Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

 

 

II.ГЛАВА.УСЛОВИЕ РАВНОВЕСИЯ НА ТОВАРНЫХ РЫНКАХ.

2.1.Модель IS

 

Рассмотренная на рис. 1-8 кривая совокупного спроса была построена без

учета государственных  расходов и внешних связей и поэтому  представляет собой функцию от располагаемого дохода и инвестиционных расходов:

AD=C(Y)+I(i)

Что же касается совокупного предложения, то оно равно объему производства, который выпущен и предлагается к реализации по данному уровню цен. Иначе говоря, совокупное предложение в масштабе всей экономики равно валовому национальному доходу F, который используется нацией на потребление и сбережения.

Поэтому в  соответствии с кейнсианскими постулатами  совокупное предложение имеет следующий  вид:

AS=C(Y)+S(Y)

Таким образом, равновесие на товарных рынках (AD = AS) будет иметь место только при соблюдении следующего равенства:

AD=AS→C(Y)+J(i)=C(Y)+S(Y)→I(i)=S(Y)

Внешне оно  напоминает условие равновесия на товарных рынках в модели классической школы: I(i)=S(i).Разница между ними затрагивает только аргумент функции сбережения. Уравнение классиков означает, что равновесие между сбережениями и инвестициями возможно лишь в одной точке — в точке пересечения кривых (рис. 1-1,б).  Кейнсианское же условие равновесия допускает множественность равновесных состояний на товарных рынках. Для определения этого множества используется модель инвестиции — сбережения (IS). Эта модель позволяет найти условие, при котором инвестиции будут равны сбережениям: если I(i)=S(Y) то очевидно, что существует какая-то связь между процентной ставкой i и уровнем дохода Y. Модель и устанавливает данную связь.

Для построения модели разделим плоскость на четыре квадранта, а по осям отложим значения переменных i, I, S, Y Во  II квадранте изобразим кривую, отражающую функцию инвестиций: В III квадранте проведем вспомогательную линию, означающую равенство инвестиций сбережениям (I = S). Понятно, что эта линия разделит координатный угол пополам, под углом 45⁰. В IV квадранте построим кривую сбережений:S - S(Y). Наконец, в I квадранте мы должны найти графическим путем интересующее нас равенство: S(Y) = I(i), точнее, условие этого равенства (см Приложение 2 (рис. 2-1).Допустим, что на денежном рынке установилась равновесная ставка i₀. На товарном рынке этому уровню процентной ставки будет соответствовать инвестиционный спрос в объеме I₀ . При ставке i₁ инвестиционный спрос составит величину I₁  и.т.д. Для обеспечения такой величины инвестиций необходимы сбережения в объеме  S₀, S₁ и т. д., для чего, в свою очередь, нужно производить товаров и услуг на сумму Y₀ Y₁ и т. д. Следовательно, при процентных ставках i_0, i₁ и уровнях доходов Y₀ Y₁ равновесное состояние на товарных рынках будет наблюдаться в точках Ео и E₁,.Полученная кривая IS иногда называется кривой Хикса — по имени известного английского экономиста Дж. Хикса, который первым ввел ее в научный анализ. Она иллюстрирует взаимосвязь между процентной ставкой и национальным доходом Y при равновесии между сбережениями и инвестициями, в частности показывает, насколько следует изменить процентную ставку при изменении национального дохода (национального объема производства) для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если доход возрастет, то это приведет к росту сбережений; следовательно, должны также увеличиться и инвестиции, что возможно лишь при снижении процентной ставки. Таким образом, отрицательный наклон кривой IS объясняется тем, что при снижении процентной ставки возрастают инвестиции, производство, доход и сбережения. И наоборот, при росте процентной ставки эти переменные сокращаются.

Какой практический смысл имеют данные рассуждения? Прежде всего

отметим, что  макроэкономическое равновесие товарных рынков неустойчиво, поскольку нет  никакой уверенности, что инвестиции уравняются со сбережениями, так как мотивы инвестиций и сбережений разные. Поэтому в реальной экономике, как правило, существует макроэкономическое неравновесие сбережений и инвестиций. Возможны два типа такого неравновесия.

При первом типе (S < I) возникает опасность двух нежелательных для экономики эффектов: а) нехватка сбережений ограничивает капиталовложения, а значит, перспективы производства и предложения; б) чем меньше сбережения в обществе, тем бoльше текущий рыночный спрос.

В результате совокупный спрос превышает совокупное предложение.  Соединившись вместе, эти процессы давят на цены, дезорганизуют товарные рынки и в конечном счете усиливают инфляцию.Описанный тип макроэкономического неравновесия проявляется в той или иной мере во всех рыночных хозяйствах: рост экономики не тот, что мог бы быть.

При втором типе (S>I) инвестиционный спрос удовлетворяется полностью, денег хватает с избытком. Эту ситуацию Дж. Кейнс назвал «промежутком сбережений в инвестиционном спросе». В случае превышения сбережений над инвестициями в экономике также наблюдаются два эффекта:

а) низкий текущий  спрос, поскольку люди предпочитают больше сбере-гать, чем тратить; б) мощный поток инвестиций, что ведет к быстрому развертыванию производства и предложения.

