Кризисный период 1998 года и его масштабность

"горячих денег", теперь из-за  этого же будет обостряться.

Кроме того, 10 ноября 1997 года ЦБР объявил  целевые ориентиры курсовой политики

на 1998-2000 гг. В 1998 г. предполагалось расширение валютного «коридора»,

средний обменный курс доллара США  должен был составить 6,1 руб./долл., а

колебания не должны были превышать 15%. Рынки же расценили это сигнал об

увеличении риска вложений в российские ценные бумаги.

¯

Роль "азиатского", а в действительности мирового финансового кризиса, его

влияние на Россию нельзя недооценивать. Конечно, если бы мы не впустили

нерезидентов на рынок ГКО, то влияние  мирового кризиса на нашу экономику  было

бы намного меньше. Но в то время риск был вполне оправдан. Ведь в начале 1996

г. никаких симптомов опасности  на мировых финансовых рынках не было.

Наш кризис можно понять как часть  мирового финансового кризиса. Весна 1997

г.–крах банковской системы в Чехии, осень 1997 г.–в Малайзии и Таиланде,

начало 1998 г. -удары кризиса настигают Южную Корею, Японию и Индонезию,

летом–Россию, в начале 1999 г.–Бразилию. Во всех этих странах картина кризиса

одинаковая:

–резкое обесценение национальной валюты;

–банковский кризис;

–падение капитализации фондового  рынка;

–отрицательное сальдо платежного баланса;

–спад производства.

Характерно, что удары кризиса  обрушились на развивающиеся рынки, на страны,

структура экономики которых страдает существенными ограничениями свободы

конкуренции в пользу привилегированных  агентов на основе связи власти с

крупным капиталом, где велико вмешательство  государства в экономику в

интересах определенных групп. Итог–резкое сокращение потоков капиталов на эти

рынки, кризис доверия. По оценкам  экспертов МВФ, чистый приток капитала на

развивающиеся рынки, включая страны с переходной экономикой, снизился с 215

млрд. долл. в 1996 г. до 123,5 млрд. в 1997 г. и  до 56,7 млрд. долл. в 1998

г. Произошло общее снижение уровня доверия к развивающимся рынкам, в том

числе российскому. Процентные ставки пошли вверх.

Кризис на сырьевых рынках, например, нефтяном, что особенно болезненно для

России, также связан с общим кризисом, поскольку наряду с экономией ресурсов

на основе новых технологий последний, привел к существенному падению спроса

на этих рынках.

В начале 1998 г. наступил период относительной  стабилизации, вызванный в немалой

степени несколькими заявлениями  президента и правительства, в частности, об

ужесточении бюджетной политики и достижении уже в 1998 году первичного

профицита федерального бюджета, и  тем, что правительство разработало  «12

крупных мер по социально-экономической  политике». Налоговые поступления  в

бюджет несколько увеличились, в то же время фактическому сокращению подверглись

практически все расходные статьи бюджета за исключением обслуживания

государственного долга и расходов на государственное управление. В  результате

дефицит федерального бюджета снизился по сравнению с 1997 г. с 8,7% до 4,8%

ВВП.

8. Март 1998 г. Отставка В. Черномырдина, которая, казалось, была

осуществлена в интересах реформаторов. Но первый ее результат—шанс для левого

парламента усилить давление на исполнительную власть. И С. Кириенко ради

своего утверждения Думой вынужден был пойти на уступки. Вхождение  коммунистов

в правительство для того, чтобы  добиться сотрудничества с Думой, было

предрешено. Подорвана политическая стабильность, обеспечиваемая прежде

тандемом Б. Ельцин–В. Черномырдин. Кризис доверия усиливается.

9. 12 мая 1998 г. Начинается обвал на финансовых рынках. Увеличилось

давление на обменный курс рубля, валютные резервы за май сократились на 1,4

млрд. долл. (почти 10%). По мнению специалистов, помимо правительственного

кризиса ему способствовали заявления  председателя Счетной палаты X. Кармокова о целесообразности одностороннего прекращения платежей по долгам (и

«пропорциональном» секвестировании бюджетных расходов), постановление Думы об

уменьшении доли иностранных инвесторов в капитале РАО "ЕЭС", а также

банкротство "Токобанка", в котором значительная доля принадлежала иностранным

инвесторам. Последние заняли жесткую позицию в отношение долгов российских

банков и ускорили вывод капиталов.

Стремительно растет доходность ГКО, достигая 70-80%, потом 100% и более.

Правительство предпринимает меры для спасения положения, восстановления доверия со стороны инвесторов. Антикризисная программа готовится и публикуется только в конце мая, начинаются переговоры с МВФ о дополнительном крупном займе, в основном на пополнение валютных резервов, чтобы уравновесить их с краткосрочными обязательствами и убедить инвесторов в способности России

платить по ним. 17-19 мая сделаны  заявления правительства (о приверженности

курса на макроэкономическую стабилизацию), Центрального банка РФ (о

неизменности валютной политики и  недопустимости эмиссионных методов

финансирования бюджета), Министерства финансов (о плане жесткой экономии

бюджетных расходов), ФКЦБ об обеспечении  прав инвесторов.

