История и теория денег

      В результате появления данной функции  деньги преобразовались, превратившись из бумажных денег в кредитные (чеки, банкноты, векселя).

3. Мера стоимости. Данная функция состоит в измерении стоимости товаров, ее выполняют идеальные, т.е. мысленно представляемые деньги.

      Измерение и сопоставление количество товаров может производиться в физических величинах, но такой способ оказывается неудобным, т.к. различные товары имеют различные единицы измерения (вес, объем, площадь), что не дает возможности их количественного сопоставления и единого измерения.

      Деньги  обладают определенной стоимостью в условиях золотого стандарта, которая складывается из затрат на производство золотых денег. Это давало возможность измерить, учесть количество различных товаров в одних и тех же денежных единицах с помощью меновых пропорций, явившихся основой для формирования цены. Впоследствии деньги стали обладать представительной стоимостью, ее величина определяется законом денежного обращения, что дает деньгам возможность оставаться знаками стоимости реализованных товаров и услуг. Отсюда и вытекает функция денег как меры стоимости всех товаров.

4. Средство накопления. Деньги покидают сферу обращения, превращаясь в  различные ценности, имеющие способность сохранять свою покупательную способность в будущем (золото, ценные бумаги, недвижимость, валюта и т.п.), пытаясь сохранить стоимость обесценивающихся бумажных денег в условиях инфляции.

      Современное состояние функции характеризуется  тем, что сохранять стоимость  деньгам помогает широко распространенная кредитная система. Экономические  агенты не считают в настоящее время необходимым хранить деньги в наличной форме, а предпочитают помещать их в прибыльные активы (депозиты, ценные бумаги), приносящие их владельцам определенное возмещение утерянной стоимости. Благодаря развитию безналичного оборота, практически все накопления денег в кредитной системе поступают производителям в качестве кредита и используются для расширения производства, что дает основания в некоторых моделях экономики (например, классической) считать, что инвестиции равны сбережениям.

5. Деньги могут служить мерой отложенных платежей, если в них выражена сумма долга, который надлежит вернуть с учетом процентов, либо другие обязательства, будущие выплаты в денежной форме.

      Чаще  всего эта функция не обособляется, рассматривается как составная часть функции денег как средства платежа.

6. Функция мировых денег закрепляется за наиболее устойчивой денежной единицей (СКВ – доллары и т.п.).  Имеется в виду возможность их использования для международных расчетов. Традиционно мировыми  деньгами выступало золото  как всеобщий эквивалент для расчетов.

В результате решений Бреттон-Вудской конференции  в 1944 году пошатнулся монополизм золота, и оно вынуждено было сосуществовать наряду с долларом США, который был признан резервной  валютой для расчетов стран – членов созданного на той же конференции  Международного валютного фонда. Доллару США присваивались те же функции и нормы международных расчетов, что и золоту. 

      В начале семидесятых годов двадцатого века накопившиеся противоречия в денежной системе привели к тому, что поднялась рыночная цена золота в долларах. Несмотря на официальную цену в 35 долларов за тройскую унцию золота, рыночная цена золота в 1972 году составила 58 долларов за унцию, в 1974 – 159,3 доллара. Было необходимо разрешение данной ситуации. В 1975 г. состоялась Ямайская конференция, провозгласившая окончательный уход золота из международного обращения. Основной валютой стали кредитные деньги, так называемые специальные права заимствования  - СДР (SDR – Special Drawinq Riqhts), в качестве резервных валют были объявлены  USD, немецкая марка, французский франк, английский фунт стерлингов.  МВФ распродал золотой запас, а члены МВФ получили эквивалентную долю в СДР. Но в 1975 году золото еще являлось масштабом цен, мерой стоимости. СДР приравнивались к золоту и как средства образования сокровищ, так как страны, выкупив золото у МВФ, пополнили им свои валютные резервы. Функцию мировых денег играют СДР, а в странах Европейского сообщества – общеевропейская денежная единица ЭКЮ. В качестве резервных валют выступают банкноты США, Англии, Франции, Германии, Японии.

Особые свойства денег. Деньгам должны быть присущи следующие качества:

• неподдельность;
• удобство пользования;
• износостойкость;
• делимость (размен крупных денег на мелкие);
• однородность (деньги одного и того же достоинства должны обладать равной покупной способностью вне зависимости от формы, в которой они представлены.

      2.3. Денежная система

      Денежная  система – исторически сложившаяся  в каждой стране форма организации  денежного обращения, обычно законодательно установленная государством. Ее элементами являются: 1) денежная единица – денежный знак, принятый в качестве меры стоимости – рубль,  доллар, т.д.; 2) масштаб цен; 3) эмиссионная система – учреждения, регулирующие выпуск денег  (Центральный банк), т.е. законодательно устанавливающие порядок выпуска бумажных денег для целей денежного обращения; 4) виды денег; 5) институты денежной системы – государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение – Министерство финансов, Центральный банк, налоговая  инспекция и т.п.

      Денежная  система сформировалась в ХV1-ХV11 веках.