Следствием  данных эффектов является ситуация классического кризиса перепроизводства, когда совокупное предложение товаров опережает совокупный спрос. Это может привести к промышленному спаду, росту безработицы и в конечном счете — к дефляции (снижению общего уровня цен). 

III ГЛАВА. УСЛОВИЕ СОВМЕСТНОГО РАВНОВЕСИЯ ТОВАРНОГО И ДЕНЕЖНОГО РЫНКОВ.

3.1.Модель IS-LM

 

Цель данной главы — более углубленный  анализ взаимодействия реального сектора  экономики (товарных рынков) и денежного  рынка. Под

товарными рынками  будут подразумеваться не только рынки потребительских товаров  и услуг, но и рынок инвестиционных товаров, которые принципиально не отличаются от потребительских благ. Хотя между этими категориями товаров имеются некоторые различия, однако они обусловлены только спросом на них, поскольку спрос на потребительские и инвестиционные товары зависит от разных переменных. Спрос на потребительские товары связан главным образом с доходом, тогда как на инвестиционные— прежде всего с процентной ставкой. Различие такого рода носит поверхностный характер, так как, для того чтобы существенно разграничить рынки потребительских и инвестиционных товаров, необходимо знать их относительные цены. Поскольку в кейнсианской модели этого не сделано, экономисты объединяют рынки всех товаров в один рынок. 

Денежный  рынок — это механизм купли-продажи  краткосрочных кредитных инструментов типа казначейских векселей и коммерческих бумаг. Этот рынок следует отличать от рынка облигаций. Относительная цена денег, выраженная в облигациях, — это процентная ставка по облигациям.

Задача этой главы состоит в том, чтобы  точно определить функционирование каждого из указанных рынков и, что более важно, выявить взаимосвязи между ними. При рассмотрении модели AD-AS эта взаимосвязь предполагалась, ведь изменения цен товаров и услуг непосредственно сказываются на спросе на деньги. В свою очередь, колебания процентной ставки на денежном рынке отражаются на величине совокупных расходов, прежде всего на потреблении и инвестициях. В модели IS-LM (инвестиции — сбережения — предпочтение ликвидности — деньги) товарный и денежный рынки предстанут как сектора единой макроэкономической системы. Модель определяет равновесные значения процентной ставки i и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики.

Модель IS-LM впервые была предложена в 1937 г. Дж. Хиксом («крест Хикса») в качестве интерпретации сути макроэкономической концепции Дж. Кейнса и поэтому является конкретизацией модели AD-AS. Широкое распространение она получила после выхода книги А. Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» в 1949 г., после чего ее стали также именовать моделью Хикса — Хансена.

Как было показано ранее, кривая IS отражает соотношения процентной ставки i и уровня национального дохода Y, при которых обеспечивается равновесие на товарном рынке. Условие такого равновесия — равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. При этом спрос (при отсутствии государства и заграницы) выступает как сумма спроса на потребительские и инвестиционные товары. Зная, что инвестиции есть от-рицательная функция процентной ставки, а потребление — положительная функция реального дохода, можно записать уравнение совокупного спроса следующим образом:

AD=C(Y)+I(i)

Что же касается предложения, то оно в соответствии с кейнсианской трактовкой имеет  вид:

AS=C(Y)+S(Y)

Отсюда следует, что равновесное состояние на товарном рынке может иметь место  только при соблюдении следующего равенства:

I(i) = S(Y).

 Данное  уравнение, установленное Дж. Кейнсом,  отличается от условия равновесия  на товарном рынке в модели  классиков: I(i)=- S(i). Разница между ними заключается только в различии аргументов функции сбережений. Эта разница означает, что в классической модели равновесие между инвестициями и сбережениями имеет единственное решение, поскольку достигается само собой на рынке заемных средств в точке пересечения кривых I и S. В кейнсианской модели допускается множественность равновесных состояний на товарном рынке: кривая IS, представляющая собой набор множества равновесных точек, соответствующих каждой паре значений процентной ставки i и национального дохода Y, выступает как кривая равновесия товарного рынка. Все точки кривой IS—суть точки равенства сбережений и инвестиций при разных значениях процентной ставки и национального дохода.

Таким образом, кривая IS отражает не функциональную зависимость между процентной ставкой и доходом, а множество равновесных ситуаций на товарном рынке, которые получаются в результате проекции функции , сбережения и функции инвестиции.

Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиции, а следовательно, и совокупный спрос, увеличивая тем самым равновесное значение дохода.

Сдвиг кривой IS может быть в тех случаях, когда изменяются другие,

нежели процентная ставка, факторы. К таким факторам относятся:

1. уровень потребительских расходов,
2. уровень государственных закупок,
3. чистые налоги,
4. изменение объемов инвестиций при существующей процентной ставке (в результате сдвига кривой, т. е. роста инвестиционного спроса I_d). 