Одновременно на аукционах ГКО  Минфин РФ вынужден отказываться от размещения

новых облигаций из-за их высокой  доходности и вместо рефинансирования старых

обязательств погашать часть их из бюджета в ущерб запланированным

ассигнованиям на самое необходимое. Внутренний долг заменяется внешним за

счет заимствований на еврорынке. В итоге внешний долг самой  России (без СССР)

за короткий срок увеличивается  вдвое.

В июне 1998 г. правительство разрабатывало  антикризисную программу.

10. В конце июля 1998г. Россия  получает первый транш–4,8 млрд. долл., всего было

выделено 11,2 млрд. долл. с предоставлением  следующего транша в сентябре, если

российское Правительство будет  выполнять достигнутые соглашения. Но условия не

были выполнены, и транш не был  получен. С тех пор мы больше ничего не получали

от МВФ. Второй транш вряд ли был  бы получен даже в результате длительных

переговоров, потому что теперь МВФ  требовал утверждение Госдумой пакета

законопроектов, разрешающих бюджетный  кризис.

Как бы то ни было, транша в 4,8 млрд. долл. оказывается недостаточно.

Передышка продлилась всего 8-10 дней. Проблему не решила и операция по

конвертации ГКО в евробонды  на сумму 20 млрд. руб. из 140 млрд. руб.

внутренних обязательств срочностью до конца года. Поскольку евробонды

предлагались уже под 15% вместо 9% осенью 1996г., это послужило сигналом для

еще большего подрыва доверия к  российским ценным бумагам.

 

 

 

 

 

 

4.Структурный кризис в экономике России.

Одним из проявлений системного кризиса  российской экономики является ее структурный  кризис. В конце 80-х – начале 90-х  гг. получило широкое распространение  представление о том, что рыночный механизм способен автоматически, без  какого-либо государственного вмешательства  обеспечить быструю прогрессивную  структурную перестройку отечественной  экономики. Однако, анализируя последствия  монетаристского варианта структурной  политики, можно сделать неутешительный вывод: 90-е гг. ознаменовались не имеющей  аналогов в мировой истории деградацией  отраслевой структуры экономики  еще сравнительно недавно мощной сверхдержавы.

 

Последние годы характеризуются резким увеличением доли топливно-энергетического  комплекса в промышленной структуре, который все больше выступает  не только как основа экспортного  потенциала, но и как базовый комплекс экономики в целом. По сравнению  с предреформенным уровнем возрос также удельный вес металлургического комплекса, при резком снижении доли машиностроения и легкой промышленности.

 

Монетаристский вариант структурных  «преобразований» отечественной экономики  привел к беспрецедентному падению  производства в машиностроительном комплексе, который, как известно, призван  обеспечивать техническую реконструкцию  всего народного хозяйства. Катастрофически  упали объемы производства в легкой и пищевой промышленности.

 

Самый глубокий спад производства в  России охватил в первую очередь  те отрасли народного хозяйства, которые играют ключевую роль в достижении нового качества экономического роста (прогрессивные наукоемкие отрасли  и отрасли, непосредственно удовлетворяющие  потребности населения).

 

В относительно более благоприятном  положении, оказались топливно-энергетический и металлургический комплексы, которые в условиях глубокого спада производства внутри страны во все большей степени стали ориентироваться на экспорт. По существу, экспортоориентированный сектор повлиял на достижение временной финансовой стабилизации в 1995 – первой половине 1998 г.

 

Начавшийся после августовского (1998) финансового кризиса подъем в России обусловлен главным образом  благоприятной для нашей страны экономической конъюнктурой на мировом  нефтяном рынке, определяющей высокий  уровень мировых цен на нефть. Однако этот экономический подъем не сопровождается пока прогрессивными сдвигами в отраслевой структуре экономики  России.

 

Мировой опыт свидетельствует, что  в условиях рыночной экономики возможны как прогрессивный, так и регрессивный варианты ее структурной перестройки. Прогрессивный вариант в современных условиях предполагает вступление экономики страны в этап постиндустриального развития. При регрессивном сценарии экономика страны утрачивает такую перспективу и вступает на путь все большей деградации.

 

История на рубеже ХХ-ХХI вв. поставила Россию перед выбором: либо превращение в сырьевой придаток экономически развитых стран, либо «прорыв» в постиндустриальное общество на основе радикальной структурной перестройки народного хозяйства.

 

Преодоление тяжелого структурного кризиса  российской экономики невозможно без  перехода к принципиально новой  макроэкономической модели. Во-первых, ключевые позиции в национальной экономике должны занимать отрасли, обеспечивающие новое качество экономического роста (наукоемкие отрасли и отрасли, непосредственно удовлетворяющие  потребности населения). Во-вторых, основным критерием при определении  приоритетов прогрессивной структурной  перестройки экономики следует  признать максимальную экономию полных народнохозяйственных издержек производства на всех стадиях движения общественного  продукта.