Мировые экономические кризисы: сущность и тенденции

С такой  точки зрения становится понятно, что  кризис - только структурная трансформация  мировой экономической системы  в преддверии появления нового финансово-экономического уклада.

 
5.Использование новых непроверенных  финансовых методик и инструментов  — кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иных деривативов.  Деривативы представляют собой  финансовые инструменты, используемые  в сделках, не связанных с куплей-продажей материальных активов. Фактически происходило раздутие взаимных финансовых обязательств, величина которых, опять же, как и в случае с долларом, намного превысила величины реальных активов.

Так же можно добавить что, не последнюю  роль, к примеру, сыграла в формировании мирового кризиса фактически моновалютная денежная система и чрезмерное влияние экономической модели США на экономику других стран мира. Сегодня открыто признается, что как минимум последние два десятилетия правительство США не могло контролировать долларовую массу, находящуюся в обращении. Точную оценку которой, кстати, никто не может дать и по сегодняшний день. Но, несмотря на это, уже очевидно, что долларовая масса превышает массу реальных активов мировой торговли в несколько раз. Естественно, что подобный дисбаланс сказался на мировой экономической системе не лучшим образом.

Инвестиционные  банки, ещё до недавнего времени  действовавшие практически безнадзорно, также способствовали появлению  мирового кризиса - и, вместе с тем, стали первыми его жертвами.

Череда  событий которая привела к  глобальному кризису всего мира началась в США. 
Основные этапы развития кризиса:

Первый  этап кризиса - с июля 2007 до августа 2008 г. - характеризовался развитием американского ипотечного кризиса, списанием огромных средств по закладным банками и первыми банкротствами. Только за это время мировая финансовая система понесла потери в сумме примерно до 800 млрд долл.

Второй  этап - кризис ликвидности в сентябре 2008 года 
 
Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства. 
 
Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку Центробанка — свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250. 
  
Толпа ожидающих вкладчиков у одного из отделений банка Northern Rock 15 сентября 2007 года. Клиенты в массовом порядке изымали сбережения со своих счетов 

Третий  этап - паралич кредита, вытекающий из кризиса ликвидности и недоверия внутри банковской системы. Чем дольше он продолжается, тем больше вреда наносит текущей экономической деятельности, но особенно - будущим капиталовложениям.

Банкротство Lehman Brothers привело к сомнениям  в возможности выплат страховых  компаний, страхующих от рисков банкротства  кредитуемых (CDS), что привело к  кризису самого инструмента CDS и  резкому увеличению рисков страхования, вылившийся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России.

Обвал на фондовых рынках 
 
31 октября 2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, когда палата представителей конгресса США со второй попытки приняла план Полсона, индекс S&P 500 упал на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5 %. В отличие от предшествующего обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран. 
 
Банковская неделя 6 — 10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках США: Dow Jones Industrial Average упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19. The Financial Times сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году.» 
 
Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

Крах  крупнейших инвестиционных банков США 
 
«Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили свое существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи с особыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной резервной системы»

Начало  экономического спада  в Европе 
 
Во Франции начале января 2008 года возник скандал вокруг банка Société Générale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских бирж на общую сумму около 50 млрд евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд евро. 18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции были закрыты, что спровоцировало волну распродаж на фондовых рынках. 
 
В Дании спад ВВП составил 0,6 % в первом квартале 2008 года. Эстония показала спад 0,9 % во втором квартале после 0,5 % в первом, в результате страну поглотила рецессия. В Латвии падение на 0,2 % во втором квартале после 0,3 % в первом, в результате также произошла рецессия. Швеция показала нулевой рост во втором квартале. Экономика Европейского союза сократилась на 0,1 % во втором квартале. 
 
В еврозоне в целом промышленное производство упало на 1,9 процента в мае, это самое большое падение со времен кризиса 1992. Продажи европейских автомобилей упали на 7,8 % в мае по сравнению с предыдущим годом.[56] Объем розничных продаж упал на 0,6 % в июне по сравнению с маем и на 3,1 % по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырех самых больших экономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объем экономики еврозоны уменьшился на 0,2 процента. 
 