Предположим, в результате целенаправленных действий государства увеличивается объем  государственных расходов (G, > Go). Это  приведет к росту равновесного объема производства и дохода (Y₁ > Yо). При прежней процентной ставке равновесный объем дохода станет больше, чем раньше.  Кривая IS₀ сдвинется вправо, в положение IS₁, (см Приложение 3(рис. 3-1).  Аналогичный эффект будет наблюдаться при изменении инвестиционных планов предпринимателей (рост оптимизма или пессимизма при любой процентной ставке), что приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса I_d, а значит и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS (см Приложение 3(рис. 3-2).

Теперь обратимся  к денежному рынку. Кривая LM, как было показано, отражает зависимость между процентной ставкой i и уровнем дохода Y, возникающую на рынке денежных средств. Каждая точка кривой LM означает равенство спроса на деньги L и предложения денег М^S. Такое равновесие на денежном рынке достигается лишь в том случае, когда с ростом дохода Y процентная ставка i будет повышаться. 

Чтобы глубже вникнуть в это условие, отметим, что в кейнсианской теории спроса на деньги выделено три мотива: трансакционный, предосторожности и спекулятивный. Первые два мотива отражают традиционную роль денег как средства обращения и платежа, поэтому в экономической литературе их обычно объединяют под общим понятием трансакционного спроса, который зависит от уровня располагаемого дохода: L₁ = L(Y).  Спекулятивный спрос на деньги — это спрос со стороны активов, и он зависит от процентной ставки: при низкой ставке экономические агенты отдают предпочтение ликвидности (хранят богатство в форме наличных денег), напротив, при высокой процентной ставке предпочитают хранить богатство в ценных бумагах. Следовательно, спекулятивный спрос на деньги — убывающая функция процентной ставки: L_a = L(i). Выделение Дж. Кейнсом спекулятивного спроса на деньги — важный элемент его теории эффективного спроса. Хранение сбережений в ликвидной форме уменьшает общий платежеспособный спрос, поскольку деньги как имущество не расходуются на личное потребление и не обращаются в инвестиции. Сбережения же, существующие в форме ценных бумаг, являются по существу ссудным капиталом. Поэтому они увеличивают и потребительский, и инвестиционный спрос. Следовательно, при увеличении спекулятивного спроса на деньги эффективный спрос прекращается, и наоборот.

Общий спрос  на деньги складывается из спроса на деньги для сделок и спекулятивного спроса и является соответственно функцией дохода и процентной ставки:

L=L(Y,i)

Таким образом, равновесие на денежном рынке предполагает выполнение следующего условия:

M^S=L(Y,i)

При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет находиться в точке пересечения кривой L_o с линией предложения денег M^s, как это показано на рис. 3-3,a. Если же уровень дохода будет изменяться, например, в сторону возрастания (см Приложение 3(рис. 3-3,а), то это приведет к увеличению спроса на деньги (сдвиг кривой L_o в положение L₁ ) и росту процентной ставки с i₀  до i_1.

В результате получим множество равновесных ситуаций в точках пересечения линий предложения с кривыми спроса на деньги L₀, L₁ и т. д. Это значит, что каждому парному значению процентной ставки и дохода будет соответствовать свое равновесное состояние денежного рынка. Графически линия равновесия денежного рынка будет представлена кривой LM как положительной функцией процентной ставки и национального дохода.

Рисунок 3-3,6(см Приложение 3) показывает, что рост дохода с Y₀ до Y₁, увеличивает спрос на деньги (сдвиг L₀ в положение L₁,) и, следовательно, повышает процентную ставку с i₀ до i₁. На рис. 3-3,6 показана кривая LM, иллюстрирующая важное условие равновесия денежного рынка: с ростом дохода процентная ставка должна повышаться.

Кривая LM имеет специфическую конфигурацию: горизонтальную и

вертикальную  части. Горизонтальный участок кривой LM отражает тот

факт, что  процентная ставка не может опуститься ниже минимального

значения i_min, а вертикальная часть этой кривой показывает, что за пределами максимального уровня процентной ставки i_max никто не будет дер-жать сбережения в ликвидной (денежной) форме, а обратит их в ценные бумаги. Сдвиг кривой LM будет иметь место при изменении предложения денег или изменении уровня цен.

Совместное  равновесие товарного и денежного  рынков достигается в точке пересечения  кривых IS и LM (см Приложение 3(рис. 3-4)).

Модель IS-LM позволяет найти также сочетания рыночной процентной ставки и уровня дохода (выпуска), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Кривые IS и LM построены не только для данного уровня цен Р, но и для данных уровней государственных расходов G, налоговых поступлений Т и денежного предложения М. В этом случае существует лишь одно сочетание значений процентной ставки и уровня дохода (i_E, Y_E), при котором достигается равновесие одновременно на двух рассматриваемых рынках. Пересечение кривых IS и LM в точке Е означает, что денежное предложение достаточно для такой процентной ставки, которая уравновешивает планируемые инвестиции и сбережения. Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, ее изменение отражает изменения в фискальной политике. Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением. Таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики.