Капитал предприятия

Введение

В современных  условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает   непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.

Состав и  размещение имущества предприятия  в стоимостном выражении и  источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.

Финансовое  состояние предприятия может  быть абсолютно устойчивым, нормально  устойчивым, неустойчивым и кризисным. Какое именно будет финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.

В анализе финансового  состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени рис¬ка; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Для оценки финансового  состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются  “Бухгалтерский баланс”, “Сведения об инвестициях”, “Сведения о финансовом состоянии организации” и другие формы отчетности, данные первичного бухгалтерского учета, которые  расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Важной частью стратегии управления капиталом  акционерного общества, влияющей на его  структуру, является дивидендная политика. Она проявляется в распределении  акций между мажоритарными и  миноритарными собственниками, а также выборе источников финансирования деятельности акционерного общества, поскольку дивиденды выступают в форме стоимости акционерного (собственного) капитала. Кроме того, дивидендная политика влияет на привлекательность привилегированных акций (там, где они существуют). Дивидендная политика – одно из направлений стратегии и тактики использования прибыли. Ее основная цель: установление оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли собственниками (акционерами) и будущим ростом, максимизирующим рыночную стоимость компании и обеспечивающим ее дальнейшее развитие. По-иному оценивает дивидендную политику руководства обществом сам акционер. Его оценка зависит от принятой индивидуальной тактики: 1) повышение капитализации всего портфеля акций, в составе которого могут быть акции ряда корпораций, или 2) ориентация на рост текущего потребления.

Процесс установления оптимальных пропорций между  потребляемой и реинвестируемой  частями прибыли включает решение  следующих основных задач: 1) установление размера выплат, 2) определение условий изменения дивидендной политики, 3) установление формы выплаты (наличными деньгами, акциями, автоматическое реинвестирование и т.д.) и схемы выплат (периодичность и размер платежей).

В настоящее  время, в условиях существования различных форм собственности в Казахстане, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства капитала компаний. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.

Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается  как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при  этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В действительности же структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.

Состав и  размещение имущества предприятия  в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.

Для оценки финансового  состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру  капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.

Целью курсовой работы является анализ структуры капитала предприятия, разработка стратегии  ее улучшения на конкретном объекте исследования. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• определить понятие и сущность структуры капитала;
• рассмотреть элементы структуры капитала и определить их значение;
• с использованием специальных методов проанализировать состав и структуру капитала выбранного предприятия (АО завод");
• разработать стратегию улучшения рассмотренной структуры капитала предприятия.

Объект исследования – Открытое акционерное общество " завод".

Предмет исследования – структура капитала предприятия.

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния предприятия являются Форма. № 1 "Бухгалтерский баланс", Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I

1.1 Понятие основного капитала, его структура и показатели использования.

Важнейшим объектом управления финансовой деятельностью любого хозяйствующего субъекта является капитал. Капитал предприятия представляет собой общий объем авансируемых в его деятельность

ресурсов, необходимых  для обеспечения эффективного функционирования субъекта. Как   правило, капитал соответствует  источникам финансирования имущества предприятия и обеспечивает получение  определенного экономического эффекта в результате рационального использования этих ресурсов.

    На  стадии создания предприятия основным источником капитала выступает первоначальный собственный капитал, формирующий уставный фонд  предприятия, т.е. стоимостное выражение   совокупного вклада учредителей в имущество предприятия в размерах, определяемых учредительными документами. В акционерных обществах уставным капиталом будет являться номинальная стоимость всех выпущенных акций, на государственных (унитарных)  предприятиях- стоимость государственного имущества, закрепленного за предприятием, в других формах собственности – сумма долей (паев) собственников  и т.д. Кроме этого, может использоваться целевое финансирование (средства государственного бюджета, спонсоров, благотворительные пожертвования) и заемный капитал.

    Как  правило, в процессе функционирования  капитал предприятия увеличивается, а источниками его расширения выступают собственные и приравненные к ним средства (в том числе накопленный капитал), заемные и привлеченные (рис. 1.1.)

Источники капитала предприятия

 

Заемные средства             Собственный капитал        Привлеченные средства

 

Уставный капитал           Накопленный капитал         Целевое финансирование

 

  Амортизационные отчисления            Чистая прибыль

 

Резервный капитал                      Нераспределенная прибыль

рис. 1.1 Структура источников капитала предприятия.