Ирландия в течение первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5 %, это был рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный статистический офис Ирландии сообщил о росте ВНП около 0,8 %, в Ирландии правительство считает ВНП более точным признаком определения состояния экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5 %, в результате Ирландия первый член еврозоны, который вошел в рецессию. 
 
Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa объявила о банкротстве, так как ей не удалось рефинансировать задолженность в 5,1 млрд евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании упали на 20 процентов. В регионе Кастилия — Ла-Манча все еще не проданы приблизительно 69 % всех зданий, построенных за прошлые три года. Deutsche Bank ожидает 35-процентное падение цен на недвижимость в Испании к 2011. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил Европейский центральный банк в усугублении ситуации из-за поднятия процентных ставок. 
 
Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года, уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув 9,9 %. Продажи автомобилей в Испании упали на 31 % в мае. Спад производства достиг 5,5 % в мае. Снижение розничных продаж в Испании достигло 7,9 % в июне по сравнению с предыдущим годом. В июне продажи продуктов питания снизились на 6,8 %. По сообщению ассоциации испанских производителей автомобилей ANFAC, продажи новых автомобилей в июле упали на 27,5 % по сравнению с предыдущим годом. Во втором квартале экономика Испании выросла на 0,1 %, что является самым низким показателем за 15 лет. 
 
В Германии розничные продажи упали на 1,4 % в июне 2008 года; во втором квартале германская экономика показала спад на 0,5 процента. 
 
В Италии Fiat объявил о закрытии заводов и временных увольнениях на заводах в Турине, Мельфи, Имоле и Сицилии. Итальянская экономика сократилась на 0,3 % во втором квартале 2008. 
 
В Нидерландах объём промышленного производства в мае упал на 6 %. 
 
Другие члены еврозоны встретили спад в их экономике во втором квартале: французская экономика сократилась на 0,3 %; экономика Финляндии снизилась на 0,2 %; в Нидерландах показала нулевой рост во втором квартале. 
 
28 сентября, нидерландско-бельгийский банк Fortis был частично национализирован с наличным вливанием от стран Бенилюкса, составляющих €11,2 миллиардов. В июне, компания объявила о распродаже со скидкой активов, чтобы получить €5 миллиардов, для улучшения ликвидности организации. Однако, этого оказалось недостаточно. 
 
9 октября 2008 года министр финансов Соединённого Королевства А. Дарлинг использовал полномочия, предоставляемые правительству антитеррористическим законом Anti-Terrorism, Crime and Security Act 2001 для замораживания активов исландского банка Landsbanki Islands hf на территории страны. Кризис в Великобритании, по мнению политических обозревателей, способствовал осенью 2008 года значительному росту рейтинга премьер-министра Г. Брауна, действия которого, направленные на спасение банковской системы, стимулирование бизнеса и спроса получили одобрение как в Британии, так у руководства иных стран. 23 января 2009 года национальное статистическое ведомство Великобритании сообщило о том, что в четвертом квартале 2008 года ВВП Великобритании сократился на 1,5 % по сравнению с предыдущим кварталом, что означало официальное вхождение британской экономики Великобритании в рецессию: падение ВВП в четвертом квартале 2008 года составило 1,5 %, в третьем квартале того же года снижение составило 0,6 %. 
 
В начале декабря 2008 года Статистическое управление Евросоюза сообщило, что ВВП еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на 0,2 %, как и в предыдущем квартале: европейская экономика вошла в период рецессии впервые за 15 лет.

В таблице представлены темпы роста ВВП.

2.2 Масштаб кризиса

Масштаб экономического кризиса колоссален поскольку он охватил все страны мира без исключения.

Основными формами проявления мирового кризиса стали:

1. убытки  и банкротство ипотечных компаний, банков и хедж фондов.

2. снижение  уровня жизни населения, в большей  степени среднего класса и  людей с низким уровнем доходов.

