Контрольная работа по "Экономической теории"

Выделяют  следующие виды капитала:

- физический (реальный) — материальные блага, используемые в процессе производства;

- денежный (финансовый) — ценные бумаги, банковские  депозиты и другие денежные  активы;

- человеческий (он был рассмотрен в предыдущей  главе).

Банковский  капитал - это денежные средства и  выражена в денежной форме доля материальных, нематериальных и финансовых активов, находятся в распоряжении банков и используемых ими для осуществления операций по размещению средств и предоставление услуг с целью получения прибыли.

 

2.Ссудный процент, как  цена производственного фактора «капитал».

Ссудный капитал передается функционирующему предпринимателю во временное пользование, т.е. на условиях срочности, возвратности и платности, за определенное вознаграждение — ссудный процент. Это цена, уплачиваемая собственнику за использование его заемных средств в течение определенного периода.

Количественно ссудный процент выражается через  ставку ссудного процента [4, с. 147]:

Ставка % = (Доход, получаемый на ссуду/ссуда)´100%

Нужно различать номинальную ставку процента, выраженную в деньгах по текущему курсу, от реальной, выраженной в неизменных денежных единицах или с поправкой на инфляцию. Если номинальная ставка процента, например, составляет 15%, а уровень инфляции за этот период 4%, то реальная процентная ставка будет составлять 11%.

В действительности существует не одна, а целый ряд  процентных ставок. Диапазон их колебания зависит от:

1) риска. Чем меньше шансов у заемщика выплатить ссуду в срок, тем выше кредитор-заниматель устанавливает ставку за пользование ссудой;

2) срочности. При прочих равных условиях долгосрочные ссуды даются под более высокую норму процента, чем краткосрочные;

3) размера. Для двух ссуд равной срочности и одинакового риска выше ставка процента за меньшую сумму;

4) конкуренции. Из-за ограниченности конкуренции банк в небольшом городке может брать более высокие проценты за ссуду, чем в крупном городе;

5) налогов. Ставка налога может дифференцироваться в зависимости от ставки ссудного процента и повышать или снижать ее.

Процентная ставка является ценой  ссудного капитала, т.е. определяет количество денег, которое необходимо заплатить за каждый занятый рубль. Ставка ссудного процента в конечном счете формирует спрос и предложение на рынке ссудного капитала. При прочих равных условиях спрос на ссудный капитал будет тем больше, чем ниже процентная ставка. И наоборот, предложение будет больше, чем выше ставка процента.

 

 

 

 

Тема №4. Рынок ценных бумаг

1.Рынок ценных бумаг:  особенности, виды. Фондовая биржа

В современных условиях нормальное инвестирование народного хозяйства  любой рыночно ориентированной  страны немыслимо без эффективно функционирующего рынка ценных бумаг, представляющего собой систему экономических отношений, связанных с выпуском и движением ценных бумаг. Последние выступают материальной формой связи между субъектами рыночных отношений и играют значительную роль в платежном обороте государства.

Сущность  рынка ценных бумаг проявляется  через его функции, которые можно  условно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операций на данном рынке;
• ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг можно  отнести следующие:

• перераспределительную функцию;
• функцию страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределения.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке осуществляются размещение и продажа (выпуск в обращение) ценных бумаг эмитентами. Сделки этого рынка обеспечивают приток финансовых ресурсов эмитента. На вторичном рынке происходит перепродажа уже выпущенных в обращение ценных бумаг. Именно через вторичный рынок перепроверяется надежность ценных бумаг, устанавливается их реальная рыночная стоимость.

Вторичный рынок ценных бумаг в свою очередь  подразделяется на биржевой и внебиржевой. На внебиржевом («уличном») рынке происходит купля-продажа ценных бумаг, не котирующихся на биржевом рынке. Внебиржевой оборот связан с деятельностью коммерческих банков, инвестиционных фондов и других не столь значимых посредников. По причине более высокой доступности данный рынок доминирует по объему сделок (здесь обращается порядка 85 % всех ценных бумаг), однако имеет ряд недостатков, главный из которых — дефицит информации.

Центральным звеном биржевого рынка является фондовая биржа. Здесь обращаются бумаги наиболее высокого качества, а операции совершаются профессиональными участниками рынка. Купля-продажа ценных бумаг на фондовой бирже осуществляется на основе их биржевых котировок, заранее объявляемых и публикуемых для широкого ознакомления. Основными функциями фондовой биржи являются: создание постоянно действующего рынка; распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения; выработка правил торгов; определение цен; поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников; индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка. Таким образом, фондовая биржа представляет собой торговое, профессиональное и технологическое ядро рынка ценных бумаг. Организационно-правовые формы бирж варьируют от полугосударственного института – к товариществу и корпорации – до некоммерческой организации в зависимости от страны базирования.

 

2.Виды ценных бумаг.  Курс ценных бумаг. 

Ценная бумага – это документ, который удовлетворяет право владельца ценной бумаги на часть имущества или выражает отношение займа [5, с. 156].

В мировой  практике можно встретить следующие  виды ценных бумаг: акции, векселя, облигации, чеки, депозитные (сберегательные) сертификаты, коносаменты, фьючерсные контракты.

Относительно получаемого дохода ценные бумаги делятся на долговые и инвестиционные. Долговые (облигации, векселя, закладные) — обычно дают право их владельцам на присвоение твердого фиксированного дохода и на возврат суммы переданной им в долг к определенному сроку. Инвестиционные, или долевые, паевые (акции) - представляют непосредственно долю их владельца в собственности.

По характеру эмитента, т.е. в зависимости от того, кто выпускает их, долговые и инвестиционные ценные бумаги являются казначейскими, муниципальными и коммунальными, корпорационными и финансовых институтов, предпринимателей.

