлении страховой  защиты. Страховую защиту можно объяснить  как двустороннюю реакцию человечества на возможные опасности природного, техногенного, экономического, социального, экологического и другого происхождения. С одной стороны, страховая защита вызывается объективной потребностью физических и юридических лиц  в сохранении своих имущественных  интересов, связанных с различными сторонами жизнедеятельности. С  другой стороны, эта потребность  сопровождается соответствующей способностью людей в обеспечении названных  интересов.

Оценка рисков - это определение  количественным или качественным способом величины (степени) рисков.

При оценке эффективности  проектов возникает немало вопросов о том, что такое риск данного проекта, и как его рассчитывают. Рассмотрим основные методы  расчёта и оценки риска:

1) риск оценивается как сумма  произведений возможных ущербов,  взвешенных с учетом их вероятности. 

2) риск оценивается как сумма  рисков от принятия решения  и рисков внешней среды (независимых  от наших решений).

3) риск определяется как произведение  вероятности наступления отрицательного  события на степень отрицательных  последствий.

Рассмотрим риск как возможность ( Р ) потерь ( L ), возникающую вследствие необходимости принятия решений в условиях неопределённости. Поскольку неопределённость может быть задана различными её видами (вероятностные распределения, интервальная неопределённость, субъективные вероятности и т. д.), а проявления риска чрезвычайно разнообразны, на практике приходится использовать весь арсенал перечисленных критериев, но в общем случае рассмотрим среднее квадратическое отклонение как наиболее зарекомендовавшие себя на практике критерий.

 При оценке риска следует  учитывать индивидуальную толерантность  к риску (Y), которая описывается кривыми индифферентности или полезности. Таким образом,  опишем риск тремя вышеупомянутыми параметрами:

Риск  =  {Р*L*Y}                                                                      (2.1)

где          P  – вероятность одного нежелательного события;

                L – количество потерянных денег в результате одного нежелательного события;

               Y  – толерантность к риску;

Вероятность (Р)  события (Е)  –  отношение числа К  случаев благоприятных исходов, к общему числу всех возможных исходов (М):

          Р  = К / М                                                                                  (2.2)

где           К – количество благоприятных исходов;

                М –  общее количество всех  возможных исходов;

Вероятность наступления события  может быть определена объективным  или субъективным методом. Объективный  метод определения вероятности  основан на вычислении частоты, с  которой происходит данное событие. Например, вероятность выпадения  «орла» или «решки» при подбрасывании идеальной монеты – 0,5.  Субъективный метод основан на использовании субъективных критериев (суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта) и вероятность события в этом случае может быть разной, будучи оцененной разными экспертами.

Размах вариации (R)  – разница между максимальным и минимальным значением фактора:

R= X max - X min                                                                      (2.3)

где         X max – максимальное значением фактора;

              X min – минимальное значение фактора;

Показатель (R) дает грубую оценку риску, т.к. он является абсолютным показателем и зависит только от крайних значений ряда.

Дисперсия  – сумма квадратов  отклонений случайной величины от ее среднего значения, взвешенных на соответствующие  вероятности.

                                           (2.4)

где          М(Е)  – среднее или ожидаемое значение (математическое ожидание) дискретной случайной величины Е  определяется как сумма произведений ее значений на их вероятности;

                                                             (2.5)

Математическое ожидание – важнейшая  характеристика случайной величины, т.к. служит центром распределения  ее вероятностей. Смысл ее заключается  в том, что она показывает наиболее правдоподобное значение фактора. Использование  дисперсии как меры риска не всегда удобно, т.к. размерность ее равна  квадрату единицы измерения случайной  величины.

 

2.2. Методы распределения  риска

 

Распределение риска (risk spreading) - это метод, при котором риск вероятного ущерба делится между участниками таким образом, что возможные потери каждого относительно невелики. Именно благодаря использованию данного метода финансово-промышленные группы не боятся идти на риск финансирования крупных проектов.

Метод распределения риска основан  на частичной его передаче партнерам  по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам  передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют  больше возможностей нейтрализации  их негативных последствий и располагают  более эффективными способами внутренней страховой защиты.

 В современной практике получили  широкое распространение следующие  методы распределения рисков:

1) Распределение риска между  участниками инвестиционного проекта.

 В процессе такого распределения  предприятие может осуществить  передачу своим подрядчикам финансовых  рисков, связанных с невыполнением  календарного плана строительно-монтажных  работ, низким качеством этих  работ, хищением переданных им  строительных материалов некоторых  других. Для предприятия, осуществляющего  передачу таких рисков, их нейтрализация  заключается в переделке работ  за счет подрядчика, выплаты им  сумм неустоек и штрафов и  в других формах возмещения  понесенных потерь.

2) Распределение риска между  предприятием и поставщиками  сырья и материалов.

 Предметом такого распределения  являются прежде всего финансовые риски, связные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ. Формы такого распределения рисков регулируются соответствующими международными правилами.

3) Распределение риска между  участниками лизинговой операции

 Так, при оперативном лизинге  предприятие передает арендодателю  риск морального устаревания  используемого (лизингуемого) актива, риск потери им технической производительности (при соблюдении установленных правил эксплуатации) и ряд других видов рисков, предусматриваемых соответствующими специальными оговорками в заключаемом контракте.

4)Распределение риска между  участниками факторинговой операции

 Предметом такого распределения  является, прежде всего, кредитный  риск предприятия, который в  преимущественной его доле передается  соответствующему финансовому институту  - коммерческому банку или факторинговой компании. Эта форма распределения риска носит для предприятия платный характер, однако позволяет в существенной степени нейтрализовать негативные финансовые последствия его кредитного риска.

 Степень нейтрализации рисков, а следовательно, и уровень нейтрализации их негативных финансовых последствий для предприятия является предметом его контрактных переговоров с партнерами, отражаемых согласованными с ними условиями в соответствующих договорах.

 

2.3. Информационная несостоятельность  рынка страхования

 

Страхование представляет собой достаточно эффективный инструмент минимизации  рисков и их последствий, однако страховые  компании также действуют в условиях информационной асимметрии, что может  иметь для них последствия, называемые в экономической литературе «моральным риском».

Рынок страхования при всех его  особенностях похож на рынок подержанных  автомобилей. Основное его отличие  заключается, однако, в том, что информация о качестве здесь находится в  руках у покупателей страховых  полисов. Действительно, кто больше заинтересован в страховании  жизни: здоровый человек или больной? Очевидно, что огромный риск потерь почти наверняка заставит обратиться к услугам страховых компаний, прежде всего людей со слабым здоровьем. Это приводит к тому, что риск высокой степени вытесняет с  рынка страхования риск низких степеней. Это заставит страховые компании поднять цену страховки, а она  отвратит здоровых людей от страхования. Таким образом, спираль «высокая цена – опасные клиенты» усилит неблагоприятный отбор и завершится тем, что страхование станет доступно лишь по ценам максимального риска. Однако страхование таит в себе опасности  и другого рода, например проблему морального риска.