3. Массовые  сокращения работников.  Число  безработных в мире, по статистике  на 3.09.2010, достигло 210 миллионов человек. Глобальный экономический кризис привел к росту безработицы в мире до исторического максимума - 210 миллионов человек. Статистика, подготовленная совместно Международным валютным фондом (МВФ) и Международной организацией труда (МОТ), опубликована европейскими СМИ. 
С началом кризиса летом 2007 года свои рабочие места уже потеряли 30 миллионов человек. "При этом наиболее остро данная проблема стоит в экономике США, где за три последние года число безработных увеличилось на 7,5 миллиона человек", - отмечается в исследовании МВФ и МОТ. 
Эти две международные организации проведут 13 сентября в Осло совместную конференцию для анализа ситуации на мировом рынке труда и рекомендаций по созданию условий для увеличения рабочих мест.

4. Повышение  цен на товары потребления.

Механизмы распространения кризиса:

• серия банкротств банков, страховых компаний, ипотечных компаниях/колоссальные убытки банков
• невозвраты по кредитам
• кризис ликвидности, который связан с быстрым изъятием средств из рискованных активов и переводом их в менее рискованные сегменты рынка
• рост процентных ставок на рынке межбанковских кредитов.
• Проблемы рефинансирования
• замедление роста почти всех экономик мира

Этот  кризис отразился на всех странах  мира, но мы рассмотрим, как он отразился на некоторых странах большой 20ки.

Австралия:

• Экономика Австралии по итогам 2009 г. увеличилась на 2,7%. (Австралия стала единственной из развитых экономик мира, выросших в 2009 г.)
• На 5 марта 2010 - Правительство с 2008 г. осуществило крупное вливание денег в экономику, потратив около $35 млрд.
• Инфляция в 2010 г. ожидается на уровне, близком к плановому — в 2-3%.
• 15 марта 2010 - Рынок недвижимости Австралии представляет собой надувшийся пузырь. Цены на недвижимость в Австралии в последние годы остаются стабильно высокими. А во время мирового финансового кризиса падали объёмы продаж и строительства, но никак не цены. Только за III квартал 2009 г. они выросли на 7%.
• 7 апреля 2010 - Правительство вышло с предложением сократить количество мигрантов в страну с 300.000 в год, до 180.000. Руководители предприятий выступили против подобных правительственных решений.

Англия:

• Инфляция в Великобритании возросла в январе 2010 года до 3,5% против 2,9% в декабре, что стало самым высоким ростом этого показателя в стране за последние 14 месяцев.
• Британская экономика по итогам II квартале текущего года, по пересмотренным данным, выросла на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом.

Германия:

• Немецкая экономика пострадала в области розничных продаж, объем которых заметно снизился.
• по итогам II квартала впечатляющий рост, ВВП страны увеличился за этот период на 2,2% благодаря экспорту.
• Число работающих граждан постепенно растет и в августе с поправкой на сезонность достигло 40,43 млн. человек.

Франция:

• Франция в результате падения фондового рынка понесла убытки в размере 5 миллиардов евро.
• правительство все еще работает над последним прогнозом дефицита бюджета, который, как ожидается, достигнет 8,5% ВВП в 2010 году, после того, как составил 8,2% в прошлом году.
• Правительство Франции почти удвоило прогноз роста ВВП страны в 2010 году, повысив его с 0,75% до 1,4%.

Индия:

• Экономика Индии в 2009-2010 финансовом году (завершился 31 марта) выросла на 7,4%, превысив ранее опубликованные правительственные прогнозы.
• В январе-марте 2010 года рост индийской экономики достиг 8,6%.

Греция:

• Инфляция в Греции в сентябре текущего года составила 5,6% по сравнению с сентябрем 2009 года
• В сентябре 2010 цены в стране повысились на 1,9% по сравнению с августом. Между тем, цены на алкоголь и табак снизились - на 1,4%.
• Греция подняла налоги и сократила расходы в обмен на кредитную поддержку МВФ и ЕС.

Ирландия:

• Национальное бюро статистики Ирландии подтвердило накануне, что во II квартале 2010 года восстановление экономики страны закончилось, и Ирландия ощутила второй виток рецессии, который в настоящее время пытаются предотвратить правительства остальных европейских стран.
• Ирландия стала первым членом европейской зоны, который вошел в рецессию
• Во II квартале 2010 года объем экономики страны сократился на 1,2% по отношению к предыдущему отчетному периоду, тогда как в I квартале 2010 года был зафиксирован рост этого показателя на уровне 2,2%.