Денежная  система однородна по своей сути, поэтому принято выделять несколько  ее типов, зависящих от формы функционирования денег: как товар -  всеобщий эквивалент  или как знаки стоимости, - и определяется валютным металлом, который служит всеобщим эквивалентом и является основой денежного обращения. Различаются система металлического обращения и система обращения кредитных и бумажных денег, при которой обращаются в качестве денег банкноты, чеки, казначейские билеты.

      В историческом развитии имели место  два основных типа денежных систем металлического обращения:

• монометаллизм – когда роль всеобщего эквивалента признавалась за одним металлом;
• биметаллизм – когда роль всеобщего эквивалента признавалась за двумя металлами (золото и серебро).

      Использование двух металлов  противоречит природе денег, вызывает  резкие колебания цен, выраженных  в золоте и серебре.

         До конца Х1Х  века в большинстве европейских  государств  существовала сначала система серебряного монометаллизма, затем – система биметаллизма, которая является переходной формой к золотому монометаллизму.

   Различают три разновидности золотого монометаллизма в зависимости от характера размена  денег на золото:

     Золотомонетный  стандарт – обращение золотых монет, выполнение золотом всех функций денег; свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием; свободный размен денег на золотые монеты - неограниченное движение золота между лицами и странами.

     Золотослитковый стандарт – введен после Первой мировой войны. Банкноты обмениваются на слитки только при предъявлении установленной суммы.

     Золотодевизный стандарт – банкноты обмениваются на девизы, т.е. на иностранные валюты, разменные на золото. Этот стандарт закрепляет зависимость одних стран от других.

     В результате кризиса 1929-1933 гг. все страны отошли от системы золотого стандарта. Утвердилась система неразменных на золото кредитных денег. Но золото оставалось денежным металлом, выполняющим функцию страхового фонда денежного обращения и регулятора величины циркулирующей денежной массы.

     2.4 Структура денежной массы. Денежные агрегаты

     Денежная  масса – совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

      В денежной массе различаются:

• активные деньги, которые обслуживают наличный и безналичный оборот (к их числу относятся деньги повышенной эффективности); 
• пассивные деньги – те, которые потенциально могут быть использованы для расчетов, сюда относятся накопления, резервы, остатки на счетах, т.е. денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках, депозитные сертификаты и так называемые квазиденьги. Их нельзя использовать как покупательное и платежное средство, но они являются динамичным компонентом денежной массы.

     В финансовой макроэкономической практике принято структурировать денежную массу путем деления ее на части в зависимости от степени ликвидности. Способность любого реального актива выступить в роли средства платежа получила в экономической теории название ликвидность.

     Активы  можно расположить по степени  ликвидности. Чем выше ликвидность актива, тем ближе он становится к деньгам, тем больше похож на деньги.

     Существует  понятие «трансакционные издержки»  - затраты на  обмен актива. «Степень ликвидности»  означает сравнительную  величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат  на обмен другого актива.

     Высоколиквидными  активами считаются те, которые можно  непосредственно использовать для  платежей и расчетов или легко  обратить в средство платежа. Наличные деньги – абсолютно ликвидный  актив.

     Низколиквидными (или неликвидными) считаются активы, если их необходимо трансформировать в другой вид средств для того, чтобы применить их как средство платежа.

     Например, неликвидными являются ветхие денежные купюры, не принимаемые к оплате.

     Ликвидность активов – важная характеристика рыночного статуса экономического агента: чем более ликвидными активами он обладает, тем  большие экономические возможности открываются перед ним.

     Как определить размер денежной массы? Все  зависит от того, какая степень  ликвидности включается в характеристику средств платежа (обращения). Если признается лишь абсолютная ликвидность, то к средствам платежа будут отнесены лишь наличные деньги, если и высоколиквидные активы – то объем денежной массы значительно расширяется.

     Монетаристы считают, что величина денежной массы имеет решающее макроэкономическое значение, поэтому нужно определить, что подлежит регулированию. Ликвидный подход и лежит в основе так называемых «денежных агрегатов» - группировок ликвидных активов с целью подсчета их общей величины.

     В рамках структуризации агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. В результате образовывается система вкладывающихся друг в друга агрегатов, каждый из которых характеризуется определенными показателями состава и количества денежной массы.

      наличные деньги (М0)

     +                                                                 М1                                    

      банковские счета до востребования                    М2

      срочные счета

      крупные депозитные сертификаты                                  М3

     ценные  бумаги с длительным

     (более  18 мес.) сроком погашения                                                   L

     

     М1 представляет собой наличные деньги и счета до востребования, т.е. самые  ликвидные средства.

     М2 = М1 + деньги на срочных вкладах, нечековые  сберегательные вклады и суммы на счетах взаимных фондов денежного рынка. В целом агрегат охватывает высоколиквидные  денежные средства.

     М3 = М2 + крупные срочные сберегательные вклады (в США это вклады более 100 тыс. долларов), принадлежащие частным организациям, фирмам. Такие вклады в форме депозитных сертификатов несложно обратить, переоформить в чековые вклады, но с некоторыми потерями, обусловленными изменением вкладчиком заявленных сроков хранения вклада.