По сроку существования ценные бумаги могут быть краткосрочными, среднесрочными, долгосрочными и бессрочными. Денежный рынок представляет часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа краткосрочных (от одного дня до одного года) ценных бумаг. Рынок капиталов представлен ценными бумагами со сроком существования более одного года.

По степени передвижения на рынке ценные бумаги могут быть предъявительскими, ордерными или именными. Предъявительская ценная бумага передается другому лицу путем вручения, ордерная ценная бумага передается при наличии надписи, удостоверяющей передачу. В именную ценную бумагу вносится имя владельца. Оно учитывается в соответствующей книге регистрации ценных бумаг, ведущейся эмитентом [2, с. 236].

Любые ценные бумаги имеют номинальную цену (номинал), обозначенную на них, и рыночную (биржевую) цену, по которой они продаются и покупаются. Рыночная цена называется курсом ценных бумаг, который практически никогда не соответствует номинальной цене. Превышение курса акций над её номиналом называется лажем или ажио, а снижение курса – дизажио. Курс ценных бумаг под влиянием спроса и предложенияна на них постоянно колеблется вокруг средней (курсовой) цены. Средний курс ценных бумаг определяется по формуле:

                     

Определение курса покупки и  продажи ценных бумаг на данный момент времени, т.е. определение наивысшей цены, предлагаемой за ценную бумагу покупателем, и наименьшей цены, по которой продавец готов её продать, называется котировкой ценных бумаг.

Можно выделить три группы ценообразующих факторов, которые определяют курс ценных бумаг: объективные, спекулятивные и субъективные факторы. В группе объективных выделяются две подгруппы факторов: факторы, действующие на микроуровне, и факторы, действующие на макроуровне.

На курс акций значительное влияние оказывают  особые биржевые факторы субъективные и спекулятивные. Субъективные факторы, влияющие на курс акций по своему характеру  неоднородны: одни связаны с техническими аспектами функционирования фондовых рынков, другие – с методикой анализа ценных бумаг и прогнозирования их динамики, третьи – с позициями и мнениями отдельных лиц.

Спекулятивные факторы занимают особое место в  ряду объективных и субъективных условий. С одной стороны, спекуляция не связана напрямую с состоянием действительного капитала, и ее нельзя отнести к объективным факторам. С другой стороны, для рынка ценных бумаг спекуляция – такая же объективная и важная форма операций, как «нормальная» торговля на рынке товаров.

 

3.Государственное регулирование  рынка ценных бумаг.

В мировой  практике можно выделить следующие  подходы к регулированию фондового  рынка:

а) основная регулирующая роль на рынке ценных бумаг принадлежит государству;

б) регулирование  разделено меду государством и саморегулирующими  организациями (ассоциации дилеров-брокеров, инвестиционных фондов, фондовые биржи, внебиржевые торговые системы).

Государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям.

1. Выступает  в качестве административного  органа, издающего законы, которые регулируют: порядок и образование акционерных обществ; порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг; ставки налога па прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами; деятельность биржи и разрешают или запрещают отдельные виды сделок с ценными бумагами. В Республике Беларусь, например, действуют Законы "Об акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью", "О ценных бумагах и фондовых биржах".

2. Выступает  на рынке в качестве субъекта  экономических отношений. В целях мобилизации финансовых ресурсов оно пускает в обращение государственные ценные бумаги, например, облигации, казначейские векселя и т.д.

3. Воздействует  на состояние рынка через кредитно-денежную  политику центрального банка. Состояние рынка ценных бумаг тесно связано с задачей регулирования денежной массы в обращении и поощрении или сдерживании кредита для того, чтобы сковать или освободить денежные резервы банков. Центральный банк в соответствии с этим продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Для краткосрочного регулирования денежной массы он продает или покупает казначейские векселя, т.е. краткосрочные бумаги.

Продажа или скупка государственных ценных бумаг обусловливается конкретной экономической ситуацией. Например, если в стране занятость находится на низком уровне, то центральный банк может купить на открытом рынке государственные бумаги и тем самым увеличить резервы банков. Это, в свою очередь, сделает деньги более доступными, удешевит кредит и увеличит доходы. В результате повышается деловая активность и создаются новые рабочие места.

Рынок ценных бумаг испытывает воздействие  государственного регулирования и в случае возникновения большого дефицита государственного бюджета. Для того чтобы изыскать средства для его компенсации, государство выпускает облигации. В связи с этим оно заинтересовано в понижении нормы ссудного процента, чтобы разместить заем под меньший процент. Действия центрального банка по понижению нормы процента, связанные с увеличением денежной массы в обращении, способствуют повышению курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент. В случае, если в руках банков, корпораций и населения уже находится большое количество облигаций с колеблющимся процентом, государство проводит политику облегчения кредита, чтобы удержать процент по долгу па низком уровне. Соответственно такие действия, как и в первом случае, могут вызвать повышение курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент.

 

 

 

 

Тема №5. Совокупный спрос и совокупное предложение. 
Макроэкономическое равновесие

 

1. Совокупный спрос.

Совокупный спрос — это спрос на общий объем товаров и услуг, который может быть предъявлен при данном уровне цен. Он имеет две формы: натурально-вещественную и стоимостную. Натурально-вещественная форма совокупного спроса отражает общественную потребность населения, фирм и государства в товарах и услугах. Его структура может быть представлена: во-первых, определенными видами продуктов и услуг непроизводственного потребления, удовлетворяющими личные и иные непроизводственные потребности; во-вторых, совокупностью всех средств производства и производственных услуг.