     Критерии  классификации капитала предприятия  могут быть различны. Одним из  таких критериев является деление  капитала на основной и оборотный.  В данной главе рассматривается  только один его  элемент-  основной капитал, включая инвестиции по его  воспроизводству.

     Основной капитал  предприятия представляет собой  денежные средства, вложенные в  долгосрочные активы с целью  их использования в течении  длительного времени для получения  прибыли. Экономическое содержание  основного капитала раскрывается через следующие признаки:

• - вложения имеют долгосрочный характер, т.е. срок использования основного капитала составляет не менее одного года;
• - средства вкладываются в постоянную немобильную, низколиквидную часть активов, тем самым изымаются из хозяйственного оборота;
• - вложение средств осуществляется  с целью получения прибыли, поскольку только в этом случае деньги превращаются в капитал.

 К основному  капиталу относятся основные  средства, нематериальные активы  и прочие внеоборотные активы.

Основные средства как элемент активов предприятия по своему экономическому содержанию представляют многократно используемые  в хозяйственной деятельности средства труда, не изменяющие свою первоначальную натурально-вещественную форму, функционирующие в течение длительного срока и по частям переносящие свою стоимость на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений.

   В зависимости  от целевого назначения, роли  и выполняемых функций в производственном  процессе основные фонды классифицируются  по определенным группам (табл. 1.1.)

Классификация основных фондов по отдельным признакам

Классификационные признаки	Группы основных средств
1	2
1.По праву  собственности	1.1. Собственные: Принадлежащие на праве  собственности( в том числе сданные в аренду) находящиеся в оперативном управлении или хозяйственном ведении 1.2.Арендованные
В зависимости от использования	2.1. Установленные 2.2.  Неустановленные(требующие монтажа)
По степени использования	Действующие(в эксплуатации) Неиспользуемые: в запасе(резерве) в стадии достройки, реконструкции частично ликвидированные  на консервации
По назначению	Производственные Непроизводственные
По роли в процессе производства	Активные Пассивные

 

В качестве вещественного  содержания (объектов) основных средств  выступают здания, сооружения, переданные устройства, машины и оборудование (вычислительная техника, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование ), транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, а также рабочий и продуктивный скот и др.

    К  основным средствам относятся  также капитальные вложения в  коренное улучшение земель(осушительные, оросительные и другие мелиоративные  работы) и арендованные объекты  основных средств.

    В  составе основных средств   учитываются находящиеся в собственности предприятия земельные участки, объекты природопользования(вода, недра и другие природные ресурсы).

     К  нематериальным активам в составе основного капитала согласно международным стандартам финансовой отчетностиотносят не имеющие физической формы неденежные активы, предназначенные для использования в производстве или поставке товаров или услуг, для административных целей или сдачи в аренду. К ним могут быть отнесены следующие объекты:

• - исключительное право патентообладателя на изобретение, полезную модель, промышленный образец;
• - исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания;
• - исключительное право автора на программы для ЭВМ, базы данных;
• - исключительное право патентообладателя на селекционные достижения;
• - деловая репутация предприятия и др.

      Для измерения эффективности  использования основного капитала  предприятия применяется система  показателей:фондоотдача, фондоемкость,  фондовооруженность, рентабельность основного капитала и др.

Для расчета фондоотдачи и фондоемкости используются показатели обьема произведенной (реализованной) продукции за вычетом косвенных налогов и среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Фондоотдача(ФО) показывает, сколько тенге произведено и реализовано продукции (работ, услуг) с каждой тенге стоимости основных фондов, и рассчитывается по формуле.

1.    ФО= ВОР

ОФсс

 

Где ВОР- выручка  от реализации продукции за вычетом  косвенных налогов; ОФсс – среднегодовая  стоимость основных производственных фондов.

 

На уровень фондоотдачи оказывает влияние следующие внутренние факторы:

• -доля и структура активной части основных производственных фондов;
• - время работы оборудования;
• - уровень среднечасовой выработки;
• - технико- технологическое состояние оборудования;
• - социальные факторы (улучшение условий труда, повышение квалификации работников и др.)